一、生豬市場(chǎng)：政策收儲(chǔ)托底，空單進(jìn)入止盈區(qū)間

核心觀點(diǎn)

本周生豬現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)，全國(guó)均價(jià)12.6元/公斤，東北、河南等地局部微漲。中央儲(chǔ)備凍豬肉收儲(chǔ)1.5萬(wàn)噸（9月23日啟動(dòng)）疊加養(yǎng)殖端深度虧損，短期豬價(jià)下行空間有限，建議前期空單逐步止盈。

關(guān)鍵數(shù)據(jù)

1. 產(chǎn)能壓力：7月能繁母豬存欄4042萬(wàn)頭（超正常保有量3.64%），下半年生豬供給仍呈增加趨勢(shì)；

2. 養(yǎng)殖虧損：外購(gòu)仔豬育肥頭均虧損222元，自繁自養(yǎng)虧損9.67元；

3. 策略建議：
   ? 近月合約（2511）支撐12500-12600點(diǎn)，壓力13500點(diǎn)；

   ? 遠(yuǎn)月合約（2605）逢低布局多頭，賣(mài)出行權(quán)價(jià)15000點(diǎn)以上虛值看漲期權(quán)降低成本。

二、雞蛋市場(chǎng)：旺季結(jié)束庫(kù)存攀升，高空思路不變

核心觀點(diǎn)

中秋備貨結(jié)束后現(xiàn)貨滯漲回落，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)跌至3.64元/斤，生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存增至0.94天。產(chǎn)能高位+淘雞節(jié)奏緩慢，四季度供給壓力仍存，維持高空策略。

關(guān)鍵數(shù)據(jù)

1. 存欄高位：8月在產(chǎn)蛋雞存欄13.65億只（同比+5.98%）；

2. 淘汰延遲：淘汰雞日齡497天（環(huán)比+2天），養(yǎng)殖利潤(rùn)轉(zhuǎn)正抑制淘汰意愿；

3. 策略建議：
   ? 2511合約壓力關(guān)注3150-3180點(diǎn)，2601合約壓力3420-3440點(diǎn)；

   ? 激進(jìn)投資者可逢低布局11-1月正套。

三、玉米市場(chǎng)：新舊糧交替，維持區(qū)間震蕩

核心觀點(diǎn)

東北新糧上市前，渠道庫(kù)存偏低支撐價(jià)格，但小麥-玉米價(jià)差擴(kuò)大至120元/噸抑制上方空間。短期關(guān)注2150-2160點(diǎn)支撐效果，跌破則打開(kāi)下行空間。

關(guān)鍵數(shù)據(jù)

1. 進(jìn)口銳減：8月玉米進(jìn)口4萬(wàn)噸（同比-90.7%），年度累計(jì)進(jìn)口178萬(wàn)噸（同比-92.3%）；

2. 深加工需求：東北深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)2211元/噸（環(huán)比+2元），華北2330元/噸（環(huán)比-5元）；

3. 策略建議：
   ? 2511合約區(qū)間2100-2250點(diǎn)，期權(quán)可賣(mài)出寬跨式組合；

   ? 淀粉11合約支撐2400-2420點(diǎn)，壓力2580-2590點(diǎn)。

四、風(fēng)險(xiǎn)提示

1. 生豬：疫病、政策調(diào)控力度；
2. 雞蛋：蔬菜價(jià)格波動(dòng)、突發(fā)補(bǔ)欄；
3. 玉米：進(jìn)口政策、新糧開(kāi)秤價(jià)。

（投資有風(fēng)險(xiǎn)，策略?xún)H供參考）

布瑞克農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)終端玉米部分相關(guān)數(shù)據(jù)圖表：