近一周，因南美大豆主產(chǎn)區(qū)干燥天氣令人擔(dān)憂其單產(chǎn)潛力，天氣炒作的火苗燃起，但近期的降雨澆滅了多頭天氣炒作熱情，美豆價格自高點(diǎn)回落，但因南美農(nóng)戶惜售，美國大豆仍是國際市場的“香餑餑”。國內(nèi)進(jìn)口大豆持續(xù)到港，受成本支撐，豆粕價格止跌調(diào)整，后期走勢如何？具體分析如下：

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國際方面

阿根廷產(chǎn)區(qū)迎來普遍降雨

上周末阿根廷一場降雨澆滅了多頭天氣炒作熱情，美豆價格自高點(diǎn)回落。此次降雨并沒有解除阿根廷干旱的擔(dān)憂，也沒有改變土壤缺墑的情況，只是降低了阿根廷大豆出現(xiàn)極端減產(chǎn)的概率。氣象預(yù)報顯示，12月底1月初，阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)還有一次全國普遍性降雨，預(yù)計(jì)有助于推動大豆播種進(jìn)度加速，進(jìn)一步降低阿根廷大豆極端減產(chǎn)的概率。

根據(jù)布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的報告稱，在阿根廷干旱的農(nóng)業(yè)中心區(qū)，未來幾天將迎來充沛降雨，給旱情帶來首次緩解。此前嚴(yán)重干旱導(dǎo)致許多阿根廷農(nóng)民無法播種大豆。隨著風(fēng)暴前鋒通過，大部分農(nóng)業(yè)地區(qū)將迎來降雨，這將是本年度旱情首次得到有效緩解。降雨量估計(jì)在50至75毫米之間，利于農(nóng)民能夠在肥沃的潘帕斯平原完成播種20萬公頃大豆。由于前期受干旱影響，迄今為止，阿根廷大豆播種進(jìn)度只有60.60%，比去年同期晚了12.6%。

巴西大豆展開收割

目前大豆和玉米種植區(qū)天氣普遍良好，巴西中部和北部有零星降雨，相對來說，南部地區(qū)降雨偏少。巴西頭號大豆產(chǎn)區(qū)的農(nóng)戶開始啟動大豆收割工作，目前收獲工作仍處于早期階段，僅僅占到總種植面積的不到1%，但市場對巴西大豆預(yù)期仍較為樂觀，普遍在1.52億噸以上。

對于南美來說，1—2月降水等天氣依然重要，阿根廷問題只是暫緩遠(yuǎn)未結(jié)束。出于對阿根廷大豆產(chǎn)量的擔(dān)憂，巴西農(nóng)戶和阿根廷農(nóng)戶銷售意愿普遍低迷，大豆銷售壓力后移至明年一季度。

美豆出口目標(biāo)壓力不大

基于對阿根廷大豆產(chǎn)量的擔(dān)憂，疊加南美農(nóng)戶惜售，全球大豆買家轉(zhuǎn)向采購美豆，美豆已經(jīng)連續(xù)三周有大單銷售報告。美國農(nóng)業(yè)部12月供需報告顯示，截至12月8日，美豆單周出口銷售184.6萬噸，累計(jì)銷售4181.7萬噸，高于去年同期的4011萬噸。出口檢驗(yàn)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)較好。截至12月15日當(dāng)周，美豆檢驗(yàn)量為162萬噸，符合市場預(yù)期的150萬—212萬噸區(qū)間，前周修正為187.83萬噸，初值為183.98萬噸。本年度美豆累計(jì)檢驗(yàn)量為2503.6萬噸，低于去年同期的2743.7萬噸。
美國農(nóng)業(yè)部12月供需報告將2022/2023年度美豆出口預(yù)估定在5566萬噸，意味著剩下的時間美豆還有1384萬噸大豆待銷售。從往年看，同期出口最差為2020/2021年度銷售量856萬噸，其次是2016/2017年度的1347萬噸，近五年平均在1732萬噸。顯然，在今年阿根廷大豆產(chǎn)量前期下，美豆完成出口目標(biāo)的壓力并不大。

美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報告顯示，本年度迄今美國對中國(大陸)大豆出口銷售總量同比提高9.8%，前一周增長10.9%。截止到2022年12月15日，2022/23年度（始于9月1日）美國對中國(大陸地區(qū)）大豆出口裝船星約為1751萬噸，去年同期為1768萬噸。當(dāng)周美國對中國裝運(yùn)148萬噸大豆，前一周對中國裝運(yùn)106萬噸大豆。迄今美國對中國已銷售但未裝船的2022/23年度大豆數(shù)量為773萬噸，高于去年同期的532萬噸。

2022/23年度迄今為止，美國對華大豆銷售總量(已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量)為2525萬噸，同比提高9.8%，前一周是同比提高10.9%，兩周前同比提高10.1%。迄今為止，2023/24年度美國大豆銷售量為3萬噸，銷往中國。

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國內(nèi)方面

為增強(qiáng)我國大豆油料供給保障能力，今年國家加大政策支持力度，大豆擴(kuò)種取得了顯著效果，對全方位夯實(shí)國家糧食安全根基具有重大意義。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年我國大豆播種面積達(dá)1.54億畝，比上年增加2743萬畝，其中，東北三省一區(qū)大豆播種面積占全國的64.1%，擴(kuò)種面積占全國增量的78.8%。

由于今年大豆擴(kuò)種增產(chǎn)與下游消費(fèi)偏弱碰頭以及新冠肺炎疫情等因素影響，東北地區(qū)大豆收購價高開低走，市場購銷存在一定壓力。近期，國家有關(guān)部門和地方在積極抓好大豆政策性收購、發(fā)揮儲備調(diào)控作用的同時，采取多種形式推動做好市場化收購，加強(qiáng)大豆產(chǎn)銷對接服務(wù)，促進(jìn)國產(chǎn)大豆銷售，穩(wěn)定市場預(yù)期，保障農(nóng)民種糧收益。

國產(chǎn)三等大豆現(xiàn)貨均價（單位：元/噸）

近一周，國產(chǎn)三等大豆呈現(xiàn)下滑趨勢，12月23日對比12月13日，大連地區(qū)下跌了100元/噸，報價5400元/噸；佳木斯報價5300元/噸，下跌160元/噸；北安報價5420元/噸，下跌60元/噸；嫩江報價5400元/噸，下跌60元/噸；黑河報價5440元/噸，下跌40元/噸；長春報價5400元/噸，下跌60元/噸；哈爾濱報價5460元/噸，下跌60元/噸。

近一周大豆庫存變化（單位：萬噸）

最近一周，大豆港口庫存累計(jì)增加5.29萬噸，增加幅度為0.89%；12月23日，大豆港口庫存錄得599.41萬噸，較上一日減少5.37萬噸，但進(jìn)口大豆總體庫存量都有所回升。目前國內(nèi)正值美國大豆到港高峰期，進(jìn)口大豆到港量快速增加，油廠開工保持高位，大豆壓榨數(shù)量較多豆粕產(chǎn)量增加。

根據(jù)飼料行業(yè)信息網(wǎng)了解到，近一周，豆粕均價呈現(xiàn)“跌宕起伏”的態(tài)勢，截至12月23日豆粕均價為4690元/噸，對比19日4695元/噸，跌了5元/噸，價格變化不大。

受阿根廷干旱天氣影響，市場擔(dān)憂其大豆播種面積及產(chǎn)量，加之豆油價格飆升帶來比價提振，以及鄰池小麥走強(qiáng)帶來比價提振，CBOT大豆期貨基準(zhǔn)期約收高，對國內(nèi)進(jìn)口大豆形成支撐，導(dǎo)致價格小幅度上漲。

因氣象預(yù)報說南美農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)將會出現(xiàn)更多的降雨，可能緩解阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)的干旱狀況，加之美國大豆出口銷售疲軟，CBOT大豆期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.84%。隨著進(jìn)口大豆供應(yīng)改善，油廠開工率保持高位，豆粕供應(yīng)逐漸充裕，但當(dāng)前正值禽畜育肥的重要時段，飼企和貿(mào)易商庫存普遍偏低，低價及節(jié)前備貨吸引飼料養(yǎng)殖企業(yè)集中補(bǔ)庫，對價格的支撐作用有所提升，且1月中旬開始國內(nèi)油廠陸續(xù)開始停機(jī)放假，預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩小幅調(diào)整。