國家財政的支出方向總能反映出發(fā)展的側重點。

過去多年，資金主要投向公路、橋梁和高鐵這樣的基礎設施建設上?，F(xiàn)在看來，這種模式正在調整，更多資源會傾斜到直接改善人們生活的地方。

十五五”規(guī)劃（2026-2030）新興產業(yè)發(fā)展研判

舉例來說，提高養(yǎng)老金標準、擴大育兒支持，或者提升社保覆蓋面，這些都可能成為重點。原因在于，中國經(jīng)濟需要從依賴投資轉向更注重消費，尤其是服務領域的消費。

服務消費在中國經(jīng)濟中的份額目前大約在46%左右。這個數(shù)字對比國際水平，就顯露出差距。美國的服務消費占比達到68%，日本是56%，甚至巴西也有63%。

中國落后10到20個百分點，這意味著在餐飲、旅游、教育和醫(yī)療等領域的消費還有很大空間可以挖掘。以中國2025年預計達到140萬億元的GDP規(guī)模計算，如果服務消費占比能提升到70%，那將帶來30萬億元左右的增量市場。這個規(guī)模相當于一個中等發(fā)達國家的經(jīng)濟總量。

政策層面已經(jīng)釋放出信號，十五五規(guī)劃（2026-2030年）很可能把推動服務消費作為核心策略。這基于發(fā)改委前期研究課題的分布，民生保障相關課題占到25%，加上國民經(jīng)濟改革課題，總和超過一半，顯示出明顯的民生導向。

消費稅改革的動向值得留意。傳統(tǒng)上，消費稅在生產環(huán)節(jié)征收，但未來可能移到零售環(huán)節(jié)。這樣一來，地方政府的收入就直接和本地消費活力掛鉤。

土地出讓金收入從2020年的40%以上降到2025年的不到20%，地方財政壓力增大。如果本地商場不熱鬧，旅游不興旺，稅收自然就少。這會推動地方政府從單純招商建廠，轉向改善營商環(huán)境、發(fā)展文旅產業(yè)。

2025年政府工作報告明確提出，加快推進部分品目消費稅征收環(huán)節(jié)后移并下劃地方，旨在增加地方自主財力。實際效果上，三四線城市這兩年的活躍，就源于他們早一步把資金用在城市服務提升上，吸引了更多消費人群。

資金具體怎么落到實處？

育兒支持可能擴大范圍和力度。目前每千人托位數(shù)只有3.7個，十四五目標是4.5個，但2024年還有缺口。十五五期間，投入預計會明顯增加，幫助年輕家庭減輕負擔。

社保標準也有望大幅提升，不是小步調整，而是一次性較大漲幅。只有這樣，才能減少人們對未來的擔心，真正激發(fā)消費意愿。

工資收入在初次分配中的比重也可能提高，讓勞動者從企業(yè)利潤中分得更多份額。這些變化說到底，是為了讓經(jīng)濟循環(huán)更健康。

基建項目當然不會停。2025年7月，雅魯藏布江下游水電站正式開工，總投資1.2萬億元，裝機容量6000萬千瓦，年發(fā)電量約3000億千瓦時，預計2035年全面投產。這個項目不同于過去的基建，它更注重清潔能源和長期能源安全，支持碳中和目標。最終，還是服務于民生改善和綠色轉型。

從更寬視角看，十五五規(guī)劃強調新質生產力，結合技術創(chuàng)新來推動消費。數(shù)字化服務消費正加速崛起，2025年上半年，服務零售額同比增長5.3%，高于商品零售。像在線教育、遠程醫(yī)療和數(shù)字娛樂，這些領域融合AI和大數(shù)據(jù)，能進一步釋放潛力。

我認為，這不只限于國內循環(huán)，還會影響國際貿易。中國作為全球最大消費市場，如果服務消費占比提高5到10個百分點，將拉動進口需求，惠及周邊國家。但也要注意跨境影響，比如雅魯藏布江項目可能牽動下游水資源分配，需要平衡生態(tài)考量。

整體上，這種轉向能讓經(jīng)濟增長更可持續(xù)，避免過去過度依賴投資的弊端。誰能早一步把握這些信號，在消費、教育和綠色領域布局，就能占得先機。