本文核心摘要

中國(guó)與歐美全面脫鉤絕非良策。中國(guó)將失近30%出口市場(chǎng)與70%高端技術(shù)，3600萬(wàn)就業(yè)受脅；歐美則面臨CPI升1-2個(gè)百分點(diǎn)、新能源成本增40%的困境。全球貿(mào)易增速將降2-3個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)或陷衰退。雙方互補(bǔ)是全球經(jīng)濟(jì)最優(yōu)解，唯有管控分歧、深化合作，方能共避災(zāi)難、實(shí)現(xiàn)共贏。

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如果中國(guó)與歐美全面脫鉤會(huì)怎樣？基于數(shù)據(jù)的深度分析，讓人觸目驚心！

“脫鉤”并非新鮮概念，但“全面脫鉤”意味著中國(guó)與歐美在貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)鏈、科技、金融、人文等所有領(lǐng)域切斷系統(tǒng)性聯(lián)系，是遠(yuǎn)超當(dāng)前“局部摩擦”的極端場(chǎng)景。

作為全球前三大經(jīng)濟(jì)體（2023年中國(guó)GDP18.46萬(wàn)億美元、美國(guó)25.46萬(wàn)億美元、歐盟20.82萬(wàn)億美元，合計(jì)占全球GDP63%），這種“硬切割”絕非“誰(shuí)輸誰(shuí)贏”的零和博弈，而是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)體系的顛覆性沖擊。

本文結(jié)合2023年的數(shù)據(jù)，從五大核心維度拆解全面脫鉤的后果。

中國(guó)與歐美是彼此最重要的貿(mào)易伙伴，全面脫鉤將直接斬?cái)嗳蜃畲蟮馁Q(mào)易循環(huán)之一。

從數(shù)據(jù)看，2023年中國(guó)與歐美雙邊貿(mào)易額合計(jì)達(dá)1.43萬(wàn)億美元，占中國(guó)外貿(mào)總額的27.6%，占?xì)W美對(duì)外貿(mào)總額的19.2%，這種深度綁定決定了脫鉤的“雙輸”屬性。

對(duì)中國(guó)而言，出口將遭遇“斷崖式”沖擊。2023年中國(guó)對(duì)美出口5817.8億美元，占出口總額的15.4%，主要集中在機(jī)電產(chǎn)品（占對(duì)美出口56%，如家電、電子產(chǎn)品）、輕工產(chǎn)品（22%，如家具、玩具）；對(duì)歐出口4535.3億美元，占出口總額的11.9%，新能源產(chǎn)品（光伏組件、鋰電池占對(duì)歐出口18%）、汽車及零部件（12%）是核心品類。

若全面脫鉤，中國(guó)將失去近30%的出口市場(chǎng)，按2023年出口帶動(dòng)1.2億就業(yè)測(cè)算，約3600萬(wàn)就業(yè)崗位面臨直接風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)自歐美進(jìn)口的高端產(chǎn)品也將斷供：2023年自美進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品280億美元（占中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口12%，如大豆、玉米）、自歐進(jìn)口航空發(fā)動(dòng)機(jī)（占中國(guó)進(jìn)口量75%）、醫(yī)療器械（占進(jìn)口量60%），斷供將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)“斷糧”，推高民生與產(chǎn)業(yè)成本。

對(duì)歐美而言，脫鉤將直接加劇通脹與供應(yīng)鏈短缺。中國(guó)是歐美“平價(jià)消費(fèi)品”的核心來(lái)源地：2023年美國(guó)自華進(jìn)口的消費(fèi)品占其國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的20%（如服裝、電子產(chǎn)品），若轉(zhuǎn)向東南亞或本土生產(chǎn)，成本將上升15-25%，按美國(guó)2023年CPI同比3.4%測(cè)算，可能額外推升CPI1.2-1.8個(gè)百分點(diǎn)；歐洲自華進(jìn)口的光伏組件占其裝機(jī)量70%、鋰電池占電動(dòng)車供應(yīng)鏈45%，脫鉤后歐洲新能源轉(zhuǎn)型成本將增加40%，2030年碳中和目標(biāo)可能延遲5-8年。

此外，歐美對(duì)華出口的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品將失去關(guān)鍵市場(chǎng)：美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品對(duì)華出口占其總出口10%，脫鉤后美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主將損失280億美元收入，可能引發(fā)農(nóng)業(yè)州經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩；德國(guó)汽車對(duì)華出口占其總出口23%（2023年出口額580億歐元），若失去中國(guó)市場(chǎng)，德國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)將面臨15%的產(chǎn)能閑置，直接影響50萬(wàn)就業(yè)崗位。

從全球視角看，中國(guó)與歐美貿(mào)易占全球貿(mào)易總額的18%，全面脫鉤將導(dǎo)致全球貿(mào)易增速下降2-3個(gè)百分點(diǎn)（國(guó)際貨幣基金組織IMF測(cè)算），遠(yuǎn)超2008年金融危機(jī)時(shí)的1.5個(gè)百分點(diǎn)降幅，甚至可能引發(fā)全球貿(mào)易體系的“碎片化”——部分國(guó)家被迫在“中美歐陣營(yíng)”中選邊站，進(jìn)一步削弱WTO主導(dǎo)的多邊貿(mào)易機(jī)制。

過(guò)去20年，中國(guó)與歐美形成了“中國(guó)中低端制造+歐美高端技術(shù)/市場(chǎng)”的互補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈格局，全面脫鉤將打破這種全球分工的“最優(yōu)解”，導(dǎo)致雙方產(chǎn)業(yè)鏈“雙受損”。中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈將面臨“高端斷供、中端失穩(wěn)”。

從關(guān)鍵環(huán)節(jié)看，中國(guó)在半導(dǎo)體、航空制造等高端領(lǐng)域高度依賴歐美：2023年中國(guó)半導(dǎo)體進(jìn)口額4125億美元，其中70%來(lái)自歐美企業(yè)（如英特爾、阿斯麥），尤其是阿斯麥（ASML）的EUV光刻機(jī)，全球市占率100%，中國(guó)尚無(wú)替代能力，脫鉤后中國(guó)先進(jìn)制程芯片（7nm及以下）生產(chǎn)將全面停滯，影響智能手機(jī)、新能源汽車等下游產(chǎn)業(yè)（2023年中國(guó)智能手機(jī)產(chǎn)量占全球75%，其中高端機(jī)型依賴先進(jìn)芯片）；在航空領(lǐng)域，中國(guó)商飛C919的發(fā)動(dòng)機(jī)來(lái)自美國(guó)通用電氣（GE），脫鉤后C919量產(chǎn)將延遲至少5年，錯(cuò)失全球民航市場(chǎng)1.2萬(wàn)億美元的增量空間（波音預(yù)測(cè)2023-2042年數(shù)據(jù)）。歐美產(chǎn)業(yè)鏈則將面臨“中低端缺位、成本飆升”。

中國(guó)在中低端制造和關(guān)鍵原材料領(lǐng)域的全球主導(dǎo)地位，是歐美產(chǎn)業(yè)鏈的“成本基石”：2023年中國(guó)稀土產(chǎn)量占全球92%（美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)），而稀土是新能源汽車、風(fēng)電設(shè)備、芯片的關(guān)鍵原材料，歐美若轉(zhuǎn)向澳大利亞、緬甸進(jìn)口，成本將上升3-5倍；中國(guó)光伏組件產(chǎn)量占全球83%、鋰電池產(chǎn)量占60%，歐洲新能源產(chǎn)業(yè)鏈若脫離中國(guó)，組件成本將增加60%，美國(guó)電動(dòng)車電池成本將上升45%，直接削弱歐美新能源產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力。

特別是歐美企業(yè)在華供應(yīng)鏈的“本土化替代”幾乎不可能：蘋果公司在華供應(yīng)鏈占比58%（2023年數(shù)據(jù)），若全部轉(zhuǎn)移至印度、越南，至少需要5年時(shí)間，且成本將增加20-30%，2023年蘋果在華營(yíng)收650億美元，占總營(yíng)收20%，脫鉤后蘋果年利潤(rùn)可能下降15%。

更嚴(yán)重的是，全球產(chǎn)業(yè)鏈將陷入“重構(gòu)混亂”。中國(guó)是全球128個(gè)國(guó)家和地區(qū)的最大貿(mào)易伙伴，歐美是全球67個(gè)國(guó)家的最大貿(mào)易伙伴，全面脫鉤將導(dǎo)致中間品貿(mào)易“中斷”。例如，德國(guó)汽車需要中國(guó)的稀土、美國(guó)電子需要中國(guó)的組裝、中國(guó)機(jī)械需要德國(guó)的精密部件，這種“你中有我、我中有你”的格局一旦打破，全球產(chǎn)業(yè)鏈效率將下降30%（世界貿(mào)易組織WTO測(cè)算），2024年全球經(jīng)濟(jì)增速可能因此降至2%以下，進(jìn)入“全球衰退”區(qū)間。

科技是中美歐競(jìng)爭(zhēng)的核心領(lǐng)域，但也是合作最緊密的領(lǐng)域之一。2023年全球TOP100科技企業(yè)中，中美歐占85家，雙邊科技合作貢獻(xiàn)了全球30%的技術(shù)突破（《自然》雜志數(shù)據(jù)）。全面脫鉤將導(dǎo)致科技“創(chuàng)新斷流”，損害全球技術(shù)進(jìn)步。

中國(guó)科技將面臨“高端卡脖子”加劇。在基礎(chǔ)研究領(lǐng)域，2023年中美聯(lián)合發(fā)表的科技論文占中國(guó)總論文數(shù)18%，中歐聯(lián)合論文占12%，脫鉤后學(xué)術(shù)交流中斷，中國(guó)在人工智能、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的基礎(chǔ)研究可能滯后2-3年；在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，中國(guó)依賴歐美技術(shù)的環(huán)節(jié)超過(guò)50個(gè)。

例如，高端醫(yī)療設(shè)備（如核磁共振儀，歐美市占率90%）、工業(yè)軟件（如CAD，歐美市占率85%）、航空發(fā)動(dòng)機(jī)（歐美市占率95%），脫鉤后中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)將面臨“無(wú)技術(shù)可用”的困境，2023年中國(guó)科技研發(fā)投入3.87萬(wàn)億元（占GDP2.55%），其中15%用于引進(jìn)歐美技術(shù)，脫鉤后研發(fā)投入效率將下降20%，自主創(chuàng)新周期可能延長(zhǎng)5-8年。

歐美科技則將失去“最大應(yīng)用市場(chǎng)”。中國(guó)是全球最大的科技應(yīng)用市場(chǎng)：2023年中國(guó)智能手機(jī)出貨量占全球60%、新能源汽車銷量占全球55%、5G基站數(shù)量占全球60%，歐美科技企業(yè)需要中國(guó)市場(chǎng)的“規(guī)模效應(yīng)”來(lái)分?jǐn)傃邪l(fā)成本。

蘋果的5G技術(shù)需要中國(guó)市場(chǎng)的反饋迭代，特斯拉的自動(dòng)駕駛需要中國(guó)的路況數(shù)據(jù)，輝瑞的新藥需要中國(guó)的臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)。2023年歐美科技企業(yè)在華營(yíng)收合計(jì)達(dá)3500億美元，占其總營(yíng)收25%，脫鉤后歐美科技企業(yè)研發(fā)投入將減少15-20%，創(chuàng)新動(dòng)力下降。

2023年歐盟在新能源技術(shù)上的研發(fā)投入600億歐元，其中30%依賴中國(guó)市場(chǎng)的收益，脫鉤后歐盟新能源技術(shù)迭代速度可能下降30%，2030年碳中和目標(biāo)將難以實(shí)現(xiàn)。

全球科技進(jìn)步將因此“減速”。中美歐貢獻(xiàn)了全球70%的研發(fā)投入（2023年中國(guó)3.87萬(wàn)億元、美國(guó)6200億美元、歐盟3200億歐元），雙邊合作催生了5G、mRNA疫苗、新能源等重大技術(shù)突破。全面脫鉤后，全球研發(fā)資源將陷入“重復(fù)投入”。

中美歐可能各自研發(fā)同類芯片技術(shù)，導(dǎo)致全球研發(fā)成本增加50%；同時(shí)，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)將“碎片化”，例如5G、人工智能可能出現(xiàn)“中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)”“歐美標(biāo)準(zhǔn)”，全球科技產(chǎn)品兼容性下降，消費(fèi)者成本增加30%（國(guó)際電信聯(lián)盟ITU測(cè)算）。

《科學(xué)》雜志預(yù)測(cè)，全面脫鉤可能導(dǎo)致全球技術(shù)進(jìn)步速度下降40%，人類應(yīng)對(duì)氣候變化、疾病防控等全球性挑戰(zhàn)的能力將顯著削弱。

中國(guó)與歐美是全球前三大金融市場(chǎng)，2023年中國(guó)股市市值12.5萬(wàn)億美元、美國(guó)47萬(wàn)億美元、歐盟25萬(wàn)億美元，合計(jì)占全球股市市值75%；雙邊跨境資本流動(dòng)占全球跨境資本流動(dòng)的35%（國(guó)際清算銀行BIS數(shù)據(jù)）。

換句話說(shuō)，全面脫鉤將導(dǎo)致金融“資本斷流”，沖擊全球金融穩(wěn)定。中國(guó)金融將面臨“外部融資收縮”。

2023年歐美對(duì)華直接投資（FDI）達(dá)1200億美元，占中國(guó)外資流入的35%，主要集中在制造業(yè)、金融業(yè)；歐美機(jī)構(gòu)持有中國(guó)債券、股票等金融資產(chǎn)約8000億美元，占中國(guó)外資持有金融資產(chǎn)的45%。

如果全面脫鉤后，歐美資本將大規(guī)模撤離，中國(guó)企業(yè)海外融資渠道將收窄。2023年中國(guó)企業(yè)在歐美市場(chǎng)發(fā)債融資約3000億美元，占海外融資的60%，脫鉤后企業(yè)融資成本將上升2-3個(gè)百分點(diǎn)，部分中小企業(yè)可能面臨“資金鏈斷裂”風(fēng)險(xiǎn)。

此外，人民幣國(guó)際化將遇阻：2023年人民幣在全球支付中的占比為2.42%，其中60%的跨境人民幣支付與歐美相關(guān)，脫鉤后人民幣跨境使用規(guī)模將下降30%，國(guó)際化進(jìn)程可能倒退5-10年。歐美金融將失去“中國(guó)資產(chǎn)配置價(jià)值”。

中國(guó)是全球第二大債券市場(chǎng)（2023年市值23萬(wàn)億美元），也是全球增長(zhǎng)最快的股票市場(chǎng)，歐美投資者通過(guò)配置中國(guó)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)“分散風(fēng)險(xiǎn)、提升收益”——2023年歐美機(jī)構(gòu)持有中國(guó)資產(chǎn)的平均收益率為6.5%，高于其本土資產(chǎn)的4.2%。

全面脫鉤后，歐美投資者將失去一個(gè)重要的“收益來(lái)源”，全球資產(chǎn)配置效率下降，養(yǎng)老金、共同基金等機(jī)構(gòu)的收益可能減少15-20%。中國(guó)持有的歐美金融資產(chǎn)也將成為“風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”：2023年底中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債8600億美元、歐元區(qū)債券5000億歐元，合計(jì)占中國(guó)外匯儲(chǔ)備的40%，脫鉤后這些資產(chǎn)可能面臨“凍結(jié)”風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備安全將受威脅，全球美元、歐元的信用體系也將因此受損。全球金融穩(wěn)定將面臨“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。

中美歐金融市場(chǎng)的“聯(lián)動(dòng)性”極強(qiáng)，2023年美國(guó)股市波動(dòng)對(duì)中國(guó)股市的影響系數(shù)為0.3（即美股漲1%，A股漲0.3%），歐洲債市波動(dòng)對(duì)中國(guó)債市的影響系數(shù)為0.25。

一旦全面脫鉤后，這種“聯(lián)動(dòng)性”可能轉(zhuǎn)化為“傳染性風(fēng)險(xiǎn)”：例如，歐美資本撤離中國(guó)可能導(dǎo)致新興市場(chǎng)資本恐慌性外流，引發(fā)全球“資本荒”；中國(guó)減持歐美債券可能推高歐美國(guó)債收益率，增加政府債務(wù)成本（2023年美國(guó)政府債務(wù)率129%、歐元區(qū)90%），甚至引發(fā)“債務(wù)危機(jī)”。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）曾警告，全面脫鉤可能導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)波動(dòng)率上升50%，重現(xiàn)2008年金融危機(jī)級(jí)別的動(dòng)蕩。

所以說(shuō)全面脫鉤是“雙輸甚至多輸”的選擇，合作仍是唯一理性出路。從數(shù)據(jù)可見(jiàn)，中國(guó)與歐美全面脫鉤沒(méi)有“贏家”：對(duì)中國(guó)而言，將失去近30%的出口市場(chǎng)、70%的高端技術(shù)來(lái)源，3600萬(wàn)就業(yè)崗位受威脅；對(duì)歐美而言，將面臨CPI上升1-2個(gè)百分點(diǎn)、新能源轉(zhuǎn)型成本增加40%、科技企業(yè)利潤(rùn)下降15%的困境；對(duì)全球而言，將陷入“貿(mào)易失序、產(chǎn)業(yè)鏈混亂、科技減速、金融動(dòng)蕩”的局面，2024年全球經(jīng)濟(jì)增速可能降至2%以下。

事實(shí)上，“脫鉤”本身不符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律。全球分工的本質(zhì)是“比較優(yōu)勢(shì)”，中國(guó)的中低端制造、歐美高端技術(shù)與市場(chǎng)，是全球經(jīng)濟(jì)效率的“最優(yōu)組合”，強(qiáng)行切割只會(huì)導(dǎo)致“成本上升、效率下降、福利減少”。

2023年中國(guó)與歐美貿(mào)易額仍同比增長(zhǎng)3.5%，德國(guó)大眾、美國(guó)特斯拉等企業(yè)仍在加大對(duì)華投資，說(shuō)明市場(chǎng)選擇的“理性”遠(yuǎn)勝于政治層面的“對(duì)抗”。

所以，理性來(lái)看中國(guó)與歐美應(yīng)在“管控分歧、擴(kuò)大合作”中尋找平衡。在貿(mào)易領(lǐng)域，通過(guò)協(xié)商降低關(guān)稅、擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入；在產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域，構(gòu)建“非脫鉤、可替代”的彈性供應(yīng)鏈；在科技領(lǐng)域，在人工智能、氣候技術(shù)等領(lǐng)域開(kāi)展“競(jìng)爭(zhēng)性合作”；在金融領(lǐng)域，加強(qiáng)跨境資本流動(dòng)監(jiān)管協(xié)調(diào)。

唯有如此，才能避免“全面脫鉤”的災(zāi)難性后果，實(shí)現(xiàn)中美歐三方共贏、全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，脫鉤斷鏈對(duì)誰(shuí)都沒(méi)有好處，大家看看現(xiàn)在自己的生活就知道其嚴(yán)重性。

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