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（來(lái)源：每日商業(yè)必讀）

裴振華

作者 | 余生

一筆隱秘投資，回報(bào)超千億。

這就是“寧王”帶來(lái)的財(cái)富神話。

2026年4月，寧德時(shí)代一紙公告攪動(dòng)了資本圈。持股5%以上的大股東寧波聯(lián)合創(chuàng)新，通過(guò)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓出讓5800萬(wàn)股，作價(jià)410.34元/股，一把套現(xiàn)238億元。

50家機(jī)構(gòu)蜂擁而至，有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)到2.1倍，瑞銀、摩根大通等頂級(jí)外資也在搶籌之列。有人星夜離場(chǎng)，有人重金上車，交易的B面，一個(gè)低調(diào)的江蘇富豪浮出水面。

他叫裴振華。寧波聯(lián)合創(chuàng)新的實(shí)控人，天華新能的董事長(zhǎng)。

你可能對(duì)這個(gè)名字感到陌生，但在胡潤(rùn)百富榜上，裴振華、容建芬夫婦的財(cái)富高達(dá)765億元。這238億的套現(xiàn)，不過(guò)是他資本版圖的冰山一角。

故事要從十多年前講起。

2015年，寧德時(shí)代為籌備上市進(jìn)行股改，裴振華通過(guò)寧波聯(lián)合創(chuàng)新以8900萬(wàn)元的代價(jià)，拿下了寧德時(shí)代15%的股權(quán)。

彼時(shí)的寧德時(shí)代還不是叱咤風(fēng)云的“寧王”，這筆交易在那個(gè)年代看來(lái)只是一次普通的Pre-IPO投資。

但這是一筆足以載入股史的投資。8900萬(wàn)元的初始成本，對(duì)比如今動(dòng)輒200多億的套現(xiàn)，回報(bào)率接近300倍。

更傳奇的是，早在2017年，寧波聯(lián)合創(chuàng)新就通過(guò)轉(zhuǎn)讓老股收回了6億元成本。這意味著，裴振華手中的寧德時(shí)代股份，早已是零成本的“純利潤(rùn)”。

這不僅是財(cái)務(wù)上的勝利，更是產(chǎn)業(yè)布局的神來(lái)之筆。

裴振華起家的天華新能，原本是做防靜電超凈技術(shù)的，2014年登陸創(chuàng)業(yè)板時(shí)，年利潤(rùn)不過(guò)4000多萬(wàn)。電子廠的無(wú)塵衣、手套，是他最早的生意的全部。

但“寧王”的東風(fēng)，徹底改變了這家公司的命運(yùn)軌跡。

2018年，寧德時(shí)代上市，同年，天華新能與寧德時(shí)代合資成立天宜鋰業(yè)，殺入氫氧化鋰賽道。

寧德時(shí)代既是股東又是客戶，天華新能的產(chǎn)品銷路根本不用愁。搭上鋰電的快車，天華新能的股價(jià)一飛沖天，從2018年的1.52元，一度飆升至近40元，目前市值超過(guò)300億元。

這是一場(chǎng)雙贏的綁定。2025年底，寧德時(shí)代通過(guò)受讓裴振華夫婦持有的部分天華新能股份，成為天華新能第二大股東，持股13.54%。一進(jìn)一出，裴振華不僅鞏固了寧德時(shí)代的股東地位，也讓自己的天華新能拿到了產(chǎn)業(yè)和資本的“雙保險(xiǎn)”。

即便這次大手筆減持，也顯得云淡風(fēng)輕。

寧德時(shí)代方面回應(yīng)，這是股東自身資金需求，不涉及控制權(quán)變更，公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng)路徑依然清晰。而對(duì)于裴振華來(lái)說(shuō)，減持后持股比例降至5%以下，未來(lái)減持不再需要強(qiáng)制公告，操作更加靈活。

從1959年江蘇宜興出生，到江蘇省紡織研究所的安穩(wěn)工作，再到90年代下海經(jīng)商，裴振華抓住了防靜電產(chǎn)品的風(fēng)口，更抓住了寧德時(shí)代這一改變命運(yùn)的快車。

238億的套現(xiàn)，不是終局，而是這位隱形富豪資本大戲中的一個(gè)注腳。

“寧王”仍在全球動(dòng)力電池的賽道上狂奔，曾毓群還在為凝聚態(tài)電池和全球市占率奮力搏殺。而裴振華已經(jīng)在這場(chǎng)轟轟烈烈的造富運(yùn)動(dòng)中，悄然拿走了屬于自己的巨額籌碼。

這大概就是股權(quán)投資最性感的魅力——投對(duì)一次，足以封神。

（全文完）

【邱處機(jī)簡(jiǎn)介】

主理人來(lái)自福建龍巖，公眾號(hào)專注于商業(yè)人物和品牌故事的撰寫(xiě)。

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