10月17日，港股上市企業(yè)正力新能發(fā)布配售公告，宣布通過(guò)獨(dú)家配售代理向不少于六名承配人發(fā)行4592.1萬(wàn)股新H股，每股定價(jià)10.98港元，扣除相關(guān)費(fèi)用后所得款項(xiàng)凈額約5.04億港元，實(shí)際募資規(guī)模約5億港元。此次融資將精準(zhǔn)投向產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)研發(fā)兩大核心領(lǐng)域，為公司應(yīng)對(duì)動(dòng)力電池行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)與技術(shù)迭代儲(chǔ)備動(dòng)力。

根據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公布的最新數(shù)據(jù)，正力新能今年1-9月動(dòng)力電池累計(jì)裝車(chē)量11.05GWh，位居行業(yè)第9名。

從此次正力新能募資的資金分配來(lái)看，此次募資呈現(xiàn)清晰的戰(zhàn)略導(dǎo)向：約70%將用于江蘇常熟新生產(chǎn)工廠二期工程的建設(shè)與設(shè)備購(gòu)置，10%專(zhuān)項(xiàng)支持全固態(tài)電池中試線搭建，10%用于研發(fā)活動(dòng)開(kāi)展，剩余10%補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金及滿足一般公司用途。

值得注意的是，本次配售價(jià)格較前一交易日收盤(pán)價(jià)11.92港元折價(jià)約7.89%，較前五交易日平均收盤(pán)價(jià)折價(jià)7.19%，公告發(fā)布后首個(gè)交易日，正力新能股價(jià)跌超7%，報(bào)11.08港元，反映出市場(chǎng)對(duì)股權(quán)稀釋的短期擔(dān)憂。

產(chǎn)能擴(kuò)張方面，此次募資重點(diǎn)支撐的常熟工廠二期工程，是正力新能應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的關(guān)鍵布局。截至2024年底，公司已形成25.5GWh產(chǎn)能規(guī)模，現(xiàn)有產(chǎn)線長(zhǎng)期處于滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，產(chǎn)能缺口日益明顯。根據(jù)規(guī)劃，常熟工廠一期10GWh產(chǎn)能將于2025年四季度投產(chǎn)，二期工程完工后將新增15GWh產(chǎn)能，助力公司在2026年底實(shí)現(xiàn)50.5GWh總產(chǎn)能目標(biāo)。

尤為重要的是，新產(chǎn)線具備高度柔性制造能力，電芯尺寸切換時(shí)間最短可壓縮至1-3天，能靈活適配動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等多品類(lèi)產(chǎn)品生產(chǎn)，滿足一汽紅旗、零跑汽車(chē)、上汽通用等核心客戶(hù)的差異化需求。目前，新增產(chǎn)能已獲得行業(yè)大客戶(hù)的長(zhǎng)周期定點(diǎn)覆蓋，形成“融資-擴(kuò)產(chǎn)-訂單兌現(xiàn)”的良性循環(huán)基礎(chǔ)。

在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域，正力新能將20%募資投向全固態(tài)電池中試線建設(shè)與研發(fā)活動(dòng)，瞄準(zhǔn)下一代電池技術(shù)賽道。

作為動(dòng)力電池行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)方向，全固態(tài)電池憑借高能量密度、強(qiáng)安全性的優(yōu)勢(shì)，成為企業(yè)構(gòu)筑技術(shù)壁壘的關(guān)鍵領(lǐng)域。此次搭建的百兆瓦時(shí)級(jí)中試線，標(biāo)志著公司向固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化邁出重要一步。

據(jù)公開(kāi)信息，正力新能已在硫化物固態(tài)電解質(zhì)領(lǐng)域形成技術(shù)儲(chǔ)備，開(kāi)發(fā)的超高鎳正極材料修飾技術(shù)、固態(tài)電解質(zhì)復(fù)合隔膜技術(shù)等，有效提升電芯安全性，其在研產(chǎn)品能量密度最高可達(dá)400Wh/kg，同時(shí)完成6C快充產(chǎn)品的初步開(kāi)發(fā)。此外，公司在航空電池領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)突破，獨(dú)家供應(yīng)的動(dòng)力電池系統(tǒng)隨國(guó)內(nèi)首款雙座電動(dòng)固定翼飛機(jī)RX1E獲得民航局適航證，正式開(kāi)啟批量化交付，成為低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

從行業(yè)背景來(lái)看，全球新能源產(chǎn)業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)為動(dòng)力電池企業(yè)提供了廣闊空間。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比增幅超40%，帶動(dòng)動(dòng)力電池裝機(jī)量同步高增長(zhǎng)；全球動(dòng)力電池裝機(jī)量預(yù)計(jì)將從2024年的900.2GWh增至2029年的3564.5GWh，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)31.7%。正力新能此次融資布局，既響應(yīng)了行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的需求，也契合了技術(shù)升級(jí)的趨勢(shì)。