進(jìn)入11月，A股三季度報已經(jīng)披露完畢，券商重倉股也已經(jīng)全部出爐。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，共有44家券商出現(xiàn)在320家A股公司的前十大重倉股中，持股市值合計664.51億元，相比一季度末上升17.39億元。

從持倉變動來看，新進(jìn)的公司有164家，持倉不變的公司共有26家，增持的公司共有69家，減持的公司有61家。

接下來，筆者將從持股市值、漲跌幅、持股機(jī)構(gòu)數(shù)為大家盤點三季度末的券商重倉股。

香農(nóng)芯創(chuàng)等35股持股市值超3億元

從持股市值來看，持股市值超1億元的公司有114家，持股市值超2億元的公司共有61家，持股市值超3億元的公司共有35家。

在這35家公司中，持股不變的公司有6家，新進(jìn)的公司有5家，增持的公司有13家，減持的公司有11家。行業(yè)方面，這35家公司所屬的板塊較為分散。

從股價表現(xiàn)來看，三季度以來股價上漲的公司共有28家，其中漲超10%的公司共有18家，股價翻倍的公司僅有香農(nóng)芯創(chuàng)1家。

香農(nóng)芯創(chuàng)最新持股市值約為5.93億元，持股數(shù)量于三季度被減持20.2萬股至650.3萬股；年內(nèi)漲幅達(dá)到366.12%，其中三季度漲幅為272.02%。

香農(nóng)芯創(chuàng)成立于1998年，2021年通過收購電子元器件分銷商“聯(lián)合創(chuàng)泰”轉(zhuǎn)型進(jìn)入半導(dǎo)體領(lǐng)域。香農(nóng)芯創(chuàng)通過子公司聯(lián)合創(chuàng)泰，擁有SK海力士、聯(lián)發(fā)科（MTK）、AMD等國際一線品牌的代理權(quán)，產(chǎn)品涵蓋存儲器、控制芯片、模組等。2025年，公司出資3000萬元參股無錫新威智算科技（持股25%），探索AI算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

2025年10月，全球內(nèi)存市場迎來了一場漲價潮。其中，三星、SK海力士等核心供應(yīng)商企業(yè)已向客戶發(fā)出通知，計劃在2025年第四季度將DRAM和NAND閃存價格最高上調(diào)30%，以應(yīng)對AI相關(guān)芯片的需求激增。香農(nóng)芯創(chuàng)作為SK海力士的代理商，受益于存儲芯片漲價周期，10月股價漲超45%。

23股三季度以來漲幅超40%！新進(jìn)海博思創(chuàng)等9股

從公司的漲跌幅來看，在持股市值超1億元的公司中，三季度漲幅超10%的公司共有69家，漲幅超40%的公司共有23家；其中，天普股份、香農(nóng)芯創(chuàng)、海博思創(chuàng)等5家公司股價翻倍。

在這23家公司中，新進(jìn)的公司數(shù)量較多，共有9家；另外，增持和減持的公司分別有4家、7家，持股不變的公司僅有3家。從所屬的熱門概念來看，儲能方向的公司較多，包括海博思創(chuàng)等5家。

海博思創(chuàng)的持股市值位列第3，達(dá)到1.14億元，持股數(shù)量為35.24萬股，今年股價上漲超過13倍，其中僅三季度以來就上漲逾2倍。

海博思創(chuàng)是國內(nèi)領(lǐng)先的儲能系統(tǒng)解決方案提供商，主要產(chǎn)品覆蓋傳統(tǒng)發(fā)電、新能源發(fā)電、智能電網(wǎng)及終端用戶等“源-網(wǎng)-荷”全鏈條場景。根據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計，截至2025年6月底，在國內(nèi)已投運電站裝機(jī)量排名中，海博思創(chuàng)是位列第一的儲能集成商。全球范圍內(nèi)，根據(jù)Infolink統(tǒng)計，2025年上半年，公司儲能系統(tǒng)出貨量位居全球第五名。

2025年前三季度，海博思創(chuàng)營業(yè)收入為79.13億元，同比增長52.23%；扣非凈利潤5.61億元，同比增長80.92%。公司在三季報中表示，營收增長主要因為緊抓國內(nèi)儲能市場快速發(fā)展的歷史機(jī)遇，在國內(nèi)儲能市場占據(jù)較高份額，同時加速拓展全球市場。

平安證券發(fā)布研究報告，上調(diào)公司2025/2026/2027年凈利潤預(yù)測至10.77億元、26.50億元和37.83億元，維持“推薦”評級。平安證券認(rèn)為，公司儲能系統(tǒng)市場地位領(lǐng)先，有望充分受益于國內(nèi)獨立儲能增長，同時出海進(jìn)展順利。

中礦資源等28股至少被2家機(jī)構(gòu)共同持有

從持股機(jī)構(gòu)家數(shù)來看，至少被2家券商共同持有的公司共有28家，其中中礦資源、佛燃能源、山東高速被至少3家券商共同持有。

在這28家公司中，新進(jìn)的公司共有10家，增持的公司共有12家，減持的公司共有5家，持股不變的公司僅有1家。

從漲跌幅來看，今年以來實現(xiàn)上漲的公司共有20家，其中漲超10%的公司共有15家，漲超50%的公司共有6家。

其中，中礦資源被廣發(fā)證券、國泰海通、中金公司3家機(jī)構(gòu)共同持有，持股市值達(dá)到約1.21億元；三季度增持了490.29萬股，股價上漲77.47%。

中礦資源為“鋰、銫、銣”全鏈條稀缺資源開發(fā)商，業(yè)務(wù)覆蓋勘查—采選—深加工—貿(mào)易，形成鋰電新能源原料（鋰鹽）、稀有輕金屬（銫銣鹽）與固體礦產(chǎn)勘查三大板塊，資源遍及津巴布韋、加拿大、贊比亞等40余國。

中礦資源三季度股價大漲主要有“鋰價觸底+銅礦增量+高毛利銫銣穩(wěn)盈”多重因素的共同催化。10月下旬，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨已回升至7.3-7.5萬元/噸，市場博弈“成本線+冬季鹽湖減產(chǎn)”補庫行情，較6月低點反彈超25%，其中8月漲幅達(dá)30%。

從公司角度來看，中礦資源贊比亞Kitumba銅礦采選冶一體化項目（設(shè)計原礦采選規(guī)模達(dá)350萬噸，陰極銅冶煉6萬噸），2025年3月正式開工，預(yù)計2026三季度投產(chǎn)，有望打開第二成長曲線并降低對鋰的依賴。此外，公司壟斷全球80%銫榴石資源，2025上半年銫銣鹽毛利率維持超過60%，在鋰礦行情低迷的時候，提升公司估值安全邊際。

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