德國拜耳在2018年6月以630億美元的價(jià)格收購美國農(nóng)業(yè)公司巨頭孟山都（Monsanto），從當(dāng)時(shí)來說，是20年來德國最大的跨國并購。最近又有新聞曝出，拜耳公司(BAYRY.US)計(jì)劃削減95%股息，以努力擺脫收購孟山都所造成的困境，造成困境的原因之一就是收購之后，因?yàn)槊仙蕉嫉漠a(chǎn)品引起了一系列辯論賽。

2016年一位場地管理員作為正方稱因?yàn)槭褂眠^孟山都除草劑導(dǎo)致其患病，提起了第一場辯論賽，2018年10月，美國加州裁判認(rèn)定拜耳需賠償7800萬美元，此時(shí)拜耳已經(jīng)收購了孟山都，所以由拜耳來賠錢。第二起辯論賽比較類似，拜耳需賠償8030萬美元。第三起辯論賽就開始升級(jí)了，一對(duì)美國夫婦發(fā)起的辯論賽，稱拜耳的除草劑致使其罹患疾病，2019年5月，美國加州裁判認(rèn)定孟山都刻意隱瞞該除草劑的致病風(fēng)險(xiǎn)并涉嫌操縱學(xué)術(shù)報(bào)告，賠償額高達(dá)20億美元。

辯論賽繼續(xù)升級(jí)，2020年5月，拜耳可能想一籃子解決賠償爭議，與大約125000名正方達(dá)成和解，據(jù)說花費(fèi)了近110億美金，其中一部分用來支付和解賠償金，同時(shí)還撥出20億用來應(yīng)對(duì)未來可能的辯論。100多億美金足夠賠償了吧？答案當(dāng)然是不夠，新聞顯示，2023年11月，美國密蘇里裁判認(rèn)定拜耳需賠償15.6億美金，2024年2月，費(fèi)城的裁判認(rèn)定拜耳需賠償22.5億美金，其中包括20億美元的懲罰性賠償。至今，拜耳還面臨4萬件的辯論賽，可謂是剪不斷理還亂。

這一系列辯論賽引起的巨額賠償，不完全的統(tǒng)計(jì)，可能達(dá)到150億到200億美金，占到收購孟山都630億的1/3，更重要的是，辯論賽引發(fā)拜耳的股價(jià)狂跌，自從收購孟山都以來，股價(jià)跌去了近70%。如今看來，當(dāng)初收購時(shí)，拜耳對(duì)辯論賽風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估有些大意了，當(dāng)了孟山都的接盤俠，著實(shí)不劃算。

我們團(tuán)隊(duì)也辦理過一些并購業(yè)務(wù)中的盡職調(diào)查，其中比較重要的一項(xiàng)就是評(píng)估目標(biāo)公司已有的和潛在的爭議，這些爭議可能引發(fā)辯論賽進(jìn)而困擾公司經(jīng)營。所以，如果收購的話，這方面要加以重視。