新一輪的大基建，又開始了！

上個(gè)星期，雅下 超大1.2萬億水電工程這個(gè)項(xiàng)目直接激活了整個(gè)盤面， 市場行情被這個(gè)雅下水電的基建概念點(diǎn)燃了。但現(xiàn)在還是很多人在疑惑，這一輪基建帶出的指數(shù)行情它能有持續(xù)性嗎？

我先說結(jié)論，這里很明確的告訴你，不僅具有持續(xù)性，而且中字頭的基建板塊很有可能接力銀行的抱團(tuán)行情，持續(xù)帶來一段非常大級別的行情。

中字頭的基建板塊很有可能接力銀行的抱團(tuán)行情，這里我們說是有三個(gè)大的邏輯在催化。

第一個(gè)邏輯，我們先來看一組數(shù)據(jù)，從2023年12月開始，銀行的整個(gè)行業(yè)板塊漲幅是多少？80%?；ò鍓K也是中國特色估值當(dāng)中非常重要的一股力量，它的整個(gè)板塊在這近兩年的時(shí)間里漲了多少？15%！看到了吧，這兩個(gè)板塊的漲幅是不是拉了很大的口子出來？我們再看股息率的比較，在2023年12月份的時(shí)候，銀行的股息率大概是在6%~7%左右，基建類的公司的股息率大概是在3%~5%左右?，F(xiàn)在經(jīng)過銀行板塊上漲之后，可以很明顯的看到銀行和基建的股息率幾乎完全一致，銀行目前在整個(gè)基建行業(yè)面前沒有任何高股息的優(yōu)勢可言。所以第一個(gè)邏輯就很簡單了，銀行股漲多了，建筑這個(gè)位置有非常強(qiáng)烈的補(bǔ)漲的需求，就這么簡單。

而且，隨著投資建設(shè)規(guī)模超1.2萬億的雅下水電工程啟動(dòng)，已經(jīng)給基建板塊帶來了強(qiáng)烈的事件催化作用。如果我們說得更長遠(yuǎn)一點(diǎn)，除了這個(gè)雅下水電工程，后續(xù)可能還有不少類似的國內(nèi)大型基建項(xiàng)目，同時(shí)，一帶一路節(jié)點(diǎn)上排著隊(duì)等著開始的項(xiàng)目，還多的去了。所以，仍然是熟悉的配方，用基建結(jié)束通縮，基建搭臺，周期唱戲！將會(huì)迎來真正的一個(gè)階段性的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

當(dāng)這個(gè)預(yù)期被市場敏銳的捕捉到之后，大家自己想一想，中字頭、中特估、基建、鋼鐵、煤炭、水泥、電力等這些周期股，它們的股價(jià)是在什么位置，而這個(gè)預(yù)期已經(jīng)打上去了，那么這個(gè)位置是不是要起一輪非常大的行情？

第二個(gè)邏輯，不是說你銀行股漲了，我基建就一定要補(bǔ)漲，我基建要有額外的一些催化劑，這個(gè)催化劑是什么？有兩個(gè)小的細(xì)分點(diǎn)，第一個(gè)小的細(xì)分點(diǎn)，今年上半年中國經(jīng)濟(jì)的增速5.3%是不錯(cuò)的，進(jìn)出口也是不錯(cuò)的，但是到了下半年，進(jìn)出口可能會(huì)出現(xiàn)比較大的一個(gè)承壓，需要投資與消費(fèi)發(fā)力。消費(fèi)發(fā)力之外，投資里面非常大的一個(gè)拉動(dòng)項(xiàng)，短期就能見效的就只有地產(chǎn)和基建，地產(chǎn)目前是處于筑底的一個(gè)階段，那么最可靠的投資抓手就是基建。第二個(gè)小的細(xì)分項(xiàng)，我們?nèi)绻タ椿ㄟ@些巨頭公司，可以很明顯看到，去年的財(cái)報(bào)是非常差的，可以說是歷史最差財(cái)報(bào)。尤其是去年的三四季度，整個(gè)建筑類的公司凈利潤都出現(xiàn)了兩位數(shù)的負(fù)增長，普遍在-10%到-20%左右。今年如果一旦出現(xiàn)投資加速，整個(gè)業(yè)績增速會(huì)非常好看。因?yàn)槿ツ昃褪堑突鶖?shù)了啊，對吧！

我的判斷，今年上半年建筑公司的行業(yè)增速，很有可能就跑到了90個(gè)大類行業(yè)前三分之一去了，這個(gè)增速往上走的領(lǐng)先指標(biāo)變化，是不是機(jī)構(gòu)投資人選擇行業(yè)和板塊非常重要的一個(gè)依據(jù)和指標(biāo)？那么這兩點(diǎn)疊加在一起，下半年基建要發(fā)力，是不是就有大的投資機(jī)會(huì)。

第三個(gè)邏輯，我們可以看到很明顯的兩大趨勢。第一個(gè)，在最近一段時(shí)間，銀行股出現(xiàn)高位震蕩的時(shí)候，或者說出現(xiàn)放量高位下殺的時(shí)候，尤其是港股那邊的中字頭的，比如說能源，建筑這些類型的公司，他們的表現(xiàn)是如何的，相當(dāng)?shù)钠椒€(wěn)。你再去看看我們A股這邊，你就知道資金蹺蹺板的一個(gè)效應(yīng)。這個(gè)跡象還是很容易去捕捉的。第二個(gè)，二季度整個(gè)北上外資的持倉已經(jīng)全部公布了，我們看到中字頭類型的公司，特別是公用事業(yè)和建筑類的這些央企遭到了北上外資猛烈的加倉。這個(gè)是一個(gè)非常重要的領(lǐng)先性指標(biāo)，往往就預(yù)示著后1~2個(gè)季度這些板塊將會(huì)變成領(lǐng)漲的重要力量。

最后再總結(jié)一下，建筑行業(yè)目前需要補(bǔ)漲，下半年的業(yè)績增速很有可能會(huì)出現(xiàn)否極泰來的反轉(zhuǎn)。目前已經(jīng)有大量左側(cè)的機(jī)構(gòu)，以外資機(jī)構(gòu)為主要代表，二季度開始大幅加倉建筑行業(yè)，我們?nèi)绻掳肽昕吹揭恍┲匾呋?，比如說內(nèi)需加強(qiáng)了，投資加速了，專項(xiàng)債下發(fā)加速了，基建的投資增速往上抬頭了。整個(gè)中字頭的，比如說以基建為主要代表的這批龍頭公司，加上傳統(tǒng)的周期性行業(yè)的業(yè)績明顯改善，中字頭、中特估、基建、鋼鐵、煤炭、水泥、電力等這一大批周期性行業(yè)的股票，很有可能會(huì)作為把指數(shù)帶上一個(gè)新的高度的，這是發(fā)動(dòng)新一輪行情非常重要的一股力量。

現(xiàn)在已經(jīng)起名字了，基建鋼鐵煤炭水泥有色發(fā)電，叫大江大河概念，我在這里先給大家打一個(gè)提前量，下半年是非常重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，可以密切把這些東西關(guān)注起來。