10月20日，國際評級機構穆迪發(fā)布對龍湖集團的最新評級報告，確認其企業(yè)家族評級為Ba3，較上期維持不變。

穆迪在報告中表示，該評級反映了龍湖集團穩(wěn)定的經營性收入，高能級城市的品牌口碑與優(yōu)質的土地儲備，以及嚴格的財務管理和良好的流動性。以上優(yōu)勢平衡了地產開發(fā)業(yè)務波動對評級指標的影響。

穆迪認為，龍湖的流動性狀況維持良好，預計公司的非受限在手現(xiàn)金加上經營性現(xiàn)金流將足以支付未來12-18個月的未付土地款、股息和到期債務。

該機構預計，得益于高利潤率的經營性收入增長以及持續(xù)的債務削減，公司的信用指標將在未來12-24個月內恢復。

值得一提的是，穆迪本次報告較上次報告相比，評級方法論從住宅建筑與房地產開發(fā)調整為REITs及其他商業(yè)地產，這是對龍湖業(yè)務模式轉型以及安全財務盤面的認可。

在2025年上半年，龍湖集團運營及服務業(yè)務收入進一步增長，合計為132.7億元，占總營業(yè)收入22.6%，其中，運營業(yè)務收入為70.1億元，服務業(yè)務收入為62.6億元。在過去三年，龍湖的經營性業(yè)務保持了高毛利率，并自2024年以來成為主要的利潤貢獻來源。

穆迪預計這一趨勢將在未來幾年持續(xù)下去，并對龍湖集團經營性業(yè)務的增長保持樂觀。

根據(jù)穆迪的預測，疊加現(xiàn)有商場升級改造后的有機增長，以及新商場的增量貢獻，龍湖運營業(yè)務的租金收入將繼續(xù)以每年約5%-7%的速度增長，在未來1-2年內達到人民幣150-160億元。

在服務板塊上，穆迪預計由于管理面積的不斷擴大，以及為客戶提供的服務不斷拓寬和優(yōu)化，服務收入將繼續(xù)以5%左右的年化增長率穩(wěn)步增長。

資料顯示，龍湖是行業(yè)內較早在地產開發(fā)業(yè)務之外布局運營和服務板塊的企業(yè)，并依托相關業(yè)務在經濟新舊動能轉換的關鍵時期，獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流及收入、利潤。

在8月舉辦的中期業(yè)績發(fā)布會上，龍湖管理層也表示，運營和服務業(yè)務都要構建自身在所處板塊的競爭優(yōu)勢，要持續(xù)保持自身的增長，形成能力的護城河，為集團未來的增長保駕護航。