今天三大指數(shù)集體反彈，幅度都不大。北證是個(gè)例外，指數(shù)反彈在1.03%，三市有3400家公司在上漲，成交額在1.1萬億附近。總體來看，不算好，也不算差。這樣的日子，以后多的是。存量博弈的市場(chǎng)，比較難做。
從板塊來看，今天貴金屬、足球、游戲、銀行板塊漲幅較好，汽車、鋼鐵跌幅較大，汽車行業(yè)最近這幾天跌幅較狠，主要原因是某汽車公司的負(fù)責(zé)人爆了行業(yè)內(nèi)幕，我詳細(xì)分析了，其實(shí)，這也不算是啥重大的消息。打不過就挖墻腳，爆黑料。這種做法不可取，好的公司最后還是要漲的，汽車的人均占有量還會(huì)繼續(xù)的上升。至少未來幾年內(nèi)是這樣。
從總體來看，汽車行業(yè)，整體上還會(huì)持續(xù)看好，個(gè)別不能代表一般，但會(huì)越來越卷，卷到最后，大的汽車公司會(huì)活的很好，小的汽車公司會(huì)有大量的倒閉潮。跟家電行業(yè)是類似的。剛開始大家都需要，行業(yè)發(fā)展很快，然后市場(chǎng)飽和，擠掉一部分中小企業(yè)，最后行業(yè)處在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的平穩(wěn)格局，各方保持著充足的利潤(rùn)。
所以，汽車行業(yè)的發(fā)展速度，是壓倒一切的存在，如果車企不能快速實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)大，利用規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)低成本運(yùn)營(yíng)，那么，隨著白熱化的競(jìng)爭(zhēng)加劇，未來將會(huì)難以立足。換句話來說，未來的變化是：好的會(huì)更好，差的會(huì)更差。
今天珠寶首飾相關(guān)的概念股再次大漲，但老鳳祥的表現(xiàn)卻比較差，周末的時(shí)候，也進(jìn)行了詳細(xì)的分析與總結(jié)。以前的思路是存在一些問題的。主要的原因是思維的僵化，不能與時(shí)俱進(jìn)。
以前的思路是，低估值疊加上高成長(zhǎng)。比如說，一家公司，它的估值是10元，當(dāng)它跌到9元或者8.5元時(shí)，進(jìn)行買入，然后考慮到它的未來的成長(zhǎng)性，股價(jià)將會(huì)快速的上漲。
實(shí)際上，這樣的想法，在前些年是正確的，因?yàn)榍靶┠杲?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很快，很多優(yōu)質(zhì)公司，也確實(shí)實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)，大多數(shù)還是超預(yù)期的。
我發(fā)現(xiàn)，這兩年是行不通的。
比如，曾經(jīng)操作過的老鳳祥，我認(rèn)為它的估值中樞在55塊附近，考慮到高增長(zhǎng)，它是值70塊的。但是呢，經(jīng)濟(jì)不行，消費(fèi)乏力，它的高成長(zhǎng)性不存在了。換句話來說，以前在買入的時(shí)候，幻想的是未來的高成長(zhǎng)，這個(gè)想法被現(xiàn)在證實(shí)是謬誤。
那么，對(duì)它的估值，就應(yīng)該進(jìn)一步的調(diào)整。拋除掉它的成長(zhǎng)性之后，比如，當(dāng)它跌到40左右或者以下時(shí)，處在低估，當(dāng)它上漲到50附近時(shí)，處在高估的狀態(tài)，這樣就比較合適。因?yàn)檫@樣的考慮，是不計(jì)算它的成長(zhǎng)性因素的。
同樣的，三七互娛也是一樣的，兩年前的估值過程是18塊是它的公允估值，如果下跌到16塊或者以下時(shí)，是值得買入的，因?yàn)檫@樣的估值，是把它的成長(zhǎng)性考慮在內(nèi)的。
一個(gè)赤裸裸的打臉的現(xiàn)實(shí)是，盡管它的業(yè)績(jī)很好，現(xiàn)金流很充沛，分紅率也很高，但是，由于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)低迷，它的成長(zhǎng)性是不存在的，既然是這樣，以前的估值，肯定是存在著偏差的，至少與當(dāng)下的現(xiàn)實(shí)情況是有出入的。
三七互娛，如果不考慮到它的成長(zhǎng)性，那么，給到它18塊的公允價(jià)值是不合適的。至少應(yīng)該向下調(diào)整到15塊或者14塊左右。當(dāng)它以低于14塊以下的位置出現(xiàn)時(shí)，才算是表現(xiàn)合理。
這樣來算的話，制定好相應(yīng)的策略，實(shí)現(xiàn)盈利就比較簡(jiǎn)單。市場(chǎng)消化與包容一切，當(dāng)著思路與市場(chǎng)相符合時(shí)，利潤(rùn)就會(huì)滾滾而來，當(dāng)著思路與市場(chǎng)相背離時(shí)，就很難實(shí)現(xiàn)收益了。老鳳祥的例子，足以說明這一點(diǎn)。
總的來說，以后的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然不樂觀，以前的估值方式，也不適合當(dāng)下的階段。當(dāng)前來看，唯有嚴(yán)重低估的公司，才能存在買入后，實(shí)現(xiàn)盈利的可能性。這種嚴(yán)重的低估，是建立在我們不考慮它的成長(zhǎng)性的低估之上的。
同樣的例子，白酒行業(yè)也是一樣的，如果不考慮它的成長(zhǎng)性，那么，這些公司就得重新進(jìn)行估值。一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問題就是，考慮到消費(fèi)降級(jí)，當(dāng)前的資本市場(chǎng)，給予白酒的估值是不考慮成長(zhǎng)性的估值。所以，直到它跌到一個(gè)相對(duì)合理的位置，才會(huì)出現(xiàn)真正的反彈或者反轉(zhuǎn)。
這里不是自黑，也不是自嘲，而是一種實(shí)事求是的態(tài)度。 我也只是一個(gè)普通人，在操作的過程中，存在著很多的問題，但是每隔一段時(shí)間，都會(huì)對(duì)自己的操作，無論是成功的地方或者失敗的地方，進(jìn)行反思、分析與總結(jié)。好的地方，繼續(xù)繼承與發(fā)揚(yáng)，差的地方，要吸取教訓(xùn)，力爭(zhēng)越做越好。
我也是在不斷的學(xué)習(xí)、進(jìn)步與成長(zhǎng)。也許是將來會(huì)越做越好，但那是以后的事情。
我認(rèn)為，當(dāng)下的市場(chǎng)，唯有嚴(yán)重的低估的股票，且在不考慮成長(zhǎng)性的前提下，被嚴(yán)重低估的股票，才有實(shí)際操作的價(jià)值。不然的話，就會(huì)陷入“老鳳祥”之流的怪圈。
股市中賺錢也是很難的，這段時(shí)間做的也不好。我認(rèn)為，做股票更應(yīng)該從戰(zhàn)略的前提下考慮股票，不必拘泥于戰(zhàn)術(shù)層面的問題。就像前幾天，老鳳祥漲停了，很多人發(fā)來消息，表示祝福。我當(dāng)時(shí)有點(diǎn)尷尬，不好意思的說，我在它漲停前，已經(jīng)選擇了割肉。如果再晚幾分鐘，等它漲停，卻是盈利的。但我認(rèn)為，提早賣出，只是戰(zhàn)術(shù)上的失誤，換股才是重要的戰(zhàn)略問題。現(xiàn)實(shí)時(shí)，換股后，那兩個(gè)點(diǎn)的虧損，也已經(jīng)通過換股實(shí)現(xiàn)了。
所以說，任何時(shí)候都要看大方向，戰(zhàn)略上正確，戰(zhàn)術(shù)上的失誤，并不代表什么。但如果戰(zhàn)略失誤，那可就是無法挽回的事情。比如說，前段時(shí)間做的英維克，它從50塊那里，一路跌到30塊，在這個(gè)過程中，我的倉(cāng)位并不重。在這個(gè)下跌過程中，并沒有補(bǔ)倉(cāng)，而是等到它的一個(gè)相對(duì)合理的位置，在一個(gè)相對(duì)合適的點(diǎn)位，我迅速的加了接近三倍的倉(cāng)，一直加到滿。實(shí)際上，它也就是在我們加倉(cāng)的那段時(shí)間，反彈了一下下，10幾個(gè)點(diǎn)而已。這就足夠了。
當(dāng)時(shí)的成本價(jià)在34.97，但它上升到34.8左右時(shí)，我就已經(jīng)選持了減倉(cāng)，接下來的一個(gè)交易日，它上漲到35塊上方時(shí)，我再次進(jìn)行了減倉(cāng)。只保留了30多萬的資金在里面。現(xiàn)在回過來看，當(dāng)時(shí)加倉(cāng)的位置是一個(gè)極低的低點(diǎn)，后面連續(xù)兩次減倉(cāng)，減倉(cāng)的位置，都是高點(diǎn)�，F(xiàn)在看，似乎平淡無奇，但在當(dāng)時(shí)，能做到這樣，絕不是一件簡(jiǎn)單的事情。
雖然出現(xiàn)了很多的失誤，但都是戰(zhàn)術(shù)上的。從戰(zhàn)略上的觀點(diǎn)來考查，我認(rèn)為它不適合滿倉(cāng)長(zhǎng)期持有，它的低點(diǎn)位置在30塊附近，這個(gè)位置是值得加倉(cāng)的位置。當(dāng)時(shí)在盤中的時(shí)候，收到了很多人發(fā)來的信息，我也是直言不諱的把這兩個(gè)觀點(diǎn)分享出來。現(xiàn)在來看，這是非常正確的操作。
通過倉(cāng)位管理，當(dāng)時(shí)挽回了12萬的損失。假如當(dāng)時(shí)沒有這么做，或者是做錯(cuò)了，加上現(xiàn)在3.6萬的虧損，僅這一只股票的損失，就有15.6萬，這是多么恐怖的一個(gè)數(shù)字啊。
有些人每天不停的做T，我覺得這完全沒有必要，如果每天都盯著細(xì)枝末節(jié)。那么，就會(huì)迷失在來回波動(dòng)的K線之間無法自拔，等到真正的機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，卻無法發(fā)現(xiàn)與把握。
將軍趕路，不追野兔。每天要做的事情有很多，完全沒有必要讓自己的心態(tài)跟著K線的分時(shí)圖，來上下的波動(dòng)著，有時(shí)候，這些細(xì)枝末節(jié)的東西，我們根本無法把握。往大處看，看大方向、大利潤(rùn)。才是根本。
以前看《三國(guó)》，里面有個(gè)叫做司馬懿的人，盡管大家都不喜歡它，因?yàn)檫`背洛水之誓，被吐槽一千年。但他還是有些優(yōu)點(diǎn)的，無論多大的委屈，多大的困難，從不氣餒。他有句話，還是比較的震撼的。他磨劍十年，但揮劍卻只有一次，正是那一劍，定江山。我們做股票是一樣的，不僅要膽大，更重要的是要心細(xì)。不要每天被那些似是而非的小機(jī)會(huì)，弄的疲于奔命，最終卻也沒有抓住。要花費(fèi)大量的時(shí)間去分析與研究，研究公司、行業(yè)，分析估值。它大概值多少錢，它值得投入多少的倉(cāng)位，大概在它回落到哪個(gè)位置比較的合適。找到大的機(jī)會(huì)，然后抓住它。
而不是每天盯著一分鐘線或者五分鐘線，一會(huì)兒后悔剛才沒有做T，一會(huì)兒又后悔，剛才加倉(cāng)加的少了，早上賣掉，下午一個(gè)小反彈，馬上又后悔，于是，趕緊再追進(jìn)來，剛買進(jìn)，它馬上調(diào)了一二個(gè)點(diǎn)，然后就又后悔當(dāng)時(shí)為啥追進(jìn)來？每天做這些無聊的事情，卻看不到宏觀，做一輩子也沒有用。
人生年不滿百，真正的弄懂一件事情，其實(shí)挺難的。教員有句話：“在戰(zhàn)場(chǎng)上，傷其十指，不如斷其一指”。其實(shí)也就是這個(gè)道理。假如我們粗枝大葉的看很多公司，每家都不是很了解，假如我們看很多行業(yè)，然后沒有哪一個(gè)行業(yè)是真正弄懂的，其實(shí)，這樣做沒有用。社會(huì)不缺庸才，缺的是各行各業(yè)的頂尖人才。所以，分析一家公司，就要仔仔細(xì)細(xì)，前前后后，各方面都要詳細(xì)的弄清楚。這樣雖然慢，但效果卻是相當(dāng)?shù)暮�。欲速則不達(dá)嘛！
從收益來看，當(dāng)前的持倉(cāng)市值是104.3萬多元，主要原因是重倉(cāng)的ST凱利上漲了2.6點(diǎn)，輕倉(cāng)的英維克今天下跌了不足一點(diǎn)。整體上收益增長(zhǎng)了1.6萬多元，遮住了上周虧損的1.5萬多元，當(dāng)前的盈虧終于由負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)。這是一個(gè)好的開始！