亞瑟|文

財(cái)商俠客行|出品

圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

這個(gè)周末，有多少軍迷朋友在等待巴基斯坦擊落更多印度“陣風(fēng)”戰(zhàn)斗機(jī)的消息？

不過(guò)，擊落印度“陣風(fēng)”的消息沒(méi)有傳來(lái)，傳來(lái)的是印巴?；鸬南?。

這場(chǎng)檢驗(yàn)中國(guó)軍工的大戲，似乎就這樣落下帷幕。

不過(guò)11日，巴方又發(fā)布消息，稱巴方從未主動(dòng)要求?；穑潜粍?dòng)回應(yīng)印度?；鹨螅鞒龅耐；饹Q定！

換句話說(shuō)，在這波雙方交火當(dāng)中，賬面數(shù)據(jù)更加“強(qiáng)大”的印度首先扛不住，主動(dòng)要求?；?。這從一個(gè)側(cè)面反映出，巴方在這波交戰(zhàn)中，已經(jīng)取得一定程度的“勝利”。

印巴這波以飛機(jī)導(dǎo)彈為主導(dǎo)的戰(zhàn)役，大家實(shí)際拼的是一整套的作戰(zhàn)體系。首先，巴方使用進(jìn)口自中國(guó)的ZDK-03中型預(yù)警機(jī)，超遠(yuǎn)距離探測(cè)到400公里外的敵對(duì)目標(biāo)，隨即數(shù)據(jù)被實(shí)時(shí)共享給了殲-10CE和梟龍戰(zhàn)機(jī)。隨后，殲10CE的有源相控陣?yán)走_(dá)鎖定了敵方戰(zhàn)機(jī)，并率先發(fā)射了PL-15E導(dǎo)彈（PL-15的外貿(mào)版本），而這個(gè)時(shí)候殲-10CE卻仍在“陣風(fēng)”戰(zhàn)斗機(jī)的“流星”導(dǎo)彈射程之外。

據(jù)了解，外貿(mào)版的PL-15E空對(duì)空導(dǎo)彈射程達(dá)到145公里，原版的PL-15導(dǎo)彈射程更是達(dá)到恐怖的200-300公里，而“陣風(fēng)”配備的“流星”導(dǎo)彈在高原環(huán)境下實(shí)際射程僅為80公里。

以中國(guó)產(chǎn)的軍工裝備為核心體系，各裝備之間通過(guò)數(shù)據(jù)鏈實(shí)現(xiàn)了高效的戰(zhàn)術(shù)協(xié)同，全系統(tǒng)無(wú)縫對(duì)接。通過(guò)更早發(fā)現(xiàn)對(duì)手，超遠(yuǎn)距離開(kāi)火，在對(duì)手導(dǎo)彈的射程之外，完成導(dǎo)彈發(fā)射，并命中對(duì)方?？梢哉f(shuō)，巴方在這次以空中作戰(zhàn)為主導(dǎo)的戰(zhàn)役中，已經(jīng)是取得實(shí)質(zhì)層面上的勝利。

印度急于停火，原因在于印度的武器裝備已經(jīng)全面受到壓制，再打下去，只會(huì)有更多的陣風(fēng)戰(zhàn)斗機(jī)被擊落。作為印度最先進(jìn)的戰(zhàn)斗機(jī)，“陣風(fēng)”在2016年被引進(jìn)了36架，單價(jià)高達(dá)2.5億美元。

上個(gè)月，印度又追加了一個(gè)22架的訂單，印度媒體更是長(zhǎng)期吹噓“陣風(fēng)”能夠有效對(duì)抗中國(guó)的殲-20隱形戰(zhàn)斗機(jī)?，F(xiàn)在看來(lái)，陣風(fēng)連外貿(mào)版的殲-10CE都毫無(wú)勝算，更別說(shuō)原版的殲-10C，以及更先進(jìn)的殲-16。而探測(cè)距離高達(dá)300公里，能同時(shí)攜帶12-14枚射程200-300公里的PL-15導(dǎo)彈的殲-20，則至少比印度的裝備要領(lǐng)先兩個(gè)等級(jí)以上。

巴方進(jìn)口自我國(guó)的戰(zhàn)斗機(jī)和導(dǎo)彈系統(tǒng)，通過(guò)“超視距”作戰(zhàn)，科技含量滿滿，巴方的勝利，從另一個(gè)層面來(lái)說(shuō)，就是中國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)的勝利，這就容易解釋為什么A股的軍工板塊周一又繼續(xù)打“雞血”了。

A股軍工相關(guān)的ETF全線大漲，7只ETF分別跟蹤了四只指數(shù)。

軍工龍頭ETF（512710）跟蹤的是中證軍工龍頭指數(shù)；

國(guó)防ETF（512670）跟蹤的是中證國(guó)防指數(shù)；

高端裝備ETF（159638）跟蹤的是中證高端裝備細(xì)分50指數(shù)；

軍工ETF龍頭（512680）、國(guó)防軍工ETF（512810）、軍工ETF（512660）和軍工ETF易方達(dá)（512560）跟蹤的都是中證軍工指數(shù)。

其中規(guī)模最大的是國(guó)泰基金旗下的軍工ETF（512660），合計(jì)規(guī)模達(dá)到137億元。

除了ETF之外，場(chǎng)外也有相關(guān)的軍工指數(shù)基金。

跟蹤的指數(shù)有中證軍工、中證國(guó)防、通用航空、商飛產(chǎn)業(yè)、空天軍工、軍工指數(shù)、國(guó)防軍工和高裝細(xì)分50。

主動(dòng)權(quán)益類基金中，我們根據(jù)一季報(bào)梳理出了29只軍工主題以及重倉(cāng)軍工方向的基金。

規(guī)模最大的是易方達(dá)國(guó)防軍工A，達(dá)到88.92億元，由基金經(jīng)理何崇愷管理。何崇愷從2019/11/28開(kāi)始管理該基金，任職年化回報(bào)為11.47%。

從機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的角度看，鄒承原管理的南方軍工改革A，蘇昌景管理的泓德高端裝備A，王帥管理的大成國(guó)家安全A，楊凡管理的鵬華宏觀以及尤國(guó)梁管理的長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)A，2024年年底機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比都超過(guò)49%，是機(jī)構(gòu)投資者比較信賴的軍工主題基金，這幾位基金經(jīng)理在軍工領(lǐng)域也相當(dāng)專注。

這波軍工行情中表現(xiàn)比較犀利的，包括李帥管理的中歐高端裝備A、尤國(guó)梁管理的長(zhǎng)城景氣成長(zhǎng)A以及萬(wàn)方方的華夏軍工安全A，在5月7日那波軍工股大反彈中，這三只基金的凈值漲幅居前。

今年以來(lái)表現(xiàn)較好的，則是華富國(guó)泰民安A、大摩萬(wàn)眾創(chuàng)新A、廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)策略價(jià)值A和長(zhǎng)城景氣成長(zhǎng)A，截至 5 月 9 日，這幾只基金今年以來(lái)漲幅都超過(guò) 10% ，在重倉(cāng)軍工的同時(shí)，明顯跑贏行業(yè)指數(shù)。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎