最近荷蘭光刻機(jī)圈子徹底打破了平靜，ASML這位全球光刻機(jī)龍頭，再加上給它配套的一眾荷蘭供應(yīng)商，明里暗里都在往中國(guó)市場(chǎng)靠。

一邊嘴上說(shuō)著遵守美歐的出口管制，一邊卻忙著給中國(guó)客戶送設(shè)備、保部件供應(yīng)，這波操作直接讓外媒炸了鍋，紛紛直言“事情比預(yù)想的鬧得還大”。

禁令連環(huán)炸

全球半導(dǎo)體圈的目光最近全盯在了荷蘭。這個(gè)手握光刻機(jī)核心技術(shù)的國(guó)家，正上演著一出“政策與市場(chǎng)打架”的大戲。

美國(guó)在2023年10月先下了狠手。它不僅把ASML最先進(jìn)的EUV光刻機(jī)攔在對(duì)華出口門外，連造汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)芯片要用的DUV設(shè)備也卡得死死的。華盛頓的算盤打得響亮，想靠設(shè)備封鎖斷了中國(guó)芯片制造的路。

緊接著，荷蘭政府在2024年1月跟著收緊政策。TWINSCANNXT:2050i、NXT:2100i這些中國(guó)芯片廠急需的DUV機(jī)型，出口許可直接被取消。當(dāng)時(shí)外界都以為，中國(guó)成熟制程芯片擴(kuò)產(chǎn)要遭重錘。

誰(shuí)也沒(méi)料到，才過(guò)大半年，荷蘭光刻機(jī)圈子先繃不住了。ASML這位全球龍頭帶頭，一眾配套供應(yīng)商緊隨其后，明里暗里都在往中國(guó)市場(chǎng)靠。這波“嘴上守規(guī)矩，行動(dòng)接地氣”的操作，直接讓外媒炸了鍋。

ASML“雙面操作”

ASML的處境早就透著尷尬。這家全球唯一能造EUV光刻機(jī)的企業(yè)，2024年第一季度的銷售數(shù)據(jù)狠狠打了禁令的臉。中國(guó)大陸市場(chǎng)占了它系統(tǒng)銷售額的49%，而美國(guó)市場(chǎng)占比才6%。

ASML中國(guó)區(qū)總裁沈波在2024年10月的進(jìn)博會(huì)上說(shuō)得漂亮。他強(qiáng)調(diào)公司“遵守法律法規(guī)”，對(duì)全球客戶“一視同仁”。但這話的潛臺(tái)詞藏不住，畢竟中國(guó)已經(jīng)有700多臺(tái)ASML光刻機(jī)在運(yùn)轉(zhuǎn)。

嘴上說(shuō)著合規(guī)，ASML的庫(kù)房可沒(méi)閑著。有行業(yè)消息稱，針對(duì)未被禁令完全限制的DUV機(jī)型，ASML正加緊向中國(guó)客戶發(fā)貨。更關(guān)鍵的是設(shè)備維護(hù)，面對(duì)美國(guó)要求停止售后的施壓，ASMLCEO溫寧克直接硬剛，直言“沒(méi)理由不為已售設(shè)備提供服務(wù)”。

業(yè)績(jī)壓力早把ASML逼到了墻角。2024年11月，它不小心提前半小時(shí)泄了財(cái)報(bào)，股價(jià)瞬間從800歐元跌到640歐元，蒸發(fā)了500多億歐元市值。訂單簿更難看，單季度訂單價(jià)值直接從56億歐元跳水到26億歐元。CEO富凱都忍不住吐槽，荷蘭對(duì)美國(guó)的“阿諛?lè)畛杏悬c(diǎn)過(guò)度”。

零件暗度陳倉(cāng)

ASML的“反水”還只是開頭，荷蘭配套供應(yīng)商的動(dòng)作更耐人尋味。要知道，ASML光刻機(jī)85%的零部件都靠外部供應(yīng)鏈，這些企業(yè)的態(tài)度直接決定設(shè)備能否正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

有家生產(chǎn)光刻機(jī)光學(xué)組件的荷蘭企業(yè)最近動(dòng)作頻頻。它嘴上宣稱“嚴(yán)格執(zhí)行出口管制”，卻悄悄在中國(guó)上海增設(shè)了倉(cāng)儲(chǔ)中心。業(yè)內(nèi)人士透露，這些倉(cāng)庫(kù)里的核心部件，剛好能匹配中國(guó)市場(chǎng)上主流的DUV機(jī)型維修需求。

另一家負(fù)責(zé)精密機(jī)械的供應(yīng)商更直接。它借著“技術(shù)升級(jí)”的名義，將一批原本標(biāo)注“僅限歐洲使用”的零件，通過(guò)第三方物流送到了中國(guó)芯片廠。這種“曲線保供”的玩法，在荷蘭供應(yīng)鏈圈子里已經(jīng)不是秘密。

這些供應(yīng)商的算盤很精明。中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)了ASML近半營(yíng)收，而它們的生意高度依賴ASML。要是中國(guó)客戶的設(shè)備停擺，最先倒霉的就是這些配套企業(yè)。富凱的疑問(wèn)戳中了要害：“什么對(duì)荷蘭有利？什么對(duì)歐洲有利？”答案顯然不是跟著美國(guó)喝西北風(fēng)。

荷蘭已選邊站

荷蘭《金融日?qǐng)?bào)》的評(píng)論透著焦慮。它指出ASML股價(jià)暴跌不僅影響企業(yè)，更波及了大量持有其股票的荷蘭養(yǎng)老基金。文章直言，禁令帶來(lái)的“高預(yù)期泡沫”正在破裂。

德媒看得更透徹。它們一針見(jiàn)血地指出，美國(guó)禁令“重創(chuàng)了阿斯麥業(yè)績(jī)”，讓這家企業(yè)成了“全球政治博弈的軸心”。更關(guān)鍵的是，這種打壓正在倒逼中國(guó)加速自主研發(fā)。

2025年9月的消息印證了這一點(diǎn)。上海微電子公開了EUV光刻機(jī)參數(shù)圖，國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)國(guó)產(chǎn)化率已經(jīng)提升到12%。雖然88%的高端市場(chǎng)仍被外資占據(jù)，但這個(gè)增速足以讓荷蘭企業(yè)坐立難安。

美媒彭博社的報(bào)道滿是無(wú)奈。它承認(rèn)盡管限制層層加碼，中國(guó)仍是ASML最大市場(chǎng)，而且需求“持續(xù)強(qiáng)勁”。更讓美國(guó)頭疼的是，ASML高管早有預(yù)言：“你越施壓，他們?cè)綍?huì)加倍努力?！?/p>

結(jié)語(yǔ)

現(xiàn)在再看美國(guó)2023年10月的禁令，更像個(gè)笑話。它本想卡住中國(guó)芯片的脖子，反倒把荷蘭企業(yè)逼得“暗度陳倉(cāng)”。ASML和供應(yīng)商的集體“反水”已經(jīng)說(shuō)明，在巨大的市場(chǎng)需求面前，政治操弄終究是紙老虎。外媒說(shuō)“事情鬧大了”，其實(shí)是看明白了一個(gè)道理：誰(shuí)也沒(méi)法跟錢和市場(chǎng)過(guò)不去。