新經(jīng)濟(jì)IP新經(jīng)濟(jì)e線2024年12月06日 17:08廣東

近日，國產(chǎn)芯片再度迎來市場(chǎng)關(guān)注。

12月2日，美國以國家安全為由，進(jìn)一步加大對(duì)華半導(dǎo)體出口的限制措施，將140余家中國相關(guān)企業(yè)加入貿(mào)易限制清單。隨后，來自半導(dǎo)體、通訊、汽車、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的多家中國行業(yè)協(xié)會(huì)集體發(fā)布聲明，稱由于美國頻繁調(diào)整管制規(guī)則，使得美國芯片產(chǎn)品不再安全、不再可靠，呼吁中國企業(yè)謹(jǐn)慎采購美國芯片。

在復(fù)雜的時(shí)代背景下，投資者對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度一路飆升。無論是近期A股光刻機(jī)、封測(cè)、設(shè)備、設(shè)計(jì)等芯片細(xì)分板塊的齊齊拉漲，還是作為A股芯片產(chǎn)業(yè)風(fēng)向標(biāo)的上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，都提示了市場(chǎng)對(duì)于芯片行業(yè)的信心提升，同時(shí)也反映出未來芯片領(lǐng)域可能蘊(yùn)藏的巨大投資機(jī)會(huì)。

而就在近期，跟蹤上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)的科創(chuàng)芯片50ETF（認(rèn)購代碼：588753，交易代碼：588750）正在發(fā)售中，投資者可以通過科創(chuàng)芯片50ETF，助力芯片產(chǎn)業(yè)向國產(chǎn)化加速邁進(jìn)，并一鍵分享芯片產(chǎn)業(yè)的成長紅利。

業(yè)績大增，國產(chǎn)芯片的崛起時(shí)刻

受益于消費(fèi)電子等終端需求逐漸回暖，疊加AI提供增量需求，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)的整體基本面及各環(huán)節(jié)的營收恢復(fù)良好。根據(jù)上市公司披露的數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)上市公司的2024年前三季度營業(yè)總收入為3776.91億元，同比增加22.84%；歸母凈利潤為257.31億元，同比增加42.58%；其中第三季度營業(yè)收入為1371.48億元，同比增加20.88%；歸母凈利潤為97.38億元，同比增加46.73%。（資料來源：華福證券2024/11/4發(fā)布的《半導(dǎo)體三季度業(yè)績亮眼，行業(yè)景氣度顯著上升》）

與此同時(shí)，全球半導(dǎo)體也迎來持續(xù)復(fù)蘇。根據(jù)SIA數(shù)據(jù)，截至2024年三季度末，全球和中國半導(dǎo)體銷售額均連續(xù)10個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比正增長，且今年以來一直保持兩位數(shù)同比增幅。

在這場(chǎng)激烈的科技競(jìng)爭(zhēng)中，國家戰(zhàn)略支持和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新都是芯片產(chǎn)業(yè)崛起的關(guān)鍵力量。自2010年以來國家陸續(xù)推出多方支持政策，不僅在政府工作報(bào)告等重要文件中發(fā)文支持，還通過產(chǎn)業(yè)基金投入了數(shù)千億資金，專門支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2024年5月，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（大基金）三期成立，注冊(cè)資本達(dá)3000億元，高于一期、二期的總和，大基金三期計(jì)劃將重點(diǎn)支持先進(jìn)制程突破，拉動(dòng)設(shè)備需求并加快卡脖子設(shè)備的攻關(guān)進(jìn)度。

在國家政策的大力支持和眾多企業(yè)的努力下，國產(chǎn)芯片的眾多關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，已經(jīng)取得顯著突破，例如國產(chǎn)存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，在NAND flash、DRAM等方面緊跟海外最先進(jìn)水平，不斷縮短與海外差距。

芯片產(chǎn)業(yè)，新時(shí)代的投資機(jī)遇

中國是全球芯片產(chǎn)業(yè)最重要的應(yīng)用市場(chǎng)，同時(shí)也是全球?yàn)閿?shù)不多的半導(dǎo)體產(chǎn)能投資活躍的區(qū)域。隨著近年來外部各類限制國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策不斷加碼，提升國產(chǎn)造芯能力迫在眉睫。國家戰(zhàn)略支持下，芯片產(chǎn)業(yè)未來有望迎來國產(chǎn)替代的長期投資機(jī)會(huì)。

廣發(fā)證券研究報(bào)告指出，國內(nèi)行業(yè)協(xié)會(huì)近期的聲明反應(yīng)了芯片國產(chǎn)替代的節(jié)奏有望加快，目前國產(chǎn)芯片硬件性能方面已經(jīng)具備國產(chǎn)替代的技術(shù)基礎(chǔ)，可以實(shí)現(xiàn)在部分場(chǎng)景、部分行業(yè)的替代，再考慮到自主可控的建設(shè)現(xiàn)狀和未來趨勢(shì)，芯片國產(chǎn)替代的長期趨勢(shì)明確，其節(jié)奏存在加快的可能性。（資料來源：廣發(fā)證券2024/12/4發(fā)布的《美國升級(jí)半導(dǎo)體出口管制政策，芯片國產(chǎn)替代節(jié)奏有望加快》）

中信證券點(diǎn)評(píng)指出，四大行業(yè)協(xié)會(huì)呼吁加強(qiáng)國產(chǎn)芯片采用，有望起到風(fēng)向引領(lǐng)作用，后續(xù)其他行業(yè)有望跟進(jìn)，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體國產(chǎn)化進(jìn)程有望進(jìn)一步加快，低國產(chǎn)化環(huán)節(jié)的相關(guān)廠商迎來突破機(jī)遇，此外制造環(huán)節(jié)也有望受益本土化生產(chǎn)提振需求。（資料來源：中信證券2024/12/3發(fā)布的《四行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)聲呼吁芯片國產(chǎn)化，風(fēng)向引領(lǐng)作用顯著》）

展望2025，機(jī)構(gòu)普遍看好先進(jìn)制造等領(lǐng)域的成長機(jī)會(huì)。財(cái)通證券表示繼續(xù)看好AI算力芯片、先進(jìn)制程/封裝、半導(dǎo)體設(shè)備、材料、零部件等環(huán)節(jié)國內(nèi)企業(yè)龍頭受益國產(chǎn)化的增長機(jī)遇。中金公司建議從基本面出發(fā)并結(jié)合良好的供需格局，布局景氣成長產(chǎn)業(yè)，如半導(dǎo)體、信息技術(shù)安全、科創(chuàng)板塊等。（資料來源：財(cái)通證券2024/11/19發(fā)布的《電子：新技術(shù)周期展開，重視產(chǎn)業(yè)增量和國產(chǎn)替代機(jī)遇-2025年行業(yè)投資策略》；中金公司2024/11/5發(fā)布的《中金2025展望科技硬件：AI落地，牽動(dòng)新應(yīng)用新需求》）

科創(chuàng)芯片，芯片指數(shù)中的“戰(zhàn)斗機(jī)”

科創(chuàng)芯片50ETF（認(rèn)購代碼：588753，交易代碼：588750）緊密跟蹤上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)（簡(jiǎn)稱：科創(chuàng)芯片，000685），該指數(shù)涵蓋了50家在芯片產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)具有強(qiáng)大研發(fā)能力的企業(yè)。數(shù)據(jù)來源：Wind,中證指數(shù).數(shù)據(jù)截至2024年11月30日，成份股不作為投資建議。

相比全指半導(dǎo)體、國證芯片、中華半導(dǎo)體等芯片指數(shù)，科創(chuàng)芯片指數(shù)的特色在于選股范圍聚焦科創(chuàng)板，而非全市場(chǎng)。從產(chǎn)業(yè)布局來看，科創(chuàng)芯片在芯片核心環(huán)節(jié)（半導(dǎo)體材料、設(shè)備和芯片設(shè)計(jì)）的占比達(dá)95%，“含芯量”高，更加聚焦高精尖。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024/11/30）

此外，科創(chuàng)芯片指數(shù)采用季度調(diào)倉且科創(chuàng)板證券上市滿6個(gè)月即可納入指數(shù)，能夠更“快”反應(yīng)芯片行業(yè)新發(fā)展、新趨勢(shì)。從指數(shù)表現(xiàn)來看，今年以來累計(jì)漲幅超35%，反彈力度超越同類指數(shù)。數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024/11/30，指數(shù)歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來。

當(dāng)前芯片板塊基本面穩(wěn)健，在AI+國產(chǎn)化替代雙輪驅(qū)動(dòng)下，芯片產(chǎn)業(yè)持續(xù)釋放出周期反轉(zhuǎn)的信號(hào)，景氣有望持續(xù)上行。如果大家看好芯片產(chǎn)業(yè)鏈的未來發(fā)展，可以關(guān)注科創(chuàng)芯片50ETF（認(rèn)購代碼：588753，交易代碼：588750）的投資機(jī)會(huì)，沒有證券賬戶的投資者可以關(guān)注匯添富上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)（A：020628；C：020629）。

無論是對(duì)于科技愛好者還是投資者，我們面臨的變革和機(jī)遇都是空前的，讓我們共同期待未來國產(chǎn)芯片的輝煌時(shí)刻。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本材料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負(fù)”原則?？苿?chuàng)芯片50ETF、匯添富上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)基金均屬于較高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)(R4)產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為積極型(C4)及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)申購時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。具體發(fā)行時(shí)間以公告為準(zhǔn)。

上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)由中證指數(shù)有限公司（“中證”）編制和計(jì)算，其所有權(quán)歸屬中證及/或其指定的第三方。中證對(duì)于標(biāo)的指數(shù)的實(shí)時(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和特殊目的的適用性不作任何明示或暗示的擔(dān)保，不因標(biāo)的指數(shù)的任何延遲、缺失或錯(cuò)誤對(duì)任何人承擔(dān)責(zé)任（無論是否存在過失）。中證對(duì)于跟蹤標(biāo)的指數(shù)的產(chǎn)品不作任何擔(dān)保、背書、銷售或推廣，中證不承擔(dān)與此相關(guān)的任何責(zé)任。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。

本宣傳材料所涉任何證券研究報(bào)告或評(píng)論意見在未經(jīng)發(fā)布機(jī)構(gòu)事前書面許可前提下，不得以任何形式轉(zhuǎn)發(fā)。所涉相關(guān)研究報(bào)告觀點(diǎn)或意見僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議或咨詢，或任何明示、暗示的保證、承諾，閱讀者應(yīng)自行審慎閱讀或參考相關(guān)觀點(diǎn)意見。上證科創(chuàng)版芯片指數(shù)2020-2023以及2024年以來漲跌幅分別為58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、35.21%，數(shù)據(jù)來自Wind，截至2024/11/30，指數(shù)過往表現(xiàn)不預(yù)示未來。

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