泰達(dá)幣（USDT）作為一種與美元1：1掛鉤的穩(wěn)定幣，早已全面嵌入全球金融體系。目前，其日交易額逼近2000億美元，網(wǎng)絡(luò)流動(dòng)資金量甚至與Visa卡的交易額相當(dāng)。然而，在其迅猛發(fā)展的背后，隱藏著對(duì)我國金融安全、外匯管理、資本管控和金融穩(wěn)定的多重威脅

更重要的是，泰達(dá)幣USDT不僅成為洗錢犯罪的新工具，其發(fā)行方Tether公司擁有任意凍結(jié)賬戶的權(quán)力，暴露出這種所謂“去中心化”貨幣的中心化本質(zhì)，也對(duì)用戶資產(chǎn)安全和國家金融主權(quán)構(gòu)成前所未有的挑戰(zhàn)。

01 全球擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)隱匿：泰達(dá)幣的崛起與特性

泰達(dá)幣由注冊(cè)在英屬維爾京群島的Tether公司發(fā)行，本質(zhì)上是一種“數(shù)字美元”。它憑借與美元掛鉤的穩(wěn)定特性，在全球范圍內(nèi)快速擴(kuò)張，目前總規(guī)模已超過2500億美元。

這種私人發(fā)行的穩(wěn)定幣已成為美元霸權(quán)在數(shù)字時(shí)代的延伸，被稱為“影子美聯(lián)儲(chǔ)”。而泰達(dá)幣目前已經(jīng)持有近1200億美元的美國國債，超過德國等國家持有的美債金額，成為美國國債的重要“接盤俠”。

泰達(dá)幣的交易具有匿名性、跨境流動(dòng)便捷和難以追蹤等特點(diǎn)。這些特性使其成為洗錢、詐騙、非法外匯買賣等違法犯罪活動(dòng)的理想工具，對(duì)全球金融監(jiān)管體系構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

02 滲透與沖擊：USDT對(duì)我國金融安全的多維威脅

一是成為資本外逃的新通道。盡管我國法律早已明確虛擬貨幣相關(guān)交易業(yè)務(wù)屬于非法金融活動(dòng)，禁止虛擬貨幣作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。然而，泰達(dá)幣通過“外幣-虛擬貨幣-人民幣”的模式，繞開了國家外匯監(jiān)管，嚴(yán)重影響外匯管理的有效性和合法匯率的穩(wěn)定性。

二是成為非法金融活動(dòng)的助推器。泰達(dá)幣一定程度上助長了非法金融活動(dòng)。諸如“鑫慷嘉”平臺(tái)承諾“每日1%收益”的騙局，以及吸收2.86億余枚USDT的“WO token”案件，都是利用泰達(dá)幣作為交易媒介進(jìn)行的非法集資和詐騙活動(dòng)。2023年，山西省晉城市沁水縣公安局破獲一起利用USDT洗錢案件，涉案金額高達(dá)3.8億元人民幣。犯罪團(tuán)伙通過組建USDT場(chǎng)外交易群，低價(jià)收購USDT，再通過微信群、跑分平臺(tái)高價(jià)出售變現(xiàn)，幫助利用信息網(wǎng)絡(luò)犯罪人員進(jìn)行支付結(jié)算。

三是成為跨境洗錢的“理想工具”。據(jù)報(bào)道，目前電信網(wǎng)絡(luò)詐騙80%以上具有跨境流動(dòng)特點(diǎn)，不少詐騙團(tuán)伙在境外設(shè)立窩點(diǎn)，針對(duì)國內(nèi)民眾實(shí)施詐騙。虛擬貨幣為詐騙團(tuán)伙跨境轉(zhuǎn)移贓款提供了便利。區(qū)塊鏈咨詢公司Chainalysis發(fā)布報(bào)告稱，2021年，全球網(wǎng)絡(luò)罪犯通過加密貨幣洗錢金額達(dá)86億美元，較2020年增加30%。這一數(shù)字在近年來持續(xù)增長，USDT在其中扮演了重要角色。

四是對(duì)我國經(jīng)濟(jì)主權(quán)構(gòu)成挑戰(zhàn)。一種私人發(fā)行的、錨定美元的數(shù)字貨幣在中國境內(nèi)的隱性流通，削弱了貨幣政策的有效性，干擾了金融市場(chǎng)的正常秩序，為外部勢(shì)力通過非正常渠道影響中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了條件。

03 中心化霸權(quán)：任意凍結(jié)與金融自主權(quán)侵蝕

USDT一直宣稱具有去中心化特性，但事實(shí)上，Tether公司擁有極大的中心化控制的權(quán)力。該公司保留“上帝權(quán)限”，可通過代碼凍結(jié)任意地址上的資產(chǎn)。

2025年4月，Tether公司凍結(jié)了與東南亞某集團(tuán)相關(guān)的2.25億USDT，這是USDT歷史上最大規(guī)模的資產(chǎn)凍結(jié)行動(dòng)。雖然看似正義，但這暴露了USDT的中心化本質(zhì)——發(fā)行方可單方面決定用戶資產(chǎn)的可用性。Tether公司可以依據(jù)自行判斷或應(yīng)執(zhí)法機(jī)構(gòu)要求，凍結(jié)與其認(rèn)為涉嫌違規(guī)活動(dòng)的任何錢包地址相關(guān)的USDT。截至2023年3月，已有超4.49億USDT被凍結(jié)。

這種任意凍結(jié)機(jī)制意味著，任何持有USDT的用戶都可能因Tether公司的單方面決定而失去對(duì)資產(chǎn)的訪問權(quán)，這對(duì)用戶資產(chǎn)安全構(gòu)成嚴(yán)重威脅。特別是中國用戶，可能因中美地緣政治競(jìng)爭(zhēng)而成為目標(biāo)。

此外，Tether公司的凍結(jié)行為存在選擇性合規(guī)的問題。據(jù)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》報(bào)道，Tether優(yōu)先處理來自像美國這樣的司法管轄區(qū)的請(qǐng)求，而往往忽略所謂“專制國家”的請(qǐng)求。

04 法律紅線與監(jiān)管挑戰(zhàn)：中國的應(yīng)對(duì)措施

中國政府對(duì)虛擬貨幣一直保持嚴(yán)格監(jiān)管態(tài)度。2021年央行等十部門發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的通知》明確認(rèn)定虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)為非法金融活動(dòng)。

最高人民法院和最高人民檢察院在2024年8月發(fā)布的司法解釋中明確強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)利用虛擬貨幣實(shí)施跨境洗錢犯罪等新型洗錢犯罪的打擊力度。

司法實(shí)踐中，中國法院對(duì)涉及泰達(dá)幣的非法活動(dòng)保持高壓打擊態(tài)勢(shì)。例如，在一起案例中，三名嫌疑人因通過泰達(dá)幣變相買賣外匯近3000萬元，被以非法經(jīng)營罪判處有期徒刑。

2024年7月，甘肅省蘭州市公安局安寧分局成功破獲利用投資虛擬貨幣USDT洗錢詐騙系列案件，打掉犯罪團(tuán)伙1個(gè)、抓獲犯罪嫌疑人15人，查破案件15起，初查涉案資金達(dá)3500多萬元。

然而，泰達(dá)幣交易具有跨境性特點(diǎn)，單一國家的監(jiān)管措施難以有效應(yīng)對(duì)其帶來的挑戰(zhàn)。國際監(jiān)管合作變得尤為重要，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)都需要建立國際信息共享機(jī)制，通過國際組織或雙邊、多邊合作協(xié)議共同打擊跨境洗錢活動(dòng)。

金融行動(dòng)特別工作組（FATF）在2024年的報(bào)告中指出，利用穩(wěn)定幣犯罪正呈現(xiàn)專業(yè)化、技術(shù)化升級(jí)趨勢(shì)，包括“詐騙即服務(wù)”模式興起，以及AI技術(shù)與區(qū)塊鏈匿名工具結(jié)合加大資金追蹤難度。

05 戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)與未來展望：構(gòu)建金融安全防線

為有效應(yīng)對(duì)泰達(dá)幣帶來的威脅，我國需要從多個(gè)層面構(gòu)建綜合防御體系

在技術(shù)層面，需要推進(jìn)中國人民銀行、公安部、最高人民法院、最高人民檢察院等部門建立穩(wěn)定幣鏈上風(fēng)險(xiǎn)交易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，利用相關(guān)公司的技術(shù)進(jìn)行虛擬幣和穩(wěn)定幣交易監(jiān)測(cè)分析。

在監(jiān)管層面，應(yīng)正視到問題的嚴(yán)重性，明確監(jiān)管的牽頭負(fù)責(zé)部門。同時(shí)考慮到穩(wěn)定幣的跨境特性，需要加強(qiáng)國際司法合作，不斷加大境外執(zhí)法力度，積極參與并引領(lǐng)國際跨境執(zhí)法。特別是要在管轄權(quán)等問題上主動(dòng)作為，通過有影響力的判決確立法理依據(jù)，并推動(dòng)跨境執(zhí)行。

從長遠(yuǎn)來看，中國需要考慮發(fā)展人民幣數(shù)字貨幣體系，提升人民幣在數(shù)字時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)力。數(shù)字人民幣的推廣和應(yīng)用可以為公眾提供更安全、更便捷的數(shù)字支付工具，減少對(duì)USDT等私人發(fā)行穩(wěn)定幣的依賴。

當(dāng)前，美國政府已將穩(wěn)定幣納入國家戰(zhàn)略框架，特朗普簽署的《天才法案》強(qiáng)制要求穩(wěn)定幣與美元及美債資產(chǎn)掛鉤，本質(zhì)上構(gòu)建了"數(shù)字美元殖民體系"的制度框架。

泰達(dá)幣公司首席執(zhí)行官甚至公開宣稱：“我們代表著美元全球霸權(quán)最重要的應(yīng)用場(chǎng)景”。面對(duì)這一挑戰(zhàn)，中國必須保持高度警惕，加強(qiáng)監(jiān)管力度，積極參與國際規(guī)則制定，確保國家金融安全不受威脅。

未來的金融安全保衛(wèi)戰(zhàn)將會(huì)在技術(shù)迭代與國際合作的雙重軌道上進(jìn)行，只有主動(dòng)應(yīng)對(duì)，才能在這場(chǎng)沒有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中掌握主動(dòng)權(quán)。我們需要在這場(chǎng)數(shù)字金融的競(jìng)爭(zhēng)中，保護(hù)好國家金融安全，維護(hù)好人民群眾的財(cái)產(chǎn)安全，筑牢金融安全的新防線。