這算是如期調(diào)整嗎？

除了創(chuàng)業(yè)板，其他主要寬基指數(shù)悉數(shù)下跌，上證指數(shù)盤中失守3800點(diǎn)，但尾盤被拉了上來，收于3813.56點(diǎn)，收盤下跌1.16%。

經(jīng)過今天的下跌后，形態(tài)上已經(jīng)比較難看，MACD死叉，行情高位震蕩，又偏離長期均線較遠(yuǎn)，隱隱有向下調(diào)整的跡象。

但今天僅成交2.4萬億，較昨天縮量5000億，說明資金的惜售心態(tài)比較嚴(yán)重，對后市行情以看好居多。所以，短期能不能調(diào)整下去，或者說調(diào)整有多深，不好說~

板塊上，

風(fēng)險資金還是比較活躍，昨天拉機(jī)器人，今天拉創(chuàng)新藥。

剔除CXO，百分之百聚焦港股創(chuàng)新藥的“恒生創(chuàng)新藥ETF（159316）”今天漲1.65%，盤中也是震蕩走勢，并沒有受到大盤下跌太多影響。

而且看份額變化，6月以來，份額持續(xù)增長，看好創(chuàng)新藥的資金為數(shù)不少。

光模塊（CPO）卷土重來，中際旭創(chuàng)漲10.99%，新易盛漲3.21%，天孚通信漲3.08%，含“光”量比較高的通信設(shè)備ETF漲1.7%。

也看份額變化，昨天的大跌激起了更多資金入場。啥也不說了，流動性太旺盛。

新能源也被翻了牌子，主要集中在儲能和固態(tài)電池方向。儲能電池ETF（159566）漲4.45%，權(quán)重股中，陽光電源、億緯鋰能漲幅超過10%。

消息面上，億緯鋰能固態(tài)電池研究院成都量產(chǎn)基地正式揭牌，“龍泉二號”全固態(tài)電池成功下線，主要面向人形機(jī)器人、低空飛行器以及AI等高端裝備應(yīng)用領(lǐng)域。市場預(yù)期，一場由固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化提速與人形機(jī)器人商業(yè)化共振驅(qū)動的材料與技術(shù)革命將提振行業(yè)發(fā)展。

總的來說，雖然今天調(diào)整幅度比較大，但成長方向失血并不多。相反，表現(xiàn)還可圈可點(diǎn)。

我們之前說過，流動性牛市中大概率是強(qiáng)者恒強(qiáng)，之前演繹過一遍的板塊，在調(diào)整到位后大概率還會重新走強(qiáng)。創(chuàng)新藥、機(jī)器人、AI、固態(tài)電池、新消費(fèi)、幾大成長板塊如果這輪真的被打下來，可能是給了加倉的機(jī)會。

軍工調(diào)整比較多，軍工ETF今天跌5.65%。

這個就不用多說了，利好出盡是利空，8月初就開始有資金陸續(xù)從軍工ETF中撤退。

不過年底還有“十五五”的利好，也有券商認(rèn)為軍工是這輪行情主線之一，很難說軍工會不會有二次行情。

02

基金方面，“日光基”重出江湖。

“招商均衡優(yōu)選”計劃募集50億，昨天發(fā)售第一天就募了70多億，一日售罄。

“日光基”一般啥時候出現(xiàn)呢？

牛市中后期。

要求“有按比例配售”，第一只日光基應(yīng)該是2007年4月2日成立的“易方達(dá)價值成長”，計劃募集110億，實(shí)際募了將近200億，配售比例57%。

緊隨其后，2007年4月13日成立的“摩根內(nèi)需動力”是第一只真正意義上的爆款，計劃募集100億，實(shí)際募了900億，配售比例11%。

看行情的話，從2005年的1000點(diǎn)起步，到2007年4月，上證指數(shù)已經(jīng)漲到3300點(diǎn)附近，離最高的“6214點(diǎn)”還有接近翻倍的空間，牛市剩余時間還有半年。

2007年9月10日，那輪牛市中的最后一只日光基，也是最后一個爆款“華夏復(fù)興”出現(xiàn)。計劃募集50億，實(shí)際募了500億，配售比例10%。

2007年10月16日，上證指數(shù)見到最高的“6124點(diǎn)”，牛市結(jié)束。

可能是被2008年開始的熊市傷的太深，2013-2015年牛市中并沒有爆款基金出現(xiàn)。

第一只日光基是“嘉實(shí)元和”，2014年9月29日出現(xiàn)，計劃募集100億，實(shí)際募了180億，配售比例55%。

爆款要等到2017年11月15日，“東方紅睿璽”計劃募集20億，實(shí)際募了178億，配售比例11%。

再然后就是我們熟悉的2019-2021年了，日光基、爆款頻出。

打頭陣的是“睿遠(yuǎn)成長價值”，計劃募50億，實(shí)際募了700多億，配售比例7%。這是2019年3月26日，上證指數(shù)已經(jīng)從年初的2440點(diǎn)漲到了3100點(diǎn)附近。

緊隨其后，興全合泰（任相棟）、交銀內(nèi)核驅(qū)動（楊浩）都在首發(fā)當(dāng)然獲得了500億左右的資金認(rèn)購。

廣發(fā)科技先鋒（劉格菘）更是逆天的存在，一天內(nèi)獲得了900億+的資金認(rèn)購。

再然后，

2020年2月，睿遠(yuǎn)均衡價值（趙楓）首發(fā)獲得了1200億的資金認(rèn)購。

2020年7月，鵬華匠心精選（王宗合）獲得了1300億的資金認(rèn)購。

2021年1月，易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)（馮波）獲得了2400億的資金認(rèn)購，爆款的記錄一次接一次的刷新。

直到2021年底行情結(jié)束，當(dāng)時大紅大紫的楊金金、劉暢暢為持續(xù)3年公募基金大牛市畫上了句號，有配售比例的“日光基”絕跡江湖，昨天才重新出現(xiàn)。

總的來說，要等牛市中后期，打出“賺錢效應(yīng)”后，才可能出現(xiàn)日光基、爆款。

上證指數(shù)已經(jīng)站上3800點(diǎn)，創(chuàng)了近10年新高，市場成交量也連續(xù)多日維持在2萬億上方，居民儲蓄陸續(xù)入市，這個時候出現(xiàn)日光基再正常不過。

但也沒必要因此就覺得行情要見頂。其一，日光基一般出現(xiàn)在牛市中后期，剛出現(xiàn)時離行情見頂還有一段時間；其二，這才日光基，計劃募資50億，實(shí)際募了70多億，配售比例70%左右，離爆款還差點(diǎn)火候。

其實(shí)吧，想通過基金份額變化觀察行情，這2張圖可能更合適。

1）混合型基金份額變化

中基協(xié)每月公布一次，2015、2019年牛市中，行情初期都是凈贖回的，“保本出”的力量壓過“新申購”的資金。

等到行情中后期，雙方力量才會打平，然后慢慢的新申購資金力量壓過保本出，基民加速入市，基金份額也快速增長。

就目前的數(shù)據(jù)來看，還是保本出的力量強(qiáng)過新申購資金，基民加速入市的現(xiàn)象還沒出現(xiàn)。

2）混合型基金發(fā)行份額

也是同樣邏輯，剛才的“混合型基金份額變化”是觀察總份額變化，既包含新發(fā)份額，也包含存量份額的變化。

“發(fā)行份額”主要看新發(fā)份額的變化。過去幾個月，基金發(fā)行市場雖然有所抬頭，但比著過去幾輪牛市中的火爆還差得遠(yuǎn)。

最后的話：

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