該書作者出生于中國偏遠山區(qū)貧困農(nóng)民家庭，憑借努力以全省前十成績考入清華大學，后獲美國計算機博士學位，畢業(yè)15年便實現(xiàn)財務(wù)自由。其結(jié)合18年投資經(jīng)驗與數(shù)百篇博文著成本書。

書中涵蓋資產(chǎn)配置、基金選擇、退休賬戶優(yōu)化、節(jié)稅等個人理財核心主題，為財富積累與保值階段提供具體可操作策略，方法簡單易懂，適合投資新手、對當前投資感到沮喪，或沒時間學習股票投資技能的人群。

標普500指數(shù)從2023年6月中旬正式進入牛市，至2024年1月，該指數(shù)在7個月里已經(jīng)上漲了14%。更為令人歡欣鼓舞的是，指數(shù)在2024年1月創(chuàng)造了歷史新高。無獨有偶，納斯達克100指數(shù)也在不停地創(chuàng)造歷史新高。作為一個滿倉都是指數(shù)基金的投資者來說，我自然是心花怒放。

但是有不少初次進入股市、或者還在持幣觀望的投資者朋友，就來問我：現(xiàn)在進場，就相當于買在最高點附近；我是不是等股市下跌之后再抄底呢？

首先，作為長線投資者，我是反對擇時交易（Timing Market）的。我一貫提倡的原則就是閉著眼睛投資指數(shù)基金；換句話說就是：有錢就買，需錢才賣。這和大家熟知的基金定投原則接近。因此，如果你有閑錢需要投資，不需要看當前股市行情。

從長遠來看，95%的投資回報，取決于你的資產(chǎn)配置（即股票和債券的比例）和基金的選擇（比如，標普500指數(shù)基金或者納斯達克100指數(shù)基金）。而大約只有5%的回報，來自于買賣的時機。而作為一個長線投資者，我們一輩子需要投資上百次、甚至上千次；因此，我們不可能每次都買在最低點。因此糾結(jié)于每次買賣的時機，意義不大。

其次，美國股市熊短牛長；因此，大部分時間里，股價都是在新高附近。我們可以參看下面的標普500指數(shù)歷史價格圖。

事實上，從1957年以來，牛市的平均時間接近5年，而熊市的平均時間不到1年。因此，超過 80%的時候，美股都是在牛市里。因此，大家要習慣于在牛市里繼續(xù)買進的常態(tài)。況且，美股牛市的平均回報率高達 169%；而截至今天，本輪牛市以來，標普 500 指數(shù)的增長僅僅有 14%。因此，按照歷史平均值，本輪牛市還有漫長的好日子在我們前面；前途一片光明??！

最后，就算我們買在了最高點而馬上趕上股市大幅下挫，那也不是世界末日。根據(jù)過去近百年的美國股市數(shù)據(jù)，只要持有標普500指數(shù)1年時間，獲得正收益的概率就為75%；持有5年時間，獲得正收益的概率高達89%；如果持有10年，獲得正收益的概率為94%；持有超過 20 年以上，100%會獲得正收益。如果每年還有后續(xù)資金繼續(xù)投資，就像在退休賬戶（401k/403b 等）里發(fā)生的情況那樣，那么基本上投資5年以上，就100%會獲得正收益。因此，作為長線投資者，我們有足夠的時間等待股市大幅下跌后的恢復(fù)。

在過去20年里，標普500指數(shù)只有3年是下跌的；因此獲得正收益年份的比例高達85%。下圖在1980年以來標普500指數(shù)每年的收益率。

讀到這里，希望你已經(jīng)下定決心要進場了。如果你手里有一大筆錢，準備進場，那么該如何做呢？這里通常有兩個策略：

策略一：分散風險，就是把資金分成若干份，在一個時期內(nèi)（比如半年或者一個季度）內(nèi)分批投資。這就是經(jīng)典的平均成本法，也叫 Dollar Cost Averaging（DCA）。我通常建議分成 10 份，每兩個星期或者每月買入一份。我不建議拖得太久，因為我們的目的是緩解剛剛買入就趕上股市大幅下跌的極端風險；當我們把時間窗口擴大到 20 個星期后，已經(jīng)把單次大幅下跌帶來的沖擊降低了很多了。

策略二：簡單粗暴地一次性全部投入股市。這也是我自己采用的策略。

出人意料的是，多個專業(yè)人士根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析而發(fā)表的研究結(jié)果表明，在超過 70%的時間里，策略二比策略一更好。

原因其實非常簡單：大部分的時間里，美國股市都是上漲的，所以越早投資的人取得的收益就越大。

但是，對于很多剛開始進入股市的投資者而言，策略一更加穩(wěn)妥，因為這樣可以緩解剛買就趕上股市大跌的罕見情況的沖擊。