原創(chuàng)首發(fā) | 金角財(cái)經(jīng)（ID: F-Jinjiao)

作者 | Chester

業(yè)績(jī)暴漲的科沃斯，正在經(jīng)歷另一種失衡。

根據(jù)最新財(cái)報(bào)，2025年前三季度科沃斯交出了一份極其亮眼的成績(jī)單。

公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入128.77億元，同比增長(zhǎng)25.93%；歸母凈利潤(rùn)14.18億元，同比大增130.55%；扣非凈利潤(rùn)12.84億元，同比增長(zhǎng)141.99%。毛利率也升至49.8%，創(chuàng)下歷史同期新高。僅第三季度，歸母凈利潤(rùn)就達(dá)到4.38億元，同比暴漲7160.87%。

可以說(shuō)，這份財(cái)報(bào)堪稱科沃斯的一場(chǎng)業(yè)績(jī)“反轉(zhuǎn)秀”。

但就在同一天，公司又發(fā)布公告：因46名激勵(lì)對(duì)象離職，擬回購(gòu)注銷24.34萬(wàn)股限制性股票。要命的是，這已經(jīng)是今年第二次披露類似事項(xiàng)。今年4月，科沃斯才剛回購(gòu)了77名離職員工的48.93萬(wàn)股。

算下來(lái)，今年已有123名員工離職，他們?cè)钟械?3.27萬(wàn)股限制性股票被回購(gòu)注銷。據(jù)媒體報(bào)道，這些離職者主要集中在技術(shù)研發(fā)、核心管理與市場(chǎng)業(yè)務(wù)三大板塊。

公司賺得盆滿缽滿，員工卻接連離職。如此尖銳的反差背后，揭開了科沃斯多年未解的深層癥結(jié)。

接班人的難題

兩次回購(gòu)離職股權(quán)，讓人不免想起：2023年，科沃斯曾登上“A股員工流失率榜”第八，流失率高達(dá)38.9%。

而到了2024年，科沃斯歸母凈利潤(rùn)同比暴漲31.7%，達(dá)到8.06億元，但員工總數(shù)卻進(jìn)一步減少了628人，其中611人為銷售人員。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與人力收縮并行，成為科沃斯近年來(lái)的奇觀。

員工離職問(wèn)題已困擾科沃斯多年，其尤其是在創(chuàng)始人錢東奇逐步將權(quán)力交棒給兒子錢程之后。如今，科沃斯的核心層由三人構(gòu)成：創(chuàng)始人錢東奇，其子錢程（全面負(fù)責(zé)服務(wù)機(jī)器人業(yè)務(wù)），以及添可品牌總經(jīng)理莊建華。

然而，正是這三人之間在戰(zhàn)略理念差異與權(quán)力博弈，成為不少員工出走的根源。

時(shí)間回到2012年。留學(xué)歸來(lái)的錢程進(jìn)入科沃斯電商部門，從基層做起，逐步升任至副總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)。2018年公司上市敲鐘時(shí)，他站在最前排，而父親錢東奇悄然退至后排——一場(chǎng)隱秘的權(quán)力交接，似乎在那一刻完成。

“為什么感覺(jué)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)不如上個(gè)十年那么快？各家的產(chǎn)品也都差不多？就是因?yàn)閯?chuàng)新不夠?！卞X程認(rèn)為，科沃斯要在軟件、硬件、機(jī)電控制與算法層面尋找突破。

于是，為了尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，也為了組建自己的班底，錢程開始“換血”。據(jù)雷鋒網(wǎng)報(bào)道，他從外部引入了一批高管，接連替換了多個(gè)部門的負(fù)責(zé)人。

但問(wèn)題在于，這些“空降兵”履歷光鮮，卻鮮有人具備掃地機(jī)器人行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。結(jié)果，在與云鯨、石頭科技的競(jìng)爭(zhēng)中，科沃斯的研發(fā)節(jié)奏明顯滯后，一度被對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開。

2019年，云鯨推出自清潔拖布的掃拖一體機(jī)器人，迅速爆紅。盡管科沃斯很早便獲悉這一動(dòng)向，卻因內(nèi)部匯報(bào)體系混亂，錯(cuò)失了這波關(guān)鍵風(fēng)口。云鯨趁勢(shì)突圍，而科沃斯則陷入內(nèi)耗。

新高管未能帶來(lái)業(yè)績(jī)突破，反而加劇了派系矛盾。老員工的挫敗感與被排斥感不斷蔓延，離職潮隨之而來(lái)。

尤其是2020年，錢程從奧克斯引入冷泠擔(dān)任添可總經(jīng)理，試圖制衡莊建華團(tuán)隊(duì)，卻讓派系之爭(zhēng)徹底公開化。添可內(nèi)部經(jīng)銷體系動(dòng)蕩、老員工密集出走。此后，高倩（商用清潔機(jī)器人負(fù)責(zé)人）、邵長(zhǎng)東（CTO）、朱磊（智能制造副總裁）等多位核心高管，亦因戰(zhàn)略分歧或派系沖突相繼離職。

而那些留在科沃斯的人，日子也并不好過(guò)。根據(jù)公司2024年財(cái)報(bào)，包括錢東奇、錢程在內(nèi)的多位高管薪酬均被下調(diào)，減幅從數(shù)萬(wàn)至數(shù)十萬(wàn)元不等。其中，莊建華的年薪較上年減少約20.42萬(wàn)元，且已連續(xù)三年下調(diào)。

業(yè)內(nèi)分析指出，高管降薪背后，反映的是公司銷售費(fèi)用居高不下、利潤(rùn)空間被持續(xù)壓縮的現(xiàn)實(shí)。數(shù)據(jù)顯示，科沃斯2022至2024三年的銷售費(fèi)用分別為46.23億元、48.44億元和50.17億元，呈逐年攀升趨勢(shì)。

但科沃斯的真正困境，還不止這些。

“掃地茅”跌落神壇

數(shù)據(jù)顯示，科沃斯的售后及修理費(fèi)用，從2019年的6667萬(wàn)元，飆升至2023年的5.18億元，短短四年擴(kuò)大了近七倍——這一數(shù)字幾乎逼近當(dāng)年6.2億元的歸母凈利潤(rùn)。

維修暴增，背后是品控隱憂。曾被稱為“掃地茅”的科沃斯，正在經(jīng)歷口碑滑坡。

2022年“雙十一”期間，科沃斯就因價(jià)格欺詐問(wèn)題遭遇消費(fèi)者集體投訴。不少用戶質(zhì)疑品牌在促銷期間價(jià)格前后不一，且拒絕履行承諾的“價(jià)保服務(wù)”，引發(fā)信任動(dòng)搖。

在黑貓投訴平臺(tái)上，關(guān)于科沃斯的投訴數(shù)量已超過(guò)6700條，集中在電池、主板、滾刷等關(guān)鍵部件故障。消費(fèi)保數(shù)據(jù)顯示，科沃斯及其子品牌添可的投訴量一度分別位居掃地機(jī)行業(yè)第三和第一。

今年3月，就有用戶反映，科沃斯DEEBOT T80洗地機(jī)器人續(xù)航嚴(yán)重縮水——滿電僅能清潔79%的區(qū)域，滾刷使用三個(gè)月便損壞。而售后客服的回應(yīng)卻是“地面過(guò)臟”。

5月，來(lái)自鄭州的用戶投訴稱，其購(gòu)買的科沃斯yeedi K20在干燥環(huán)境下頻繁報(bào)錯(cuò)，檢測(cè)結(jié)果為“核心板進(jìn)水腐蝕”，售后卻要求其支付725元維修費(fèi)。僅在黑貓平臺(tái)上，類似密封缺陷引發(fā)的兒童安全類投訴，就多達(dá)172起。

更棘手的是隱私風(fēng)險(xiǎn)。去年在美國(guó)拉斯維加斯頂級(jí)計(jì)算機(jī)安全會(huì)議上，有研究人員指出，科沃斯掃地機(jī)器人可被藍(lán)牙在130米外遠(yuǎn)程控制，甚至能讀取室內(nèi)地圖、攝像頭、麥克風(fēng)等隱私數(shù)據(jù)。

而主打洗地機(jī)的子品牌添可，口碑同樣承壓。在黑貓投訴平臺(tái)上，添可相關(guān)投訴高達(dá)5657條，其中超四成涉及電池故障。

不少消費(fèi)者反饋，添可洗地機(jī)使用三個(gè)月后便出現(xiàn)電量異常，檢測(cè)結(jié)果被判定為“無(wú)問(wèn)題”，但返修四次仍未解決；部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)電池鼓包等安全隱患，官方仍以“過(guò)?！睘橛删芙^更換。

從根源上看，頻發(fā)的品控問(wèn)題，指向的是科沃斯多年來(lái)“重營(yíng)銷、輕研發(fā)”的戰(zhàn)略偏向。數(shù)據(jù)顯示，2024年科沃斯研發(fā)投入僅8.85億元，而銷售費(fèi)用卻高達(dá)50.17億元——差距近六倍。

有電子維修博主坦言，自己因接到太多科沃斯維修訂單，已專職修理該品牌產(chǎn)品。據(jù)其觀察，2018年后出廠的科沃斯掃地機(jī)器人，多數(shù)主板電路存在隱性缺陷，與設(shè)計(jì)與元件選型都有直接關(guān)系。

不過(guò)，科沃斯似乎也意識(shí)到研發(fā)短板的后果。在今年的三季報(bào)中特別提到，新產(chǎn)品的研發(fā)已開始為增長(zhǎng)貢獻(xiàn)力量。

只是，這點(diǎn)貢獻(xiàn)能否扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)，還很難說(shuō)。

掃地機(jī)難有新故事

除了內(nèi)部調(diào)整，外部“國(guó)補(bǔ)”也讓科沃斯喘了一口氣。

2025年，掃地機(jī)器人被正式納入“家電以舊換新”補(bǔ)貼目錄，補(bǔ)貼比例高達(dá)15%-20%，單件最高補(bǔ)貼2000元。政策刺激下，行業(yè)整體銷售額同比暴漲45.48%。

借著政策東風(fēng)，科沃斯也推出了一系列促銷活動(dòng)，在線上銷售額躍居行業(yè)第二。其中，售價(jià)在4000至4500元區(qū)間的高端機(jī)型同比增長(zhǎng)8.85%，表現(xiàn)亮眼。

但國(guó)補(bǔ)帶來(lái)的，只是“短期紅利”?？莆炙拐嬲碾y題，并非靠補(bǔ)貼就能化解。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，科沃斯雖然多年穩(wěn)居份額第一，但領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)在迅速收窄。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年科沃斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為27.44%，石頭科技以24.65%緊隨其后，差距僅2.79個(gè)百分點(diǎn)。

而在海外戰(zhàn)場(chǎng)，對(duì)手同樣步步緊逼。IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度全球掃地機(jī)器人市場(chǎng)中，石頭科技以20.7%的份額反超登頂，科沃斯退居第二，占13.9%；追覓與小米則以12.3%和10.1%分列其后。

IDC的另一份報(bào)告指出，今年上半年，全球智能家居清潔機(jī)器人出貨量同比暴增33%。但從整體格局看，市場(chǎng)高度集中，競(jìng)爭(zhēng)白熱化，短期內(nèi)仍難誕生“絕對(duì)王者”。

實(shí)際上，這也反映到了科沃斯的財(cái)報(bào)上。

雖然三季度歸母凈利潤(rùn)4.38億元，同比暴增7160.87%，但這一數(shù)據(jù)背后是低基數(shù)——2024年Q3凈利潤(rùn)僅為603.88萬(wàn)元，且扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)（-2656萬(wàn)元）。

若剔除基數(shù)效應(yīng)，三季度凈利潤(rùn)環(huán)比二季度下降13.1%，反映單季增長(zhǎng)動(dòng)能有所放緩。

歸根到底，行業(yè)卷到盡頭，掃地機(jī)器人正步入性能過(guò)剩的時(shí)代。消費(fèi)者面對(duì)琳瑯滿目的產(chǎn)品，已難辨優(yōu)劣。正如錢程所言，真正能讓人記住的創(chuàng)新越來(lái)越少。

而隨著更新迭代加快、價(jià)格持續(xù)下探，企業(yè)的利潤(rùn)空間也被不斷壓縮。更棘手的是，無(wú)論是石頭還是科沃斯，頻頻出現(xiàn)的品控問(wèn)題，進(jìn)一步削弱了品牌忠誠(chéng)度。

于是，科沃斯開始尋找新故事。

在掃地機(jī)的存量競(jìng)爭(zhēng)之外，新的戰(zhàn)場(chǎng)已經(jīng)悄然打開——智能割草機(jī)?？莆炙雇瑯硬桓嗜毕?。

今年的CES國(guó)際消費(fèi)電子展上，科沃斯攜最新割草機(jī)器人亮相。雷鋒網(wǎng)報(bào)道，掃地機(jī)業(yè)務(wù)承壓后，割草機(jī)業(yè)務(wù)便成為錢程重點(diǎn)押注的兩個(gè)新項(xiàng)目之一。到2024年，科沃斯割草機(jī)器人在海外的收入和銷量分別同比增長(zhǎng)186.7%與271.1%，似乎印證了這一戰(zhàn)略初見成效。

然而，這條賽道也絕非藍(lán)海。CES展上，九號(hào)、追覓、優(yōu)必選等品牌同臺(tái)競(jìng)技；追覓更在今年2月宣布其割草機(jī)出貨量突破10萬(wàn)臺(tái)，而石頭科技也在9月推出了首款全地形智能割草機(jī)。

根據(jù)Fortune Business Insights預(yù)測(cè)，到2028年全球割草機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至40.4億美元，處于高速擴(kuò)張期。

掃地機(jī)的戰(zhàn)場(chǎng)尚未平息，割草機(jī)又成了新的香餑餑。只是，與幾乎家家戶戶都能使用的掃地機(jī)不同，割草機(jī)的需求主要集中在歐美的庭院文化中。

從客廳到草坪，從父輩到兒子，科沃斯換了場(chǎng)景，也換了敘事。

然而，權(quán)杖易接，新局難開。在草坪上生長(zhǎng)出第二曲線，遠(yuǎn)比在客廳里畫出第一個(gè)圓，要艱難得多。

參考資料：

雷鋒網(wǎng)《科沃斯「權(quán)力的游戲」：派系斗爭(zhēng)、業(yè)務(wù)搖擺、高管動(dòng)蕩》

21世界商業(yè)評(píng)論《蘇州父子賣掃地機(jī)，年入155億》

創(chuàng)事記《幾千塊買的「掃地爹」，年輕人不想伺候了》