觀察政治風(fēng)向，要看北京。而觀察經(jīng)濟(jì)風(fēng)向，則要多看看上海。

　　今年上半年，上海共成交了1544套總價(jià)3000萬(wàn)元以上的房源，創(chuàng)近十年來(lái)新高。這一成交量，也是同期北京、廣州和深圳該總價(jià)段成交之和的2.6倍。2023年全年，3000萬(wàn)+新房成交量才938套。簡(jiǎn)單算一下，這半年至少450億資金進(jìn)入了上海豪宅市場(chǎng)。全年下來(lái)，應(yīng)該不少于1000億。

　　這是真正的遙遙領(lǐng)先。

　　注意，是新房，不是被富人們拋售的二手豪宅，所以也不存在接盤。

　　如今的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，不用多說(shuō)了。在全國(guó)樓市一片慘淡的當(dāng)下，為何有這么多資金跑步涌向上海，尤其是滬上豪宅市場(chǎng)？

　　首先要理解上海這個(gè)城市。

　　上海是中國(guó)最大的城市，也是中國(guó)大陸唯一的國(guó)際化大都市，在這方面北京都不如上海。北京是靠政治資源堆出來(lái)的，而上海更多是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下生長(zhǎng)出來(lái)的，是一百多年來(lái)各路冒險(xiǎn)家共同創(chuàng)造出來(lái)的。它的生活方式和管理方式，都迥異于北京。在外灘，在新天地，那種city的感覺，是任何其他國(guó)內(nèi)城市都比不過(guò)的。國(guó)際上能和上海比肩的，也不過(guò)是紐約、倫敦、東京、巴黎等少數(shù)幾個(gè)城市。在生活舒適度和安全性上來(lái)看，紐約倫敦巴黎都要差上海不少。以前香港比上海風(fēng)頭盛，但三十年河?xùn)|河西，如今的香港早已今非昔比。

　　上海的地理位置也是全中國(guó)最好的，沒有之一。它位于中國(guó)最長(zhǎng)河流長(zhǎng)江的入海口，還是中國(guó)大陸海岸線的中心點(diǎn)，腹地是這一千年來(lái)中國(guó)最富裕最有文化底蘊(yùn)的地區(qū)。上海簡(jiǎn)直是上天送給中國(guó)的最好禮物。只要中國(guó)還在，上海的地位就不可動(dòng)搖。

　　上百年的榮耀，造就了無(wú)可替代的上海以及驕傲的上海人。

　　上海人安土重遷，能不走就不走。很多上海學(xué)生，考大學(xué)都不愿去外地，找工作買房子就更別說(shuō)了。八年抗戰(zhàn)期間，國(guó)內(nèi)其他主要城市淪陷前夕，幾乎都有至少超過(guò)三分之一的居民外逃，唯獨(dú)上海土著沒怎么跑。當(dāng)然，那時(shí)上海有租界。

　　上海人有驕傲的本錢。作為中國(guó)最早的現(xiàn)代城市，這種歷史積淀賦予了上海人特有的開闊視野和全球意識(shí)。其次，經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際化地位讓上海人擁有底氣。再者，上海人引以為傲的城市管理和社會(huì)秩序也成為他們自信的來(lái)源。無(wú)論是城市基礎(chǔ)設(shè)施，還是醫(yī)療、教育等公共服務(wù)，上海都處于全國(guó)領(lǐng)先水平。上海人注重規(guī)則和秩序，形成了一種獨(dú)特的“腔調(diào)”，即對(duì)禮儀、規(guī)則和社會(huì)規(guī)范的高度認(rèn)同與遵守。

　　這樣的上海，在中國(guó)是稀有的，所以也最值錢。

　　前年那件事，對(duì)無(wú)數(shù)上海人是一次嚴(yán)重傷害。有些原本打算終老上海的人，也被迫拋售房產(chǎn)，移居海外。當(dāng)時(shí)就有不少人說(shuō)，他們走了，很多外地有錢人會(huì)去接手他們的房子。上海的生活品質(zhì)和腔調(diào)，對(duì)國(guó)內(nèi)有錢人來(lái)說(shuō)，還是很有吸引力的。

　　果不其然。今年上半年的上海豪宅購(gòu)買大軍中，溫州、南通和東北土豪團(tuán)就是主力部隊(duì)。溫州人就不說(shuō)了，炒房團(tuán)就是他們發(fā)明的，溫州人做生意的眼光沒得說(shuō)，他們出手上海的豪宅，不會(huì)沒有原因的。南通靠近上海，當(dāng)?shù)赜绣X人買上海豪宅是歷史傳統(tǒng)。東北雖然經(jīng)濟(jì)不行，但有錢人還是不少的，這些人的錢要想保值增值，肯定不能在沈陽(yáng)長(zhǎng)春哈爾濱這樣的城市買房。在境內(nèi)，除了買核心城市核心地段的核心資產(chǎn)，沒有太多其他選擇。

　　有錢人有時(shí)比窮光蛋更焦慮。N個(gè)小目標(biāo)資金沒合適地方放，這種焦慮感是我們窮人體會(huì)不到的，但一定存在。

　　因?yàn)榻箲]，所以上海豪宅以讓人瞠目結(jié)舌的速度銷售一空，不僅僅是日光盤，更是時(shí)光盤。今年5月初，凱德茂名公館75套房源開盤后不到一小時(shí)售罄，銷售額逾31億元。一小時(shí)吸金31億，這個(gè)速度在國(guó)際上也沒誰(shuí)了。這種銷售速度，其實(shí)也體現(xiàn)了中國(guó)富人的焦慮程度。

　　稍早一些，3月28日，位于上海新天地板塊的中海順昌玖里開盤，以196.5億元銷售額刷新全國(guó)開盤紀(jì)錄。

　　4月18日，位于陸家嘴南側(cè)的濱江凱旋門開盤，212套房源在一天內(nèi)“售罄”，銷售額達(dá)到70.27億元。

　　三天后，融創(chuàng)外灘壹號(hào)院二期第一批次房源開盤并在當(dāng)日售罄，銷售額達(dá)到99.97億元。

　　這是富豪們以真金白銀在做選擇題。

　　選擇上海，還因?yàn)樯虾Ｊ墙衲晟习肽陣?guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)財(cái)政盈余的省區(qū)市。對(duì)，全中國(guó)那么多省市區(qū)，只有上海自己掙的錢夠自己吃的，還略有盈余，其他30省區(qū)市全部入不敷出。這個(gè)局面，仿佛又回到了改革開放前。從1949年到1979年，三十年間，上海市財(cái)政收入近3000億元，占全國(guó)財(cái)政的18%，凈上繳中央2000億元。另外，上海還擔(dān)負(fù)著供應(yīng)全國(guó)工業(yè)消費(fèi)品的重任。還有，江浙的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在改革開放早期也非常依賴上海。不夸張地說(shuō)，一個(gè)上海，供養(yǎng)了小半個(gè)中國(guó)。

　　走了幾十年，如今又似回到了起點(diǎn)，上海又一次一枝獨(dú)秀。上海這棵獨(dú)苗，如論如何也要精心呵護(hù)的。上海的盛衰，已經(jīng)不僅僅是這座城市的事，更關(guān)乎臉面和信心。如果連上海都不行了，那打的會(huì)是誰(shuí)的臉？

　　不過(guò)，上海的壓力也是山大。今年上海給自己定的目標(biāo)是GDP增長(zhǎng)5%。在其他兄弟省市紛紛降速或失速的情況下，上海如何實(shí)現(xiàn)這個(gè)增長(zhǎng)目標(biāo)，讓人拭目以待。

　　上海，永遠(yuǎn)并存著希望和風(fēng)險(xiǎn)，否則就不會(huì)被稱為“冒險(xiǎn)家的樂(lè)園”。這一次，富豪們可能更多看到了希望。

　　文字和數(shù)字可以說(shuō)謊，但是資金卻很誠(chéng)實(shí)。這么多錢涌入上海樓市，唯一可以解釋的就是富豪們?cè)谟蒙虾５暮诵馁Y產(chǎn)來(lái)對(duì)沖或早或晚一定會(huì)來(lái)的通脹危機(jī)。一句話，富豪們?cè)谏虾┖蕾€通脹。

　　當(dāng)然，也有一部分富豪認(rèn)為，當(dāng)前是一個(gè)不錯(cuò)的抄底機(jī)會(huì)。只要新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期來(lái)臨，上海等一線城市中心地段豪宅新房?jī)r(jià)格有望率先觸底反彈。

　　現(xiàn)在的局面是窮人通脹，富人通縮。各種民生必需品，從米面油到水電氣，早就漲了又漲。而房產(chǎn)之類的大宗資產(chǎn)，則是通縮。總體而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是通縮，老百姓不敢花錢。

　　通縮比通脹更為可怕。經(jīng)濟(jì)學(xué)界有一個(gè)說(shuō)法，如果把通貨膨脹視為一場(chǎng)重感冒，通貨緊縮就是癌癥。通貨緊縮的實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)蕭條的前兆。治理通縮的難度遠(yuǎn)大于通脹，迄今都沒有哪個(gè)國(guó)家真正找到對(duì)抗通縮的辦法。如果只能二選一的話，所有政府都會(huì)選擇通脹。

　　所以，通脹會(huì)不會(huì)來(lái)、什么時(shí)候來(lái)，我也不知道，但我知道大把富豪買了對(duì)抗通脹的上海核心資產(chǎn)。

　　幾個(gè)小時(shí)之前，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息，而且一下就降了50個(gè)基點(diǎn)。這是四年多以來(lái)的首次，也開啟了新一輪降息周期。一般來(lái)說(shuō)，只要這個(gè)周期開啟，就將持續(xù)數(shù)年，所以接下來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)不斷降息，熱錢也會(huì)慢慢從美國(guó)退出來(lái)，涌向全世界。美聯(lián)儲(chǔ)還暗示，年底前可能還會(huì)再降50個(gè)基點(diǎn)。

　　上一次降息百個(gè)基點(diǎn)以上的年份，是2001年。那一年，由于互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和911恐怖襲擊等問(wèn)題，美國(guó)出現(xiàn)股市崩盤，當(dāng)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息，聯(lián)邦基金利率由6.5%調(diào)整至年末的1.75%。如果這輪降息周期也有這么大的調(diào)整幅度，世界熱錢將何處去？美聯(lián)儲(chǔ)這次開啟降息周期，是不是利好中國(guó)樓市尤其是上海核心資產(chǎn)？時(shí)間會(huì)告訴我們，而且不用等很久。

　　中秋已過(guò)，凜冬不遠(yuǎn)。一枝獨(dú)秀從來(lái)不是春。梅花盛開的時(shí)候，往往伴隨著苦寒。富人們擁抱上海核心資產(chǎn)抱團(tuán)取暖，他們或許不用過(guò)于擔(dān)心嚴(yán)寒。但上海之外廣大地區(qū)的韭菜們，這樣的氣候，對(duì)于他們可能既不是通脹也不是通縮，而是通殺。