今天7月18日，A股稀土永磁板塊爆發(fā)，北方稀土、中國稀土、盛和資源等多股大漲，板塊成交額創(chuàng)3月15日以來新高。消息面上，國家安全部截?cái)嘞⊥料嚓P(guān)物項(xiàng)非法出境渠道，有力維護(hù)了我資源安全與國家安全。MP Materials 宣布與美國國防部達(dá)成一項(xiàng)數(shù)十億美元的協(xié)議，將新建一座稀土永磁工廠，加快美國稀土永磁供應(yīng)鏈的建設(shè)。

7月10日盤后，北方稀土、包鋼股份上調(diào)第三季度稀土精礦交易價(jià)格，擬將2025年第三季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格調(diào)整為不含稅19109元/噸，環(huán)比上漲1.5%。自從2024年第四季度以來已連續(xù)四個(gè)季度調(diào)價(jià)。總體來看，2025年稀土市場上半年呈現(xiàn)震蕩走穩(wěn)趨勢。在貿(mào)易摩擦頻繁，出口訂單下滑的背景下，稀土主流價(jià)格表現(xiàn)卻韌性較足。

稀土是重要的不可再生資源，被譽(yù)為“新材料之母”。鑭(La)、鈰(ce)、鐠(Pr)、釹(Nd)、钷(Pm)、釤(Sm)、銪(Eu)、釓(Gd)、鋱(Tb)、鏑(Dy)、鈥(Ho)、鉺(Er)、銩(Tm)、鐿(Yb)、镥(Lu)及與鑭系同族的釔(Y)和 鈧(Sc)一共 17種稀土元案已經(jīng)成為最新前沿高科技應(yīng)用領(lǐng)域不可或缺的核心元素。根據(jù)稀土硫酸鹽溶解度的差異，稀土元素被分為輕稀土、中稀土和重稀土。

全球稀土資源分布不均，主要集中在中國、美國、澳大利亞、緬甸、越南等國家。當(dāng)前我國稀土已形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈，覆蓋開采、精礦分解、冶煉分離、火法冶金、深加工和應(yīng)用等環(huán)節(jié)。其中，應(yīng)用環(huán)節(jié)的附加值最高，冶煉、分離次之，開采環(huán)節(jié)較低。

稀有金屬大量用于軍事用途，從普通的到高精尖的。比如F-35戰(zhàn)斗機(jī)單機(jī)需消耗417克鏑，占其稀土用量的17%。中國一季度對(duì)美鏑類產(chǎn)品出口歸零，可能直接導(dǎo)致美國洛克希德馬丁公司面臨零部件短缺，交付進(jìn)度可能延遲。而從我們4月份開始稀土管制開始，美國的軍事能力進(jìn)一步被制約，所以美國一直試圖自己掌握稀土資源產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023 年中國稀土冶煉分離產(chǎn)量達(dá)到 28.7 萬噸，占到全球總量的 92.3%。我國的稀土冶煉分離技術(shù)占領(lǐng)全球主導(dǎo)地位，全球 90%以上的稀土精礦需運(yùn)往中國進(jìn)行加工。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024 年我國累計(jì)進(jìn)口稀土金屬礦 55611.92噸，其中進(jìn)口美國的稀土金屬礦 55048.5 噸，占比接近 99%。

我國稀土永磁生產(chǎn)企業(yè)梯隊(duì)分布情況呈現(xiàn)出明顯的層級(jí)特征。第一梯隊(duì)包括中科三環(huán)、寧波韻升、正海磁材、英洛華、金力永磁和天和磁材等企業(yè)，這些企業(yè)在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，具有較強(qiáng)的市場競爭力。第二梯隊(duì)則由年產(chǎn)量介于3,000噸到5,000噸的稀土永磁材料生產(chǎn)企業(yè)組成，雖然規(guī)模稍遜于第一梯隊(duì)，但在市場中仍占據(jù)重要地位。

第三梯隊(duì)則是年產(chǎn)量小于3,000噸的眾多稀土永磁材料生產(chǎn)企業(yè)，數(shù)量較多但單個(gè)企業(yè)的市場份額相對(duì)較小。這種梯隊(duì)分布反映了我國稀土永磁行業(yè)內(nèi)部的競爭格局和發(fā)展現(xiàn)狀，各梯隊(duì)企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)能和市場占有率方面存在顯著差異。我國稀土永磁生產(chǎn)企業(yè)梯隊(duì)分布情況（截至2023年）。

基于行業(yè)基本面和最新動(dòng)態(tài)，本文精選8只稀土永磁核心龍頭股，供大家研究討論。特別聲明：以下內(nèi)容絕不構(gòu)成任何投資建議、引導(dǎo)或承諾，僅供學(xué)術(shù)研討。

1、北方稀土（600111）：全球輕稀土霸主，政策紅利核心受益者。主營業(yè)務(wù)：涵蓋稀土開采、冶煉分離、深加工全產(chǎn)業(yè)鏈，掌控國內(nèi) 75% 輕稀土配額。核心概念：稀土資源壟斷、新能源汽車上游材料、政策紅利受益。成長性：2025 年上半年凈利潤同比暴增 1882%-2114% 至 9.6 億元，稀土價(jià)格企穩(wěn)帶動(dòng)訂單量環(huán)比增長 20%。作為行業(yè)絕對(duì)龍頭，其配額優(yōu)勢和技術(shù)壁壘將深度受益于鏑、鋱價(jià)格中樞上移 30%-50% 的預(yù)期。投資者關(guān)系管理獲國家級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)，長期戰(zhàn)略價(jià)值凸顯。

2、中科三環(huán)（000970）：人形機(jī)器人磁材隱形冠軍。主營業(yè)務(wù)：高性能釹鐵硼研發(fā)生產(chǎn)，燒結(jié)產(chǎn)能 2.5 萬噸，汽車領(lǐng)域市占率超 25%。核心概念：人形機(jī)器人核心材料、新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)、技術(shù)突破。成長性：2025 年 Q1 凈利潤同比暴漲 113.66%，觸底反彈信號(hào)明確。與頭部機(jī)器人企業(yè)技術(shù)合作深化，遠(yuǎn)期受益人形機(jī)器人量產(chǎn)，華泰證券預(yù)測全年凈利潤達(dá) 2.33 億元。晶界滲透技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，生產(chǎn)成本較傳統(tǒng)工藝降低 20%。

3、金力永磁（300748）：全球新能源汽車磁材龍頭。主營業(yè)務(wù)：高性能釹鐵硼，全球新能源汽車磁材市占率超 30%，特斯拉、比亞迪核心供應(yīng)商。核心概念：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、低空經(jīng)濟(jì)、海外產(chǎn)能布局。成長性：2025 年 Q1 凈利潤同比增長 57.85%，扣非凈利潤暴增 331%，墨西哥工廠投產(chǎn)打開北美市場。人形機(jī)器人磁組件生產(chǎn)線加速建設(shè)，已實(shí)現(xiàn)小批量交付，里昂證券給予「高度確信跑贏大市」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià) 25 港元。2027 年產(chǎn)能將達(dá) 6 萬噸，全球龍頭地位穩(wěn)固。

4、寧波韻升（600366）：國產(chǎn)替代先鋒，業(yè)績反轉(zhuǎn)在即。主營業(yè)務(wù)：釹鐵硼永磁材料，聚焦新能源汽車主驅(qū)電機(jī)，國內(nèi)市場占有率 25.3%。核心概念：新能源汽車主驅(qū)電機(jī)、國產(chǎn)替代、業(yè)績反轉(zhuǎn)。成長性：2025 年 Q1 凈利潤扭虧為盈，新能源汽車用磁材收入同比增長 43%。包頭基地 1 萬噸高性能磁材擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目啟動(dòng)，800℃高溫磁材研發(fā)進(jìn)入中試階段，有望切入風(fēng)電變流器等高端領(lǐng)域。消費(fèi)電子業(yè)務(wù)短期承壓，但工業(yè)領(lǐng)域訂單穩(wěn)定提供安全墊。

5、正海磁材（300224）：汽車磁材技術(shù)標(biāo)桿。主營業(yè)務(wù)：高性能釹鐵硼，汽車領(lǐng)域收入占比超 60%，特斯拉、比亞迪核心供應(yīng)商。核心概念：新能源汽車核心供應(yīng)商、磁材技術(shù)升級(jí)。成長性：2025 年 Q1 銷量同比增長 31%，汽車市場銷量增長 48%。盡管短期凈利潤承壓，但高端產(chǎn)品占比提升推動(dòng)毛利率回升，5 億元智能化產(chǎn)線投資將使產(chǎn)能提升至 3 萬噸。公司在稀土永磁電機(jī)輕量化技術(shù)上領(lǐng)先，適配 800V 高壓平臺(tái)趨勢。

6、英洛華（000795）：工業(yè)機(jī)器人磁材黑馬。主營業(yè)務(wù)：稀土永磁材料 + 電機(jī)，新能源汽車與工業(yè)電機(jī)雙輪驅(qū)動(dòng)。核心概念：工業(yè)機(jī)器人、稀土永磁電機(jī)、業(yè)績彈性。成長性：2024 年凈利潤翻倍，2025 年 Q1 同比增長 4%，磁材板塊優(yōu)化管理成效顯著。工業(yè)機(jī)器人用磁材訂單增長 50%，人形機(jī)器人關(guān)節(jié)電機(jī)項(xiàng)目進(jìn)入送樣階段。子公司英洛華磁業(yè)獲評(píng)國家級(jí)專精特新「小巨人」企業(yè)，技術(shù)壁壘深厚。

7、安泰科技（000969）：稀土出口政策受益者。主營業(yè)務(wù)：稀土永磁材料 + 特種金屬，出口業(yè)務(wù)占比超 30%，歐洲市場訂單增長顯著。核心概念：稀土出口許可、高端裝備材料、政策受益。成長性：2025 年 Q1 凈利潤同比增長 4.95%，風(fēng)電、節(jié)能電機(jī)領(lǐng)域需求旺盛。參股公司稀土回收項(xiàng)目投產(chǎn)，降低原材料成本 15%。隨著歐盟碳關(guān)稅實(shí)施，公司低碳磁材競爭力凸顯，有望承接海外高端訂單。

8、大地熊（688077）：風(fēng)電磁材次新彈性標(biāo)的。主營業(yè)務(wù)：燒結(jié)釹鐵硼，高性能產(chǎn)品占比超 70%，風(fēng)電領(lǐng)域訂單占比 40%。核心概念：風(fēng)電永磁直驅(qū)電機(jī)、高端制造、次新股彈性。成長性：2025 年 6 月股價(jià)漲幅超 5%，市盈率 102.68 倍反映高預(yù)期。全球風(fēng)電裝機(jī)量增長帶動(dòng)訂單飽滿，1 萬噸高性能磁材擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì) 2026 年達(dá)產(chǎn)。公司在海上風(fēng)電耐鹽霧磁材技術(shù)上領(lǐng)先，深度受益于歐洲北海風(fēng)電集群建設(shè)。

回顧歷史，原材料的供需失衡往往都能引發(fā)資本市場的強(qiáng)烈反響，2020年，全球稀土材料緊缺推動(dòng)北方稀土股價(jià)暴漲9倍；2021年，鋰礦資源供需失衡，西部礦業(yè)大漲4倍；2024年，化工產(chǎn)品TMA供需失衡，正丹股份完成10倍空間。而這次也不會(huì)例外！在全球能源革命與智能化浪潮的交匯點(diǎn)，稀土永磁材料正從「工業(yè)維生素」升級(jí)為「戰(zhàn)略金屬之王」。2025 年，行業(yè)迎來多重歷史性機(jī)遇。

中國在 4 月正式實(shí)施中重稀土出口管制，鏑、鋱等關(guān)鍵元素出口需專項(xiàng)許可，直接推升全球高性能磁材生產(chǎn)成本。與此同時(shí)，國內(nèi)首批人形機(jī)器人國家標(biāo)準(zhǔn)獲批立項(xiàng)，明確要求磁材需滿足高溫、高頻振動(dòng)下的穩(wěn)定性，鏑添加比例從傳統(tǒng)電機(jī)的 2%-3% 提升至 4%-5%，單臺(tái)人形機(jī)器人釹鐵硼用量達(dá) 0.9 公斤，預(yù)計(jì) 2035 年全球市場規(guī)模超 4000 億元，對(duì)應(yīng)稀土需求增量相當(dāng)于再造一個(gè)現(xiàn)有市場。

機(jī)構(gòu)研報(bào)表示：稀土行業(yè)供需格局有望迎來拐點(diǎn)。新能源汽車、消費(fèi)電子、變頻空調(diào)、風(fēng)電等需求有望持續(xù)提升，機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)和工業(yè)電機(jī)等新興領(lǐng)域有望打開遠(yuǎn)期需求成長空間。新能源汽車滲透率已達(dá) 56.7%，單臺(tái)永磁電機(jī)用量增至 3kg；全球風(fēng)電裝機(jī)量持續(xù)攀升，直驅(qū)永磁電機(jī)占比超 60%。更具爆發(fā)力的是，特斯拉 Optimus 二代量產(chǎn)提前至 2025 年四季度，人形機(jī)器人訂單將從 Q4 起集中釋放，疊加低空經(jīng)濟(jì)飛行器商業(yè)化提速，稀土有望迎來大爆發(fā)！

以上內(nèi)容來源于互聯(lián)網(wǎng)，不構(gòu)成投資建議。投資決策應(yīng)該基于全面的研究和分析，并且要考慮到個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素。市場情況隨時(shí)可能發(fā)生變化，投資者應(yīng)該保持冷靜和理性。