在A股市場，從來不缺戲劇性的故事。有的公司業(yè)績亮眼、股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，也有的公司常年低迷、老板想“跑路”卻屢屢失敗，華脈科技就是這樣一個(gè)典型的案例。

這家主營光通信設(shè)備的上市公司，最近又一次上演了“實(shí)控人轉(zhuǎn)讓控制權(quán)未遂”的戲碼。消息一出，市場嘩然，尤其是那些提前“埋伏”進(jìn)去的股民，本以為能搭上一趟順風(fēng)車，結(jié)果卻等來一場空歡喜。

這已經(jīng)不是華脈科技第一次在控制權(quán)轉(zhuǎn)讓上“翻車”了。兩年前，公司也曾試圖通過定向增發(fā)引入新實(shí)控人，結(jié)果同樣是雷聲大雨點(diǎn)小，最后無疾而終。

事情要從今年10月17日說起。

那天，華脈科技的股價(jià)在開盤后不久就迅速封上漲停板。這一走勢在當(dāng)時(shí)看來頗為蹊蹺，因?yàn)楣静]有發(fā)布任何利好消息。市場紛紛猜測：是不是有什么“內(nèi)幕”泄露？

果然，兩天后的10月19日晚間，華脈科技發(fā)布公告，證實(shí)了市場的猜測：實(shí)控人胥愛民正在籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。

消息一出，大家恍然大悟：原來10月17日那天的漲停，是有人“未卜先知”，提前入場搶籌！

然而，這場看似板上釘釘?shù)慕灰?，卻在短短幾天后戛然而止。10月25日晚，華脈科技發(fā)布公告稱，經(jīng)各方協(xié)商，決定終止本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。

換句話說，老板的套現(xiàn)計(jì)劃黃了。

這下可苦了那些在漲停日沖進(jìn)去的股民。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)天換手率高達(dá)11%，以此測算約有3000人入場“埋伏”。

他們原本指望借著實(shí)控人變更的東風(fēng)賺一筆，沒想到等來的是一場“空”。

如果你覺得這次事件已經(jīng)夠戲劇性，那不妨再回顧一下兩年前的那場“定增換主”大戲。

2023年6月，華脈科技發(fā)布公告，計(jì)劃向深蘭控股定向增發(fā)股份，募集資金5.14億元。交易完成后，公司的實(shí)控人將從胥愛民變更為深蘭控股的老板陳海波。

消息一出，市場沸騰。華脈科技股價(jià)連續(xù)拉出6個(gè)漲停板，不少投資者賺得盆滿缽滿。

然而，狂歡之下，很少有人注意到一個(gè)關(guān)鍵問題：這家名為“深蘭控股”的認(rèn)購方，成立僅三個(gè)月，且沒有實(shí)體資產(chǎn)。它哪來的錢完成認(rèn)購？

果然，交易所很快發(fā)出問詢函，直指這一關(guān)鍵問題。華脈科技支支吾吾，無法給出合理解釋。市場信心迅速崩塌，股價(jià)怎么漲上去的，就怎么跌了下來。

半年后，華脈科技無奈宣布終止定增。一場轟轟烈烈的“易主”大戲，就此草草收場。

為什么這家公司的老板總想“撤退”？又為什么總是“逃”不掉？

華脈科技的實(shí)控人胥愛民，今年已經(jīng)70歲。從年齡上看，他確實(shí)到了該“退休”的時(shí)候。

但年齡可能只是表面原因。更深層的原因，或許藏在公司的基本面里。

華脈科技主營業(yè)務(wù)是光通信設(shè)備，包括光纖光纜、光分路器等產(chǎn)品。聽起來是個(gè)高科技行業(yè)，但公司的業(yè)績卻一直不盡如人意。

數(shù)據(jù)顯示，從2021年至今，華脈科技已經(jīng)連續(xù)五年扣非凈利潤為負(fù)。股價(jià)也長期在低位徘徊，2021年是什么水平，現(xiàn)在還是什么水平。

更讓投資者寒心的是公司的分紅記錄。自2017年上市以來，華脈科技累計(jì)分紅僅3900萬元，相對于其IPO和定增募集的6.35億元資金來說，回報(bào)率僅為6%，甚至不如銀行存款利息。

這樣的公司，別說股民“湯都喝不上”，就連老板自己能吃到的“肉”也有限。胥愛民兩次試圖轉(zhuǎn)讓控制權(quán)，很可能就是為了變現(xiàn)離場。

別看華脈科技現(xiàn)在這副模樣，它也曾有過高光時(shí)刻。

胥愛民是江蘇南京人，早年當(dāng)過部隊(duì)文書，轉(zhuǎn)業(yè)后進(jìn)入南京普天通信股份有限公司擔(dān)任副總經(jīng)理。這段經(jīng)歷為他日后創(chuàng)業(yè)積累了寶貴的行業(yè)資源和人脈。

2004年，胥愛民創(chuàng)立了華脈科技。那一年，恰逢中國通信行業(yè)提出“光進(jìn)銅退”戰(zhàn)略，光通信行業(yè)迎來爆發(fā)式增長。華脈科技搭上了這趟快車，迅速成長壯大。

2017年，華脈科技成功登陸A股市場，胥愛民也一躍成為億萬富翁。

然而，上市后的華脈科技卻仿佛換了一家公司。2018年，公司突然巨虧1億多元，原因是計(jì)提了8000多萬元的資產(chǎn)減值損失。

更讓人匪夷所思的是，這家公司在財(cái)務(wù)處理上屢屢出錯(cuò)。2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)布后，公司先后進(jìn)行了兩次會計(jì)差錯(cuò)更正。2023年，又因?yàn)闀?jì)差錯(cuò)問題被證監(jiān)會出具監(jiān)管警示函。

一家上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如此兒戲，實(shí)在讓人難以理解。

而胥愛民兩次試圖“撤退”，兩次都以失敗告終。這背后，可能不只是運(yùn)氣問題。

上市以來，華脈科技自身的價(jià)值已經(jīng)大打折扣。連續(xù)虧損、分紅稀少、財(cái)務(wù)問題頻發(fā)……這樣的公司，股民連續(xù)兩次跟著栽跟頭，也就不足為奇了。