第一商用車(chē)網(wǎng) 謝光耀

2025年下半年，時(shí)間越接近年底，商用車(chē)電動(dòng)化速度越快。

近期出爐的國(guó)內(nèi)商用車(chē)行業(yè)及其各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的新能源滲透率，均創(chuàng)下新高。下圖顯示，今年1-8月份，國(guó)內(nèi)新能源商用車(chē)整體銷(xiāo)量（交強(qiáng)險(xiǎn)口徑）已經(jīng)超過(guò)50萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5成以上。按照這個(gè)趨勢(shì)，有兩點(diǎn)可以確定：

等到金九小旺季過(guò)去后，前三季度的新能源商用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量就會(huì)達(dá)到甚至超過(guò)去年全年的57.9萬(wàn)輛銷(xiāo)量；在貨車(chē)以舊換新政策年底截止以及明年1月1日起新能源汽車(chē)購(gòu)置稅減免變減半的預(yù)期下，第四季度該細(xì)分市場(chǎng)將會(huì)全面沖刺，2025年全年銷(xiāo)量大概率將會(huì)突破80萬(wàn)輛，讓全球汽車(chē)行業(yè)都為之側(cè)目。

今年以來(lái)，商用車(chē)市場(chǎng)的電動(dòng)化滲透率逐月攀高。1月份和2月份還不到20%，3月份以后就再也沒(méi)下過(guò)20%。5月份至8月份，商用車(chē)電動(dòng)化滲透率連續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄，5月份達(dá)到26.34%，6-7月份分別達(dá)到28.89%和28.67%，8月份達(dá)到29.89%，距離30%只差一步之遙�？梢灶A(yù)見(jiàn)，“金九”9月份的新能源滲透率超過(guò)30%幾成定局，1-9月的累計(jì)滲透率也將在1-8月的25.03%基礎(chǔ)上繼續(xù)上升。

重卡的電動(dòng)化是行業(yè)內(nèi)外最為關(guān)注的焦點(diǎn)。這不僅是因?yàn)槠涑A(yù)期的發(fā)展速度，更因?yàn)樗邆涞母邇r(jià)格和高價(jià)值（相比中輕型商用車(chē)），以及電動(dòng)重卡高速發(fā)展所帶來(lái)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的巨大投資機(jī)會(huì)。目前一輛新能源重卡的電池容量普遍都在400KWh以上，相當(dāng)于5-7輛新能源乘用車(chē)的動(dòng)力電池容量總和，也相當(dāng)于3-5輛新能源輕卡的電池容量總和，如果50%的國(guó)內(nèi)重卡新車(chē)銷(xiāo)量都“轉(zhuǎn)化”為新能源車(chē)型的話(huà)（按照35萬(wàn)輛來(lái)計(jì)算），那么至少將帶來(lái)140 GWh以上的電池裝車(chē)量。光想一想，就能讓人感受到其中巨大的市場(chǎng)機(jī)遇所在。

上圖顯示，重卡電動(dòng)化滲透率在今年8月份同樣創(chuàng)下新高，達(dá)到26.61%，打破了6月份剛剛創(chuàng)下的紀(jì)錄。1-8月，重卡的電動(dòng)化滲透率達(dá)到23.40%，比去年全年多出將近10個(gè)百分點(diǎn)。按照這個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，2025年的新能源重卡終端銷(xiāo)量將突破19萬(wàn)輛（預(yù)計(jì)將達(dá)到19.3萬(wàn)-19.5萬(wàn)輛），同比增長(zhǎng)1.35倍，國(guó)內(nèi)滲透率在25%左右，實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)“四分天下有其一”。今年第四季度，由于國(guó)三及國(guó)四中重型營(yíng)運(yùn)貨車(chē)以舊換新政策將在12月31日截止，因此，新能源重卡的銷(xiāo)量沖刺將會(huì)比其他細(xì)分領(lǐng)域來(lái)的更猛、更快，年底的市場(chǎng)“甩尾效應(yīng)”將更為明顯，其月銷(xiāo)量也將在12月份創(chuàng)下歷史新高（預(yù)計(jì)將超過(guò)2.3萬(wàn)輛）。

另外兩個(gè)比較受關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域，是輕卡和輕客。如下圖所示，總質(zhì)量3.5T-6T的輕卡電動(dòng)化滲透率今年前兩個(gè)月還不到15%，此后快速攀升，4月份突破20%，6月份接近29%創(chuàng)新高；8月份刷新6月份剛剛創(chuàng)下的紀(jì)錄，達(dá)到31.27%。今年1-8月，新能源輕卡的累計(jì)銷(xiāo)量就已經(jīng)超過(guò)去年全年的10.44萬(wàn)輛，達(dá)到10.53萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)94%，滲透率上升至23.11%。在四季度銷(xiāo)量沖刺以及明年1月1日起新能源汽車(chē)購(gòu)置稅減免變減半政策的推動(dòng)下，2025年全年的新能源輕卡銷(xiāo)量將會(huì)達(dá)到18.5萬(wàn)-19萬(wàn)輛，同比增速在75%-80%左右，國(guó)內(nèi)電動(dòng)化滲透率預(yù)計(jì)在26%-27%左右。

截止到目前，商用車(chē)幾個(gè)主要細(xì)分領(lǐng)域中，電動(dòng)化滲透率最低的是微卡，其次是皮卡和中卡，這三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的滲透率都不足10%。最高的細(xì)分領(lǐng)域，自然是輕客（以VAN類(lèi)車(chē)型為主），比大客和中客的電動(dòng)化滲透率還要高，今年1-8月累計(jì)達(dá)到了60.01%，比去年全年的56.37%還要高出3個(gè)多百分點(diǎn)；單單是8月份的滲透率就已經(jīng)創(chuàng)下新高，達(dá)到63.48%。但由于滲透率已經(jīng)到達(dá)較高水平，輕客的滲透率再上升的空間相對(duì)（重卡和輕卡而言）較小，未來(lái)的提升空間主要集中在大VAN（也被稱(chēng)為歐系寬體輕客）這類(lèi)電動(dòng)化率還很低的細(xì)分產(chǎn)品上。