近期，由“特定組織”推動的“中國垃圾焚燒行業(yè)產(chǎn)能過剩、缺垃圾燒”片面輿情持續(xù)發(fā)酵，其影響已從輿論場蔓延至實體經(jīng)濟層面。

清氣團智庫接近核心信息源了解到，近80億元的在途并購項目因收購方被“缺垃圾”輿情誤導進而擔憂“產(chǎn)能過剩拖累財報”被單方面叫停，直接沖擊行業(yè)整合與技術(shù)升級進程。

此類論調(diào)忽視中國城市化進程與垃圾量剛性增長規(guī)律，更無視行業(yè)頭部企業(yè)的高效運營現(xiàn)實，亟需以權(quán)威數(shù)據(jù)厘清真相。

由境內(nèi)外所謂環(huán)保組織刻意推波助瀾的，中國垃圾清潔焚燒行業(yè)“產(chǎn)能過剩、缺垃圾燒”的片面輿情，持續(xù)發(fā)酵，已經(jīng)開始嚴重影響中國垃圾清潔焚燒行業(yè)的發(fā)展了。

清氣團獲悉，該新聞發(fā)酵后，若干正在進展中的垃圾焚燒項目并購案，共計近80億元的并購案，被收購方單方面叫停，理由就是擔心產(chǎn)能過剩，影響并購后的財報合并。

頭部企業(yè)高負荷運行戳破“過?！敝囌?

為了厘清真相，清氣團智庫發(fā)布2024年中國垃圾焚燒行業(yè)主要品牌集團，產(chǎn)能利用率和停爐數(shù)據(jù)排行榜單。

1、所有數(shù)據(jù)均來自生態(tài)環(huán)境部生活垃圾焚燒發(fā)電廠自動監(jiān)測數(shù)據(jù)公開平臺。

2、數(shù)據(jù)構(gòu)成，主要是來自近1200個垃圾焚燒項目，在運行的2202臺垃圾焚燒爐，每臺爐2024年每天144個每五分鐘爐溫均值。

3、本次公布25個垃圾清潔焚燒行業(yè)頭部和腰部品牌，涉及770個垃圾清潔焚燒項目，占全國垃圾焚燒行業(yè)80%的產(chǎn)能。

4、垃圾清潔焚燒爐，是所有熱工焚燒系統(tǒng)中，機械結(jié)構(gòu)最復雜、動作系統(tǒng)最多、爐內(nèi)腐蝕情況最復雜的焚燒爐，所以每年必須有較多時間停爐檢修，年運行小時數(shù)在8000小時，折合為333天（近11個月），視為達到滿負荷運轉(zhuǎn)。

透過數(shù)據(jù)分析可知，高能環(huán)境、海螺創(chuàng)業(yè)、瀚藍環(huán)境、城發(fā)環(huán)境、康恒環(huán)境、光大綠保、粵豐環(huán)保（現(xiàn)瀚藍環(huán)境固廢二部）、北控集團這8家集團企業(yè)旗下垃圾焚燒項目，能夠達到8000小時年運行數(shù)滿負荷標準的，接近或超過九成；旗下所有項目平均總停爐時間，均不超過1個月。

高能環(huán)境是目前全行業(yè)中，2024年度唯一一個實現(xiàn)旗下所有項目，均百分之百達到8000小時滿負荷運轉(zhuǎn)的企業(yè)。

海螺創(chuàng)業(yè)作為最晚入局的集團企業(yè)，居然在產(chǎn)能利用率和滿負荷運轉(zhuǎn)能力上，達到全行業(yè)排名第二的水準，運行水平和能力讓人驚艷。

我們從今年持續(xù)的數(shù)據(jù)中也可以看到，瀚藍環(huán)境在正式整體并購粵豐環(huán)保后，旗下所有項目可能都有望全部實現(xiàn)8000小時滿負荷運轉(zhuǎn)，此次并購可以說，實現(xiàn)垃圾焚燒清潔行業(yè)中真正的強強聯(lián)手再創(chuàng)輝煌。

另外城發(fā)環(huán)境、康恒環(huán)境、中國光大綠色環(huán)保三家的產(chǎn)能利用率均在95%上下，成績相當優(yōu)異。

行業(yè)整體健康度遠超輿情描述

三峰環(huán)境、光大環(huán)境、上海環(huán)境等企業(yè)旗下垃圾焚燒項目，能夠達到8000小時年運行數(shù)滿負荷標準的，超過八成；旗下所有項目平均總停爐時間，均不超過2個月。

中國天楹、圣元環(huán)保、皖能電力、旺能環(huán)境、啟迪環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)境等企業(yè)，旗下垃圾焚燒項目，能夠達到8000小時年運行數(shù)滿負荷標準的，在6-7成；旗下所有項目平均總停爐時間，均不超過2個月。

中國節(jié)能、中電新能源、偉明環(huán)保、綠色動力、深圳能源、泰達股份、浙能錦江等企業(yè)，旗下垃圾焚燒項目，能夠達到8000小時年運行數(shù)滿負荷標準的，在5成左右；旗下所有項目平均總停爐時間，均不超過3個月。

根據(jù)上述表格，我們可以發(fā)現(xiàn)，25個品牌集團中，只有7個品牌，平均停爐超過2個月，但不足3個月；770個項目中，只有155個項目，年運行小時數(shù)不足8000小時，占比只有20.1%。

區(qū)域分化≠產(chǎn)能過剩

結(jié)構(gòu)性矛盾需精準施策

輿情將局部產(chǎn)能階段性供需不平現(xiàn)象扭曲為全局危機，實則忽略關(guān)鍵差異。

發(fā)達地區(qū)短期錯配，如廣東、浙江因超前建設(shè)產(chǎn)能利用率暫低，但垃圾量年增2.58%，2027年將達供需平衡，2030年預計缺口2607萬噸。

中西部高效運行，如四川、湖南、陜西產(chǎn)能利用率達90%，印證人口集聚區(qū)需求剛性，縣域短板暴露建設(shè)不足，山區(qū)收運體系滯后致小規(guī)模項目“吃不飽”，反揭示300噸/日級焚燒設(shè)施缺口。

可以說，大多數(shù)垃圾焚燒品牌集團，以及大多數(shù)垃圾清潔焚燒項目，沒有出現(xiàn)缺垃圾需要靠燒陳腐垃圾維持的現(xiàn)象發(fā)生，同時也說明我國城鄉(xiāng)垃圾，依然保持持續(xù)增長。畢竟，垃圾的增長，也代表中國消費經(jīng)濟的持續(xù)增長。

資本市場應穿透輿情迷霧，關(guān)注頭部企業(yè)90%滿產(chǎn)率的硬實力；政策端需強化區(qū)域統(tǒng)籌（如共建共享機制），破解縣域收運瓶頸；公眾須警惕“環(huán)保外衣下的經(jīng)濟戰(zhàn)”，捍衛(wèi)中國環(huán)境治理自主權(quán)。

文 |首席分析師 晏磊

編輯 | 晨雨

圖片| 清氣團整理

本文系【清氣團|固廢展望】原創(chuàng)內(nèi)容

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