廣州汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“廣汽集團(tuán)”）成立于1997年，總部位于廣州，是一家以汽車(chē)制造業(yè)為核心的大型國(guó)有控股企業(yè)。在其近三十年的發(fā)展歷程中，廣汽集團(tuán)完成了從地方車(chē)企到世界500強(qiáng)的跨越，其發(fā)展軌跡可清晰劃分為三大戰(zhàn)略階段。

這一階段廣汽集團(tuán)的核心戰(zhàn)略是通過(guò)合資合作引進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，為后續(xù)自主發(fā)展奠定基礎(chǔ)。1998年，廣汽與日本本田合資成立廣汽本田，引入雅閣等全球車(chē)型，迅速打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)。2004年，廣汽與豐田汽車(chē)合資組建廣汽豐田，投產(chǎn)凱美瑞等暢銷(xiāo)車(chē)型，將日系車(chē)的精益生產(chǎn)模式和供應(yīng)鏈管理體系植入集團(tuán)基因。憑借兩大合資企業(yè)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，廣汽集團(tuán)在2005年實(shí)現(xiàn)整體上市，躋身國(guó)內(nèi)汽車(chē)集團(tuán)第一陣營(yíng)。這一時(shí)期，廣汽本田和廣汽豐田貢獻(xiàn)了集團(tuán)90%以上的銷(xiāo)量和利潤(rùn)，成為支撐企業(yè)發(fā)展的“雙引擎”。

在合資企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，廣汽集團(tuán)于2010年正式推出自主品牌“傳祺”（Trumpchi），開(kāi)啟自主創(chuàng)新征程。傳祺品牌初期聚焦SUV和MPV市場(chǎng)，推出GS4、GS8等明星車(chē)型，憑借正向研發(fā)體系和國(guó)際供應(yīng)鏈整合能力，迅速贏(yíng)得市場(chǎng)認(rèn)可。2017年，傳祺品牌銷(xiāo)量突破50萬(wàn)輛，成為自主品牌中高端化的成功代表。2018年，面對(duì)新能源汽車(chē)?yán)顺保瑥V汽集團(tuán)成立獨(dú)立新能源品牌“埃安”（AION），專(zhuān)注純電平臺(tái)開(kāi)發(fā)，推出AION S、AION Y等車(chē)型，最高年銷(xiāo)量曾達(dá)27萬(wàn)輛（2023年）。至此，廣汽形成“雙自主+雙合資”的品牌架構(gòu)，為全面發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

隨著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)向電動(dòng)化智能化加速變革，廣汽集團(tuán)進(jìn)入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型深水區(qū)。2021年發(fā)布“1615戰(zhàn)略”（1個(gè)目標(biāo)、6大板塊、15項(xiàng)舉措），2023年升級(jí)為“萬(wàn)億廣汽”規(guī)劃，提出2027年實(shí)現(xiàn)自主品牌銷(xiāo)量200萬(wàn)輛**的目標(biāo)。然而轉(zhuǎn)型之路遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：2024年集團(tuán)銷(xiāo)量同比下滑20%，跌回2017年水平；2025年上半年預(yù)計(jì)凈虧損18.2億至26億元，為近十年首次半年度虧損。曾經(jīng)支撐業(yè)績(jī)的合資品牌面臨增長(zhǎng)瓶頸，而自主品牌在新能源領(lǐng)域尚未形成足夠競(jìng)爭(zhēng)力，廣汽集團(tuán)陷入“新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換斷層”的困境。

2025年上半年，廣汽集團(tuán)銷(xiāo)量75.53萬(wàn)輛，同比下滑12.4%，除廣汽豐田實(shí)現(xiàn)2.58%的增長(zhǎng)外，其余品牌均遭遇雙位數(shù)下滑。更嚴(yán)峻的是財(cái)務(wù)表現(xiàn)：預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損18.2億至26億元，這是近十年來(lái)的首次半年度虧損。虧損根源在于：

新能源車(chē)型銷(xiāo)量未達(dá)預(yù)期：埃安UT上半年累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H1.87萬(wàn)輛，遠(yuǎn)低于月均1.5萬(wàn)輛的盈虧平衡目標(biāo)；昊鉑HL上市三個(gè)月銷(xiāo)量不足1300輛；傳祺新推的向往S7上半年銷(xiāo)量?jī)H7268輛。

價(jià)格戰(zhàn)侵蝕利潤(rùn)空間：主力車(chē)型被迫加入價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致單車(chē)?yán)麧?rùn)大幅下滑。

合資品牌貢獻(xiàn)減弱：盡管廣汽豐田銷(xiāo)量回升，但廣汽本田等品牌持續(xù)下滑，合資板塊整體利潤(rùn)貢獻(xiàn)能力下降。

董事長(zhǎng)馮興亞公開(kāi)承認(rèn)廣汽在技術(shù)路線(xiàn)選擇上存在重大失誤：“當(dāng)年我們對(duì)客戶(hù)的里程焦慮把握不夠精準(zhǔn)，認(rèn)為增程和插電技術(shù)是過(guò)渡路線(xiàn)，沒(méi)有抓住這些年增程插混技術(shù)高速發(fā)展的機(jī)遇”。這一誤判導(dǎo)致廣汽長(zhǎng)期押注純電路線(xiàn)，錯(cuò)失混動(dòng)市場(chǎng)爆發(fā)期。而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如比亞迪憑借DM-i混動(dòng)技術(shù)、理想汽車(chē)依靠增程式路線(xiàn)均實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量和盈利雙增長(zhǎng)。當(dāng)廣汽在2025年匆忙推出昊鉑HL增程版（8月上市）和漢蘭達(dá)增程版時(shí)，市場(chǎng)已被先行者瓜分殆盡。

在對(duì)外合作層面，廣汽曾兩度拒絕華為深度合作（2019年、2023年），認(rèn)為華為條件“過(guò)于苛刻”。然而曾被廣汽視為“低端合作伙伴”的賽力斯，憑借問(wèn)界系列實(shí)現(xiàn)市值反超，達(dá)到廣汽市值的2-3倍。直至2024年11月，廣汽才與華為達(dá)成戰(zhàn)略合作，計(jì)劃推出“華望”品牌，但已錯(cuò)失智能化合作的最佳窗口期。

廣汽在新能源時(shí)代的渠道轉(zhuǎn)型明顯滯后：銷(xiāo)售體系結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配：現(xiàn)有渠道仍以傳統(tǒng)4S店為主導(dǎo)，直營(yíng)、代理、互聯(lián)網(wǎng)等新渠道建設(shè)落后于行業(yè)，導(dǎo)致用戶(hù)體驗(yàn)割裂。

服務(wù)能力不足，盡管推出“24小時(shí)超級(jí)管家”等創(chuàng)新服務(wù)，但用戶(hù)投訴顯示，定金糾（無(wú)錫埃安體驗(yàn)中心不退定金）、補(bǔ)貼拖延（退役軍人購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼未發(fā)放）、質(zhì)量問(wèn)題（傳祺向往S7變速箱頓挫）等問(wèn)題頻發(fā)，暴露后端服務(wù)體系尚未跟上轉(zhuǎn)型節(jié)奏。

海外基礎(chǔ)薄弱：2025年上半年海外銷(xiāo)量?jī)H12萬(wàn)輛，渠道建設(shè)、產(chǎn)品管理、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)能力亟待提升。

面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，馮興亞在2025年7月宣布廣汽進(jìn)入“戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)”，啟動(dòng)三年“番禺行動(dòng)”，全力打好“用戶(hù)需求戰(zhàn)、產(chǎn)品價(jià)值戰(zhàn)、服務(wù)體驗(yàn)戰(zhàn)”三大戰(zhàn)役。

增程/插混技術(shù)緊急補(bǔ)位：加速導(dǎo)入多款增程和插電車(chē)型，昊鉑HL增程版于2025年8月上市，漢蘭達(dá)、賽那增程版計(jì)劃年內(nèi)推出。目標(biāo)是2026年增程/插混車(chē)型占自主品牌銷(xiāo)量的30%以上。

固態(tài)電池技術(shù)突破：已完成全固態(tài)電池400Wh/kg化學(xué)體系開(kāi)發(fā)，實(shí)現(xiàn)30Ah以上大容量電芯試制，計(jì)劃2026年率先應(yīng)用于昊鉑車(chē)型。該技術(shù)可使續(xù)航突破1000公里，通過(guò)針刺、高溫浸泡等極端測(cè)試，安全性顯著提升。摩根大通分析認(rèn)為，若量產(chǎn)順利，廣汽單車(chē)毛利率有望提升5-8個(gè)百分點(diǎn)。

智能駕駛加速落地：城區(qū)NDA（導(dǎo)航駕駛輔助）已在昊鉑、傳祺、埃安全系搭載；力爭(zhēng)2025年下線(xiàn)首款前裝量產(chǎn)L4高度自動(dòng)駕駛車(chē)型；與華為合作的向往S9乾崑系列全系標(biāo)配智電四驅(qū)。

廣汽啟動(dòng)IPD（集成產(chǎn)品開(kāi)發(fā)）及數(shù)字化變革，從根本上重構(gòu)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)邏輯：

從“串行開(kāi)發(fā)”到“并行共創(chuàng)”：打破部門(mén)壁壘，組建跨職能團(tuán)隊(duì)（PMT、RMT等），確保研發(fā)、制造、營(yíng)銷(xiāo)等環(huán)節(jié)從產(chǎn)品定義階段即協(xié)同參與。

用戶(hù)洞察體系升級(jí)：成立200人用戶(hù)洞察部，建立“定三望五”產(chǎn)品規(guī)劃?rùn)C(jī)制，車(chē)型規(guī)劃數(shù)量縮減20%，聚焦資源打造爆款。

綁定華為突破智能化：2024年11月達(dá)成戰(zhàn)略合作，投入超10億元研發(fā)資金，共同打造高端智能品牌“華望”，首款車(chē)型2026年上市。華為ADS 3.0智駕系統(tǒng)與廣汽整車(chē)制造能力互補(bǔ)，如華為激光雷達(dá)提升自動(dòng)駕駛安全性，廣汽電池?zé)峁芾砑夹g(shù)保障極端環(huán)境性能。

接入小米生態(tài)場(chǎng)景：廣汽豐田鉑智7搭載小米“人車(chē)家”生態(tài)系統(tǒng)，支持車(chē)內(nèi)遠(yuǎn)程控制智能家居設(shè)備，2025年6月交付6030臺(tái)，連續(xù)兩月蟬聯(lián)合資純電銷(xiāo)冠。

合資板塊戰(zhàn)略調(diào)整：廣汽菲克破產(chǎn)后，Jeep品牌轉(zhuǎn)向進(jìn)口車(chē)銷(xiāo)售，引入大切諾基4xe插混車(chē)型重塑高端形象；穩(wěn)定廣汽豐田、廣汽本田基本盤(pán)，利用其現(xiàn)金流支撐自主轉(zhuǎn)型。

海外布局加速推進(jìn)：實(shí)施“One GAC 2.0”戰(zhàn)略，在泰國(guó)、埃及建立生產(chǎn)基地。埃及CKD項(xiàng)目預(yù)計(jì)2026年下半年量產(chǎn)，年產(chǎn)值超8000萬(wàn)美元，輻射中東非市場(chǎng)。采用輕資產(chǎn)擴(kuò)張模式（如泰國(guó)“租賃廠(chǎng)房+SKD組裝”），2025年海外銷(xiāo)量目標(biāo)12萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)60%。

政策紅利精準(zhǔn)利用：借力2025年新能源汽車(chē)國(guó)補(bǔ)新政（取消報(bào)廢強(qiáng)制要求，最高補(bǔ)貼1.5萬(wàn)元），廣汽豐田五款主銷(xiāo)車(chē)型提供8000元終身質(zhì)保權(quán)益，疊加補(bǔ)貼增強(qiáng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。摩根大通測(cè)算，此舉可為廣汽帶來(lái)額外5-8萬(wàn)輛銷(xiāo)量增量。

固態(tài)電池量產(chǎn)進(jìn)程：作為“第二代電池技術(shù)”，400Wh/kg全固態(tài)電池能否在2026年如期裝車(chē)，直接關(guān)系廣汽高端電動(dòng)車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)力。廣汽已啟動(dòng)第三代電芯（經(jīng)濟(jì)耐用系列、性能均衡系列、高能標(biāo)桿系列）研發(fā)，探索飛行汽車(chē)、人形機(jī)器人等跨界應(yīng)用。

增程/插混市場(chǎng)接受度：2025-2026年密集推出的增程車(chē)型（昊鉑HL、漢蘭達(dá)、賽那等）能否快速上量，填補(bǔ)純電車(chē)型銷(xiāo)售缺口，將是短期業(yè)績(jī)反彈的關(guān)鍵。

智能駕駛商業(yè)化落地：L4高度自動(dòng)駕駛車(chē)型能否在2025年如期下線(xiàn)，以及與華為乾崑智駕系統(tǒng)的融合效果，決定廣汽在智能化賽道的位置。

IPD變革能否在2025年底實(shí)現(xiàn)“核心流程全面貫通”，將決定產(chǎn)品開(kāi)發(fā)效率與用戶(hù)需求匹配度。更深層挑戰(zhàn)在于：

渠道體系重構(gòu)：超過(guò)2000家銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)向“廣汽綜合銷(xiāo)售服務(wù)中心”轉(zhuǎn)型的進(jìn)度。

服務(wù)體驗(yàn)升級(jí)：NPS（顧客凈推薦值）管理體系能否根治用戶(hù)投訴痛點(diǎn)。

成本控制能力：在研發(fā)投入強(qiáng)度維持5%（高于行業(yè)平均）的同時(shí)，如何縮減虧損。

合資板塊增長(zhǎng)持續(xù)性：廣汽豐田的逆勢(shì)增長(zhǎng)高度依賴(lài)政策刺激，若2026年國(guó)補(bǔ)退坡，可能再現(xiàn)疲態(tài)。

華為合作品牌溢價(jià)能力：在問(wèn)界、智界等成熟產(chǎn)品矩陣下，“華望”作為后來(lái)者面臨嚴(yán)峻市場(chǎng)考驗(yàn)。

地緣政治與貿(mào)易壁壘：埃及工廠(chǎng)本地化比例需達(dá)40%以上，增加初期成本；歐美市場(chǎng)貿(mào)易保護(hù)主義可能制約高端車(chē)型出口。

廣汽集團(tuán)的發(fā)展歷程，是中國(guó)汽車(chē)工業(yè)從“市場(chǎng)換技術(shù)”到“技術(shù)創(chuàng)品牌”轉(zhuǎn)型的縮影。其成就與困境，為行業(yè)提供了極具價(jià)值的研究樣本：

成功經(jīng)驗(yàn)值得借鑒：在合資階段，廣汽以精益管理和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)著稱(chēng)，與本田、豐田的合作被視為跨國(guó)車(chē)企本土化的成功案例；自主品牌傳祺初期以高起點(diǎn)設(shè)計(jì)、國(guó)際供應(yīng)鏈整合實(shí)現(xiàn)品牌向上突破，證明中國(guó)車(chē)企具備打造中高端產(chǎn)品的能力；埃安品牌獨(dú)立運(yùn)營(yíng)體現(xiàn)**前瞻布局意識(shí)，曾位列新能源銷(xiāo)量前三。

當(dāng)前困境根源深刻：廣汽的危機(jī)本質(zhì)是傳統(tǒng)造車(chē)思維與智能電動(dòng)革命的結(jié)構(gòu)性沖突。對(duì)技術(shù)路線(xiàn)（混動(dòng)vs純電）的誤判、對(duì)合作模式（華為方案）的排斥、對(duì)用戶(hù)運(yùn)營(yíng)（直營(yíng)直聯(lián)）的滯后，反映企業(yè)在戰(zhàn)略敏捷性上的不足。更深層問(wèn)題在于合資依賴(lài)癥——長(zhǎng)期依靠合資利潤(rùn)導(dǎo)致自主板塊危機(jī)意識(shí)不足，當(dāng)行業(yè)劇變時(shí)轉(zhuǎn)型步伐遲緩。

轉(zhuǎn)型前景謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)：盡管面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，廣汽仍具備技術(shù)儲(chǔ)備（固態(tài)電池、氨發(fā)動(dòng)機(jī)）、制造底蘊(yùn)（品質(zhì)控制、供應(yīng)鏈管理）、資源支撐（合資板塊現(xiàn)金流）三大優(yōu)勢(shì)。摩根大通給予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)H股5港元（隱含150%上行空間），看好2026年產(chǎn)品周期反轉(zhuǎn)。若IPD變革徹底落地、華為合作打開(kāi)智能化局面、固態(tài)電池量產(chǎn)成功，廣汽有望在2027年實(shí)現(xiàn)“自主品牌200萬(wàn)輛”目標(biāo)，完成從“傳統(tǒng)車(chē)企”向“智能出行科技公司”的蛻變。

廣汽集團(tuán)的轉(zhuǎn)型之路，對(duì)整個(gè)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)具有警示與啟發(fā)意義：在技術(shù)路線(xiàn)快速迭代的背景下，企業(yè)需保持戰(zhàn)略靈活性，避免技術(shù)偏見(jiàn)；在產(chǎn)業(yè)融合加速的時(shí)代，應(yīng)以更開(kāi)放的心態(tài)擁抱跨界合作；在用戶(hù)主導(dǎo)的市場(chǎng)環(huán)境中，必須將用戶(hù)體驗(yàn)置于核心地位。廣汽的“三大戰(zhàn)役”不僅關(guān)乎自身存亡，更將為中國(guó)傳統(tǒng)車(chē)企轉(zhuǎn)型提供關(guān)鍵范本。