科興生物董事會(huì)大洗牌，分紅方案沖上熱搜

曾經(jīng)的疫苗大王科興生物，最近又活躍了起來(lái)。

近日，據(jù)股東之一賽富基金（SAIF Partners）公告，科興生物現(xiàn)任董事會(huì)遭股東罷免，賽富基金提名的董事團(tuán)隊(duì)成功入駐。

具體來(lái)看，在特別股東大會(huì)上，股東投票通過(guò)了賽富基金提出的兩項(xiàng)提案：一是罷免現(xiàn)任董事會(huì)全體成員，二是選舉賽富基金提名的十位資深人士組成新董事會(huì)。

這一結(jié)果意味著，尹衛(wèi)東陣營(yíng)在科興生物董事會(huì)中占據(jù)了絕大多數(shù)席位。

新董事會(huì)成員名單為西蒙?安德森（Simon Anderson，原董事會(huì)成員）、付山（維梧資本，原董事會(huì)成員）、焦樹(shù)閣（獨(dú)立董事）、李嘉強(qiáng)（強(qiáng)新資本）、盧毓琳（獨(dú)立董事，原董事會(huì)成員）、裘育敏（永恩資本）、王宇（獨(dú)立董事）、肖瑞平（獨(dú)立董事）、閻焱（賽富基金）及尹衛(wèi)東（原董事會(huì)董事長(zhǎng)）。

其中，科興創(chuàng)始人尹衛(wèi)東與維梧資本、賽富基金為一陣營(yíng)，而賽富基?所指的現(xiàn)任董事即強(qiáng)新資本、李嘉強(qiáng)等為另一陣營(yíng)。

不難看出，科興生物董事會(huì)的角逐背后有著多方資本激戰(zhàn)，此次特別股東大會(huì)上的提案通過(guò)或表明科興生物的董事會(huì)將大洗牌。

值得注意的是，公告披露，科興生物現(xiàn)任董事長(zhǎng)李嘉強(qiáng)召集特別股東大會(huì)后，隨即宣布休會(huì)，未允許股東參與議程，導(dǎo)致賽富基金及其他股東代表到場(chǎng)后無(wú)法正常參會(huì)。

此后，在場(chǎng)股東代表在現(xiàn)任董事盧毓琳的主持下繼續(xù)推進(jìn)會(huì)議。經(jīng)投票統(tǒng)計(jì)，特別股東大會(huì)最終表決通過(guò)了賽富基金提出的兩項(xiàng)提案。

對(duì)此，李嘉強(qiáng)方面表示，其領(lǐng)導(dǎo)的現(xiàn)任科興董事會(huì)對(duì)此感到很吃驚，在安地瓜法院多項(xiàng)裁決的前提下，賽富基金沒(méi)有也無(wú)法選舉出新董事會(huì)，該做法違背法律和法院裁決。

此前，英國(guó)樞密院在2025年1月作出最終裁決，裁定前董事會(huì)為冒牌董事會(huì)，認(rèn)可現(xiàn)任董事會(huì)。

因此，目前為止，科興的控制權(quán)最終花落誰(shuí)家依舊沒(méi)有迎來(lái)最終的確切答案。

值得一提的是，此次股東大會(huì)前，科興生物曾推出多輪特別股息方案：包括每股55美元的首次特別現(xiàn)金股息、每股19美元的第二次特別現(xiàn)金股息，以及每股20至50美元的第三次特別現(xiàn)金股息。

圖源：騰訊微證券

要知道，科興生物停牌前股價(jià)也才為6.47美元/股，市值是3.89億美元。按第一階段55美元股息計(jì)算，科興生物的股息率（ttm）將達(dá)到850%。

換句話說(shuō)，相當(dāng)于花100塊買(mǎi)股票，直接返現(xiàn)850塊。

圖源：雪球

截至2024年6月末，科興生物歸母股東權(quán)益合計(jì)86.49億美元，根據(jù)公司最新發(fā)布的三次特別股息支付方案，分紅金額最高或達(dá)75億美金（折合人民幣約538億元）。

這意味著，科興生物將要掏出超過(guò)賬上余額的70%資金回饋股東，這幾乎算是掏空家底的分紅方案了。

此外，科興生物明確表示，第一階段每股55美元的現(xiàn)金股息將在特別股東大會(huì)召開(kāi)前支付，而此次大會(huì)的核心議題正是審議公司董事會(huì)成員的任免議案。

時(shí)間節(jié)點(diǎn)的高度重合，似乎說(shuō)明科興生物試圖用支付特別股息的方式，來(lái)影響股東對(duì)相關(guān)議案的投票。公司更在公告中表示，股東投票關(guān)系到能否如期獲得補(bǔ)償性股息。

此外，現(xiàn)任董事會(huì)正尋求科興在納斯達(dá)克復(fù)牌，并探索未來(lái)在香港聯(lián)合交易所上市的可能性。

不過(guò)，在投票結(jié)果公布后，新任董事會(huì)方面表示，將全力落實(shí)公司已公布的分紅計(jì)劃，并與管理層密切合作，通過(guò)推動(dòng)公司普通股恢復(fù)交易，釋放長(zhǎng)期價(jià)值。

看來(lái)，科興生物的兩大陣營(yíng)都對(duì)538億的分紅方案表示贊同，無(wú)論最終科興生物的控制權(quán)結(jié)果如何，股東們都算是發(fā)財(cái)了。

因此，這一消息直接沖上了熱搜高位，引發(fā)了網(wǎng)友的熱議。

圖源：微博

股東纏斗近十年，科興生物何去何從

說(shuō)回到科興生物的控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，可謂是由來(lái)已久，最早可追溯到兩位創(chuàng)始人之間的紛爭(zhēng)。

2001年，技術(shù)專家尹衛(wèi)東與北大教授潘愛(ài)華共同創(chuàng)立了北京科興，尹衛(wèi)東技術(shù)入股持股約24%，潘愛(ài)華出資占股76%。國(guó)內(nèi)第一支甲肝滅活疫苗，就是由北京科興推出的。

圖源：科興生物

2003年，公司核心資產(chǎn)赴美上市，逐漸發(fā)展為科興生物。經(jīng)過(guò)一系列股權(quán)變動(dòng)，潘愛(ài)華持股降至26.9%，尹衛(wèi)東則通過(guò)離岸架構(gòu)掌控實(shí)權(quán)。

2009年11月，科興生物在納斯達(dá)克全球市場(chǎng)掛牌交易。

2016年，科興生物計(jì)劃私有化退市并在內(nèi)地上市，尹衛(wèi)東和潘愛(ài)華分別組成內(nèi)部買(mǎi)團(tuán)和外部買(mǎi)團(tuán)發(fā)出私有化要約，控制權(quán)之戰(zhàn)正式打響。

尹衛(wèi)東拉攏了賽富基金、康橋資本、維梧資本等，潘愛(ài)華則拉來(lái)了未名醫(yī)藥、中信并購(gòu)基金以及當(dāng)時(shí)的第一大股東1Globe Capital LLC（強(qiáng)新資本）等。

其中，強(qiáng)新資本的實(shí)際控制人李嘉強(qiáng)起初站隊(duì)尹衛(wèi)東，后因私有化陷入僵局轉(zhuǎn)而支持潘愛(ài)華，深度參與科興內(nèi)部爭(zhēng)斗。

2018年，強(qiáng)新資本反對(duì)尹衛(wèi)東等董事會(huì)連任未果，尹衛(wèi)東隨即啟動(dòng)了“毒丸協(xié)議”，即股權(quán)攤薄反收購(gòu)措施，向除潘愛(ài)華及強(qiáng)新資本外的股東增發(fā)新股，稀釋對(duì)手股權(quán)。

此后，雙方爭(zhēng)斗不斷升級(jí)，甚至出現(xiàn)了強(qiáng)行控制廠房、舉報(bào)行賄和職務(wù)侵占等極端行為。

后來(lái)，潘愛(ài)華因職務(wù)侵占罪、挪用資金罪被判處有期徒刑13年，徹底失去了對(duì)未名醫(yī)藥、北京科興的控制權(quán)，宣告出局。

圖源：未名醫(yī)藥

在這場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，雖然尹衛(wèi)東通過(guò)股權(quán)收購(gòu)、股東會(huì)議、司法訴訟等多種手段成功“去未名化”，但是這場(chǎng)曠日持久的內(nèi)斗卻對(duì)公司造成了沖擊——

2019年2月，納斯達(dá)克以“治理失效”為由強(qiáng)制科興生物停牌，公司的正常運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)形象均遭受了重創(chuàng)。

盡管科興生物停牌，但是其背后的纏斗并未結(jié)束。

2025年1月，英國(guó)樞密院裁定科興生物2018年股東大會(huì)程序違規(guī)，“毒丸計(jì)劃”無(wú)效，強(qiáng)新資本方面提名的李嘉強(qiáng)等四人接管董事會(huì)。

隨后，維梧資本發(fā)難，在今年4月于官方公眾號(hào)發(fā)文稱，已針對(duì)科興生物董事會(huì)在強(qiáng)新資本及其盟友控制下采取的不負(fù)責(zé)任行為發(fā)起多項(xiàng)法律訴訟。

圖源：維梧資本

對(duì)此，科興生物董事會(huì)回應(yīng)稱，維梧資本的言論為虛假指控，真實(shí)目的是想阻止公司向股東支付特別股息。

此外，科興生物還表示，科興所有普通股股東在過(guò)去幾年分文未得，維梧集團(tuán)卻已經(jīng)在2021-2024年期間，從科興的一家控股子公司獲得了超8億美元的現(xiàn)金股息。

6月，維梧資本否認(rèn)了“雙重獲利”的指控，同時(shí)表示公司另一重要股東賽富基金要求召開(kāi)股東特別大會(huì)，以選舉新的董事會(huì)成員取代現(xiàn)任董事會(huì)。

因此，現(xiàn)任董事會(huì)選擇在特別股東大會(huì)前實(shí)施第一次分紅的舉動(dòng)，一方面被市場(chǎng)視為爭(zhēng)取股東支持的手段，另一方面也可能是試圖將公司現(xiàn)金分光，讓對(duì)手即便奪權(quán)成功也只能接手空殼。

到如今，股東特別大會(huì)的結(jié)果已經(jīng)揭曉，新董事會(huì)承諾會(huì)推動(dòng)復(fù)牌并落實(shí)分紅，李嘉強(qiáng)等股東卻表示質(zhì)疑新董事會(huì)的合法性，科興生物的未來(lái)依舊充滿不確定性。

總的來(lái)說(shuō)，曾因疫苗業(yè)務(wù)狂賺千億的科興生物，如今已經(jīng)風(fēng)光不再，未來(lái)，科興生物將何去何從，讓我們拭目以待。

作者 | 李新