11月14日，一個(gè)市場(chǎng)指數(shù)回撤個(gè)1%、2%，很尋常，趨勢(shì)的錢有時(shí)候也沒那么好賺，有些人丟1塊錢都要糾結(jié)1天，更何況是1%的回撤。 一般認(rèn)為，有兩種心態(tài)的人不要參加趨勢(shì)投資：一種人對(duì)虧損過于敏感，每天都在計(jì)較那1%的上下，哪怕看透了趨勢(shì)，也擋不住自己的買進(jìn)賣出；另一種人對(duì)虧損過于麻木，不知道公司變了。 趨勢(shì)投資人要習(xí)慣，你不可能剛好賣在山頂，也許，市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在連續(xù)三條大陰線之后，此時(shí)，大家都確定趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)，而由于有三條大陰線，市場(chǎng)已經(jīng)有所下跌，有些趨勢(shì)投資人就開始猶豫，對(duì)這點(diǎn)損失念念不忘，妄圖靠運(yùn)氣翻本，妄圖讓政府出利好“拉自己一把”，總之，對(duì)虧損過于麻木，買入賣出猶豫糾結(jié)過度的人，都不適合趨勢(shì)投資。

適合趨勢(shì)投資的投資人心態(tài)應(yīng)該是很穩(wěn)定的。漲跌不形于色，同樣漲跌的得失也束縛不住自己的手腳。冷靜的趨勢(shì)投資人要跳開熱鬧的人群，獨(dú)立思考，對(duì)趨勢(shì)整體剖析，得出盡可能客觀的結(jié)論。

然后，一定要去執(zhí)行，哪怕自己看錯(cuò)了。市場(chǎng)上聰明人的確不少，很多人是能夠“望勢(shì)”，甚至于“望氣”，但即便你猜對(duì)了未來，你不去實(shí)施，最后照樣是變成被收割的韭菜。

回到A股，A股今天為什么跌？因?yàn)樽蛱焱砩厦拦傻Ｄ敲疵拦蔀槭裁吹?？來看美?lián)儲(chǔ)利率觀察器，12月降息概率47.8%，不降息概率52.2%。

為什么會(huì)這樣？因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)委員會(huì)投票的那幾位拿不到美國(guó)的通脹率數(shù)據(jù)，就有了分歧，一半人說美國(guó)可能要防通脹，另一半人說美國(guó)可能要防失業(yè)。而這12名聯(lián)儲(chǔ)成員的看法，就通過采訪，反應(yīng)到了市場(chǎng)面，就有了一半一半。

那么美聯(lián)儲(chǔ)降息與否？我認(rèn)為大概率會(huì)降，但這是我個(gè)人猜測(cè)。然而，哪怕不降息一次，市場(chǎng)難道就會(huì)出現(xiàn)崩潰和轉(zhuǎn)折？我認(rèn)為不至于，因?yàn)闅v史告訴我們，趨勢(shì)、反身性、正反饋循環(huán)是同一個(gè)東西，他們的力量很強(qiáng)大。真正扭轉(zhuǎn)這些趨勢(shì)的，是頂級(jí)投資人集中拋售，并非美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議，利率決議只是讓頂級(jí)投資人心態(tài)出現(xiàn)一些微妙變化。

只不過，1個(gè)月而已，到了明年1月27日，美聯(lián)儲(chǔ)還是要降息，無非是早一個(gè)月，晚一個(gè)月，根本不打緊。當(dāng)然，你說有沒有實(shí)質(zhì)因素會(huì)影響市場(chǎng)？有的，兄弟，有的。市場(chǎng)要轉(zhuǎn)折，首先就要投資人認(rèn)為，如今的股價(jià)已經(jīng)完全不值得參與。

為什么不值得參與？因?yàn)樘F。而現(xiàn)階段，我認(rèn)為市場(chǎng)還有一些上行空間。

熱點(diǎn)板塊上，我們說，年初A股主線三駕馬車，新科技，新消費(fèi)，新醫(yī)藥。其中新科技就是圍繞AI的算力產(chǎn)業(yè)，如今估值偏高，華爾街大佬做空看空AI股票的新聞多起來了。所以，暫時(shí)A股也不會(huì)去拉新科技。

而新消費(fèi)也有問題，如果國(guó)補(bǔ)是耐用消費(fèi)品的催化劑，那么現(xiàn)在我們要確定，來年支持內(nèi)需消費(fèi)的政策是什么？很顯然，消費(fèi)貸貼息其實(shí)對(duì)消費(fèi)者吸引力非常有限，那么要不要繼續(xù)搞國(guó)補(bǔ)，搞國(guó)補(bǔ)后，需求會(huì)否邊際效益遞減，供給會(huì)否再次盲目放大。

所以，新消費(fèi)還要等，大約等茅臺(tái)酒和泡泡瑪特之類消費(fèi)品的下一波熱潮。剩下的，就是新醫(yī)藥。所以，要輪動(dòng)，新醫(yī)藥是比較理想的板塊。

創(chuàng)新藥之前下跌就是個(gè)集采因素，而頭部藥企，如今也不靠仿制藥過日子，新藥出海BD交易能夠獲得里程碑收入，新藥不出海國(guó)內(nèi)能夠進(jìn)商業(yè)醫(yī)保目錄，獲得商業(yè)保險(xiǎn)賠付。所以，創(chuàng)新藥企正在走出陰霾。

而且，從技術(shù)面看，諸如恒生生物科技指數(shù)有短期走強(qiáng)現(xiàn)象，說明板塊復(fù)蘇并非一家導(dǎo)致，而是創(chuàng)新藥集體“暴動(dòng)”。所以，創(chuàng)新藥可能最近復(fù)起，建議關(guān)注。

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呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】