剛在9月底以港股年內(nèi)最大車企IPO身份登陸港交所的奇瑞，再次甩出一手“王炸”。

國慶、中秋“雙節(jié)”期間，奇瑞發(fā)布了最新的銷量數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，9月份，銷售汽車280,469輛，同比增長14.7%，前三季度累計(jì)銷售2,007,768輛，同比增長14.5%，以歷史最快速度突破年內(nèi)200萬輛大關(guān)。

其中最亮眼的無疑是新能源板塊的全面爆發(fā)，以及海外市場的持續(xù)領(lǐng)跑。

數(shù)據(jù)顯示，今年9月，奇瑞銷售新能源汽車91,590輛，同比增長55.4%；前三季度累計(jì)銷售銷售新能源汽車587,545輛，同比增長77.1%，增速位居行業(yè)前列，規(guī)模穩(wěn)居“行業(yè)前五”。

海外市場方面，奇瑞9月出口汽車137,624輛，同比增長26.2%，連續(xù)五個(gè)月出口突破10萬輛；前三季度累計(jì)出口936,428輛，同比增長12.9%，平均每25秒出口一輛“奇瑞造”，不僅繼續(xù)保持中國汽車出口第一，出口市場也持續(xù)“向上”。

奇瑞這哪是“轉(zhuǎn)型”，分明是“換道超車”。不過，奇瑞能迎來如此高光時(shí)刻，也離不開前瞻性布局的“厚積爆發(fā)”。

奇瑞早已對(duì)新能源進(jìn)行前瞻性布局。奇瑞1999年成立清潔能源汽車專項(xiàng)組，2001年新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目入選國家863計(jì)劃，2003年第一輛新能源汽車走下流水線，2008年推出首款混動(dòng)車型，2009年依靠新能源技術(shù)榮獲國家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)，2018年別人扎堆做純電小車時(shí)咬牙投錢研發(fā)3擋DHT變速箱，直到現(xiàn)在靠鯤鵬天擎發(fā)動(dòng)機(jī)、獵鷹（參數(shù)丨圖片）智能輔助駕駛系統(tǒng)撐起半壁江山。這份定力太少見，展現(xiàn)出深厚的技術(shù)能力，為新能源業(yè)務(wù)的技術(shù)研發(fā)應(yīng)用與產(chǎn)品開發(fā)布局打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

與其說奇瑞步入了“收獲期”，不如說是奇瑞“之前埋下的技術(shù)種子，終于到了結(jié)果的時(shí)候”。從“技術(shù)積累”到“市場爆發(fā)”，奇瑞用深耕換來的轉(zhuǎn)型成果，徹底改寫了自身的增長邏輯：新能源已成為奇瑞持續(xù)高速增長的新引擎，奇瑞的轉(zhuǎn)型也借此駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

新能源開啟奇瑞第二增長曲線

奇瑞新能源的爆發(fā)，其實(shí)早有端倪。

根據(jù)奇瑞汽車（9973.HK）招股書顯示，截至2025年3月31日止三個(gè)月，奇瑞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入人民幣682.23億元，同比增長24.2%；凈利潤達(dá)人民幣46.5億元，同比增長71.5%。

其中，新能源汽車銷售收入達(dá)人民幣186.65億元，占總收入比例提升至27.3%，而2024年同期這一比例僅為8.4%，也就是說，在短短不到1年時(shí)間，奇瑞新能源汽車的銷售收入就增長了19個(gè)百分點(diǎn)。

而在2025中期財(cái)報(bào)中，奇瑞新能源汽車上半年銷售收入達(dá)到361.9億元，占總收入比例進(jìn)一步提升至28.1%。

其中，來自插電式混合動(dòng)力汽車及增程式電動(dòng)汽車收入為225.96億元，上年同期84.8億元，同比激增166.5%，同時(shí)占乘用車營收比例提升至17.6%；來自純電動(dòng)汽車收入為135.98億元，上年同期64.7億元，同比激增110.17%，占乘用車營收比例則提升至10.5%。

如果從新能源車銷量占比來看，今年上半年，奇瑞累計(jì)銷售新車126萬輛，其中新能源車型銷量為35.9萬輛，占比28.49%；而到今年9月份，奇瑞新能源車在集團(tuán)汽車總銷量中的比重已達(dá)32.66%。

燃油、新能源汽車銷售收入和銷量占比的結(jié)構(gòu)性變化，清晰地反映出新能源業(yè)務(wù)已成為奇瑞增長的重要支柱。

值得注意的是，奇瑞在新能源領(lǐng)域的爆發(fā)并非偶然。奇瑞在國內(nèi)外市場同步發(fā)力，實(shí)現(xiàn)了“兩條腿走路”。

在國內(nèi)市場，奇瑞新能源車銷量同比增長267%，增速位居中國前十大乘用車之首；在海外市場，奇瑞憑借先發(fā)優(yōu)勢和本地化布局，連續(xù)22年保持中國自主品牌乘用車出口第一。尤其是在歐洲、南美、中東及北非等地區(qū)，奇瑞的銷量均位列中國品牌前列。

這種內(nèi)外并舉的戰(zhàn)略布局，使得奇瑞在全球乘用車市場下行的大環(huán)境中實(shí)現(xiàn)了逆勢增長，成為全球前二十大乘用車品牌中唯一一家在中國市場銷量、海外市場銷量、新能源汽車銷量及燃油車銷量同比增幅均超過25%的企業(yè)。

而在產(chǎn)品層面，奇瑞旗下風(fēng)云、山海等新能源序列的多款車型已成為細(xì)分市場的爆款。

以風(fēng)云序列為例，其插電混動(dòng)車型自上市以來實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長，就拿風(fēng)云A9L來說，這款搭載鯤鵬天擎混動(dòng)系統(tǒng)的旗艦轎車，上市24小時(shí)收獲50,287輛大定訂單，首月交付量達(dá)到10,243輛，第二個(gè)月交付繼續(xù)突破1萬輛，創(chuàng)下中國品牌高端轎車市場的新紀(jì)錄。??

這些車型的成功，不僅帶動(dòng)了銷量的提升，也推動(dòng)了品牌溢價(jià)能力的增強(qiáng)。

據(jù)招股書顯示，奇瑞新能源車的平均售價(jià)和毛利率均呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與品牌向上的雙重晉升。特別是在15-25萬元價(jià)格區(qū)間的中高端市場，奇瑞憑借精準(zhǔn)的產(chǎn)品定位和卓越的產(chǎn)品力，成功打破了長期以來制約自主品牌發(fā)展的價(jià)格天花板。

深耕新能源迎“厚積爆發(fā)”

“技術(shù)是根，產(chǎn)品是葉，只有根扎得深，葉才能長得茂?！?019年在接受新華網(wǎng)采訪時(shí)，奇瑞汽車掌門人尹同躍的這段話，深刻詮釋了奇瑞新能源“厚積薄發(fā)”的根本原因。

招股書顯示，截至2025年3月31日，奇瑞汽車擁有超過14400名專業(yè)研發(fā)人員，占非生產(chǎn)員工數(shù)量逾50%；同時(shí)，奇瑞汽車2022年、2023年、2024年研發(fā)投入分別為41.28億元、68.49億元、105.44億元，對(duì)應(yīng)同比增長幅度分別為65.9%和53.9%，2025年第一季度的研發(fā)投入則為27.61億元。

顯然，奇瑞能夠在新能源賽道實(shí)現(xiàn)快速追趕，離不開其在核心技術(shù)上的持續(xù)投入與突破。

而如今，奇瑞在動(dòng)力總成、智能座艙、智能駕駛等關(guān)鍵領(lǐng)域已建立起系統(tǒng)的技術(shù)棧，形成了“鯤鵬動(dòng)力+火星架構(gòu)+靈犀智艙+獵鷹輔助駕駛”的全棧式技術(shù)矩陣，這在傳統(tǒng)車企的轉(zhuǎn)型中顯得尤為難得。

在混合動(dòng)力領(lǐng)域，奇瑞自主研發(fā)的“鯤鵬動(dòng)力”系統(tǒng)表現(xiàn)突出。該系統(tǒng)涵蓋發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、電驅(qū)動(dòng)及電池安全四大核心技術(shù)，其中八款燃油發(fā)動(dòng)機(jī)及混合動(dòng)力發(fā)動(dòng)機(jī)被《汽車與運(yùn)動(dòng)》雜志評(píng)為“中國心”十佳。

值得一提的是，鯤鵬動(dòng)力系統(tǒng)在能效、續(xù)航和加速性能方面均達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，為旗下插電混動(dòng)車型提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支撐。特別是在混動(dòng)專用變速箱（DHT）技術(shù)上，奇瑞已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了2速、3速等多檔位方案的量產(chǎn)應(yīng)用，這在提升燃油經(jīng)濟(jì)性和駕駛平順性方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

就在剛剛過去的9月，奇瑞鯤鵬天擎48%熱效率發(fā)動(dòng)機(jī)成功點(diǎn)火，邁出從實(shí)驗(yàn)室邁向量產(chǎn)的關(guān)鍵一步，重新定義了混動(dòng)技術(shù)的“強(qiáng)心臟”。

根據(jù)規(guī)劃，鯤鵬天擎混動(dòng)發(fā)動(dòng)機(jī)將主要用于奇瑞汽車HEV（油電混合動(dòng)力汽車）、PHEV（插電混合動(dòng)力汽車）和REEV（增程式電動(dòng)車）平臺(tái)產(chǎn)品序列，進(jìn)一步打開奇瑞在混動(dòng)市場的增長空間，為混動(dòng)汽車整體技術(shù)升級(jí)樹立全新標(biāo)桿。

而在智能化方面，奇瑞早在2010年就已經(jīng)開始汽車智能化研發(fā)應(yīng)用。奇瑞的獵鷹輔助駕駛系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)中高階智能駕駛功能的多場景覆蓋。

配備該系統(tǒng)的車型在中國及歐盟的主動(dòng)安全評(píng)測中均獲五星評(píng)級(jí)，能夠適應(yīng)不同路況與復(fù)雜場景。獵鷹輔助駕駛系統(tǒng)通過多傳感器融合方案，實(shí)現(xiàn)了高速公路自動(dòng)導(dǎo)航駕駛（HNOA）和城市自動(dòng)導(dǎo)航駕駛（CNOA）等功能，為用戶提供了更加安全、便捷的駕駛體驗(yàn)。

此外，“靈犀智艙”系統(tǒng)通過自研操作系統(tǒng)與模塊化設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了座艙體驗(yàn)的個(gè)性化與持續(xù)升級(jí)，進(jìn)一步增強(qiáng)了用戶黏性。該系統(tǒng)采用模塊化設(shè)計(jì)，只需進(jìn)行極少的重新配置即可適用于各種車型，這種平臺(tái)化思路大幅降低了研發(fā)成本，提高了開發(fā)效率。

這些技術(shù)成果的落地，直接催生了多款爆款車型。

例如，iCAR 03作為一款面向Z世代的純電SUV，在2024年位居中國A級(jí)純電SUV銷量排名第五；而星途品牌旗下的星紀(jì)元ET，則憑借增程動(dòng)力系統(tǒng)獲得了中國汽車技術(shù)研究中心的“Premium Drive高品質(zhì)增程”技術(shù)驗(yàn)證；在高端市場，智界品牌的首款車型S7和R7也展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場競爭力，其中R7在2025年1月位居中國市場純電中大型SUV銷量榜首。近期，智界新款上市44天，大定突破38000輛，繼續(xù)展現(xiàn)出爆款產(chǎn)品體質(zhì)。

這些爆款產(chǎn)品的成功，不僅體現(xiàn)了奇瑞對(duì)市場需求的精準(zhǔn)把握，更彰顯了其技術(shù)創(chuàng)新的商業(yè)化能力。

作為一家有著二十多年歷史的老牌車企，奇瑞在傳統(tǒng)動(dòng)力總成領(lǐng)域積累深厚，這為其在混動(dòng)技術(shù)路線上實(shí)現(xiàn)快速突破奠定了基礎(chǔ)。同時(shí)，奇瑞通過建立火星架構(gòu)等模塊化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了研發(fā)資源的集約化利用，大幅縮短了新車型的開發(fā)周期。

這種“傳統(tǒng)優(yōu)勢+創(chuàng)新突破”的雙軌并行策略，疊加奇瑞在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域“二十八年如一日”的深耕，才有了奇瑞新能源的“厚積爆發(fā)”，更成為奇瑞加速實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的密鑰。

奇瑞的 “遠(yuǎn)謀”，不止于當(dāng)下

然而，奇瑞的“遠(yuǎn)謀”，顯然不止于此。

如果翻看過去幾年的財(cái)務(wù)狀況，便能發(fā)現(xiàn)，奇瑞“不缺錢”，上市與否對(duì)于已經(jīng)駛?cè)肟燔嚨赖钠嫒鸲?，并不是那么重要。那為何奇瑞?huì)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)選擇上市呢？

因?yàn)槠嫒鸬摹斑h(yuǎn)謀”，在于立足當(dāng)下，謀局未來。

如果詳細(xì)看過奇瑞的上市招股書，就會(huì)發(fā)現(xiàn)為了加快電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，奇瑞直接把這次港股上市募資的91.45億港元中的60%投給了研發(fā)——35%用于多車型研發(fā)，25%投入下一代先進(jìn)技術(shù)。

這比例在今年通過資本市場募資的車企里算相當(dāng)激進(jìn)的。要知道有的品牌募資后，先想著補(bǔ)流動(dòng)資金，或者給股東分紅，甚至還有的把錢拿去買理財(cái)；而奇瑞卻敢把錢砸進(jìn)“短期內(nèi)看不到回報(bào)”的研發(fā)里，這背后是真有“長期主義”的底氣，也說明它清楚“新能源競爭的核心是技術(shù)”。

而奇瑞這種“死磕技術(shù)”的勁頭，在現(xiàn)在追求“快迭代、快變現(xiàn)”的行業(yè)里，真的是太少見了。

具體來看的話，奇瑞今年預(yù)計(jì)推出60多款新車型及新版本，其中75%是新能源車型。這些新車不是“換殼拉皮”，而是針對(duì)性填補(bǔ)市場空白。

比如即將上市的捷途縱橫G700，主要面向的是高端混動(dòng)越野SUV市場，配備2.0T縱置混動(dòng)專用發(fā)動(dòng)機(jī)，采用非承載式車身+三把鎖的硬核越野利器……

這種“全價(jià)位、全品類”的新車攻勢，其實(shí)是在“搶賽道”。現(xiàn)在新能源市場還沒完全定型，比如10-15萬小型純電SUV、25-30萬中大型插混MPV這些細(xì)分市場，還沒有絕對(duì)的霸主，誰先把產(chǎn)品鋪到位，誰就能先建立用戶認(rèn)知。

奇瑞的思路很明確：用多車型覆蓋不同用戶群體，避免把雞蛋放在一個(gè)籃子里。相比某些只靠一款爆款車“吃老本”的品牌，具備更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

而25%的下一代技術(shù)研發(fā)資金，對(duì)應(yīng)的則是奇瑞面向未來的關(guān)鍵技術(shù)布局。

從近兩年在新能源領(lǐng)域的全面爆發(fā)可以看到，奇瑞在電動(dòng)化、智能化相關(guān)的核心技術(shù)領(lǐng)域，擁有研發(fā)力度大和前瞻度領(lǐng)先的特點(diǎn)。

而將用于探索和攻克決定行業(yè)未來走向的前沿技術(shù)的“25%的下一代技術(shù)研發(fā)資金”，旨在構(gòu)建面向未來的核心競爭壁壘。

雖然這些技術(shù)的研發(fā)周期長、投入大，但奇瑞的提前重注，旨在搶占技術(shù)制高點(diǎn)，為未來幾年乃至更長遠(yuǎn)的產(chǎn)品競爭力打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

或許，等別人反應(yīng)過來的時(shí)候，奇瑞可能已經(jīng)跑在前面了，成功構(gòu)筑起電動(dòng)化、智能化領(lǐng)域的競爭力和技術(shù)壁壘。

并且，奇瑞沒打算“自己單打獨(dú)斗”，它啟動(dòng)了全球首個(gè)混動(dòng)技術(shù)開源計(jì)劃，開放了300多項(xiàng)核心專利，和清華、同濟(jì)、中科大這些高校共建技術(shù)共研中心，甚至還吸引了博世、大陸集團(tuán)這些國際Tier1供應(yīng)商合作。

這種“開源共建”的模式，既降低了自己的研發(fā)成本，又能快速整合行業(yè)資源，相當(dāng)于“拉著一群人一起搞技術(shù)”，比閉門造車快多了。

工信部前不久說“新能源汽車要從‘規(guī)模擴(kuò)張’轉(zhuǎn)向‘質(zhì)量提升’”，奇瑞顯然提前踩準(zhǔn)了節(jié)奏。

未來車市的競爭會(huì)更激烈，電動(dòng)化滲透率會(huì)進(jìn)一步提升，智能化會(huì)成為核心競爭力。那些靠“低價(jià)沖量”“噱頭營銷”的品牌，會(huì)越來越難；而像奇瑞這樣“把技術(shù)當(dāng)?shù)讱?、把用戶?dāng)核心”的企業(yè)，會(huì)跑得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。

相信再過3-5年，當(dāng)奇瑞的下一代技術(shù)落地、新車矩陣完善后，它的新能源銷量大概率能突破200萬輛，成為全球新能源市場的重要玩家。而它的轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)，也會(huì)成為中國汽車產(chǎn)業(yè)的寶貴財(cái)富，指引更多自主車企在新能源賽道上，走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。