該書作者出生于中國偏遠山區(qū)貧困農(nóng)民家庭，憑借努力以全省前十成績考入清華大學(xué)，后獲美國計算機博士學(xué)位，畢業(yè)15年便實現(xiàn)財務(wù)自由。其結(jié)合18年投資經(jīng)驗與數(shù)百篇博文著成本書。

書中涵蓋資產(chǎn)配置、基金選擇、退休賬戶優(yōu)化、節(jié)稅等個人理財核心主題，為財富積累與保值階段提供具體可操作策略，方法簡單易懂，適合投資新手、對當(dāng)前投資感到沮喪，或沒時間學(xué)習(xí)股票投資技能的人群。

一個成功的投資者，85%歸功于正確的資產(chǎn)配置，10%來自于選擇投資目標(biāo)的功力，5%必須靠上帝的保佑。 --威廉·夏普

眾所周知的是，指數(shù)基金已經(jīng)成為當(dāng)下最受投資者青睞的股市投資產(chǎn)品，其在所有股票基金中的比例已經(jīng)超過50%，并且仍然在穩(wěn)步上升。

在眾多的指數(shù)基金里，誰能獨領(lǐng)風(fēng)騷呢？

大家最耳熟能詳?shù)闹笖?shù)基金就是標(biāo)普500指數(shù)基金。它也是投資界的泰山北斗。絕大多數(shù)的投資者和機構(gòu)都要把自己的投資成績和該指數(shù)對比。最具代表性的標(biāo)普500指數(shù)基金包括VOO （VFIAX）、SPY和FXAIX。中國大陸的投資者，可以購買513500。

過去20年，如果你每個月定投標(biāo)普500指數(shù)基金，你取得的年化收益率為12.2%。比如，如果你每個月投資5千美元，20年的投資本金總額為120萬美元。那么到了今天，你的資產(chǎn)為463萬美元，整體收益為286%。

那么，有比標(biāo)普500指數(shù)基金收益率更高的指數(shù)基金嗎？

當(dāng)然有！而且還不止一個！

眾所周知的是，標(biāo)普500指數(shù)包含了美國最大的500家公司。這些公司被劃分成不同的板塊。在2024年6月，其中的主要板塊及其比重如下：

● 信息科技（Information Technology）：31%

● 金融（Financials）：12%

● 健保（Health Care）：12%

● 非必需消費品（Consumer Discretionary）：10%

● 通訊服務(wù)（Communication Services）：9%

● 工業(yè)（Industrials）：8%

不言而喻的是，由于技術(shù)的進步和社會的發(fā)展，這些板塊的表現(xiàn)肯定各有千秋。在過去20 年，表現(xiàn)最好的板塊就是信息科技板塊和非必需消費品板塊。幸運的是，很多基金公司發(fā)行了跟蹤這些板塊的指數(shù)基金。如果你有幸投資了這兩個板塊，你的投資收益就超過了標(biāo)普500指數(shù)基金。

比如，先鋒集團發(fā)行了非必需消費品板塊基金，VCR。其中大家比較熟悉的公司包括亞馬遜、特斯拉、麥當(dāng)勞、耐克、星巴克等等。在過去 20 年，如果你每月定投 VCR，你取得的年化收益率為13%，比標(biāo)普500指數(shù)高了0.8%。

如果你每個月投資5千美元買入VCR，20年的投資本金總額為120萬美元。那么，到了今天，你的資產(chǎn)為512萬美元，整體收益為327%。

作為一個在硅谷從事互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的工程師而言，我最鐘愛的基金就是先鋒集團發(fā)行的信息科技板塊指數(shù)基金 VGT。在過去 20 年，如果你每月定投 VGT，你取得的年化收益率為17.9%，比標(biāo)普500指數(shù)高了5.7%！

按照上面的例子，如果你每個月投資 5 千美元買入 VGT。那么，到了今天，你的資產(chǎn)為936 萬美元，比投資標(biāo)普500指數(shù)多了一倍以上！而整體收益率為驚人的680%！

其實，過去十年，由于信息科技板塊比重越來越大，標(biāo)普公司不得不把很多科技公司從科技板塊中移走了。比如，在 2019 年，谷歌、臉書等互聯(lián)網(wǎng)公司被移走并入了通訊服務(wù)板塊，和AT&T和Verizon 這些通訊運營商為伍。2023年，Visa、萬事達、貝寶等金融科技公司被并入金融板塊，和摩根大通銀行、花旗銀行等傳統(tǒng)金融公司抱團取暖。

到了 2024 年，該板塊中三家最大的公司，英偉達、微軟和蘋果，合計占了指數(shù)大約 46%的份額！這些頭部公司的高比例分布，在眾多指數(shù)基金里，絕對是鳳毛麟角。 另外一個大家熟悉的指數(shù)基金就是納斯達克100指數(shù)基金，代表性的基金包括QQQM、QQQM。而中國的投資者可以購買159501。

在過去20年，如果你每月定投納斯達克100指數(shù)基金，你取得的年化收益率為17.2%，比標(biāo)普500指數(shù)高了5.0%，比VGT低了0.7%。

仍然按照上面的例子，如果你每個月投資 5 千美元買入該指數(shù)基金，20 年的投資本金總額為120萬美元。那么到了今天，你的資產(chǎn)為860萬美元，而整體收益率為617%！

為什么納斯達克100指數(shù)的表現(xiàn)，會如此接近科技板塊指數(shù)基金呢？

事實上，納斯達克100指數(shù)不是一個嚴(yán)格的寬基大盤指數(shù)，因為它只包括了有限的幾個板塊，比如：

● 信息科技（Information Technology）：53%

● 通訊服務(wù)（Communication Services）：15%

● 非必需消費品（Consumer Discretionary）：12%

● 健保（Health Care）：6%

● 必需消費品（Consumer Staples）：6%

不難看出，在該指數(shù)里，信息科技板塊的比重高達53%，遠超標(biāo)普500 指數(shù)的31%。而過去 20 年，科技板塊的表現(xiàn)一枝獨秀。與此同時，該基金也沒有表現(xiàn)差強人意的金融板塊和能源板塊。這些因素，最終導(dǎo)致了該指數(shù)的表現(xiàn)會如此接近科技板塊基金，比如VGT。

根據(jù)上面的分析，我們可以說，過去20年，VGT獨占鰲頭，是無可爭議的最強指數(shù)基金。而納斯達克100指數(shù)基金屈居第二，標(biāo)普500指數(shù)基金敬陪末座。

如果我們考慮投資風(fēng)險，結(jié)果會如何呢？

在投資界，人們經(jīng)常使用夏普比率（Sharpe Ratio）來衡量股票或者基金經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的收益率。過去十年，標(biāo)普500指數(shù)基金的夏普比率是0.77，VGT的夏普比率是1.79，而納斯達克100指數(shù)基金的夏普比率是 1.80。因此，從這個指標(biāo)看，納斯達克100指數(shù)和VGT 依然不相上下，都遠高于標(biāo)普500指數(shù)。

那么，作為一個普通的投資者，該如何選擇這些基金呢？

我認為，雖然科技板塊指數(shù)和納斯達克指數(shù)的表現(xiàn)高于標(biāo)普500指數(shù)，但是他們不是寬基大盤指數(shù)，只是重倉了科技公司。正因如此，他們的波動性和風(fēng)險都高于標(biāo)普500指數(shù)基金。所以，投資者需要更高的風(fēng)險承受能力。

我的建議是：普通投資者需要以標(biāo)普500指數(shù)基金為主。如果看好科技板塊，可以把資產(chǎn)的10%到50%部署到納斯達克指數(shù)基金或者科技板塊指數(shù)基金里。

當(dāng)然，市場上還有一些跟蹤更小眾板塊的指數(shù)基金，其表現(xiàn)也好過標(biāo)普500指數(shù)基金。比如，由于移動互聯(lián)網(wǎng)和人工智能的異軍突起，半導(dǎo)體板塊風(fēng)頭正勁。因而，這個小板塊也涌現(xiàn)出了很多表現(xiàn)亮眼的指數(shù)基金。比如，SMH 基金在過去 20 年的平均年化收益率高達22.5%。

值得注意的是，這些基金所投資的公司，高度集中在一個非常小的領(lǐng)域內(nèi)，因此風(fēng)險大于上文所述的大板塊基金，更遠高于標(biāo)普500指數(shù)基金。因此，如果要投資這些基金，那么它們在我們投資組合中的比例，應(yīng)該不能過高。我建議保持在25%以下。