今日A股三大指數(shù)全天放量上攻。截至收盤，滬指漲1.32%站上3900點創(chuàng)下十年新高，深證成指漲1.47%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.73%。此外，科創(chuàng)50指數(shù)漲2.93%，盤中一度漲超6%。兩市個股漲多跌少，上漲個股超3100只；兩市全天成交2.65萬億元，較上一日放量成交4718億元，內資主力資金凈賣出261.5億元；兩市漲跌中位數(shù)為0.43%。
盤面上，黃金、有色金屬、小金屬概念全線爆發(fā)！白銀有色、山東黃金、江西銅業(yè)等多股漲停；核電、核聚變概念上演漲停潮，哈焊華通、西部超導等多股20CM漲停，中核科技、中國核建等漲停；半導體、存儲芯片、國家大基金持股等國產科技替代概念沖高回落仍表現(xiàn)強勢，燦芯股份、金海通等漲停；煤炭、鋼鐵、電力、化工等周期概念全線拉升，河鋼資源、澄星股份、新大洲A等多股漲停；風電、光伏、鋰電池等新能源賽道概念集體走強，贛鋒鋰業(yè)、天際股份等漲停；軍工產業(yè)鏈、近端次新、新型工業(yè)化等概念集體強勢。
跌幅方面，旅游、白酒、免稅店、零售等大消費相關概念全線走低，影視傳媒概念遭重挫，中國電影、博納影業(yè)等多股跌停；冰雪產業(yè)、谷子經濟、寵物經濟等新消費概念亦表現(xiàn)弱勢；房地產產業(yè)鏈集體下行，深深房A、皇庭國際跌停；海南板塊走低，海南華鐵跌停；CRO、創(chuàng)新藥、仿制藥等醫(yī)藥概念持續(xù)回調，南新制藥20CM跌停；農業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、銀行、汽車零部件等概念表現(xiàn)弱勢。

圖片來自于東財choice

消息面上，1、國慶假期，紐約期金、現(xiàn)貨黃金雙雙突破4000美元/盎司大關?。?、消息稱韓國、美國DRAM巨頭暫停報價一周，內存價格或迎30-50%漲幅；3、AMD與OpenAI達成價值數(shù)百億美元協(xié)議；4、中國核聚變裝置項目建設取得關鍵突破，預計2030年實現(xiàn)發(fā)電；5、證監(jiān)會召開“十五五”資本市場規(guī)劃上市公司和行業(yè)機構座談會，吳清強調，以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板“兩創(chuàng)板”改革為抓手，進一步深化投融資綜合改革。

今日A股三大指數(shù)集體大漲，滬指突破了3900點大關，回到了2015年8月的位置，創(chuàng)出近十年新高。兩市成交額較節(jié)前放大4746億，達2.67萬億元，滬深300和A500繼續(xù)長陽再創(chuàng)新高。科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板同步上漲，微盤股指數(shù)、北證50逆勢下跌。行業(yè)表現(xiàn)上來看，有色金屬、鋼鐵、煤炭、新能源、電子漲幅居前，消費者服務、傳媒、房地產跌幅居前。

1、今天有色金屬概念全線爆發(fā)。國際金價已經突破4000美元，黃金上漲的核心邏輯非常清晰，美聯(lián)儲降息以及地緣政治風險，讓他們尋求避險，黃金是傳統(tǒng)選擇。最根本的驅動力是各國的印鈔機都在冒煙，瘋狂印紙幣，當紙幣被大規(guī)模超發(fā)，其購買力自然被稀釋，而黃金作為歷史上最堅硬的價值錨定物，其價格必然對應上漲。這一趨勢不僅體現(xiàn)在黃金上，價值錨定物貴金屬自然會大漲，現(xiàn)在連銅鋁價格都大漲起來了。

有人問了，黃金大家都在賺錢，那誰在賠錢？答案是手里沒有黃金的賠錢。不參與時代洪流向前，存款就會被稀釋，這是一個被動的過程，你覺得自己不參與，其實你已經被動參與了。橋水基金創(chuàng)始人達里奧的觀點也是這樣，他建議配置黃金來應對的，正是這種貨幣貶值與財政濫發(fā)的風險。

2、今天新能源鋰電池持續(xù)爆發(fā)，消息面上中國科學院金屬研究所科研團隊成功研制出一種新型材料，在分子尺度上實現(xiàn)了電極與電解質的界面一體化。攻克了固態(tài)電池界面阻抗大、離子傳輸效率低的關鍵難題。這項研究已經登上頂級期刊《自然-可持續(xù)發(fā)展》。

當前固態(tài)電池已成為板塊增長新極，背后核心邏輯在于產業(yè)正迎來“技術突破+需求爆發(fā)”的雙輪驅動。與傳統(tǒng)液態(tài)鋰電池相比，固態(tài)電池具備更高安全性、更強能量密度，可廣泛應用于電動車、儲能、人形機器人和低空經濟等多個高增長領域。除了電動車領域，飛行汽車、人形機器人、大型儲能電站等領域對固態(tài)電池的需求也在不斷增加。隨著這些領域的快速發(fā)展，固態(tài)電池的市場空間將進一步擴大。

3、今天半導體、芯片持續(xù)活躍。有消息稱韓國、美國DRAM巨頭暫停報價一周，內存價格或迎30-50%漲幅，另外AMD與OpenAI達成為期4年的協(xié)議，AI應用方向sora2發(fā)布，高盛上調中芯國際和華虹半導體港股目標價，存儲芯片漲價等等。全世界都在說存儲迎來大周期。對A股來說，有兩類最受益，有高端存儲芯片的，以及給海外存儲巨頭做代理的！另外，高盛上調中芯國際和華虹半導體港股目標價，晶圓代工和封測預期也大幅提高。

科技股目前最硬的邏輯，還是AI算力產業(yè)鏈。以國產芯片為核心，上游的芯片制造和設計，下游的半導體設備、晶圓制造、封測，國產服務器等，依然有持續(xù)炒作的預期。還有低位的AI應用，這是AI產業(yè)鏈最后的低位洼地。這一輪AI科技革命，現(xiàn)在進入到大力出奇跡的階段了。中美巨頭都在牌桌上，并且不斷的下注。哪怕知道是個巨大的泡沫，但誰都不敢錯過，只能硬著頭皮往前沖。

4、這個十一假期結束后四季度即將開始，對于四季度的行情我有一些思考。首先從市場大的趨勢來看，去年924以來市場的上行趨勢大概率不會結束，歷史上這種級別的市場上行大概率都會從悲觀到合理估值到瘋狂。目前來看一些科技成長板塊公司確實估值已經從悲觀估值修復到了合理估值，但大部分優(yōu)質企業(yè)都說不上有估值泡沫。而一些順周期的和經濟關系比加大的資產目前依然處于明顯的估值折價階段，市場整體依然處于合理估值，甚至是合理估值偏便宜的階段。

國內非常嚴重的資產荒，市場從悲觀到合理估值，再向狂熱瘋狂的演繹依然是極大概率事件。規(guī)律背后是人性，由于絕大部分人都是順人性的，熊市是恐慌，漲了一點是不相信和回本賣，再往上漲是加點錢試試，最后上漲是A股要到10000點了快追。這些人性里的貪婪恐懼構成了市場運行的規(guī)律，是很難被改變的。這里最大的風險就是出現(xiàn)一些超預期的利空，比如美股AI泡沫的破裂，即便是這種級別的風險帶來的往往也就是階段性的調整而不是行情的結束。

市場的演繹大概率就是兩種情況，如果四季度我們能看到政策預期的改善，經濟預期的改善，那么成長和價值的蹺蹺板可能會出現(xiàn)，之前走弱的金融地產消費等可能會有投資機會，同樣迎來估值修復的機會。如果看不到政策預期的改善，那么市場可能會持續(xù)在成長板塊中進行演繹，TMT，新能源，互聯(lián)網這些可能會率先走向抱團的泡沫化。

接下來隨著10月重要會議要召開，十五五規(guī)劃要落地；中美貿易談判大概率還會更進一輪。宏觀的變量可能會決定四季度的風格，現(xiàn)在來提前預測可能為時尚早。不過我覺得一輪大行情，節(jié)奏很關鍵但倉位更重要。到最后都會有機會的，關鍵是相信會好起來，關鍵是相信這是一輪大行情。