【摘要】2025年8月，影石創(chuàng)新推出影翎Antigravity全景無人機(jī)品牌，劍指大疆壟斷的消費(fèi)級無人機(jī)市場。

在創(chuàng)始人劉靖康看來，影石創(chuàng)新的破局點(diǎn)，在于提前定位到用戶自己也意識不到的需求，做增量式創(chuàng)新。

影石大疆的競爭，也證明在技術(shù)快速迭代的當(dāng)下，用戶需求才是核心，通過技術(shù)創(chuàng)新與品類拓展打破增長天花板，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

良性競爭才能最終推動整個行業(yè)邁向更高質(zhì)量的發(fā)展階段。

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以下為正文：

影石大疆無戰(zhàn)事

2025年盛夏，智能影像領(lǐng)域掀起一場震動行業(yè)的跨界較量。

7月底，全球無人機(jī)霸主大疆?dāng)y首款全景相機(jī)Osmo360高調(diào)入場，直抵影石創(chuàng)新的核心陣地。

兩周后，全景相機(jī)賽道的領(lǐng)軍者影石創(chuàng)新迅速反擊，推出影翎Antigravity全景無人機(jī)品牌，劍指大疆壟斷的消費(fèi)級無人機(jī)市場。

其實(shí)在各自的主場，大疆與影石創(chuàng)新都已筑起難以撼動的壁壘。大疆在全球消費(fèi)級無人機(jī)市場的份額超過70%，高端市場占比更是突破80%。

影石則自2018年起連續(xù)7年穩(wěn)居全球消費(fèi)級全景相機(jī)細(xì)分品類第一，2023年市場占有率高達(dá)67.2%，成為該領(lǐng)域的絕對王者。

但看似穩(wěn)固的市場地位背后，兩家企業(yè)都面臨著增長空間的拷問。全景相機(jī)行業(yè)規(guī)模本身有限，2023年全球市場規(guī)模僅50.3億元，即便到2027年，預(yù)計(jì)也僅能增長至78.5億元，增長空間十分狹窄。

從影石的業(yè)績看，2022-2024年?duì)I收復(fù)合增長率雖達(dá)65.25%，但2025年一季度在營收同比增長40.70%的同時，歸母凈利潤卻同比減少2.50%，整個上半年歸母凈利潤為5.2億元，僅同比增長0.25%，增長頹勢初現(xiàn)。

大疆的增長同樣承壓。近年來，其產(chǎn)品創(chuàng)新被詬病“擠牙膏”，2020年發(fā)布的MavicAir2與前代相似度高，2025年5月推出的Mavic4Pro在主攝焦段上也未有突破性進(jìn)展。雪上加霜的是，受地緣政治影響，大疆新品未能順利進(jìn)入美國市場，進(jìn)一步限制了增長空間。

如此處境下，業(yè)內(nèi)本以為會有商戰(zhàn)，但影石則貫徹了創(chuàng)始人劉靖康做增量式創(chuàng)新的理念。一方面，開創(chuàng)“全景無人機(jī)”新品類，以熟悉的領(lǐng)域?yàn)榛A(chǔ)，避免與大疆在傳統(tǒng)無人機(jī)領(lǐng)域正面交鋒。

另一方面，迅速且果斷采用降價(jià)策略，強(qiáng)調(diào)影石自身的獨(dú)家優(yōu)勢來打響防御戰(zhàn)。在大疆發(fā)布Osmo360的次日，劉靖康宣布將王牌產(chǎn)品Insta360X5降價(jià)500元，并將Osmo360與影石X5一同納入抽獎組合，并強(qiáng)調(diào)影石的獨(dú)家功能，如行業(yè)唯一可換鏡片、唯一支持全景視頻分享至微信并在線觀看等，以此強(qiáng)化自身差異化優(yōu)勢。

而站在整個行業(yè)的高度來評價(jià)這場跨界之爭，影石將全景算法融入無人機(jī)，推動航拍畫質(zhì)實(shí)現(xiàn)新突破；大疆則用無人機(jī)影像技術(shù)升級全景相機(jī)，雙方的技術(shù)互鑒與良性競爭，也在倒逼整個行業(yè)在AI處理、多設(shè)備協(xié)同等領(lǐng)域加速進(jìn)化。

如何做增量式創(chuàng)新

全球首款全景無人機(jī)“影翎Antigravity”讓業(yè)內(nèi)最感到興奮的是，這個原本是大疆的主流戰(zhàn)場，如今進(jìn)入了一位新人，而且的確做出了新東西，這也意味著，無人機(jī)的市場，還能繼續(xù)創(chuàng)新、繼續(xù)滲透。

做到這一點(diǎn)與創(chuàng)始人劉靖康密切相關(guān)，在他看來，影石創(chuàng)新的破局點(diǎn)，在于提前定位到用戶自己也意識不到的需求，做增量式創(chuàng)新。

影石在4K、防抖、抗寒、防水、用戶心智等方面都做到了行業(yè)頂級，但劉靖康也意識到，即便如此，入局新領(lǐng)域仍要做到一件別家做不到的事情。

影石要做的增量式創(chuàng)新，是定義出新的使用場景，拓寬新的市場，就像“獵人尋找獵物”，去挖掘用戶自己都未察覺的需求——弱需求，這一點(diǎn)是影石自創(chuàng)立之初的強(qiáng)項(xiàng)。

舉例而言，2018年10月，升級了Flowstate防抖技術(shù)的Insta360ONEX問世，當(dāng)GoPro還在專注平面視頻時，影石已用“全景+運(yùn)動”的差異化優(yōu)勢，硬生生開辟出一片新藍(lán)海。

除此之外，影石還關(guān)注不同場景下的細(xì)分需求，創(chuàng)新性推出了一系列實(shí)用功能。例如，為了保留快速騎行的引擎聲，同時消除風(fēng)噪，公司開發(fā)了騎行防風(fēng)簾結(jié)構(gòu)，并疊加AI算法，有效過濾風(fēng)聲，滿足騎行過程中對真實(shí)、清晰的拍攝需求。

對于功能創(chuàng)新方面的獨(dú)特理解，反映到產(chǎn)品上面則是迭代速度的領(lǐng)先。影石年均推出3-5款核心產(chǎn)品，23/24/25H1分別更新3/5/2款，迭代速度領(lǐng)先友商。

這也導(dǎo)致影石的新品推出往往可以高效轉(zhuǎn)化為次年甚至于當(dāng)年的收入，以Ace系列為例，第一代產(chǎn)品于23年11月推出，第二代產(chǎn)品AcePro2于2024年10月推出，2023年、2024年該系列分別實(shí)現(xiàn)收入0.97億元、5.77億，收入占比從2.7%迅速提升至10.4%。

從營業(yè)總收入方面看，2022年至2024年，影石創(chuàng)新營業(yè)收入分別為20.41億元、36.36億元、55.74億元，年均復(fù)合增長率為65.25%。同期歸母凈利潤分別為4.07億元、8.30億元、9.95億元。

擁抱國產(chǎn)替代

繁榮增長的同時，影石也一直在解決“卡脖子”問題。

影石智能影像設(shè)備的核心零部件為攝像頭模組，成本占比高達(dá)58.5%，其中CMOS圖像傳感器、DSP處理芯片和光學(xué)鏡頭中，目前僅有光學(xué)鏡頭實(shí)現(xiàn)了完全的國產(chǎn)化替代，其余供給來源集中于歐美、日本和韓國等國。

基于此，影石在2020年邁出了關(guān)鍵一步——牽頭成立“影石芯片聯(lián)盟”。

這是一個從早年間就布局的，產(chǎn)業(yè)鏈上下游深度協(xié)同的革命。這種“抱團(tuán)取暖”的模式，打破了企業(yè)間的單打獨(dú)斗格局，構(gòu)建起特定領(lǐng)域內(nèi)的“內(nèi)部循環(huán)”供應(yīng)鏈。

從影石創(chuàng)新的招股書可以看到，公司采購的原材料主要包括 IC 芯片、鏡頭模組、結(jié)構(gòu)件等，芯片作為公司重要原材料，構(gòu)成公司產(chǎn)品的核心零部件。2022-2024年，公司芯片采購金額占原材料采購總額的比例分別為23.72%、23.15%和 28.82%。公司的核心芯片主要是采購索尼、安霸等國際品牌。

在 CMOS 圖像傳感器方面，影石的全景相機(jī)仍以索尼為主。盡管國產(chǎn)品牌如豪威正在快速進(jìn)步，甚至已進(jìn)入大疆部分產(chǎn)品，近幾年，大疆的關(guān)鍵合作方就是豪威，公司中低端產(chǎn)品大部分已經(jīng)使用豪威芯片。目前，高端市場仍由索尼與三星主導(dǎo)，這也決定了影石的產(chǎn)品在高端化上有基礎(chǔ)保證。

除硬件部分，影石值得一提的是更注重通過軟件算法優(yōu)化與國產(chǎn)芯片實(shí)現(xiàn)深度融合，形成軟硬件協(xié)同優(yōu)勢。

以此前的影石X5為例，為提升用戶體驗(yàn)，X5引入了多項(xiàng)創(chuàng)新設(shè)計(jì)。新增的磁吸快拆接口使配件更換更加便捷；FlowState防抖科技確保在滑雪、沖浪、山地騎行等劇烈運(yùn)動場景下也能拍出流暢穩(wěn)定的畫面；360°水平矯正功能則保證了無論相機(jī)如何翻轉(zhuǎn)，畫面中的地平線始終保持水平。這些細(xì)節(jié)上的創(chuàng)新，體現(xiàn)出公司對于算法能力的發(fā)揮具有充分理解。

除了向外抱團(tuán)取暖之外，影石自身也非常重視研發(fā)投入。2022-2024年公司研發(fā)支出分別為2.56億元、4.48億元和7.76億元，累計(jì)達(dá)14.8億元，近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例穩(wěn)定在13.16%。令人注意的是，2024年研發(fā)投入同比大幅增長73.5%，增速遠(yuǎn)超營收增長。

人才積累方面，截至2024年底，影石創(chuàng)新研發(fā)技術(shù)人員占比高達(dá)57.68%，在科創(chuàng)板企業(yè)中位居前列。專利布局方面，擁有境內(nèi)外授權(quán)專利900項(xiàng)，其中發(fā)明專利189項(xiàng)，覆蓋全景拼接、FlowState防抖、AI影像處理等核心技術(shù)。

通過高度的戰(zhàn)略協(xié)同與持續(xù)的研發(fā)投入，影石不僅將芯片采購成本降低近三成，更大幅縮短了交貨周期，也將供應(yīng)鏈的主動權(quán)牢牢握在了手中。

尾語

從關(guān)注消費(fèi)者未曾關(guān)注的弱需求，扎根市場空白，做增量式創(chuàng)新起家，到敏銳意識到智能影像市場的天花板，結(jié)合自身優(yōu)勢推出新產(chǎn)品蠶食大疆市場。

影石大疆的競爭，也證明在技術(shù)快速迭代的當(dāng)下，用戶需求才是核心，通過技術(shù)創(chuàng)新與品類拓展打破增長天花板，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

良性競爭才能最終推動整個行業(yè)邁向更高質(zhì)量的發(fā)展階段。

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