出品 | 財銀社

文章 | 甄欣

編輯 | 石藝

打開張家口銀行2024年的財報，不禁讓人眼前一亮，2024年該行實現(xiàn)營收76.5億元，同比增長14.1%，凈利潤9.54億元，較上年同期增長8.82%，截至2024年末，資產(chǎn)總額達(dá)到3576.03億元，其中存款余額達(dá)到2798.2億元，貸款余額1883.03億元，各項指標(biāo)均出現(xiàn)較大幅度上漲。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，張家口銀行同樣交出了一份令人驚艷的答卷，期末，該行不良率由2022年的3.0%降至1.99%，同時撥備覆蓋率由2022年末的128.97%，大幅攀升至185.45%。

但在財報中卻呈現(xiàn)出一個值得關(guān)注的現(xiàn)象，連續(xù)三年凈利潤大于利潤總額。這一看似反常的財務(wù)表現(xiàn)，背后實則揭示了該行在當(dāng)前經(jīng)濟金融環(huán)境下所面臨的深層挑戰(zhàn)與結(jié)構(gòu)性困境，這并非簡單的會計處理結(jié)果，而是其資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及外部環(huán)境等多重因素交織作用下的綜合體現(xiàn)，反映出該行在可持續(xù)發(fā)展道路上仍面臨諸多困難。

通常情況下，造成凈利潤大于利潤總額這一現(xiàn)象的直接技術(shù)性原因，即所得稅費用項出現(xiàn)大幅負(fù)值，仔細(xì)考察其利潤表結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，該行的利潤總額與最終凈利潤之間的差額，主要受到所得稅費用的顯著影響。

在銀行業(yè)，這種情況往往與可抵扣虧損的確認(rèn)、遞延所得稅資產(chǎn)的大幅沖回、或某些特定的稅收優(yōu)惠及返還政策密切相關(guān)。

對于張家口銀行而言，這與其連年對大量資產(chǎn)簡直損失進(jìn)行了稅前抵扣，而形成了可抵扣暫時性差異，確認(rèn)了巨額的遞延所得稅資產(chǎn)。

以2024年為例，其在計提了45.3億元的信用減值損失后，這部分損失降低了應(yīng)納稅所得額，甚至在賬面形成了可抵扣虧損，從而在計算所得稅時產(chǎn)生了巨大的收益，最終使得凈利潤在數(shù)值上超過了利潤總額。

這本質(zhì)上是一種會計上的調(diào)整，并不能代表其核心盈利能力的真實增強，反而凸顯了其資產(chǎn)端，尤其是信貸資產(chǎn)所承受的巨大壓力。

而這正引出了張家口銀行當(dāng)前面臨的核心困難，巨大的資產(chǎn)質(zhì)量壓力與信用風(fēng)險暴露

凈利潤的計算過程高度依賴減值準(zhǔn)備的計提，該行近年來持續(xù)計提大額的信用減值損失，這直接壓低了利潤總額。這種大規(guī)模的減值計提，是其對不良貸款和潛在風(fēng)險資產(chǎn)進(jìn)行審慎管理的結(jié)果，但也無情地暴露了其資產(chǎn)組合的風(fēng)險狀況。

其貸款投向高度集中于傳統(tǒng)的制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、以及近年來風(fēng)險頻發(fā)的房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)。這些行業(yè)受宏觀經(jīng)濟周期、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及政策調(diào)控的影響尤為深刻，部分企業(yè)客戶還款能力顯著惡化，導(dǎo)致該行不良貸款生成壓力持續(xù)存在。

盡管報表上的不良率可能通過核銷、轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行管理，但持續(xù)高企的減值計提需求，如同一個“出血點”，不斷侵蝕著張家口銀行的稅前利潤，表明其資產(chǎn)質(zhì)量的真正回暖仍需時日，如何有效遏制新增不良、化解存量風(fēng)險，是其經(jīng)營管理層面臨的最嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

雖然凈利潤在數(shù)據(jù)上看似可觀，但若剔除所得稅方面的異常影響，其核心的稅前盈利能力實則承受著巨大壓力。

凈息差作為銀行傳統(tǒng)的利潤引擎，正面臨持續(xù)收窄的困境，在市場利率整體下行、金融讓利實體經(jīng)濟的政策導(dǎo)向下，資產(chǎn)端收益率承壓，而負(fù)債端的成本卻相對剛性，特別是對于張家口銀行這類區(qū)域性銀行，品牌影響力和客戶基礎(chǔ)相較于國有大行和全國性股份制銀行處于劣勢，在存款競爭白熱化的環(huán)境中，往往需要付出更高的成本來穩(wěn)定存款來源。

其利息凈收入的增長乏力，反映了這一行業(yè)性共性難題，根據(jù)審計報告顯示，該行2024年利息凈收入56.3億元，較上年末的57.6億元呈現(xiàn)下降趨勢。

另一方面，其非利息收入占比偏低，中間業(yè)務(wù)能力有待加強，過度依賴傳統(tǒng)的存貸利差收入，使其盈利能力在面臨市場波動時顯得尤為脆弱，一旦未來稅收優(yōu)惠政策變動或遞延所得稅資產(chǎn)消耗殆盡，其真實的盈利能力將接受市場的直接檢驗。

此外，作為資本密集型產(chǎn)業(yè)，銀行的業(yè)務(wù)的拓展和風(fēng)險資產(chǎn)的增長都離不開雄厚的資本金支持，張家口銀行盡管通過利潤留存和發(fā)行資本工具等方式補充資本，但其風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的快速增長和大量的減值計提，都在持續(xù)消耗著寶貴的資本。

對于該行而言，如何在支持地方經(jīng)濟發(fā)展、維持風(fēng)險抵御能力和保持資本充足水平之間取得精妙平衡，是一個極具挑戰(zhàn)性的任務(wù)。資本補充渠道相對有限，而資本消耗速度若過快，將可能制約其未來的業(yè)務(wù)擴張空間，甚至影響其市場聲譽。

當(dāng)前中國經(jīng)濟正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，部分企業(yè)和個人的信用風(fēng)險仍在釋放過程中，貨幣政策、監(jiān)管政策的調(diào)整，都會對張家口銀行的經(jīng)營策略和業(yè)績產(chǎn)生直接沖擊。

同時，銀行業(yè)的競爭早已白熱化，不僅有大行下沉服務(wù)重心，還有眾多同業(yè)在相同區(qū)域市場的激烈角逐，以及非銀金融機構(gòu)的分流。在這種背景下，張家口銀行在客戶獲取、風(fēng)險定價、成本控制等方面都面臨巨大壓力。

該行若想實現(xiàn)真正意義上的高質(zhì)量發(fā)展，必須多管齊下，首要任務(wù)是堅定不移地打好資產(chǎn)質(zhì)量“保衛(wèi)戰(zhàn)”，通過提升風(fēng)險識別、預(yù)警和化解能力，千方百計遏制不良新增、加大存量不良清收處置力度。

其次要著力優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，努力穩(wěn)定息差水平，并積極拓展低資本消耗、能夠帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流的中輕資本業(yè)務(wù)，提升非息收入占比，構(gòu)建更加多元化的盈利模式；再次要拓寬資本補充思路，平衡好資本消耗與補充的關(guān)系，確保資本充足水平持續(xù)滿足監(jiān)管和業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

最后要深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型與特色化經(jīng)營，充分利用地緣人緣優(yōu)勢，深耕細(xì)作本地市場，在服務(wù)地方經(jīng)濟中找到不可替代的差異化定位，從而在激烈的市場競爭中行穩(wěn)致遠(yuǎn)。其未來發(fā)展之路，機遇與挑戰(zhàn)并存，任重而道遠(yuǎn)。