最近幾個(gè)月以來(lái)，我的公眾號(hào)每天都有好幾個(gè)粉絲取關(guān)，基本上沒(méi)有新增的了，哈哈。因?yàn)榕Ｊ衼?lái)了，股民都希望只爭(zhēng)朝夕，賺錢要快，要穩(wěn)準(zhǔn)狠。因?yàn)榕Ｊ新铮杏X(jué)隨便買個(gè)股票都可以翻倍賺，誰(shuí)還愿意聽(tīng)你叨叨什么長(zhǎng)期不長(zhǎng)期，常識(shí)不常識(shí)的東西呢，完全可以理解！回想起我二十五年前剛進(jìn)入股市江湖的時(shí)候，我也是這樣的心態(tài)。所以，我今天這篇文章，估計(jì)又是一堆粉絲要去關(guān)的。

沒(méi)有關(guān)系，我過(guò)去寫(xiě)的，現(xiàn)在寫(xiě)的，將來(lái)寫(xiě)的很多內(nèi)容，我都清楚知道會(huì)得到市場(chǎng)的驗(yàn)證的，至于我寫(xiě)出來(lái)的目的，也是為了將來(lái)回頭來(lái)看，看看資本市場(chǎng)是不是從來(lái)就沒(méi)有新鮮事，不是要去證明我有預(yù)見(jiàn)性，而是要告訴你市場(chǎng)永遠(yuǎn)都會(huì)遵循常識(shí)。

上證指數(shù)已經(jīng)站上了3600，為什么牛市來(lái)了，大部分人都沒(méi)賺到錢呢？

去年924以來(lái)，A股投資人終于體會(huì)到了美股投資人的快樂(lè)，原來(lái)牛市的感覺(jué)是這樣：每天都活在上漲的恐懼、踏空的焦慮和賣飛的懊惱中。

趨勢(shì)股一路向北，上車很容易，賣飛也很容易，終點(diǎn)還在遙遠(yuǎn)的新高，但你卻不見(jiàn)了。

主線不斷輪動(dòng)，指數(shù)穩(wěn)定新高，什么A股買單，什么利好兌現(xiàn)、什么開(kāi)會(huì)必跌、什么高開(kāi)必賣的祖訓(xùn)統(tǒng)統(tǒng)失靈了。

你去機(jī)器人，他拉創(chuàng)新藥；你去創(chuàng)新藥，他拉穩(wěn)定幣；你去穩(wěn)定幣，他拉AI算力，你去AI算力，他拉反內(nèi)卷，你去反內(nèi)卷，他又拉中字頭；你以為中字頭拉完大盤就該回調(diào)了，結(jié)果他拉指數(shù)了（銀行、保險(xiǎn)、券商） ......

牛市里，所有的故事都會(huì)有一首主題歌。

墨脫蹲了兩年，利好落地還能批量拉板，雖然沒(méi)有買到前排，但是買到了炸板，還學(xué)會(huì)了如何鉆隧道建水電站，可能是最接近民爆的一次；

反內(nèi)卷從大文章到小作文再到大文件，商品挨個(gè)拉漲停，商空頭賺了大半年的錢，三天虧回去了。

沒(méi)辦法，大部分散戶今年真的就是活成這個(gè)樣子。

查理·芒格在他的《窮查理寶典》一書(shū)中說(shuō)過(guò)：投資最后都是回歸常識(shí)的判斷。

查理·芒格和巴菲特這兩位投資大佬，早就把投資的真相說(shuō)明白了：投資不需要多聰明，關(guān)鍵是要專注，懂得做減法。 芒格說(shuō)，他做過(guò)的股票操作，90%都是多余的。 為什么這么說(shuō)？ 因?yàn)檠芯客敢患夜咎y了。 從產(chǎn)品好不好賣、生產(chǎn)鏈順不順暢，到公司靠什么賺錢、管理層靠不靠譜，每個(gè)環(huán)節(jié)都得花大量時(shí)間琢磨。 普通人精力有限，要是同時(shí)研究幾十家公司，最后很可能啥都沒(méi)搞懂。

巴菲特對(duì)價(jià)值投資的定義是：好生意、好公司、好價(jià)格。 其中“好生意”說(shuō)的是好的商業(yè)模式，“好公司”指的是優(yōu)秀的企業(yè)文化。

但問(wèn)題是對(duì)于沒(méi)有經(jīng)過(guò)多年商業(yè)訓(xùn)練與商業(yè)實(shí)踐的普通股民來(lái)講，你要真正去理解商業(yè)模式和企業(yè)文化，真的是太難了。

然而，我們應(yīng)該知道的是，企業(yè)努力去構(gòu)建好的商業(yè)模式和優(yōu)秀的企業(yè)文化的目的，不就是為了從所有的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中勝出，保持其競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)嗎？從而保護(hù)其永續(xù)的賺錢能力。

從這里開(kāi)始，我們可以讓腦筋轉(zhuǎn)起來(lái)了，企業(yè)要保證從所有的競(jìng)爭(zhēng)中勝出，最簡(jiǎn)單的辦法是什么？是不是要避免競(jìng)爭(zhēng)呀？好了，沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)，只要需求是始終存在的（剛需），那是不是你這個(gè)商業(yè)模式就是最好的了。

那企業(yè)要想避免競(jìng)爭(zhēng)最好的方法是什么呢？

企業(yè)管理學(xué)里面有一大堆培養(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的方法，但我覺(jué)得對(duì)資本市場(chǎng)上炒股的股民沒(méi)什么用，我們?nèi)绻丫ㄔ谘芯科髽I(yè)上，其實(shí)我個(gè)人認(rèn)為就有點(diǎn)小題大作，事倍功半。

芒格說(shuō)投資永遠(yuǎn)都是做減法，我們?yōu)槭裁床粡淖詈?jiǎn)單的常識(shí)上去篩選符合我們標(biāo)準(zhǔn)的投資標(biāo)的呢？

要想知道企業(yè)避免競(jìng)爭(zhēng)最好的方法，讓我們先從下面這個(gè)歷史上的例子說(shuō)起，你可能一下子就開(kāi)竅了。

只要你去翻一翻中國(guó)歷史的書(shū)籍，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，從春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期開(kāi)始，一直到大清朝，鹽的價(jià)格從來(lái)都不便宜。

在古代販賣私鹽，那可是要掉腦袋，誅九族的重罪。

那為什么普通老百姓吃口鹽都要付出這么高的代價(jià)？難道是自然界本身就缺鹽嗎？

常識(shí)都能告訴我們，自然界中的鹽可以說(shuō)是隨處可見(jiàn)，肯定是不缺的。

但是，壟斷制造了稀缺。

答案出來(lái)了，壟斷可以避免競(jìng)爭(zhēng)，壟斷可以造就最好的公司。

當(dāng)你去找到那些具有壟斷能力的賺錢機(jī)器的時(shí)候，你才會(huì)意識(shí)到，原來(lái)那些好商業(yè)模式、好企業(yè)文化的一大堆教條都不需要，壟斷就是賺錢機(jī)器，不需要你談什么企業(yè)文化，也不需要你說(shuō)一大堆商業(yè)模式，它的模式很純粹，壟斷說(shuō)明一切。

還有一個(gè)問(wèn)題來(lái)了，做好投資，是不是買入好公司就萬(wàn)事大吉了呢？

我們還是舉個(gè)茅臺(tái)的例子，人人都知道茅臺(tái)是家好公司，但是如果你從2021年直到現(xiàn)在，你一直買入茅臺(tái)，你也基本上一直都沒(méi)有賺錢。為什么？因?yàn)槟氵�是買貴了。

我知道不少人抄段永平或者唐朝的作業(yè)買了茅臺(tái)股票，但你知道段永平2014年買茅臺(tái)的價(jià)格是多少？每股180元，而你現(xiàn)在去買是每股1400元，今年茅臺(tái)每股分紅27.673元，段永平持有茅臺(tái)今年的股息率達(dá)到了驚人的15.37%，而你的股息率卻只有1.98%，別人的零頭都不到。有人說(shuō)買茅臺(tái)就等于存銀行，我說(shuō)是站著說(shuō)話不腰疼，我要是股息率15%我也會(huì)這樣說(shuō)，哈哈~

所以，巴菲特才說(shuō)，好生意，好公司，還要有好價(jià)格。否則，你等于白忙活。

最后一個(gè)問(wèn)題，怎樣才能發(fā)現(xiàn)好價(jià)格？

如果你不知道怎樣去估算一個(gè)公司自由現(xiàn)金流折現(xiàn)來(lái)計(jì)算公司內(nèi)在價(jià)值，也沒(méi)關(guān)系，還是常識(shí)，你仍然可以用常識(shí)去判斷是不是好價(jià)格。

今天，你去看看那些具有壟斷能力的企業(yè)，或許是市場(chǎng)固有的偏見(jiàn)，中間還有很多是屬于“被人討厭”的資產(chǎn)，市場(chǎng)還在給予它們與其壟斷造就的賺錢能力極不匹配的低估值。

買被討厭的便宜資產(chǎn),這也是一個(gè)關(guān)于投資的常識(shí)。

記住，買得便宜，才是投資的硬道理。你去買那些高度市場(chǎng)共識(shí)的股票通常你都賺不到錢；而讓你賺大錢的股票，基本上都是你去買了在未來(lái)會(huì)有高度市場(chǎng)共識(shí)，但現(xiàn)在還被市場(chǎng)討厭著的便宜貨！但這個(gè)市場(chǎng)很有意思的地方在于，你通常得到的市場(chǎng)信息都是當(dāng)前高熱度的市場(chǎng)共識(shí)，因?yàn)橹挥胁艜?huì)催你亢奮，讓你入坑；而那些被討厭的便宜東西幾乎不會(huì)有人談及，因?yàn)檫@就是人性的使然。

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