該書作者出生于中國(guó)偏遠(yuǎn)山區(qū)貧困農(nóng)民家庭，憑借努力以全省前十成績(jī)考入清華大學(xué)，后獲美國(guó)計(jì)算機(jī)博士學(xué)位，畢業(yè)15年便實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。其結(jié)合18年投資經(jīng)驗(yàn)與數(shù)百篇博文著成本書。

書中涵蓋資產(chǎn)配置、基金選擇、退休賬戶優(yōu)化、節(jié)稅等個(gè)人理財(cái)核心主題，為財(cái)富積累與保值階段提供具體可操作策略，方法簡(jiǎn)單易懂，適合投資新手、對(duì)當(dāng)前投資感到沮喪，或沒(méi)時(shí)間學(xué)習(xí)股票投資技能的人群。

經(jīng)常關(guān)注美國(guó)政治和經(jīng)濟(jì)新聞的朋友可能注意到一個(gè)現(xiàn)象：每隔幾年，美國(guó)國(guó)會(huì)和白宮之間就會(huì)因?yàn)樘岣哒畟鶆?wù)上限的問(wèn)題陷入馬拉松般的談判和互相指責(zé)，有時(shí)甚至導(dǎo)致聯(lián)邦政府停擺的尷尬現(xiàn)象。

這是因?yàn)槊绹?guó)實(shí)行立法、行政、司法三個(gè)機(jī)構(gòu)三權(quán)分立的制度；白宮代表的行政機(jī)構(gòu)要征稅花錢，都必須征得立法機(jī)關(guān)國(guó)會(huì)這個(gè)管家婆的批準(zhǔn)。不僅政府增加稅收需要國(guó)會(huì)立法批準(zhǔn)，連每年例行的財(cái)政預(yù)算都必須經(jīng)過(guò)白宮和國(guó)會(huì)之間的拉鋸戰(zhàn)而獲得一個(gè)妥協(xié)。所以，白宮想提高債務(wù)上限多借點(diǎn)錢花，必須得到國(guó)會(huì)點(diǎn)頭同意。

那么問(wèn)題來(lái)了，美國(guó)是世界第一大經(jīng)濟(jì)體，人均GDP高達(dá)8.6萬(wàn)美元；2023年，聯(lián)邦政府的財(cái)政收入約占GDP的20%，高達(dá)4.4萬(wàn)億美元。為什么美國(guó)政府還要借錢呢？

俗話說(shuō)：不當(dāng)家不知柴米油鹽貴。美國(guó)政府是收了很多稅，可是花得更多。2023年，美國(guó)聯(lián)邦政府的財(cái)政赤字為1.7萬(wàn)億美元，花費(fèi)比收入高了38%！美國(guó)政府的赤字，占到了GDP的6.2%。

無(wú)獨(dú)有偶，全世界幾乎所有的政府都在借錢。下面是一些主要經(jīng)濟(jì)體的財(cái)政赤字率：

美國(guó) 6.2%

中國(guó) 3.9%

日本 6.2%

德國(guó) 4.2%

英國(guó) 4.4%

法國(guó) 4.2%

下一個(gè)問(wèn)題是：為什么政府要借債？難道量入為出就那么難么？

答案可能出乎我們的想象：不是政府不得不借錢，而是政府心甘情愿地去借錢的！也就是說(shuō)，政府借錢這件事，不是政府的缺陷，而是政府的一個(gè)特色功能！早在十二世紀(jì)，威尼斯共和國(guó)就開始發(fā)行年利息5%的國(guó)債了。

當(dāng)然一個(gè)國(guó)家的財(cái)政出現(xiàn)赤字時(shí)，借債是無(wú)奈之舉。但是，政府借債，很多時(shí)候是可以幫助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)穩(wěn)定的。

• 序：市場(chǎng)上的貨幣是怎么產(chǎn)生的?

假設(shè)一個(gè)煤老板把采煤掙到的100萬(wàn)元存入銀行賬戶（第一個(gè)100萬(wàn)），而銀行把這些錢通過(guò)按揭貸款借給了一個(gè)需要買房的人。買房人拿到房子的同時(shí)把錢交給了開發(fā)商，開發(fā)商的銀行賬戶里就多了100萬(wàn)元（第二個(gè)100萬(wàn)?。Ｈ缓笠患医ú纳a(chǎn)企業(yè)需要擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模從銀行貸到了這一百萬(wàn)，并把它存在自己的銀行賬戶里以應(yīng)付今后的開支（第三個(gè)100萬(wàn)）。后來(lái)，一家城市投資公司又從銀行把這100萬(wàn)貸出來(lái)用于修建通往城市新區(qū)的公路，并把它臨時(shí)存在自己銀行賬戶里（第四個(gè)100萬(wàn)）。

當(dāng)初煤老板采煤掙到的100萬(wàn)，在金融系統(tǒng)里轉(zhuǎn)了幾個(gè)圈，就變成了400萬(wàn)元存款！理論上，通過(guò)不停的借貸，社會(huì)上可以產(chǎn)生無(wú)窮無(wú)盡的貨幣。當(dāng)然現(xiàn)實(shí)情況下，銀行需要把一部分存款放在中央銀行作為儲(chǔ)備金。

這就是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的最基本理論基礎(chǔ)：貨幣的發(fā)行，不需要任何物質(zhì)基礎(chǔ)，更不需要金本位；絕大部分的貨幣的產(chǎn)生，是通過(guò)信貸產(chǎn)生的。

財(cái)富產(chǎn)生的鏈條就是：需求導(dǎo)致借貸，借貸產(chǎn)生更多的貨幣和資本，而這些貨幣和資本會(huì)進(jìn)入社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系里，刺激企業(yè)創(chuàng)造更多的商品和服務(wù)，從而促進(jìn)更多財(cái)富的產(chǎn)生。正因如此，一個(gè)人人都存款而不進(jìn)行消費(fèi)、或者只從事最基本消費(fèi)的低欲望社會(huì)，其經(jīng)濟(jì)和財(cái)富的增長(zhǎng)，必然是極其緩慢的。

1776年（大清乾隆41年），蘇格蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)·斯密發(fā)表了《國(guó)富論》。這是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的開山之作。斯密認(rèn)為，財(cái)富的產(chǎn)生主要取決于兩個(gè)因素，一是勞動(dòng)力的技術(shù)、技巧和判斷力，二是勞動(dòng)力的數(shù)量；而在這兩個(gè)因素中，第一個(gè)因素起決定性作用。書中闡述了所謂市場(chǎng)上“一只看不見的手”的神奇作用。斯密以及后來(lái)者普遍強(qiáng)調(diào)遵照市場(chǎng)機(jī)制，反對(duì)政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)。但是，隨后資本主義社會(huì)周期型出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和蕭條，讓人們開始質(zhì)疑斯密的理論。

而最早顛覆傳統(tǒng)貨幣和經(jīng)濟(jì)理論的人，就是約翰·凱恩斯男爵。1936年，凱恩斯發(fā)表了不朽的名著《就業(yè)、利息和貨幣通論》。他反對(duì)亞當(dāng)·斯密的經(jīng)濟(jì)學(xué)思想，反而主張政府應(yīng)積極扮演經(jīng)濟(jì)舵手的角色，采用擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策，透過(guò)財(cái)政與貨幣政策來(lái)對(duì)抗經(jīng)濟(jì)衰退乃至于經(jīng)濟(jì)蕭條，透過(guò)增加總需求來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是政府要積極舉債，有為而治，幫著社會(huì)增加需求，從而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

基于凱恩斯主義，近代社會(huì)又出現(xiàn)了新古典綜合學(xué)派，而這個(gè)學(xué)派成了現(xiàn)代主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)，并被大部分主流國(guó)家采納為國(guó)家的基本經(jīng)濟(jì)政策。在這個(gè)理論里，政府舉債是天經(jīng)地義的事情。特別是對(duì)于居民儲(chǔ)蓄率居高不下的國(guó)家，比如日本，政府更必須站出來(lái)把居民的存款借出來(lái)，以各種方式花出去，制造需求和財(cái)富。只要政府借債的成本足夠低，而且花錢產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益足夠好，政府多背負(fù)一些債務(wù)根本不是什么大問(wèn)題。

比如在2020年到2022年的疫情疫情期間，美國(guó)政府通過(guò)大幅舉債用于資助陷入困境的普通民眾和企業(yè)，避免了可能出現(xiàn)的嚴(yán)重人道主義危機(jī)，也使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠在疫情結(jié)束后迅速反彈。

• 一、美國(guó)政府不擔(dān)心債務(wù)負(fù)擔(dān)嗎？

2024年，美國(guó)聯(lián)邦政府的債務(wù)規(guī)模是33萬(wàn)億美元，這看起來(lái)是個(gè)天文數(shù)字。但是，超過(guò)70%的國(guó)債是美國(guó)人自己持有的，它們是美國(guó)人自己的財(cái)富；其余30%才是被外國(guó)人和機(jī)構(gòu)持有。比如中國(guó)政府就持有大約8千億美元的美國(guó)國(guó)債，約占美國(guó)國(guó)債總規(guī)模的2%而已。

2022年，美國(guó)政府為自己的債務(wù)支付了4700億美元的利息，平均的利息率只有1.4%。這些利息成本，占到了美國(guó)政府支出總額的8%。這相當(dāng)于一個(gè)年收入100萬(wàn)元的家庭，每個(gè)月拿出7千元還房貸。我覺得這個(gè)債務(wù)負(fù)擔(dān)不值一提，完全可以接受。

• 二、美國(guó)政府的錢都花哪里了？

美國(guó)是世界警察，僅僅在美國(guó)海外，就在全世界80個(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)著750個(gè)海外軍事基地，所以國(guó)防支出是一個(gè)巨大負(fù)擔(dān)。2022年，國(guó)防開支高達(dá)7700億美元，占政府支出的12%。

而美國(guó)政府的最大開支項(xiàng)目，不是軍費(fèi)，而是民生項(xiàng)目，比如社保和醫(yī)保。下表是美國(guó)政府主要的花費(fèi)項(xiàng)目和比例。

社保和收入補(bǔ)貼 33%

醫(yī)保和醫(yī)療補(bǔ)貼 26%

國(guó)防 12%

教育等社會(huì)服務(wù) 11%

債務(wù)利息 8%

退伍軍人福利 4%

交通 2%

一般行政支出 1%

• 三、對(duì)普通家庭的啟示

理解了現(xiàn)代貨幣理論，也可以幫助我們更好地理解很多金融現(xiàn)象和管理我們的家庭財(cái)務(wù)。比如，下次你去貸款買房的時(shí)候，你可以理直氣壯地說(shuō)：我是在為社會(huì)創(chuàng)造需求，從而幫助社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富！

再比如，我們盡量不要在銀行里存太多的存款，畢竟存款產(chǎn)生的收益太低了。如果更近一步，我們也要像政府一樣，保持一個(gè)適度的債務(wù)水平，以較低成本的成本獲得資金，并把它們投資在高收益的項(xiàng)目上，比如股票指數(shù)基金或者投資房。