爛泥扶不上墻，諸葛孔明再鞠躬盡瘁，也扶不起樂(lè)不思蜀的阿斗?！鞍褚淮蟾纭痹俨贿z余力的“傳幫帶”，也擋不住跨界新軍玩崩的勢(shì)頭。

近日，繼華東光能、徐州光能預(yù)重組之后，因拖欠區(qū)區(qū)576萬(wàn)元欠款，跨界光伏明星企業(yè)*ST沐邦（603398）竟被債權(quán)人天津晟宇向法院申請(qǐng)預(yù)重組。

作為昔日不惜花877萬(wàn)年薪挖來(lái)晶科能源前COO郭俊華擔(dān)任董事、總經(jīng)理，不到兩年拋出總額280億元擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的跨界明星，*ST沐邦走到今天的境地令人唏噓，更引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其忻州16GW硅棒、項(xiàng)目是否會(huì)如期投產(chǎn)的擔(dān)憂。

據(jù)了解，總投資40億元的沐邦高科山西忻州16GW高效單晶硅項(xiàng)目，作為山西省重點(diǎn)工程項(xiàng)目已經(jīng)動(dòng)工，項(xiàng)目建設(shè)重在緊鑼密鼓的推進(jìn)。此項(xiàng)目原計(jì)劃2025年投產(chǎn)，現(xiàn)在看可能延期到2026年投產(chǎn)。

在此項(xiàng)目啟動(dòng)前，沐邦高科于2024年1月與銅陵獅子山高新區(qū)簽訂了投建10GW高效電池片、10GW切片的合作協(xié)議。項(xiàng)目總投資70億元，一期投資40億元，建設(shè)年5GW-N型高效電池片、5GW切片項(xiàng)目生產(chǎn)線。

山西忻州項(xiàng)目之所以在2024年3月官宣后即付諸實(shí)施，是因?yàn)殂灏罡呖七@次遇到了愿意提攜它的TOPCon“榜一大道”一道新能。據(jù)公告，沐邦高科這次是與是山西忻州開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)、一道新能共同簽訂了年產(chǎn)20GW N型單晶硅拉棒項(xiàng)目投資合作協(xié)議。

也就是說(shuō)，沐邦高科在建的16GW硅棒項(xiàng)目是給一道新能14GW光伏電池項(xiàng)目做配套的。沐邦16GW硅棒項(xiàng)目，一道新能14GW電池項(xiàng)目是忻州新能源產(chǎn)業(yè)“雙璧”，承載著多重期待。

在此當(dāng)口，沐邦高科被債權(quán)人申請(qǐng)重組，看上去不是一個(gè)利好消息。沐邦忻州16GW硅棒項(xiàng)目的投資主體為沐邦新能源（忻州）有限公司（簡(jiǎn)稱“沐邦忻州”），而沐邦忻州為沐邦高科100%控股子公司。

這就不得不引起市場(chǎng)的思考，母公司被申請(qǐng)重組，后續(xù)是否會(huì)對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展造成影響。母公司的債務(wù)問(wèn)題持續(xù)惡化，是否會(huì)波及到子公司的運(yùn)轉(zhuǎn)。

參考愛(ài)康科技從深交所退市后，旗下多家子公司被申請(qǐng)破產(chǎn)，愛(ài)康品牌已在市場(chǎng)上“遁形”，沐邦高科的發(fā)展前景還是讓人捏著一把汗的。也不得不說(shuō)，一心要帶著盟友起飛的一道新能又碰上了比較“坑”的隊(duì)友。

一道新能作為TOPCon電池、組件先驅(qū)，經(jīng)過(guò)7年的發(fā)展，已坐穩(wěn)全球光伏組件出貨Top10榜單，成為了新一線組件品牌。在成長(zhǎng)過(guò)程中，一道新能對(duì)沐邦高科多有拉扶。

招股書(shū)顯示，沐邦高科旗下的豪安能源是一道新能2021年五大供應(yīng)商之一，當(dāng)年的硅片采購(gòu)額為1.36億元。

目前，一道新能沒(méi)有硅片產(chǎn)線，硅片需求主要靠外采，與豪安能源、沐邦高科存在廣闊的合作空間。這次雙方項(xiàng)目同步落后忻州，目的就是形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)、降本增效。

然而，擁有近水樓臺(tái)先得月的客戶關(guān)系，沐邦高科非但沒(méi)有這手牌打好，反而不時(shí)“打自己的臉也打客戶的臉”。

在回復(fù)上交所對(duì)2024年業(yè)績(jī)問(wèn)詢時(shí)，關(guān)于對(duì)一道新能及其子公司銷售收入沖減1,140.27萬(wàn)元，*ST沐邦給出的解釋是：豪安能源對(duì)一道新能銷售的硅片因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題，雙方協(xié)商由豪安能源提供一定數(shù)量的硅片進(jìn)行補(bǔ)償，豪安能源將補(bǔ)償?shù)墓杵_認(rèn)了收入。

招股書(shū)顯示，2022-2023年期間，隆基綠能、弘元綠能、雙良節(jié)能成為一道新能的主要硅片供應(yīng)商，豪安能源已不再是五大供應(yīng)商成員。

*ST云網(wǎng)、億利潔能和新一新能源，也是一道新能想支持一起發(fā)展，卻表現(xiàn)較拉胯，很丟份兒的“隊(duì)友”。

在一道新能的戰(zhàn)略視野里，與上下游客戶建立深度合作關(guān)系，是形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)自身和合作伙伴核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要舉措。對(duì)此，一道新能先后參股了億利一道和新一新能源兩家公司，還給了*ST云網(wǎng)一份電池片委托加工的大單。

2023年，一道新能與億利潔能合資成立了內(nèi)蒙古億利一道新能源有限公司（簡(jiǎn)稱“億利一道”），雙方計(jì)劃投資50億元建設(shè)10GW沙戈荒光伏組件項(xiàng)目。首批2GW項(xiàng)目于2023年11月投產(chǎn)，第二批2GW項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年投產(chǎn)。股權(quán)方面，億利潔能持股59%為控股股東，一道新能持股41%。

但因觸發(fā)面值退市，億利潔能于2024年7月18日終止上市并摘牌。同時(shí)，因信息披露違規(guī)、欺詐發(fā)行債券等，億利潔能、億利集團(tuán)及時(shí)任董事長(zhǎng)等多名高管，累計(jì)被罰約3.41億元。

在沙戈荒組件項(xiàng)目投產(chǎn)后，億利一道經(jīng)營(yíng)狀況未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。愛(ài)企查顯示，億道一道的經(jīng)營(yíng)狀況被標(biāo)注為“歇業(yè)”。同時(shí)，該公司還多次被列入“被執(zhí)行人”，法定代表人被限制高消費(fèi)。

相較參股41%的億利一道，一道新能持有新一新能源股份并不高，持股比例為9.8%，為第三大股東。

從參股新一新能源的舉動(dòng)看，一道新能多是通過(guò)同城“兄弟”企業(yè)之間合作，在電池片、組件業(yè)務(wù)或技術(shù)方面有所協(xié)同。

新一新能源計(jì)劃投資65億元建設(shè)8GW太陽(yáng)能高效電池和12GW太陽(yáng)能高效光伏組件。

據(jù)悉，新一新能源幕后的真正老板是隆基研究院前副院長(zhǎng)李華，她還曾榮獲中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)。從隆基離職前，她負(fù)責(zé)BC電池業(yè)務(wù)。

不過(guò)，這個(gè)地方國(guó)資主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目也“涼了”。10月31日，新一新能源發(fā)布了關(guān)于停止運(yùn)營(yíng)的通知。同時(shí)，8GW電池片和12GW組件項(xiàng)目處于建設(shè)設(shè)計(jì)階段，預(yù)示著后續(xù)落地的希望十分渺茫。

*ST云網(wǎng)是一道新能在電池片方面的供應(yīng)商，其在“披星戴帽”前股票簡(jiǎn)稱為“中科云網(wǎng)”，前身則是中小板首家上市的民營(yíng)餐飲企業(yè)——湘鄂情。

2024年5月13日，中科云網(wǎng)與一道新能簽署了《電池片銷售合同》，約定公司分批次向一道新能供應(yīng)標(biāo)稱效率達(dá)到24.7%及以上規(guī)格的N型單晶電池片，預(yù)估銷售總量共計(jì)1,408MW。

但僅在簽下蘇州協(xié)鑫、一道新能合計(jì)超3000MW的電池片供貨協(xié)議后不久，中科云網(wǎng)旗下高郵電池片基地便被曝出停產(chǎn)、欠薪消息。2024年報(bào)披露后，中科云網(wǎng)直接“披星戴帽”。

中科云網(wǎng)這次跨界光伏并不成功，其官網(wǎng)披露形成了4GW電池片產(chǎn)能，但卻未全面投產(chǎn)。公司新能源光伏電池項(xiàng)目已安排2條生產(chǎn)線進(jìn)場(chǎng)安裝調(diào)試，暫未投產(chǎn)。公司通過(guò)委托加工及租賃產(chǎn)線方式完成相關(guān)訂單產(chǎn)品的生產(chǎn)及交付。也就是說(shuō)，蘇州協(xié)鑫、一道新能等客戶的采購(gòu)訂單，中科云網(wǎng)還要包給其他代工廠或租賃產(chǎn)線加工。

中科云網(wǎng)開(kāi)始向下游延伸，通過(guò)技術(shù)改造方式向新能源光伏組件拓展，以形成自有組件產(chǎn)能，并利用閑置廠房新增光伏邊框業(yè)務(wù)。

本是將心向明，無(wú)奈明月照溝渠。躋身新一線光伏組件廠商行列后，一道新能發(fā)揮了行業(yè)龍頭的帶頭表率作用，期望通過(guò)參股或業(yè)務(wù)合作，建立穩(wěn)定的朋友圈，但行業(yè)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，以及“隊(duì)友們”不給力，也只得令一道新能留下一聲嘆息。

據(jù)了解，當(dāng)前一道新能開(kāi)工的電池片產(chǎn)線主要集中于山西忻州。按照產(chǎn)業(yè)協(xié)同的初衷，沐邦高科16GW硅棒項(xiàng)目可有效實(shí)現(xiàn)本地供貨，節(jié)約物流成本。如今，沐邦陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，被債權(quán)人申請(qǐng)重組，經(jīng)營(yíng)的不確定性將對(duì)這一合作模式形成考驗(yàn)。

路能走多遠(yuǎn)，關(guān)鍵在于與誰(shuí)同行。不怕神一樣的對(duì)手，就怕神坑一般的隊(duì)友。未來(lái)，一道新能要做大朋友圈，更需擦亮慧眼選擇更靠譜的合作伙伴，方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)無(wú)虞。