明天賭場終于又開啦，作為五一小長假的最后3個交易日，結(jié)合最近的季報年報，聊聊接下來的策略。

1、宏觀來看風(fēng)險依舊很大。出口鏈4月中下旬接近停滯。雖然在總量上還構(gòu)不成沖擊，但是3個月的緩沖期內(nèi)，很難恢復(fù)。市場目前遲遲沒有計提衰退預(yù)期，外資也算堅挺。機構(gòu)覺得倘若經(jīng)濟真的出現(xiàn)轉(zhuǎn)差，對沖政策會立馬出臺。

不過嘛，重要會議上周五開完了，你品出啥來了嗎？我覺得定力十足是我的直觀感受。這個方面仁者見仁智者見智吧。寫得多的周末都被封號了。

下周三上午4月PMI就會公布，屆時關(guān)稅沖擊可能首次出現(xiàn)。今天大摩觀點已經(jīng)開始轉(zhuǎn)為謹慎，較過去發(fā)生一定變化，這或許是會議后的新風(fēng)向，拭目以待吧。

2、中觀來看，機器人、軍工依然沒有業(yè)績。Ai里面的應(yīng)用端沒有業(yè)績，AIDC沒有業(yè)績，芯片還馬馬虎虎，其他沒仔細看了。

消費基本MISS。白酒、醫(yī)美負增長，百貨零售也未見改善。零食基本穩(wěn)定。

醫(yī)藥里面創(chuàng)新藥業(yè)績亮眼，中藥全員負增長，COX小幅復(fù)蘇，醫(yī)療沒怎么關(guān)注。

周期里面有色金屬還可以，煤炭塌方，化工也只是個別可以。畢竟PPI還在負區(qū)間，業(yè)績這樣實屬正常。

3、微觀來看，季報年報好的，基本前面都漲過，少數(shù)超預(yù)期的正在補漲。結(jié)合港股和去年炒出海的經(jīng)驗，即便好的業(yè)績可以持續(xù)，資金也會在季報后選擇先兌現(xiàn)一波。所以，五一后再繼續(xù)炒業(yè)績可能性就不大了。

4、中美博弈來看，美國內(nèi)部強硬派和溫和派仍在斗爭。我們無法預(yù)測中美博弈，關(guān)鍵是美國自己都不知道最終倒向哪一邊。另外其他國家與美國的談判進程仍然撲朔迷離，故我認為中國基本不會跟美國談。未來三個月，變數(shù)還很多，全球交易情緒依然不穩(wěn)定。

5、當(dāng)前最佳策略我依然認為是紅利策略。隨著煤炭股業(yè)績的下滑，火電股的確定性越來越高。冬炒煤炭夏炒電，周五有些電力股開始異動，不要錯過這種無風(fēng)險套利的機會哦！

6、糧食等農(nóng)產(chǎn)品價格值得關(guān)注。今年中國可能比較干旱，廣西、河南都傳出干旱新聞。印巴沖突目前印度斷了巴基斯坦的水，可能導(dǎo)致巴糧食減產(chǎn)。所以可以提前考慮怎么布局。

7、下周面臨四大利空：政策落地、假期避險、財報尾聲、技術(shù)疲態(tài)。即便展望節(jié)后，似乎也看不到什么利好。也許會有910c，會有DS2.0等技術(shù)進展，但面對關(guān)稅戰(zhàn)的宏觀敘事，這些微創(chuàng)新能掀起多大的浪花不得而知。

綜上，繼續(xù)強推紅利躺平。有興趣可以紅利+黃金，也是不錯的。