導讀：

中美關系緩和，恒生科技指數(shù)成份股、創(chuàng)新藥龍頭等港股核心板塊受益更大，同時以AI產業(yè)鏈為代表的科技創(chuàng)新主線、“反內卷”主線、新能源、創(chuàng)新藥、新消費主線處于正常輪動之中，市場仍然健康。

文|鯤鵬哥

9月19日(上周五）晚，中美元首通電話，就當前中美關系和共同關心的問題坦誠深入交換意見，就下階段中美關系穩(wěn)定發(fā)展作出戰(zhàn)略指引。此次中美元首對話是兩國元首6月5日通話后再度進行通話，也是年內中美兩國元首的第三次通話。據(jù)專家分析，今年10月在韓國慶州舉行的亞太經濟合作組織（APEC）領導人非正式會議期間，中美領導人可能通過場外會議方式會晤。

本次中美元首兩個多小時的通話，比6月更長、觸及的實質性問題也更多，表明可能至少到明年初之前中美關系還將處于“緩和”+“談判”的穩(wěn)定框架內。港股恒生科技指數(shù)成分股以及創(chuàng)新藥龍頭等受中美關系緩和的利好更大一些。

板塊輪動圖

上周五能源金屬、旅游酒店、煤炭、光刻機、工程機械等板塊漲幅居前，機器人板塊跌幅較大，但是也有不少漲停的，同時芯片、固態(tài)電池等前期主流板塊依然比較活躍，市場還是相對健康的，資金基本上還是沿著AI產業(yè)鏈、新能源產業(yè)鏈、反內卷、創(chuàng)新藥、新消費幾條主線反復輪動，哪個板塊漲的過快、過高、過熱了，就調整一下，其他板塊補位。

指數(shù)方面，目前上證指數(shù)依然處于60分鐘中樞震蕩之中，上周五剛好調整到日線的智能均線支撐位，未來一段時間上升斜率會減緩，同時上周五我們看到一些前期滯漲的板塊開始補漲，高位股跌停較多，說明資金進行了部分切換，這其實也符合鯤鵬哥在上周五的文章9.19 下跌真正的原因，很多人都不知道！(點擊藍字查看）中說的邏輯——科技股過熱了，資金會逐步向那些熱度不那么高，但是有邏輯的板塊擴散。

上證指數(shù)日線

上證指數(shù)60分鐘

重點板塊中，醫(yī)藥有個重要消息。

9月20日，國家組織藥品聯(lián)合采購辦公室發(fā)布《全國藥品集中采購文件》，國家醫(yī)保局指出，本次集采方案制定和修改過程中，充分遵循了“穩(wěn)臨床、保質量、防圍標、反內卷”的原則，首次提到了“反內卷”，表明在國家藥品集采開展七年后，這一批新的調整顯示：“集采，并不是要打價格戰(zhàn)，藥品的價格和價值，都需要平衡”。這個消息可能對沉寂已久的創(chuàng)新藥板塊有所刺激，加上中美關系緩和本就利好科技和創(chuàng)新藥，本周看看資金對這個邏輯是否認可。

總體上，市場的內部結構依然是健康的，只不過沒有像之前PCB和CPO抱團那么緊密的超級熱點了，這就要求我們配置的時候稍微分散一些，同時不要太追高，畢竟現(xiàn)在主流板塊都是反復震蕩上行的。

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