2024年4月26日，中國嬰幼兒奶粉領企業(yè)中國飛鶴（06186.HK）發(fā)布了《環(huán)境、社會和治理報告（2023）》（下稱ESG報告），披露了一年來的工作進展。報告顯示，2023年中國飛鶴在研發(fā)創(chuàng)新、卓越品質(zhì)、綠色低碳、關愛員工、公益慈善等方面都取得了顯著進展。其中，筆者認為研發(fā)創(chuàng)新是本期報告中最為亮眼的部分，從中我們欣喜地發(fā)現(xiàn)，引領乳業(yè)下一個十年的新質(zhì)生產(chǎn)力正在加速形成。

01 有“耐力”的研發(fā)投入

食品是我們?nèi)粘Ｉ钪械谋匦杵?，為我們提供營養(yǎng)與美味。這些產(chǎn)品潛移默化地影響著我們的健康。優(yōu)秀的食品公司往往高度重視研發(fā)，通過研發(fā)創(chuàng)新升級產(chǎn)品，這既能推動企業(yè)發(fā)展，又能把更美味，更健康的產(chǎn)品帶給國人。

嬰配粉是食品領域科技含量最高的品類之一。近年來，伴隨著市場占有率的攀升，飛鶴在研發(fā)投入上不斷加碼。圖1顯示了中國飛鶴2017年以來每年的研發(fā)情況。2017年公司研發(fā)投入1470萬元，2018年比2017年提高6.4倍，達到1.09億元。從2018年到2023年，公司研發(fā)投入年均復合增長高達41%。

我們又比較了主流乳制品企業(yè)的研發(fā)費用占比。表1顯示，中國飛鶴排名第一，排名第二的是三元股份。

飛鶴研發(fā)投入的信心從何而來？這種投入又給飛鶴帶來了什么？

梳理飛鶴近年來披露的ESG報告，我們發(fā)現(xiàn)，飛鶴的研發(fā)側重于嬰幼兒奶粉行業(yè)亟需突破的兩個重點/難點：第一，母乳成分研究；第二，人類腦科學研究。前者助力飛鶴彎道超車，登頂中國嬰配粉龍頭，后者則是飛鶴在新的競爭格局下給出的新解法。

02 “母乳科技力”成就市場領導力

嬰幼兒奶粉是母乳的最佳替代品，母乳應該作為產(chǎn)品研發(fā)的“黃金標準”。只有了解母乳，才能設計出貼近它的好奶粉。2009年，飛鶴承擔國家“863”計劃，著手建立中國母乳數(shù)據(jù)庫。

飛鶴首先突破了檢測技術，使得母乳檢測所需樣品量僅為當時行業(yè)通用劑量的十分之一左右，這極大地提高了檢測效率和母乳利用效率。技術的突破為飛鶴母乳研究工作的深入推進提供了便利。

截至2023年底，飛鶴檢測了母乳蛋白質(zhì)組、脂質(zhì)組、低聚糖、等9800多種母乳活性成分，實現(xiàn)母乳數(shù)據(jù)庫成分種類行業(yè)領先。

以往的母乳研究是把母乳看成營養(yǎng)素的混合物，關注各種成分的含量。飛鶴的母乳研究采用的是生物學領域國際前沿的多組學研究方法，將母乳看做一個復雜的生物學系統(tǒng)，研究母乳及其代謝過程，以及對于嬰幼兒生長發(fā)育的影響。

2020年以來，飛鶴發(fā)表了首個中國母乳蛋白質(zhì)和氨基酸動態(tài)變化的系統(tǒng)性綜述、首個中國母乳活性蛋白動態(tài)變化的系統(tǒng)性綜述、首個描述中國母乳脂肪酸比例特點的系統(tǒng)性綜述。利用這些成果，研究者首次將中國母乳成分類型與嬰幼兒生長發(fā)育特點關聯(lián)在一起。

對母乳研究的“突破”，最終讓飛鶴在產(chǎn)品上實現(xiàn)了“更適合”。

以旗下單品星飛帆卓睿為例。2020年10月，飛鶴在國際脂肪酸研究學會官方雜志上發(fā)表研究成果，首次通過系統(tǒng)綜述，研究中國母乳脂肪酸含量特點，發(fā)現(xiàn)在中國母乳中對于嬰兒腦部發(fā)育重要的營養(yǎng)物質(zhì)DHA/ARA比例為1:1.7?；谶@一研究，星飛帆卓睿配方中DHA/ARA的配比設定為1:1.7，更貼近中國乳源黃金標準，從而讓產(chǎn)品更適合中國寶寶。

研發(fā)力變成產(chǎn)品力，最終轉換成市場號召力。飛鶴成為中國嬰配粉市場“待機”最長的龍頭。

根據(jù)沙利文全新數(shù)據(jù)，飛鶴奶粉在2019-2023年連續(xù)5年奶粉第一，連續(xù)3年全球銷量第一。旗下星飛帆系列成為嬰兒奶粉品類全球第一大單品。

03 敢啃“硬骨頭”向創(chuàng)新要答案

配方是嬰幼兒奶粉的“核心科技”，中國乳業(yè)走過“黃金十年”，過去飛鶴以更懂“母乳”開展錯位競爭，以此實現(xiàn)配方“更適合”，贏得廣大消費者親睞。

以飛鶴為代表的中國乳業(yè)用“黃金十年”證明了一個硬道理：誰在科技創(chuàng)新上先行一步，誰就能擁有引領發(fā)展的主動權。如何引領下一個十年，必須向科技創(chuàng)新要答案，加快培育和形成乳業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，成為業(yè)內(nèi)共識。

飛鶴又一次先行一步：發(fā)力腦發(fā)育研究，用前沿科技提升配方硬實力。

研究發(fā)現(xiàn)，生命早期大腦及神經(jīng)系統(tǒng)的發(fā)育領先于其他系統(tǒng)，生命早期1000天是大腦發(fā)育的“機遇窗口期”，三歲前大腦發(fā)育完成85%，一旦錯過不可逆。

大量臨床研究證實了多種營養(yǎng)素如蛋白質(zhì)、鐵等在大腦發(fā)育中的重要性，這些營養(yǎng)素的缺乏會導致長期的腦功能障礙。

因此，根據(jù)大腦發(fā)育的階段特征，在嬰兒期給予充足必要的營養(yǎng)，是全面提升嬰幼兒健康水平的有效手段，也是嬰配粉企業(yè)不得不攻破的難題。

飛鶴2023年ESG報告顯示，其將腦發(fā)育研究計劃提上戰(zhàn)略議程。先后與北京大學醫(yī)學部、哈佛波士頓兒童醫(yī)院、北京大學神經(jīng)科學研究所等攜手，推動腦發(fā)育與認知發(fā)育領域的深入探索。

在官宣“腦戰(zhàn)略”之前，飛鶴對大腦發(fā)育相關活性組合做了大量基礎研究。

以飛鶴的“腦發(fā)育營養(yǎng)組合物篩選”項目為例，該項目篩選了有助于大腦結構、神經(jīng)心理、認知和智力發(fā)育的原料組合物，直接作為配方設計的科學依據(jù)。通過實驗驗證了包括活性蛋白，活性脂質(zhì)、功能低聚糖和其他活性成分如膽堿等，在促進大腦結構發(fā)育和神經(jīng)行為學方面的有益功效。

到目前為止，針對腦發(fā)育相關事項，飛鶴共申請國家發(fā)明專利11項。相關技術研究成果已在產(chǎn)品中完成轉化。

從科技創(chuàng)新到成果落地，對一家企業(yè)而言，無異于一次驚險一躍，但要讓“生命早期1000天是大腦發(fā)育的機遇窗口期”這件事引起大眾廣泛認知，這是飛鶴需要打通的最后“一公里”。

高度發(fā)達的自媒體為我們獲取信息帶來了便利，但也帶來了困擾：各種信息真?zhèn)坞y辨、各種專家魚龍混雜。

飛鶴與國際一流機構開展科學探索，并將影響嬰兒發(fā)育與養(yǎng)育的知識正確地傳遞出去。2023年的ESG報告顯示，飛鶴通過線上平臺星媽匯、線下沙龍的形式不斷開展這項工作。通過傳播嬰幼兒腦認知發(fā)展科學視頻和組織線下科學互動討論會，建立一個基于科學研究的支持性社區(qū)，讓父母們能夠相互學習、交流經(jīng)驗，有效調(diào)整自己的育兒方法，減輕他們在育兒過程中的孤獨感。

突破腦發(fā)育研究、實現(xiàn)產(chǎn)品轉化、完成大眾科普，這是一項浩瀚工程，但對飛鶴而言，這是一項不得不做的事，因為事關每一個個體的人生命運，一個個家庭的希望，也關乎一個國家的未來。

這一次，飛鶴再次迎難而上。引領乳業(yè)下一個十年的新質(zhì)生產(chǎn)力正加速形成。

來源：財經(jīng)雜志