上周，平安健康醫(yī)療科技有限公司，正式將品牌煥新為「平安好醫(yī)生」，并發(fā)布「家醫(yī)主動護，名醫(yī)零距離，就醫(yī)全程管」的年度醫(yī)健服務名片。

這場發(fā)布會，對于低調(diào)許久的平安好醫(yī)生來說，像是一次行業(yè)亮劍，一些舊事已塵埃落地，一些變革已悄然發(fā)生。全程觀看直播，良醫(yī)財經(jīng)有三個體感：

①精神很自洽，那個斗志昂揚的平安好醫(yī)生，“精氣神”回來了；②業(yè)務很自洽，看得出做了嚴密了邏輯推理和步驟規(guī)劃；③意義感很自洽，找到了全新的生態(tài)位，重新準備落陣地戰(zhàn)、打持久戰(zhàn)。

特別像，西格蒙德?弗洛伊德的人格理論，在一家公司的戰(zhàn)略肌理中完整復現(xiàn)——此刻的平安好醫(yī)生，自我、本我、超我實現(xiàn)了三者合一。

良醫(yī)財經(jīng)帶來獨家拆解。

01

一個“蹲著”的巨頭

和被低估的生態(tài)生命力

在中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療版圖中，平安好醫(yī)生始終是最具戰(zhàn)略縱深的一塊。

2014年成立；2018年登陸港交所；2021年1月更名為“平安健康”，2025年6月重新煥新為“平安好醫(yī)生”。

到今天，每9個中國人里，就有一位享有平安醫(yī)健養(yǎng)服務；每2秒鐘，就有一位用戶接通平安在線問診，線上問診數(shù)據(jù)累計14.4億次。

規(guī)模光環(huán)之下，市場對平安好醫(yī)生，也存在一些“偏見”和“誤解”，有人認為其業(yè)務模式過重，有人質(zhì)疑其連續(xù)盈利能力。

不可否認，平安好醫(yī)生這些年，確實經(jīng)歷了一些調(diào)整變動，從最初的在線問診，到家庭醫(yī)生、養(yǎng)老管家、健康管理等領域，隨著其業(yè)務邊界不斷延伸，過程中也面臨著諸多挑戰(zhàn)。

但其生態(tài)壁壘、硬核實力、技術(shù)儲備，也是被市場嚴重低估的，這是一個“蹲著”的巨頭。

其一，大平安生態(tài)是第一重護城河。平安好醫(yī)生深度踐行集團“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略，與金融、保險、科技等業(yè)務形成了深度協(xié)同。除了上億付費用戶的精準流量灌溉，也提供了多元業(yè)務的創(chuàng)新土壤，這些都是不可復制的行業(yè)優(yōu)勢；

其二，豐富的醫(yī)療場景和醫(yī)療基建厚度。14.4億次的醫(yī)療咨詢、1200萬人次體檢報告、480萬人次慢病回訪、4億張醫(yī)療健康保單等，這些具象的大數(shù)，都是平安好醫(yī)生十多年積累的寶貴金礦。通過“平安醫(yī)博通”多模態(tài)大模型，以及自研的Dflow和LPO技術(shù)，是當下大模型醫(yī)療場景驗證最關鍵的生產(chǎn)資料；

其三，在商業(yè)化方面初步展現(xiàn)韌性。通過優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)、提升運營效率，2024年實現(xiàn)全年營收48.1億元，同比增長2.9%，毛利率為31.7%，凈利潤8832萬元，實現(xiàn)了自上市以來的首次年度盈利。

從此次發(fā)布會傳遞的信息來看，品牌煥新和戰(zhàn)略布局，得到了二級市場的積極反饋。

截至發(fā)稿，平安好醫(yī)生已漲約13%，創(chuàng)3個月新高，市場開始重估這個蹲著的巨人。

不過，當市場執(zhí)著于短期財報的“癥狀”時，我們更需透過“三我合一”的商業(yè)透鏡，來診斷這家醫(yī)療科技巨頭，其被低估的生態(tài)生命力。

02

平安好醫(yī)生之「本我」

勇敢地扛起“家庭醫(yī)生”這桿大旗

在弗洛伊德的人格理論中，本我是人格結(jié)構(gòu)的最底層，代表著人的本能需求和欲望。

當行業(yè)普遍收縮戰(zhàn)線時，平安好醫(yī)生逆勢將“家庭醫(yī)生”寫入品牌口號，開始回歸滿足用戶健康需求這一本質(zhì)。

這是需要莫大勇氣的，因為行業(yè)眾所周知，家庭醫(yī)生服務長期存在“簽而不約”痼疾，眾多頭部互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺也紛紛折戟。

但這恰恰是平安的“本我”優(yōu)勢。

2019年，平安好醫(yī)生正式推出“家庭醫(yī)生”概念，并推出了首個劃時代的家庭醫(yī)生產(chǎn)品——私家醫(yī)生，打造一對一、專屬、熟人式醫(yī)療，上線后問診好評率高達99%。

隨后，平安好醫(yī)生全面升級“平安家醫(yī)”家庭醫(yī)生會員服務品牌，構(gòu)筑“11312”一站式主動健康管理服務體系，通過一個家庭醫(yī)生入口，高效鏈接“四到”豐富服務網(wǎng)絡，致力于實現(xiàn)“小病極速診、慢病規(guī)范管、大病管全程”三大服務承諾，為用戶提供優(yōu)質(zhì)便捷的端到端就醫(yī)體驗。

截至2024年底，家醫(yī)會員權(quán)益用戶數(shù)超1400萬人，年人均使用頻次達5次，主動服務覆蓋率達100%。

更關鍵的是，升級后的“平安家醫(yī)”醫(yī)生團隊，均為來自原三甲醫(yī)院副高以上專家，平均從業(yè)經(jīng)歷20年，且獲“四重”資質(zhì)認證。

截止目前，平安好醫(yī)生已組建29個科室約5萬名內(nèi)外部醫(yī)生團隊，超2900位合作專家醫(yī)生，包括復旦百強醫(yī)院醫(yī)生等，同時圍繞8大?？平?3個專病中心，打造專科專病標準化診前、診中、診后解決方案，為用戶提供全病程精細化管理。

新推出的年度醫(yī)健服務名片，又是平安好醫(yī)生為更好滿足用戶需求的一大步，包含家醫(yī)主動護、名醫(yī)零距離和就醫(yī)全程管。

• 家醫(yī)主動護：用戶1V1簽約平安家醫(yī)后，專屬家醫(yī)會基于健康檔案，7*24小時守護，主動幫用戶解決潛在健康問題和疾病、慢病期的醫(yī)療需求。
• 名醫(yī)零距離：通過院士領銜專家團，全國3000名醫(yī)實現(xiàn)觸手可及，最快3小時實現(xiàn)連線。
• 就醫(yī)全程管：圍繞線下就醫(yī)需求，對疑似確診期、圍手術(shù)期、康復期等就醫(yī)全流程覆蓋，升級了6大院內(nèi)陪同服務升級服務和院后康復指導。讓用戶從掛號到康復，全程托管，不再迷茫。

可以說，平安好醫(yī)生的逆勢扛旗，是一種本我回歸，不再受短期市場情緒干擾，回歸到自己的優(yōu)勢主戰(zhàn)場，回歸對用戶健康需求的滿足上。

03

平安好醫(yī)生之「自我」

一套完整的自閉環(huán)、快進化、有利潤的業(yè)務體系

如果說本我是原始欲望，自我則是駕馭現(xiàn)實的理性系統(tǒng)。

醫(yī)療是一道遠比想象更復雜的應用題。

平安好醫(yī)生經(jīng)過多年實戰(zhàn)錘煉，已經(jīng)搭建了一套完整的、有體系的、自閉環(huán)的業(yè)務矩陣。這套“3+2+4”的業(yè)務模式，實現(xiàn)線上線下融合的醫(yī)療服務閉環(huán)。

• “3”大支付方：包括金融、企業(yè)和個人支付方，通過與這些支付方的合作，平安好醫(yī)生實現(xiàn)了醫(yī)療服務的多元化付費模式，提高了業(yè)務的盈利能力和可持續(xù)性。
• “2”大服務樞紐：指“家庭醫(yī)生”和“養(yǎng)老管家”，是平安好醫(yī)生業(yè)務的重要支撐，通過為用戶提供專業(yè)的家庭醫(yī)生和養(yǎng)老服務，增強了用戶粘性和忠誠度。
• “4”大O2O服務網(wǎng)絡：包括到線、到店、到家、到企，實現(xiàn)全場景、全流程的醫(yī)療健康服務覆蓋。到線提供7*24小時秒級問診，超600種常用藥品貴就賠、慢就賠、過期換；到店包括體檢、掛號協(xié)助、陪診、住院協(xié)助等；到家涵蓋居家自測、上門送藥、居家養(yǎng)老等；到企則包括醫(yī)生講座、健康服務、健康柜等。

而此次煥新推出的“7+N+1”AI醫(yī)療產(chǎn)品矩陣，則是在業(yè)務底盤上的一次智能化躍遷，旨在打造線上線下融合、全場景、全周期、全生態(tài)的醫(yī)療服務閉環(huán)新范式。

從商業(yè)基本面看，這套自閉環(huán)體系，已經(jīng)穩(wěn)住了營收大盤，開始展現(xiàn)出強勁的盈利能力。2025年一季度，平安好醫(yī)生延續(xù)持續(xù)向好勢頭，營收10.62億元，凈利3319萬元。

04

平安好醫(yī)生之「超我」

創(chuàng)造價值是三我合一的基石

當「本我」錨定家庭醫(yī)生的核心賽道，「自我」搭建起完整的商業(yè)閉環(huán)，平安好醫(yī)生的「超我」價值便自然浮現(xiàn)。

相比財務層面的指標價值，平安好醫(yī)生更大的寶貴之處在于，過去一年，沿著“三省”主張，為平安用戶帶來實實在在的價值。

多年來，平安好醫(yī)生一直在傾聽和洞察用戶需求，并且為用戶提供了全方位、全流程的醫(yī)療健康服務，解決了他們就醫(yī)過程中的痛點和難點。

• 169萬次夜間在線問診，20萬次就醫(yī)協(xié)助安排，350多場名醫(yī)科普講座，讓用戶省心；
• 節(jié)省線上問診6584萬小時，節(jié)省陪診服務3萬小時，節(jié)省線上音視頻服務34.7萬小時，讓用戶省時；
• 節(jié)省在線開方3.5萬億元，節(jié)省門診協(xié)助1300萬元，節(jié)省重疾方案3.1億元，讓用戶省錢。

唯有真正創(chuàng)造價值，才能實現(xiàn)三我合一。

于用戶而言，平安好醫(yī)生能更精準、個性化的解決其健康需求，提高生活質(zhì)量；于醫(yī)生和合作伙伴而言，長期穩(wěn)定良好的合作關系，實現(xiàn)了多方資源共享和優(yōu)勢互補；于企業(yè)自身，平安好醫(yī)生健康的商業(yè)模式和可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)了企業(yè)價值的提升和股東利益的最大化。

2023年9月，作為智慧醫(yī)療的代表企業(yè)，平安健康被納入恒生人工智能主題指數(shù)。在2024年“奇璞獎”評選中，平安健康憑借智慧醫(yī)療數(shù)字化慢病管理項目，成為唯一獲獎的數(shù)字化慢病管理項目。

正如平安健康董事會主席兼首席執(zhí)行官李斗所言：“時代奔涌，初心不渝；價值修行，恒者行篤?！?/strong>

在這個意義上，平安好醫(yī)生已經(jīng)不僅僅是一家商業(yè)公司，更是醫(yī)療資源普惠化的推動者。

05

被低估的AI基建實力

起跑線上的優(yōu)勢

AI是目前行業(yè)最關鍵的變量。

2014年至今，平安好醫(yī)生始終對新技術(shù)保持敏感，持續(xù)建設、探索和提升醫(yī)療AI技術(shù)及應用。

前面提到，在海量優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)基礎上，平安好醫(yī)生推出了多模態(tài)醫(yī)療大模型“平安醫(yī)博通”。

但不同于將專業(yè)需求，直接嫁接在模型底座上，導致垂類不垂的通用做法，平安好醫(yī)生巧妙地采用了分層思維。

底座層是博采眾家之長的多源化模型；垂域?qū)託w納總結(jié)沉淀了5大醫(yī)療垂域能力，包含醫(yī)療知識問答、醫(yī)療多輪對話交互、診斷及治療推理、醫(yī)療文書生成和醫(yī)療多模態(tài)識別；頂層直接針對業(yè)務，做到全場景覆蓋，涉及全域超百個業(yè)務場景。

在真實高質(zhì)量醫(yī)療數(shù)據(jù)和分層大模型技術(shù)的雙重加持下，平安好醫(yī)生得以面向更豐富多元的應用場景，釋放技術(shù)效能。

• 在輔助診療場景，超2000種疾病在AI賦能下，導診準確度超過99%，輔助診斷準確率超過95%，醫(yī)生能夠更快速、準確地做出診斷，提高了診療效率和質(zhì)量。
• 在健康管理場景，AI整理數(shù)據(jù)生成用戶健康檔案，使健康管理更加個性化和精準，助力慢病管理改善率達90%。同時，AI還能根據(jù)用戶的健康數(shù)據(jù)，提供個性化的健康建議和干預措施。
• 在質(zhì)量控制方面，AI在在線問診、電子病歷、處方質(zhì)控等環(huán)節(jié)實現(xiàn)100%全量質(zhì)檢，切實保障醫(yī)療服務質(zhì)量，提高了服務的安全性和可靠性。

目前，平安醫(yī)博通大模型已迭代至第3代；醫(yī)家人工作臺接診時長低于45秒，客戶滿意度高達99%；圍繞醫(yī)療、理賠、企康、居家等場景，平安好醫(yī)生打造了近百個機器人Agent智能體，賦能業(yè)務運營。

尤為值得一提的是，發(fā)布包括7款全新AI原生產(chǎn)品、升級的AI Agent智能體及賦能行業(yè)的“有醫(yī)”平臺。

其中，“安主任”作為家庭醫(yī)生的數(shù)字化延伸，進一步補全了家庭醫(yī)生產(chǎn)品版圖，通過專屬檔案、疾病診斷、醫(yī)健咨詢、醫(yī)健服務、報告解讀5大核心功能，成為每個人觸手可及的專業(yè)醫(yī)療朋友。

“平安芯醫(yī)”則代表了對復雜、高端醫(yī)療需求的破局。它不僅是用戶連接頂級名醫(yī)資源的高速通道，極大壓縮了求醫(yī)問藥的時空距離；更是賦能名醫(yī)的“超級助手”，通過AI接管繁瑣的文檔與流程工作，釋放名醫(yī)的專業(yè)價值，使其能服務更多患者。

年初DeepSeek橫空出世，并勇敢開源，讓各大醫(yī)療科技巨頭重新站在同一起跑線上。得益于自身獨有的優(yōu)勢，平安好醫(yī)生在AI層面上的發(fā)力，成果是相對顯性化的。

06

良醫(yī)財經(jīng)的思考

少年歸來，心性已近成熟

后記。

穿越互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療早期的野蠻發(fā)展，平安好醫(yī)生成為少數(shù)依然坐在牌桌上的玩家之一。

也正因為穿越周期，可見浮躁的終將散去，膨脹的終將戳破，激進的終將回歸，最終被市場檢驗的企業(yè)，沉淀出各自的生態(tài)復利。

從平安好醫(yī)生到平安健康，再主動選擇回到平安好醫(yī)生，經(jīng)歷一輪循環(huán)之后，少年歸來，心性已近成熟。

但新故事，才剛剛開始。