▲ 房貸

文丨談古論今

大家好，這里是談古論今。

后臺有很多朋友私我，說講下現(xiàn)在的買房問題。

那就用一個真實的案例，來開啟今天的話題吧。

2017年，河北燕郊，一位購房者在市場高點，以426萬的總價、貸款298萬買了自己的房子。

幾年后，他斷供了。

房子被迅速法拍，成交價僅240萬——

這意味著，他不僅賠光了百萬首付和幾年的月供，最后還倒欠了銀行幾十萬。

別看這是幾年前的新聞，到今天，還是有很多人對房貸沒有概念。

大家對房貸的理解簡單粗暴——就是銀行借錢給我而已，卻對其本質充滿了認知缺陷。

我們先看下它的財務結構。

假設你貸款200萬，在高點時的利率下，總利息就超過200萬，這在數(shù)學上叫成本過半。

但銀行還有更騷的操作，叫利息前置。

你想啊，銀行最懂風險，它知道未來30年你的變數(shù)極大，所以它的風控模型，必須在風險最低的前10到15年，把最大頭的利潤，也就是利息，先收回來。

這就會讓你產生一個致命的心理效應：虛假所有權。

你以為你買了房，但拉長時間線看，在前10年，你對這套房子的產權份額，可能連20%都不到。

本質上，你只是一個向銀行預付了巨額租金、并承擔了全部資產下跌風險的高級租客。

這個模型利用了我們的一個認知缺陷——

我們通常都只是關注當下（每月的月供），而嚴重低估遙未來（利息成本和風險）。

你以為你在為自己奮斗，但在模型來看，你只是在為銀行打工。

接下來，我們再把時間尺度拉到30年，你會發(fā)現(xiàn)一件更恐怖的事，叫周期錯配。

首先，是你的職業(yè)周期與債務周期的錯配。

全國人力資源的數(shù)據(jù)顯示，一個人的平均跳槽周期大概是3到5年。而30年，在產業(yè)經濟學上，意味著至少經歷2次大的產業(yè)周期更迭。

換句話說，你今天所在的高薪風口行業(yè)，15年后可能就會慘到低谷。用一個職業(yè)近3年的穩(wěn)定性，去加30年的債務杠桿，期限嚴重錯配。

其次，是你的家庭生命周期與固定現(xiàn)金流的錯配。

30年，在社會學上意味著一代人的完整更迭。在這期間，一個家庭幾乎100%會遭遇生、老、病、死。而這些事件，都需要巨額、靈活的現(xiàn)金流來解決。

但你的房貸，卻是一項固定、剛性、毫無彈性的支出。

這就是用確定性的負債，去對抗不確定性的人生。

最后，是個人決策周期與資產價格周期的錯配。

所有資產的價格，都遵循美林時鐘那樣的周期律。而普通人一生中，能做出重大買房決策的窗口期，可能就那么幾年。

也就是說，你很容易在周期的最高點，用盡一生的積蓄和負債，去接下一個30年的大盤。

聊到這，你可能就明白了，過去那套買房邏輯，為什么現(xiàn)在玩不轉了。因為支撐它的3大底層假設，已經全部失效。

過去買房的決策，本質上是給個人加杠桿。

房價（相當于市盈率）在漲，你的工資收入（相當于每股收益）也在漲，雙重利好疊加，風險被完全掩蓋。

但現(xiàn)在，情況變了：

一、人口學假設，不靈了。

人口是所有經濟問題最底層的變量。這幾年，新生兒數(shù)量的曲線開始迅速掉頭向下，而它決定了未來房地市場的需求，很明顯未來存在著結構性的風險。

簡單說，買家少了。

二、經濟學假設，改變了。

我們的經濟，已經從高速增長階段，切換到了中速高質量發(fā)展階段。這意味著，那個人人都能分享時代紅利、工資每年都大幅普漲的時代，結束了。

簡單說，買家沒錢了。

三、社會學假設，逆轉了。

過去，我們都活在一種明天會更好的節(jié)奏里。而現(xiàn)在，越來越多人開始接受一個現(xiàn)實：世界是周期的，人生更是波動的。我們開始從集體樂觀，轉向個人保守。

簡單說，買家意愿也變低了。

當這3大底層假設都變了，房地市場和買房邏輯，自然也會跟著變。

現(xiàn)在的核心思路，是放棄進攻，轉向防御。

這不是什么理財技巧，這是生存法則。

一、構建財務冗余。

嚴格執(zhí)行月供不超過收入30%的鐵律。那多出來的部分，不是讓你消費的，而是你家的壓艙石，是你在驚濤駭浪中不至于傾覆的保證。

二、建立風險隔離。

你的應急儲備金，必須能覆蓋12個月以上的所有硬性開支。這就像你給自己的財務系統(tǒng)，裝上了一個斷路器，在遭遇失業(yè)、疾病等黑天鵝事件時，能瞬間切斷風險，保護你的核心資產不被強制清盤。

所以，不要再小看30年的房貸，

更不要再被丈母娘左右買房決策。

今時今日，你的目的不是去賭贏一個時代，

而是要確保自己，

不會在時代的轉折點，被無情清零。

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