出品 | 網易科技

作者 | 辰辰

編輯 | 王鳳枝

靴子終于落地了。

2026年1月23日，在經歷了長達六年的拉鋸、數(shù)輪法庭激辯，以及全美1.7億用戶漫長的等待后，TikTok美國業(yè)務的命運拼圖，拼上了最后一塊。

TikTok發(fā)布公告稱，已成立TikTok美國數(shù)據(jù)安全合資有限責任公司（TikTok USDS Joint Venture LLC）。該合資公司將負責TikTok美國的數(shù)據(jù)保護、算法安全、內容審核及軟件保障。

據(jù)此前媒體報道，字節(jié)跳動會繼續(xù)擁有TikTok算法的知識產權，并授權該合資公司使用。

公告同時提到，TikTok在美國的商業(yè)運營實體將負責電商、廣告、市場營銷等商業(yè)活動以及TikTok全球產品的互聯(lián)互通。據(jù)了解，該實體仍由字節(jié)跳動全資控股。上述公司業(yè)務安排，意味著TikTok美國方案正式落地，超過2億美國用戶能夠繼續(xù)使用TikTok。相關公司的設立及業(yè)務劃分，與此前國內媒體披露的方案一致。

沒有外界猜測的“玉石俱焚”，也沒有倉皇離場。簡單的說：超過2億美國用戶保住了他們的APP，而字節(jié)跳動保住了它的所有權。

這不僅僅是一次百億美金級別的交易，更像是一場教科書式的“絕地求生”。在看似退讓的架構背后，藏著字節(jié)跳動極其老辣的三個戰(zhàn)略伏筆。

一、19.9%的股份：不只是面子，更是“釘子”

很多人看到新聞的第一反應是：字節(jié)跳動失去了控股權？別被表面的數(shù)字騙了。

在新成立的合資公司中，字節(jié)跳動保留了19.9%的股份。這個數(shù)字并非隨機設定，而是美國法律允許非美資本在敏感科技實體中持有的最高上限。

這意味著，在合規(guī)允許的極限范圍內，字節(jié)跳動并沒有離場，而是選擇了“頂格持有”。

通過持有這部分股權，字節(jié)跳動確保了自己作為“創(chuàng)始股東”的合法地位。只要持有股份，字節(jié)跳動就能繼續(xù)通過分紅等方式，實質性地分享TikTok在美國市場的商業(yè)收益與未來增長。這種安排，是在現(xiàn)有監(jiān)管環(huán)境下，最大程度保障自身經濟利益的務實選擇。

二、算法所有權：只租不賣，守住“靈魂”

如果說股權是面子，那么算法IP（知識產權）就是里子。這也是整場博弈中最關鍵的底線：字節(jié)跳動沒有交出代碼。

根據(jù)協(xié)議，字節(jié)跳動依然完整擁有TikTok核心算法的所有權。

新公司將通過“授權許可”的方式，從字節(jié)跳動手中租用算法。而甲骨文等美方投資者負責的是什么呢？是對算法在美境內的安全運行環(huán)境進行“隔離”和“重新訓練”。

打個通俗的比方：

字節(jié)跳動就像那家擁有獨門秘方的火鍋店。為了在美國開分店，它同意把配好的底料（模型）直接運過去，甚至允許合伙人（甲骨文等）拿著顯微鏡化驗底料安不安全。合伙人可以負責端盤子、搞服務，但這鍋湯到底是怎么熬出來的？對不起，這是商業(yè)機密，恕不外傳。

這一安排不僅巧妙規(guī)避了技術出口管制的問題，更向世界證明了一件事：TikTok之所以讓全世界著迷，是因為它擁有不可替代的中國技術底座。

三、華爾街眾星捧月：用真金白銀投票

看看這次入場的投資者名單，簡直是華爾街與科技圈的“全明星陣容”：

·甲骨文（Oracle）：數(shù)據(jù)庫巨頭，創(chuàng)始人拉里·埃里森（Larry Ellison）親自背書；

·銀湖資本（Silver Lake）：全球頂級私募，科技投資的風向標；

·MGX：來自中東的資本新貴，代表著全球主權財富基金的意志。甚至連邁克爾·戴爾（Michael Dell）等科技大佬的個人基金也參與其中。

為什么這些“資本巨鱷”們在TikTok面臨巨大政治風險時，依然爭相入局？

理由很現(xiàn)實：TikTok太賺錢了，它的流量統(tǒng)治力太強了。這些頂級機構的入場，本質上是在為字節(jié)跳動的技術實力背書。他們是在搶一張通往未來的船票。

四、運營權分治：讓該賺錢的繼續(xù)賺錢

很多人擔心，分家之后TikTok是不是就跟字節(jié)跳動沒關系了？

恰恰相反。根據(jù)TiKTok公告和首席執(zhí)行官周受資（Shou Chew）此前發(fā)布的內部信，雖然數(shù)據(jù)安全、合規(guī)審核交給了新的合資公司，但TikTok最核心的“商業(yè)變現(xiàn)”業(yè)務——全球電商（TikTok Shop）、廣告系統(tǒng)以及市場營銷，依然將與字節(jié)跳動的全球體系保持高度協(xié)同。

這意味著：

·中國賣家的機會沒丟：TikTok Shop的底層邏輯依然穩(wěn)固，跨境出海的大門依然敞開；

·全球化協(xié)同沒斷：美國業(yè)務雖然在法律上獨立，但在產品體驗和商業(yè)生態(tài)上，依然是TikTok全球大拼圖中的關鍵一環(huán)。

字節(jié)跳動通過這種“數(shù)據(jù)隔離、商業(yè)互通”的模式，最大限度地保護了其全球業(yè)務的完整性。

寫在最后

回望過去六年，從特朗普第一任期的封禁令，到拜登時代的聽證會，TikTok幾乎把一個中國出海企業(yè)能踩的雷都踩了一遍。

今天這個方案，或許帶有妥協(xié)的痕跡，但絕對是當下的最優(yōu)解。

它保住了1.7億美國用戶的創(chuàng)作樂園，保住了數(shù)百萬創(chuàng)作者的生計，更重要的是，它證明了一件事：真正硬核的技術，是有能力跨越山海、甚至跨越政治偏見的。

這不叫幸存，這叫重生。