最近幾天，上證指數(shù)突然掉轉(zhuǎn)方向，重回3700點，讓不少投資者的心情五味雜陳。原本是奔著如火如荼的行情來的，結(jié)果剛上車不久就被急剎車了。市場的變臉速度之快，讓富二不得感嘆，牛市多急跌的祖訓(xùn)真是誠不我欺~

正所謂平靜的海面培養(yǎng)不出優(yōu)秀的水手，而平靜的市場也不足以彰顯二級債的魅力。當(dāng)下這種結(jié)構(gòu)性行情+急跌慢漲的市場，剛好是二級債基擅長作戰(zhàn)的主場。

作為資產(chǎn)配置的經(jīng)典選擇，二級債的資產(chǎn)主要投向債券，也可以借助股票、轉(zhuǎn)債、基金等含權(quán)資產(chǎn)捕捉權(quán)益市場的行情。所以在行情來臨的時候，二級債基既不用因為權(quán)益?zhèn)}位太重，每天跟著大盤坐過山車；也不用因為沒有權(quán)益?zhèn)}位而只能“望牛興嘆”，畢竟踏空的滋味，有時候比浮虧更磨人。

尤其是對穩(wěn)健型投資者和新手小白來說，本身風(fēng)險偏好就不高，對于權(quán)益市場主要還是重在參與，二級債基或許是更合適的投資選擇。接下來，就讓富二給大家來種草一波自家的優(yōu)質(zhì)二級債基~

有印象的客官可能會記得，富二之前在中介紹了幾只二級債基，都屬于嚴格意義上的“固收+”。

今天要介紹的，是雖然不在“固收+”的嚴格定義之內(nèi)，但依然有異曲同工之妙的二級債基。

數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2025/6/30。基金規(guī)模為節(jié)點數(shù)據(jù)，可能發(fā)生變化。

①　富國裕利債券A成立于2022/02/23，業(yè)績比較基準為中債綜合全價指數(shù)收益率*85%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近2個完整年度(2023-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為2.72%(0.03%)，5.89%(6.96%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：黃紀亮(2022/02/23至今)、劉興旺(2022/07/28至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

②　富國優(yōu)化增強債券A/B成立于2009/06/10，業(yè)績比較基準為中債綜合指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*10%。近5個完整年度(2020-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為6.7%(5.43%)，3.78%(4.17%)，-7.85%(0.67%)，1.97%(3.12%)，9.48%(8.52%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：鐘智倫(2009/06/10-2012/12/18)、陳曙亮(2012/12/18-2014/07/29)、張鈁(2014/07/29-2017/01/23)、范磊(2016/08/19-2018/10/17)、俞曉斌(2018/08/31-2019/10/16)、張明凱(2019/03/19-2023/01/19)、劉興旺(2022/12/23至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。基金歷史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

③　富國穩(wěn)健增強債券A/B成立于2013/05/21，業(yè)績比較基準為中債綜合全價指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*10%。近5個完整年度(2020-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為4.6%(2.62%)，7.19%(1.5%)，1.36%(-1.78%)，1.09%(0.71%)，4.79%(6.13%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：馮彬(2013/05/21-2014/10/25)、張鈁(2014/10/25-2016/04/15)、鄭迎迎(2016/01/18-2017/03/31)、李羿(2017/03/24-2019/03/22)、俞曉斌(2019/03/13至今)、陳倩(2024/03/01-2025/05/16)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。基金歷史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

④　富國雙債增強債券A成立于2020/11/18，業(yè)績比較基準為中債新綜合全價(總值)指數(shù)收益率*70%+中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券指數(shù)收益率*20%+滬深300指數(shù)收益率*5%+經(jīng)匯率調(diào)整的恒生指數(shù)收益率*5%。近4個完整年度(2021-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為8.53%(3.86%)，1.28%(-2.88%)，0.61%(0.34%)，4.28%(6.77%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：俞曉斌(2020/11/18至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

⑤　富國收益增強債券A成立于2014/10/28，業(yè)績比較基準為同期中國人民銀行公布的一年期定期存款基準利率(稅后)+0.5%。近5個完整年度(2020-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為19.7%(2%)，6.87%(2%)，-9.33%(2%)，-6.12%(2%)，0.31%(2.01%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：鄒卉(2014/10/28-2015/04/20)、鄭迎迎(2015/04/20-2017/03/31)、鄒振松(2015/05/18-2016/04/25)、鐘智倫(2017/03/24-2019/03/19)、俞曉斌(2019/03/07-2020/04/16)、張明凱(2019/03/19-2024/12/31)、呂春杰(2024/12/31至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。基金歷史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

⑥　富國雙利增強債券A成立于2021/10/14，業(yè)績比較基準為中債綜合全價指數(shù)收益率*85%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近3個完整年度(2022-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為-7.47%(-2%)，-0.18%(0.03%)，6.1%(6.96%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：張明凱(2021/10/14-2023/01/19)、劉興旺(2022/09/26至今)、朱晨杰(2023/09/08至今)、張育浩(2025/02/26至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

以其中規(guī)模最大的富國裕利（A類：014671|C類：014672|E類：018187）為例，由富二家固收團隊的兩位資深干將——富國基金總經(jīng)理助理兼固定收益投資部及固定收益策略研究部總經(jīng)理黃紀亮&二十年債市投研經(jīng)驗的劉興旺——合力掌管，80%以上的資產(chǎn)投向債券。得益于兩位基金經(jīng)理駕輕就熟的資產(chǎn)配置能力，富國裕利不僅投資于A股，還有一定的倉位投向港股（2.54%），有助于更全面地把握權(quán)益資產(chǎn)的機遇。因此，盡管富國裕利A定位于中低波產(chǎn)品，但近一年依舊取得了6.95%的漲幅，跑贏同期5.30%的業(yè)績比較基準。

注：資產(chǎn)配置比例、基金業(yè)績及其比較基準來自基金定期報告，截至2025/6/30，僅為時點數(shù)據(jù)，詳細業(yè)績注釋請見上文。

同樣由劉興旺管理的還有富國優(yōu)化增強（A類：100035|B類：100036|C類：100037|E類：018980）和富國雙利增強（A類：012746|C類：012747|E類：024731），在這三只基金中，由他獨自管理的富國優(yōu)化增強的進攻性是最為突出的?；鸲緢髷?shù)據(jù)顯示，富國優(yōu)化增強A取得了28.74%的近一年凈值增長率，大幅超越同期業(yè)績比較基準（5.89%）。從資產(chǎn)配置的比例來看，富國優(yōu)化增強的彈性主要是由轉(zhuǎn)債貢獻的，基金資產(chǎn)中股票的占比接近20%，轉(zhuǎn)債倉位超過40%。因此在今年權(quán)益和轉(zhuǎn)債雙雙走強的行情中，富國優(yōu)化增強A近兩年業(yè)績在同類基金中位列第一。

相比之下，富國雙利增強還有朱晨杰、張育浩兩位基金經(jīng)理一起管理，結(jié)合了不同基金經(jīng)理的能力圈，因此在宏觀擇時和大類資產(chǎn)配置層面更加游刃有余，根據(jù)基金定期報告，富國雙利增強二季度末的港股配置比例超過6%，這也為基金取得良好的業(yè)績提供了助益。

數(shù)據(jù)來源：資產(chǎn)配置比例、基金業(yè)績及其比較基準來自基金定期報告，截至2025/6/30，僅為時點數(shù)據(jù)，詳細業(yè)績注釋請見上文。同類排名來自晨星MORNINGSTAR，同類指開放式基金 - 積極債券，排名為1/929，截至2025/8/29。該數(shù)據(jù)由MORNINGSTAR版權(quán)所有。晨星及其內(nèi)容供應(yīng)商對于您使用任何相關(guān)資料而作出的任何有關(guān)交易，投資決定均不承擔(dān)任何責(zé)任。過往業(yè)績不代表將來表現(xiàn)。

在以上這些二級債基中，富國雙債增強（A類：010435|C類：010436|E類：018958）是二季報中港股配置比例最高的，港股市值占基金凈值比例為6.30%。近一年增長率超9%，同期業(yè)績比較基準為6.91%，近一年、近三年排名分別位列同類前1/5（187/1127）、前1/4（168/731）。

富國雙債增強由富二家有“固收多邊形戰(zhàn)士”之稱的俞曉斌管理，他還管理了富國穩(wěn)健增強（A/B類：000107|C類：000109|E類：018965）。不過兩者的定位也有一定差異：富國雙債增強更側(cè)重于相對收益的思路，更適合看重高收益的投資者；而富國穩(wěn)健增強更偏向絕對收益策略，更適合偏好穩(wěn)健風(fēng)格的投資者。這一點從資產(chǎn)配置比例上也能印證，富國穩(wěn)健增強于二季度末的含權(quán)資產(chǎn)（股票+轉(zhuǎn)債）配置比例比富國雙債增強低了約20%，整體風(fēng)格更加穩(wěn)健，近一年凈值增長了6.01%，超額收益為2.34%（業(yè)績比較基準3.67%）。

數(shù)據(jù)來源：資產(chǎn)配置比例、基金業(yè)績及其比較基準來自基金定期報告，截至2025/6/30，僅為時點數(shù)據(jù)，不代表未來的投資操作。詳細業(yè)績注釋請見上文。同類排名來自晨星MORNINGSTAR，同類指開放式基金 - 積極債券，截至2025/8/29。該數(shù)據(jù)由MORNINGSTAR版權(quán)所有。晨星及其內(nèi)容供應(yīng)商對于您使用任何相關(guān)資料而作出的任何有關(guān)交易，投資決定均不承擔(dān)任何責(zé)任。過往業(yè)績不代表將來表現(xiàn)。

表現(xiàn)突出的還有由富國基金固定收益投資部副總經(jīng)理呂春杰所管理的富國收益增強（A類：000810|C類：000812|E類：018954），近一年凈值增長率為7.19%，相較于2%的業(yè)績比較基準，超額收益為5.19%。富國收益增強久期靈活，側(cè)重資產(chǎn)配置和宏觀擇時。

數(shù)據(jù)來源：資產(chǎn)配置比例、基金業(yè)績及其比較基準來自基金定期報告，截至2025/6/30，僅為時點數(shù)據(jù)，詳細業(yè)績注釋請見上文。

二級債基的其他解法

除了以上由富國基金固收團隊傾力打造的績優(yōu)二級債基天團，富二家還有幾只比較獨特的二級債基，在此也一并分享給客官們。

數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2025/6/30?；鹨?guī)模為節(jié)點數(shù)據(jù)，可能發(fā)生變化。

①　富國寶利增強債券A成立于2018/02/08，業(yè)績比較基準為中債綜合全價指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*10%。近5個完整年度(2020-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為8.19%(2.62%)，8.06%(1.5%)，-3.58%(-1.78%)，-0.01%(0.71%)，8.06%(6.13%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：鐘智倫(2018/02/08-2019/03/19)、陳斯揚(2018/03/19至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

②　富國興利增強債券A成立于2017/09/20，業(yè)績比較基準為中債綜合全價指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*10%。近5個完整年度(2020-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為23.56%(2.62%)，15.04%(1.5%)，-7.98%(-1.78%)，-2%(0.71%)，10.06%(6.13%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：黃紀亮(2017/09/20-2019/08/02)、王樂樂(2017/10/09-2020/01/10)、陳斯揚(2018/04/02至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

③　富國豐利增強債券A成立于2017/09/05，業(yè)績比較基準為中債綜合全價指數(shù)收益率*80%+中證500指數(shù)收益率*20%。近5個完整年度(2020-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為6.51%(4.37%)，10.38%(4.86%)，-3.87%(-3.69%)，-0.13%(0.23%)，6.69%(5.77%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：王保合(2017/09/05-2019/10/16)、陳連權(quán)(2017/09/05-2017/11/15)、陳斯揚(2018/03/19至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。基金歷史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

④　富國元利債券A成立于2022/05/31，業(yè)績比較基準為中債綜合全價指數(shù)收益率*85%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近2個完整年度(2023-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為1.07%(0.03%)，2.54%(6.96%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：林劍平(2022/05/31至今)、錢偉華(2022/05/31-2025/8/15)、易智泉（2025/8/15至今）?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

富國寶利增強（A類：005078|E類：022175）、富國興利增強（A類：005121|E類：022229）、富國豐利增強（A類：004902|E類：022159）均由量化基金經(jīng)理陳斯揚管理，在基金的投資運作中采用量化策略。比如在股票策略部分，利用數(shù)量化投資技術(shù)與基本面研究相結(jié)合的研究方法選股，盡可能地捕捉α。

其中，富國興利增強的風(fēng)險收益水平要高于另外兩只基金，因此近一年凈值增長率也是最高的。主要是因為對轉(zhuǎn)債的投資比例更高：富國興利增強的轉(zhuǎn)債倉位為46.94%，而富國寶利增強、富國豐利增強的轉(zhuǎn)債倉位均在20%附近。

數(shù)據(jù)來源：資產(chǎn)配置比例、基金業(yè)績及其比較基準來自基金定期報告，截至2025/6/30，僅為時點數(shù)據(jù)，詳細業(yè)績注釋請見上文。

富國元利（A類：015539|C類：015540）是由來自富國權(quán)益投資部的易智泉和來自養(yǎng)老金投資部的林劍平共同掌舵的，兩位資深投資實力干將分別負責(zé)權(quán)益投資和固收投資部分，合力完成大類資產(chǎn)配置。他們在各自的領(lǐng)域均有10年左右的投資經(jīng)驗，有助于更好地實現(xiàn)防守和進攻的配合。

就當(dāng)下而言，二級債雖然不是表現(xiàn)最亮眼的，但投資體驗會比單一的股票或者債券資產(chǎn)更香。保持關(guān)注并妥善運用，對于緩解踏空焦慮和投資震感有奇效哦~客官不妨多多關(guān)注一下！

風(fēng)險提示：市場有風(fēng)險，投資需謹慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險揭示書，充分認識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。富國裕利可以投資其他基金，被投資基金的波動會受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)周期、基金經(jīng)理管理能力和基金管理人自身經(jīng)營狀況等因素的影響，且該基金還須承擔(dān)投資其他基金的管理費、托管費和銷售費用。因此，前述因素可能會給該基金投資帶來特殊交易風(fēng)險，該基金整體表現(xiàn)可能受所投資基金影響。富國裕利還可以投資于港股通標的股票，將承擔(dān)港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。富國優(yōu)化增強、富國雙債增強、富國興利增強、富國豐利增強、富國寶利增強可投資于資產(chǎn)支持證券、存托憑證等品種，將面臨相關(guān)投資品種和業(yè)務(wù)的特有風(fēng)險。

-二級債基-

客官覺得當(dāng)下是關(guān)注二級債基的好時機嗎？怎么看待二級債基的性價比？歡迎留言分享～

留言被精選且點贊數(shù)前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區(qū)留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關(guān)鍵詞+手機號”此格式回復(fù)富二。留言活動富二會在后臺監(jiān)測數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎的權(quán)利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2025年9月6日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風(fēng)險,基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷?，有可能出現(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。