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周末四件大事，都是A股牛市的催化劑:

1、今年以來，中國(guó)資產(chǎn)在全球資本市場(chǎng)揚(yáng)眉吐氣，

創(chuàng)業(yè)板指以 42.59% 的漲幅創(chuàng)下全球第一，

前十大股指中 5 個(gè)來自中國(guó)市場(chǎng)，

納斯達(dá)克中國(guó)科技、科創(chuàng) 50、恒生科技等也漲幅居前。

外資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的興趣飆升至 2021 年來最高，

超 9 成美國(guó)投資者關(guān)注中國(guó)資產(chǎn)，

從估值看，港股科技指數(shù) PE 處于近 7% 分位的極低水平

安全邊際與彈性兼具，港股科技補(bǔ)漲幾乎必然；

從基本面看，阿里等港股龍頭業(yè)績(jī)超預(yù)期

AI 資本開支擴(kuò)張，盈利修復(fù)先于 A 股。

疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息、香港利率壓力緩解等催化，

王者8月底已經(jīng)提示恒生科技ETF（513890）的機(jī)會(huì)

目前正在沖擊歷史高點(diǎn)，港股科技大概率將繼續(xù)爆發(fā)

2、存款繼續(xù)搬家：資金活化信號(hào)顯著

廣義貨幣M2的同比增速和狹義貨幣M1的同比增速“剪刀差”進(jìn)一步收窄，

創(chuàng)下了2021年6月以來的最小值。

M1代表著全社會(huì)上有多少“活錢”，

包括現(xiàn)金、活期存款和其他活錢。

M1的增速持續(xù)走高的時(shí)候，

意味著大家投資欲望增強(qiáng)，不斷把定期存款轉(zhuǎn)為活期。

M1的同比增速從下方迅速靠近M2，并最終超過M2，往往意味著大行情來了。

繼 7 月居民存款減少 1.11 萬億元后，

8 月新增僅 1100 億元，同比少增 6000 億元，

連續(xù)兩月低于季節(jié)性增幅。

與之相反，非銀機(jī)構(gòu)存款 7 月激增 2.14 萬億元，

8 月再增 1.18 萬億元，同比多增 5500 億元。

資金搬家路徑清晰：

8 月公募基金規(guī)模增長(zhǎng) 5717 億元，理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng) 2857 億元，

合計(jì) 8574 億元與新增非銀存款量級(jí)吻合，

公募基金成為核心承接方。

在低利率環(huán)境與資本市場(chǎng)回暖推動(dòng)下，

資金活水正流向權(quán)益市場(chǎng)，公募重倉的權(quán)重股有望受益。

3、降息大局已定，哪些方向受益？

9 月降息已成市場(chǎng)共識(shí)，

鴿派力量顯著擴(kuò)張，川普提名理事就職后，

支持全年降息三次的陣營(yíng)增至 3 人，

預(yù)示更持續(xù)、更大力度的降息周期或開啟。

點(diǎn)陣圖還折射出美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性變化，明年利率展望若更激進(jìn)，

既是應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)，更是為特老頭26 年中期選舉鋪路，

提前釋放寬松預(yù)期以創(chuàng)造財(cái)政刺激空間。

在美聯(lián)儲(chǔ)寬松預(yù)期下，港股有望開啟補(bǔ)漲行情。

4、周末輿情最高，事關(guān)國(guó)產(chǎn)芯片

9 月 13 日，美國(guó)將 23 家中國(guó)實(shí)體列入清單，

其中 13 家為半導(dǎo)體與集成電路企業(yè)；

不同于以往，中方當(dāng)日主動(dòng)亮劍，

商務(wù)部對(duì)美進(jìn)口模擬芯片發(fā)起反傾銷調(diào)查，

就美對(duì)華集成電路措施發(fā)起反歧視調(diào)查。

此舉背后，是中國(guó)半導(dǎo)體在材料、先進(jìn)封裝、光刻等五大領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，

部分已全球領(lǐng)先，光刻機(jī)亦有重大進(jìn)展。

反制為中高端國(guó)產(chǎn)芯片營(yíng)造更好環(huán)境，

具備核心技術(shù)的芯片設(shè)計(jì)、制造等環(huán)節(jié)龍頭有望受益。

疊加存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮開啟、大基金三期首個(gè)項(xiàng)目落地，

模擬芯片（尤其是汽車、工業(yè)領(lǐng)域）、存儲(chǔ)芯片及半導(dǎo)體自主可控方向，

將迎來國(guó)產(chǎn)替代加速機(jī)遇。

大盤走勢(shì)看，

大盤上漲目標(biāo)4000點(diǎn)不變，但短線波動(dòng)難免

各大指數(shù)已相繼突破前高，但量能卻僅維持于2.5萬億左右，

相較于此前3萬億縮量不少

周一除非能繼續(xù)放量突破，否則就要防止大盤短線見頂，

會(huì)談周三結(jié)束，距離國(guó)慶也僅剩9個(gè)交易日，

一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，情緒很容易被放大，小心點(diǎn)好！

熱點(diǎn)方向，

科技方向人工智能產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部輪動(dòng)，

國(guó)外投行對(duì)光模塊評(píng)估出現(xiàn)分歧，

算力硬件短線震蕩加劇的背景下，

本周看點(diǎn)依然是國(guó)產(chǎn)芯片方向、算力、人工智能方向

科技股重回主線，小圈當(dāng)然不能缺席

周四開盤提示劍橋喜獲兩連扳

周三提示上車的三只ETF三天獲利8%--10%

今日有望借助周末反傾銷繼續(xù)大漲

還有，八月提示的黃金、恒生科技etf雙雙突破，穩(wěn)穩(wěn)的幸福

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