寧德時代，這個新能源賽道里的超級鈔票印刷機，又一次被創(chuàng)始團隊核心成員減持砸了一下盤。

11月17日開盤，寧德時代A股直接低開近4%，盤中一度跌超4%，H股也跟著低開，短短一個早晨，市值較上周五收盤已蒸發(fā)了1000多億。

要知道，這可不是哪個小票暴跌，這是萬億級巨頭的千億市值瞬間蒸發(fā)，能讓整個新能源板塊的投資者手心冒汗。

輿論都認(rèn)為，寧德時代這次股價暴跌的導(dǎo)火索，是核心股東黃世霖的減持。

11月13日晚間，寧德時代發(fā)布公告稱，第三大股東黃世霖要轉(zhuǎn)讓1%的股份，大約4563萬股。按照最新收盤價，這部分股權(quán)價值高達(dá)177億元，即使按最低價格“打七折”測算，也依然價值過百億；寧德時代表示，黃世霖轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原因為自身資金需求。

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黃世霖是誰？寧德時代的元老級人物，曾任副董事長、副總經(jīng)理。在《2025胡潤男企業(yè)家榜》中，黃世霖以1500億元的財富位列榜單21位。

按理說，這種人減持點股票也算正常操作，畢竟誰還沒點資金需求、資產(chǎn)配置？但問題在于，他手里的股份太重，轉(zhuǎn)讓的動作太大，市場怎么可能無動于衷？

值得一提的是，這不是黃世霖第一次減持。2022年他已經(jīng)通過大宗交易轉(zhuǎn)讓過近200萬股，去年又從公司高管職位退了下來，理由是“探索新領(lǐng)域”，現(xiàn)在又要籌錢說是投自己做的儲能賽道。

你要說他是看好新能源產(chǎn)業(yè)，市場還信?？梢粋€核心人物連續(xù)減持，哪怕用“資產(chǎn)規(guī)劃”“創(chuàng)業(yè)投資”當(dāng)理由，也難免讓人懷疑是不是對公司前景沒那么自信了。

所以市場給出的反應(yīng)也很直接——資金用腳投票。寧德時代的市值直接縮水了超過千億，A股、H股同步跳水。

雖然公告里面說得很委婉，這次減持不是直接到二級市場砸盤，而是“詢價轉(zhuǎn)讓”，面向機構(gòu)投資者，并且鎖定期6個月，短期不會直接在市場流通?？赏顿Y者的情緒是最敏感的，哪怕是溫和減持，只要是大佬出手，大家就要跟著擔(dān)心。

關(guān)鍵是，這種“創(chuàng)始核心出貨”行為，對整個新能源行業(yè)的象征意義太大了。

寧德時代是中國動力電池的絕對龍頭，市值萬億，地位不亞于新能源行業(yè)的“茅臺”。它的股價一動，整個板塊都得抖三抖。

更何況最近新能源整體行情本就不強，行業(yè)利好兌現(xiàn)、補貼退坡、車市增速放緩，大家本就對預(yù)期很敏感。黃世霖一出手，直接加劇了市場的緊張氣氛。

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目前來看，寧德時代雖然依然是行業(yè)老大，但市值高高在上，市盈率也不低，但輿論對它的成長性還是有分歧。

你說它護(hù)城河深嗎？的確，技術(shù)、產(chǎn)能、上下游綁定都很強，但行業(yè)競爭越來越激烈，韓國、歐洲電池廠商虎視眈眈，比亞迪、億緯鋰能、國軒高科等國內(nèi)同行也在追趕。

最重要的是，新能源車的補貼紅利眼看要見頂，2026年開始車購稅恢復(fù)，新能源汽車銷量增速大概率放緩。未來寧德時代靠什么繼續(xù)高增長？這才是投資者最關(guān)心的問題。

有人說，黃世霖減持不過是“漲高了賣一點”，畢竟他手里還有10.21%的股份，依然是第三大股東，談不上“清倉跑路”。而且這次是機構(gòu)對接，不是散戶接盤，半年鎖定期也能防止短期砸盤，算是給市場留了點面子。

的確，從操作層面來說，這波減持比直接二級市場拋售要溫和很多。

可惜，市場不是“數(shù)學(xué)題”，而是“心理戰(zhàn)”。只要有核心成員減持，就會有人覺得“大股東都要走了，我還留著干啥？”

值得一提的是，寧德時代自己也在回購股票。過去一年，公司累計回購了1599萬股，花了43.85億，最高價317元，最低231元，用于股權(quán)激勵計劃。

當(dāng)然，也有不少機構(gòu)投資者認(rèn)為，這次大跌反而是“黃金坑”。理由很簡單，寧德時代依然是全球動力電池龍頭，業(yè)績高增長、技術(shù)壁壘厚、產(chǎn)業(yè)鏈地位穩(wěn)，短期情緒影響過后，長期依然看好。

尤其固態(tài)電池、儲能等新賽道是行業(yè)風(fēng)口，2026、2027年會逐步放量。對一些敢于“撿籌碼”的長線資金來說，這種大佬減持砸出的大坑，反而是逢低布局的好機會。畢竟，黃世霖賣的不是全部，寧德時代也不是“老樹枯枝”，行業(yè)的邏輯沒被徹底破壞。

但寧王要面臨的問題也很棘手，新能源行業(yè)已經(jīng)從“極速擴張”變成了“結(jié)構(gòu)分化”。新能源車未來的需求增速不確定，補貼退坡、購置稅恢復(fù)，行業(yè)利潤空間受考驗。寧德時代要保持領(lǐng)先，得靠技術(shù)升級、海外擴張和新賽道布局。

這些都不是輕松的活，市場也不會再給它“閉眼漲”的估值溢價。一旦業(yè)績、產(chǎn)能、技術(shù)路線有瑕疵，市場就會用腳投票，核心成員的減持更會被市場解讀成“頂峰離場”。

歸根到底，寧德時代這波市值蒸發(fā)超千億，就是因為創(chuàng)始團隊的減持極大地沖擊了市場信心。

無論怎么解釋“資金需求”，怎么安慰“長期看好”，投資者看到的就是：連你們自己人都在賣了，我還敢滿倉梭哈嗎？對行業(yè)龍頭來說，市值、信心、管理層動作，三者捆在一起，任何一環(huán)出現(xiàn)松動，都會引發(fā)市場級別的地震。

參考資料：

界面新聞《寧德時代市值蒸發(fā)超千億》

第一財經(jīng)《“周一賣不賣寧德時代？”》