“內(nèi)部消耗已經(jīng)完全沒有了，更加坦然迎接挑戰(zhàn)”。

在行業(yè)洗牌加劇、價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)的背景下，吉利汽車今年多項(xiàng)核心指標(biāo)逆勢(shì)高增，前三季度銷量逼近 2024 年全年。按照當(dāng)前勢(shì)頭，達(dá)成年銷 300 萬臺(tái)的預(yù)期目標(biāo)幾成定局。

根據(jù)本周新發(fā)布的三季報(bào)，吉利整體增長(zhǎng)還在加速，單季銷量達(dá)到 76.1 萬輛、同比增長(zhǎng) 43%，快過行業(yè)平均水平。吉利的盈利質(zhì)量同樣明顯改善，憑借產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和規(guī)模效應(yīng)，在毛利率維持 16.6% 左右水平的同時(shí)，單車?yán)麧檹纳习肽甑钠骄s 4700 元增加到三季度的 5200 余元。

管理層在三季度業(yè)績(jī)會(huì)上進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了盈利能力的重要性，認(rèn)為中國汽車市場(chǎng)正進(jìn)入淘汰賽階段，只有具備持續(xù)盈利能力的企業(yè)才能在新一輪洗牌中存活下來。吉利汽車控股有限公司行政總裁兼執(zhí)行董事桂生悅稱其為 “大浪淘沙” 階段。

去年 9 月，吉利在公司初創(chuàng)地臺(tái)州發(fā)布了以 “一個(gè)吉利” 為核心主旨的《臺(tái)州宣言》，推動(dòng)公司從分散走向協(xié)同，減少了重復(fù)投資和利益沖突，進(jìn)而釋放企業(yè)活力和戰(zhàn)斗力。一年過去，“回歸一個(gè)吉利” 的戰(zhàn)略正在逐漸釋放積極效應(yīng)。

逆勢(shì)增長(zhǎng)，三季度平均 10 秒賣掉一臺(tái)車

吉利今年年初定下 271 萬輛的銷量目標(biāo)，上半年表現(xiàn)超預(yù)期后上調(diào)至 300 萬輛。具體到第三季度，吉利平均每 10 秒就賣出去一臺(tái)車，前三季度累計(jì)銷量超過 217 萬輛，市場(chǎng)份額由去年的 8% 提升至 10.2%。

銷量增長(zhǎng)很大程度上體現(xiàn)了吉利汽車在產(chǎn)品層面的進(jìn)步，通過品牌整合和技術(shù)協(xié)同，原先可能 “相互打架” 的同門如今真成了兄弟品牌，清楚地覆蓋高、中、低不同細(xì)分市場(chǎng)，其中既有以性價(jià)比取勝的爆款，也有樹立品牌向上形象的旗艦，形成了協(xié)同互補(bǔ)的產(chǎn)品矩陣，為銷量增長(zhǎng)和競(jìng)爭(zhēng)力提升提供了支撐。

作為 “一個(gè)吉利” 戰(zhàn)略下的新主力，吉利銀河新能源品牌在 2023 年底升級(jí)煥新、2024 年開始密集上新，短時(shí)間內(nèi)取得爆發(fā)式增長(zhǎng)。今年 第三季度銀河銷量達(dá) 32.7 萬輛，同比大增 170%，帶動(dòng)吉利新能源銷量同比翻番。進(jìn)入四季度，銀河銷量繼續(xù)加速，今年前十個(gè)月銀河品牌累計(jì)銷量突破 100 萬輛，成為國內(nèi)最快年銷百萬的新能源品牌。

車型方面，銀河旗下的轎車和 SUV 均有亮眼表現(xiàn)：如吉利星愿、星耀 8 等車型上市即熱銷，其中星耀 8 自 5 月推出以來，因?yàn)槌晒Φ貙?5 米車身、近 3 米軸距以及吉利最新的混動(dòng)、電驅(qū)等技術(shù)下放到 15 萬元左右的價(jià)位區(qū)間，迅速登頂中國插混 B 級(jí)轎車全品牌銷量第一。

A0 級(jí)電動(dòng)車吉利星愿成了今年最大黑馬。作為中國 7 萬至 10 萬元區(qū)間少有的兼顧續(xù)航、空間和智能化配置需求的車型，吉利星愿上半年銷量已達(dá) 20 萬輛，成為全品類車型最暢銷車款。下半年來銷量繼續(xù)加速，今年 7-9 月單月銷量分別約為 4.4 萬、4.8 萬、5 萬輛。

吉利星愿 STAR 限定版

領(lǐng)克和極氪在各自細(xì)分市場(chǎng)持續(xù)發(fā)力，則是協(xié)同戰(zhàn)略起效的體現(xiàn)。原先兩個(gè)品牌在 20 萬元這一主流新能源區(qū)間都有布局產(chǎn)品，部分車型在技術(shù)平臺(tái)、車身尺寸、定價(jià)等方面重合度高，比如 2024 年的領(lǐng)克首款純電車型 Z10 和極氪 007 甚至 001 之間的競(jìng)合。

去年 11 月，兩大品牌合并成立極氪科技集團(tuán)，經(jīng)過大半年磨合探索，吉利高層在不久前的一場(chǎng)全球投資者路演活動(dòng)上，進(jìn)一步說明兩家品牌的定位：

• 極氪：定位全球豪華純電市場(chǎng)，負(fù)責(zé)提升品牌形象和技術(shù)輸出。
• 領(lǐng)克：聚焦歐洲和亞太高端潮流市場(chǎng)，借 PHEV 技術(shù)優(yōu)勢(shì)，深化渠道建設(shè)，提升盈利能力。

雖然合并后的極氪科技集團(tuán)仍在進(jìn)一步厘清內(nèi)部關(guān)系，但隨著品牌定位的明確，兩大品牌的產(chǎn)品節(jié)奏和營銷節(jié)奏逐漸穩(wěn)定，減少了此前因資源分散導(dǎo)致的執(zhí)行偏差。并且受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，吉利汽車平均銷售單價(jià)從今年一季度的 9.3 萬元提高到三季度的 10.5 萬元。

三季度，領(lǐng)克銷量 8.7 萬輛、同比增長(zhǎng)超過 25%。9 月初上市的領(lǐng)克 10 EM-P 56 分鐘內(nèi)訂單破萬、定位中大型 SUV 的領(lǐng)克 900 上市后進(jìn)入全尺寸混動(dòng) SUV 銷量前三。

極氪品牌在定位調(diào)整后銷量整體求穩(wěn)，三季度銷量 5.3 萬輛，同比略微減少、環(huán)比增長(zhǎng) 7%。作為極氪品牌的旗艦產(chǎn)品之一，極氪 9X 上市 13 分鐘大定破 1 萬臺(tái)，預(yù)售 1 小時(shí)訂單超 4.2 萬臺(tái)。純電 MPV 極氪 009 繼續(xù)在高端市場(chǎng)獲取份額，今年前 8 個(gè)月是國內(nèi) 40 萬以上 MPV 銷量第一，并在泰國、中國香港等地區(qū)也有不錯(cuò)成績(jī)。

全力沖刺新能源的同時(shí)，吉利繼續(xù)鞏固、煥新燃油車基本盤，當(dāng)季銷量達(dá)到 31.8 萬輛、前三季度總銷量突破 100 萬輛，累計(jì)同比增長(zhǎng) 6.2%，同樣逆勢(shì)增長(zhǎng)，市占率提高到 9.4%。

其中，多款燃油主力車型在各細(xì)分級(jí)別排名靠前，比如星越 L 是前 9 個(gè)月國內(nèi)全級(jí)別銷量第一的燃油 SUV；博越系列三季度燃油 SUV 銷量第一，緊湊型 SUV 繽越則是同級(jí)自主品牌車型里的累計(jì)銷量第一。這些暢銷燃油車型所帶來的現(xiàn)金流，也是吉利智能化轉(zhuǎn)型的重要支柱。

“一個(gè)吉利” 持續(xù)釋放協(xié)同效應(yīng)

去年 9 月《臺(tái)州宣言》和 “一個(gè)吉利” 的提出，是吉利這輪變革的開始。

按照吉利控股董事長(zhǎng)李書福在提出的戰(zhàn)略聚焦、戰(zhàn)略整合、戰(zhàn)略協(xié)同、戰(zhàn)略穩(wěn)健、戰(zhàn)略人才，吉利對(duì)旗下品牌體系進(jìn)行了大刀闊斧的梳理整合，緩解了過去多品牌各自為政、定位重疊內(nèi)耗的問題，比如不同品牌各開發(fā)一套車機(jī)系統(tǒng)、多套智能駕駛多方案并行等。

整合帶來的另一大直接好處是規(guī)模效應(yīng)和成本控制能力的提升。在研發(fā)端，合并極氪后吉利實(shí)現(xiàn)了 SEA 浩瀚純電平臺(tái)與全新混動(dòng)平臺(tái)共享，智能駕駛研發(fā)也統(tǒng)一路線，此前吉利介紹此舉每年可節(jié)省 10%–20% 研發(fā)費(fèi)用。供應(yīng)鏈端，極氪并表后，動(dòng)力電池等核心部件的集采規(guī)模擴(kuò)大，電池成本有望降低 15%，整體供應(yīng)鏈成本有機(jī)會(huì)減少 5%–8%。

極氪 9X 搭載的千里浩瀚官方示意圖

戰(zhàn)略穩(wěn)健則是這輪變革中不那么顯性、但非常重要的一環(huán)，其價(jià)值在于降低不切實(shí)際的預(yù)期、避免盲目擴(kuò)張，從而提升管理效能和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。比如生產(chǎn)制造端，部分極氪車型與吉利車型已共線柔性生產(chǎn)，提高產(chǎn)能利用率至 90% 以上（此前約 75%）。即便進(jìn)入三季度后部分產(chǎn)品供不應(yīng)求，但吉利遵守不新建產(chǎn)能的決定，通過內(nèi)部挖潛或者盤活外部資源緩解生產(chǎn)壓力。

在營銷渠道方面，吉利也是實(shí)行高低搭配的策略，即三四線城市的極氪品牌依托吉利 4S 網(wǎng)絡(luò)布點(diǎn)，一線城市吉利新能源車型借助極氪體驗(yàn)店觸達(dá)高端用戶，從而降低用戶觸達(dá)成本。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，前三季度吉利汽車管理費(fèi)用率降至 1.8%（去年同期 2.4%），銷售費(fèi)用率降至 5.7%（去年同期 5.9%），研發(fā)費(fèi)用率降至 6.1%（去年同期 7.2%），費(fèi)用效率顯著提升。

這還是將一些晚發(fā)車型營銷費(fèi)用前置的結(jié)果。

“我們今年堅(jiān)決落實(shí)《臺(tái)州宣言》，回歸一個(gè)吉利，內(nèi)部消耗已經(jīng)完全沒有了，可以更加坦然、自信地對(duì)未來發(fā)展做出更科學(xué)布局，迎接明年的挑戰(zhàn)。” 桂生悅說?！八噪m然大家現(xiàn)在對(duì)于明年整車板塊普遍相對(duì)悲觀，但我們認(rèn)為是時(shí)代開始給吉利汽車又一次新的機(jī)會(huì)。”

在他看來，明年的淘汰賽階段反而是吉利的機(jī)會(huì)，內(nèi)部整合讓此前的重復(fù)投入與資源消耗大幅降低，使公司能在競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境中保持組織穩(wěn)定性和盈利能力。

截至 10 月底，吉利累計(jì)銷量達(dá)到 247.7 萬輛、同比增長(zhǎng) 44%，完成年度目標(biāo)約 83%。為了沖刺銷量和鞏固增長(zhǎng)勢(shì)能，吉利正加快新品投放節(jié)奏，如豪華電混 SUV 極氪 9X、中大型增程 SUV 銀河 M9、全新緊湊轎車星耀 6，以及極氪 001 和 7X 煥新版等。

管理層透露截至目前，新品訂單增幅大，“也可以講現(xiàn)在以現(xiàn)在的訂單量，到 11、12 月可能還沒法交付完”。明年更是每季度都會(huì)有 1-2 款新車推向市場(chǎng)，包括燃油車。

吉利星座衛(wèi)星示意圖。

去年臺(tái)州宣言也開啟了這一輪吉利汽車股價(jià)的反彈，從低點(diǎn)以來翻倍不止。但也有一種市場(chǎng)聲音認(rèn)為公司仍被低估。因?yàn)榧似囍鳂I(yè)逆勢(shì)發(fā)展，先進(jìn)技術(shù)方面也儲(chǔ)備了 AI 算力、低空飛行、衛(wèi)星通信、智駕智艙等多線。

對(duì)此，吉利汽車管理層在業(yè)績(jī)會(huì)上主要從兩個(gè)方面回應(yīng)市場(chǎng)。

首先是解釋了為何 10 月初宣布的 23 億港元回購計(jì)劃至今沒有執(zhí)行。吉利方面表示，回購需要香港聯(lián)交所審批，但監(jiān)管顧及極氪私有化投資者的權(quán)益，要求吉利汽車只能在極氪退市投資者完成選股之后才能發(fā)起回購。截至發(fā)稿，吉利汽車已公告與摩根士丹利簽定股份回購協(xié)議，規(guī)模上限為 23 億港元。

其次是在電話會(huì)的最后，桂生悅主動(dòng)提及 AI 概念，稱現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)在炒作概念，吉利首先踏踏實(shí)實(shí)先把汽車公司做好，“我覺得其實(shí)汽車本身就是 AI 最佳應(yīng)用場(chǎng)景之一。但如果汽車都做不好，那談不上任何其他所謂的發(fā)展”。

題圖來源：吉利汽車官網(wǎng)