今天指數(shù)漲跌不一，三市超過3500家公司在下跌，成交額在1.8萬億左右，市場開始裹足不前，主要原因還是去年3674點的那個大壓力位，令所有投資者心寒。如果沒有持續(xù)性利好，大盤向下調(diào)整的可能性極大，換句話來說，突破3674點的可能性不大。

從板塊上來看，創(chuàng)新藥概念股持續(xù)性較好，其它板塊的賺錢效應(yīng)依然不足。今天三胎概念股、影視院線漲幅較好，其它板塊表現(xiàn)不佳。

如果大盤出現(xiàn)回調(diào)，那些前期漲幅較大的板塊或者被炒作很熱的板塊，會有較大幅度的調(diào)整，而那些前期沒有上漲或者漲幅較小的板塊，后期對抗風(fēng)險的能力會比較強、換句話來說，如果不想清倉或者減倉，可以適當(dāng)?shù)倪M行高與低的切換，切換到那些最近一段時間沒有表現(xiàn)的個股上，會比較好。

通過最近幾年的市場研究，我發(fā)現(xiàn)了這樣一條規(guī)律，，利用人性的弱點，從而引起的市場恐慌導(dǎo)致的股價低估與高估的差額來賺錢，比買入優(yōu)質(zhì)公司，然后長期持有，通過公司的內(nèi)在價值的持續(xù)增長帶來的利潤，更有優(yōu)勢，換句話來說，利用人性的恐慌進行抄底，然后利用人性的貪婪逃頂?shù)氖找�，遠比長期持有更有性價比。

當(dāng)然了，假如某個投資者的體量特別大，那就只有一條路可以走，那就是持有優(yōu)質(zhì)個股，然后長期不動。反過來，假如資金量不是特別巨大，那么，在嚴重低估的時候買入，待它上升到公允價值附近再賣出，能賺取更多的利潤。然后再切換到下一只這樣的股票。

個股與大盤的關(guān)系，很多投資者喜歡利用大盤的漲或者跌，然后來測算自己持倉的股票好與壞，其它這樣的測算方法是沒有任何道理的。記得早些年的時候，水泥板塊持續(xù)的上漲，很多水泥股經(jīng)常出現(xiàn)漲停板，但龍頭海螺水泥每次的漲幅都是墊底的。那段時間我似乎懷疑海螺還是不是龍頭。后面我仔細的分析后才發(fā)現(xiàn)。海螺雖然漲的慢，但幾乎不回調(diào)。一段時間后，其它的水泥股又是塵歸塵、土歸土，海螺水泥卻已輕舟越過萬重山。就像貴州茅臺一樣，它很少出現(xiàn)漲停板，但哪只股也跑不贏它。

英維克前幾天走的很弱，而恰好前幾天大盤持續(xù)上漲，有些聰敏的投資者就認為它太弱了，理由是“你看，大盤上漲，英維克持續(xù)幾天弱勢于大盤”，于是開始調(diào)倉換股，似乎調(diào)倉的票，第二天就必然漲停一般，結(jié)果呢，兩邊踏空。

有些人就是著急，假如大盤上漲一倍，你能賺個70%或者80%那也是挺好的，為啥必須要跑贏大盤呢？如果報著必須要跑贏大盤的心態(tài)去做投資，那一 定是跑不盈大盤的，股價的變化，短時間是投票機，長期來看是稱重機，這是一句正確的話。既然短期來看，它沒有規(guī)則，那又何必糾結(jié)于短時間內(nèi)是否跑贏大盤呢。

我們看ST凱利，這幾天大盤漲的好，它卻是一直在調(diào)整，假如按照某些投資者的理論，它最近弱于大盤，就得調(diào)倉換股，換成強勢股。那我為啥不換呢？難道我看不見它弱勢于大盤嗎？

同樣的，就像英維克，我之所以拿著不動，那是因為我認為它未來值錢，而不是它某天有沒有跑贏大盤。

股票的難點，除了基本功力之外，還有兩個重要的外在作用，第一就是反人性，就二就是需要耐心等待。大部分投資者不僅沒有基本功力，而且兩個外在因素也不具備。這樣的情況下，是很難存活于市場的。

關(guān)于持倉的情況，今天實現(xiàn)收益1.7萬多元英維克出現(xiàn)漲停板，但倉位較輕，凱利下跌了二個多點，倉位較重，整體實現(xiàn)收益1.7萬多元，這個收益率并不高。當(dāng)前市值再次上升到144.5萬元左右，距離200萬還差55萬左右，大概再上漲30多個點就能實現(xiàn)。距離春節(jié)還有6個月左右的時間，時間還多著呢，所以也不著急，慢慢來，我想，假如ST凱利能再上沖一波，就能很快實現(xiàn)這個收益。

凱利調(diào)整的問題，有些投資者喜歡盯著它看，其實這完全沒有必要，前面一波大漲，接近50點的漲幅了，它走一輪震蕩整理，是太正常了，有些人每天盯著大盤看，然后看見大盤上漲，凱利沒有上漲，就好像損失了幾個億一樣，這樣的心態(tài)，再炒100年也很難實現(xiàn)收益。它啥時間上漲，誰也說不準(zhǔn)，但只要價格低于價值，總有一天會實現(xiàn)價格與價值的匹配。

英維克的操作曾經(jīng)是個敗筆，因為當(dāng)初買入的位置不好，看著它每天下跌，我想盡了辦法，最后終于判斷準(zhǔn)確它的合理的低點，并在最低點附近，清準(zhǔn)的加了三倍的倉，然后這票也很爭氣，加倉幾天后，就開啟了一輪上漲，一周之后就把虧損的部分給賺回來了。減倉后，剩下的資金量依然繼續(xù)持有它，現(xiàn)如今這個收益率也升到13萬附近，想當(dāng)初，從虧損13萬到現(xiàn)在的盈利13萬，靠的是什么，一方面強大的理論功底，另一方面，強大的持倉心態(tài)與極大的耐心。

股票是一個延遲滿足的過程，只要在它價值被低估時買入，一直持有到它的價值上升到公允之后賣出，總能實現(xiàn)收益。在復(fù)利的強大作用下，就能持續(xù)實現(xiàn)收益。大部分投資者虧損的根源就是沒有耐心，頻繁換股，缺乏基本功底。