大家好，我是毯叔。

最近這一周，我反復(fù)被大家問到一個問題：現(xiàn)在是牛市嗎？

要我說，大家現(xiàn)在真別糾結(jié)這個問題了。

答案已經(jīng)越來越清晰。在房地產(chǎn)如此低迷，又資產(chǎn)荒的大背景下，我們全國上下確實需要一個牛市。

雖然今天略有震蕩，但眼前這場行情，大概率會繼續(xù)按照“牛市劇本”繼續(xù)走下去。

為啥這么說呢？

因為現(xiàn)在各方資金都在跑步入場。不是走，是真的在跑。

眼瞅著，A股新開戶數(shù)量持續(xù)火熱，居民存款陸續(xù)搬家，債市資金流入，國內(nèi)多個券商和私募紛紛看好，國際機(jī)構(gòu)高盛、渣打銀行等也開始放話，對沖基金以7周來最快速度凈買入中國股票，多方資金共識正在形成。

再加上政策方面一路護(hù)航，“十五五”規(guī)劃中，持續(xù)鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭提出了宏觀方向。

股市這兩個月就像打了雞血一樣，一路上漲，也不足為奇了。

不過，盡管上證在資金加持下一路創(chuàng)下近10年新高，沖破3800點，劍指3900點，每個人的悲歡卻并不相通。

很多投資者并沒有在這輪上漲中賺到錢。

雖然大A已經(jīng)漲回十年前，但有人至今還在被套。真實體感并不好。

為什么？

必須要說，猛拉的指數(shù)與震蕩的個股，火爆的市場與你表現(xiàn)平淡的持倉，可能是割裂的。

我用wind統(tǒng)計了一下，7月1日到8月29日這兩個月，上證指數(shù)上漲了11.96%，滬深300上漲14.25%+，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲34.90%，科創(chuàng)50上漲了33.85%?？雌饋碚娴姆浅Ｎ?。

在剔除ST股票后，上市的5254只股票中，這兩個月有61只漲幅超過100%，漲幅最高的上緯新材上漲了966.84%。

兩個月上漲近10倍，聽起來就覺得激動不已。

不過，還有910只股票是下跌的，平均上漲幅度是14.22%，而上漲的中位數(shù)大家猜是多少？

8.68%。

遠(yuǎn)低于主流指數(shù)的漲幅。

更扎心的是，跑贏同期全市場加權(quán)平均值上漲幅15.54%的股票，占比只有31.02%。

大部分股票，都沒跑過。

這么一看，如果你沒在高處買入，就和大家體感差不多了。

我把這兩個月，上漲超過100%的61只股票所在的行業(yè)板塊根據(jù)申萬一級行業(yè)進(jìn)行了分類。

數(shù)據(jù)來源：wind

大家看明白沒？

電子、機(jī)械、通信出現(xiàn)的頻次最高，是最集中的三大領(lǐng)域，三者合計出現(xiàn)了29只，占比47.54%。

而醫(yī)藥生物出現(xiàn)6只，與硬科技配套領(lǐng)域（電力設(shè)備 / 基礎(chǔ)化工 / 計算機(jī)）各出現(xiàn)4只，覆蓋醫(yī)療健康、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、數(shù)字化等熱門賽道，行業(yè)分布兼具科技屬性與民生屬性。

最后有色金屬，建筑材料，公用事業(yè)，農(nóng)林牧漁出現(xiàn)的次數(shù)比較低。

我又統(tǒng)計了上漲超過全市場加權(quán)平均值上漲幅度15.54%的1630只股票的所屬申萬一級行業(yè)。

數(shù)據(jù)來源：wind

很輕松就找出了這兩個月上漲的主線，“電子+機(jī)械設(shè)備+醫(yī)藥生物”。

這也印證了我之前多次在毯叔搞錢星球和大家說的，這輪牛市不是全面牛，而是“指數(shù)牛”“反內(nèi)卷牛”“科技牛”。

資金也正在抱團(tuán)主線范圍內(nèi)的成長股，這些股票成了市場的上漲核心。如果你持有的股票不在主線上，自然就跑不過中位數(shù)。

說了這么多，面對這種賺了指數(shù)不賺錢的困境，我們應(yīng)該怎么辦呢？

說幾個我自己的觀點。

第一，跟著政策走焊死主線風(fēng)口。

這幾年，我就反復(fù)和大家說過好多次，做投資一定要跟著政策走。尤其是宏觀政策和各種產(chǎn)業(yè)政策。

比如，最近各個政策反復(fù)提到的新質(zhì)生產(chǎn)力、反內(nèi)卷、人工智能，大家看是不是近期都有很不錯的漲幅？

但具體怎么跟主線風(fēng)口？

一定要緊盯財經(jīng)網(wǎng)站，梳理出來宏觀政策，各部委的產(chǎn)業(yè)政策，形成一個清單，重點關(guān)注實質(zhì)性利好的領(lǐng)域或者措施，這些都是明確的風(fēng)向標(biāo)。

比如7月27日，多個財經(jīng)新聞網(wǎng)站都發(fā)出了2025世界人工智能大會，以及人工智能相關(guān)的新聞，包括領(lǐng)導(dǎo)講話，倡議成立世界人工智能合作組織，發(fā)布《人工智能全球治理行動計劃》等，隨后人工智能板塊包括ETF開始啟動一輪猛烈的上揚(yáng)行情。

不僅看政策說什么，更要看錢往哪里去?？梢钥纯幢毕蛸Y金的持倉情況或者看看機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研的情況，跟著聰明錢去喝點湯。

第二，焊死ETF。

這輪牛市結(jié)構(gòu)化特別明顯，加上現(xiàn)在資金加速入場特別活躍，后面板塊輪動起來會非?？?，操作起來有很大難度。

如果你是小白啥都不懂，又不想錯過這波行情，可以買寬基指數(shù)。寬基指數(shù)就像市場中的大部隊，不一定漲得最猛，但大概率能跟上趨勢、喝到湯。

如果想爭取更多收益，直接考慮行業(yè)ETF。

但今年行情分化明顯，選對賽道非常關(guān)鍵。結(jié)構(gòu)市里，不同板塊的表現(xiàn)天差地別。

這里要注意，需要看清楚ETF的持倉結(jié)構(gòu)，重倉股是否符合產(chǎn)業(yè)政策和趨勢，不能被名字給忽悠了。

有的基金名字很會蹭熱點，但實際股票卻完全不是那么回事。

前面我也給大家找出了當(dāng)前主線板塊，是電子、機(jī)械設(shè)備、通信，醫(yī)藥生物。大家注意觀察，在資金和政策的雙重加持下，這些板塊是不是頗有點強(qiáng)者恒強(qiáng)的味道？

顯然，跟著主線走，借道ETF布局，是一種很實用的被動投資策略。

比如，最近我就篩選了三只緊跟主線的ETF。

科創(chuàng)芯片ETF南方（588893），匯聚了多只電子板塊龍頭企業(yè)的ETF。根據(jù)申萬電子板塊三級行業(yè)分類，它的前五大行業(yè)是數(shù)字芯片，半導(dǎo)體設(shè)備，集成電路制造，模擬芯片設(shè)計，半導(dǎo)體材料，基本上把芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游都包攬了，純度很高。

機(jī)器人ETF南方（159258）則是一只聚焦于機(jī)械設(shè)備，同時輔助搭配電子和計算機(jī)的ETF。

前10大成分股權(quán)超過50%，集中度高，都是研發(fā)實力雄厚，技術(shù)壁壘高龍頭企業(yè)。

前3大成分股涵蓋機(jī)器人自動控制，機(jī)器人AI大模型，視頻安防與物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域龍頭，科技含量很扎實。

如果你是比較保守的投資者，還可以看看創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF南方（159382），這只ETF就是主要跟蹤人工智能產(chǎn)業(yè)鏈，成分股分布計算機(jī)（48%），通信（25%），電子（13%）， 傳媒（11%）以及國防軍工（4%）上，科技濃度非常高，行業(yè)又相對分散，整體更穩(wěn)一些。

第三，耐心布局低估值板塊。

雖然當(dāng)前主線是在電子，在機(jī)械設(shè)備等，但低估值板塊也會有輪動的機(jī)會。如果你有耐心，可以提前布局一些低估值、高股息的板塊，比如銀行、消費(fèi)等，等待輪動的機(jī)會。

行情走到這個份上，大家必須要知道，過去是普漲普跌的全面牛，現(xiàn)在和未來，大概率是結(jié)構(gòu)性的主線牛。

抓不住主線，哪怕指數(shù)漲到5000點，你也只是這場資本盛宴的旁觀者，而不是參與者。

而你站在哪條線上，決定你是吃肉還是喝湯，甚至是關(guān)燈吃面。

策略很簡單，要么你有慧眼識珠的本事，去主線里淘金；要么你有承認(rèn)自己平凡的勇氣，用ETF焊死車門，讓專業(yè)的人帶你飛。

最怕的就是左右橫跳，兩邊打臉。投資的本質(zhì)，不就是用你的認(rèn)知，去匹配這個時代的貝塔么？

現(xiàn)在，貝塔來了，請一定要確保你在車上，而且坐對了位置。

*風(fēng)險提示：本文內(nèi)容不構(gòu)成任何投資建議或參考。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。請讀者結(jié)合個人投資目標(biāo)、財務(wù)狀況和需求，獨(dú)立決策。