1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

老規(guī)矩，先來說說市場。

今天綠得發(fā)慌，目之所及，全都在跌。不過我們在星球里面的態(tài)度很明確，這種時候就是別人恐慌我貪婪地時候，我們在星球也已經(jīng)實盤抄底了，就等著后面反彈了。

下周有可能會修復(fù)，因為短期跌速太快了。

所以大家先穩(wěn)住，不要慌，有錢的抄點底，沒錢的這個時候割肉有可能直接割在了地板上。

當(dāng)然高位的另說，比如前幾天我們不就是減倉了光伏和新能源么，現(xiàn)在看來減倉也是沒錯的。

那很多人就說了，現(xiàn)在這種大起大落受不了，要怎么樣才能波動小一點？

那紅利就有話要說了。

比如港股紅利低波ETF（159569）今年跟蹤的指數(shù)今年也有20多個點的漲幅。

而且紅利有個好處就是會分紅，持有的也都是高股息。A股盈利的來源除了買賣的差價之外，最重要的就是股息率。不愿意給你分紅的公司都不是好公司，好公司是一定愿意和你分享上市的紅利的。

最近這幾天機器人50ETF（159559，聯(lián)接A：020893、C：020894）又有利好了，常熟發(fā)布智能機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動計劃，力爭到2027年機器人的長尾規(guī)模突破1200億元。

這其實也是個好事，也能刺激一下相關(guān)的板塊。

不管是房子還是車子，這幾年普通人買不起的東西，都崩盤了。

最近我去看長沙的房子，有從2萬崩到1萬二的，有從一萬二崩到4000千的，這個4000的最搞笑，同小區(qū)的二手房業(yè)主賣8000一平，結(jié)果開發(fā)商的新房也就賣4000多，真的離譜。

我以為是長沙爛尾房多才這樣，結(jié)果看了一下數(shù)據(jù)，長沙的房價回撤幅度在全國居然排不上號。溫州，東莞，惠州居然跌得最多。不過這是廣東的事，我們長沙人就不管了。

但車子這個，真的就是全國統(tǒng)一價了。

比如我們以前常說的BBA，現(xiàn)在除了奔馳還算堅挺之外，現(xiàn)在的寶馬五系新車最低可以做到29萬，A6的起步價在20萬的樣子，這是我前幾天去銷售那里問的，各地可能有所不同，但差別不會太大。

BBA其實都還算好的了，現(xiàn)在越貴的車，降價越厲害。

就拿保時捷來說，2025年保時捷前三季度的銷量下降26%，利潤同比暴跌99%，不過最搞笑的是他們準備在美國漲價。

瑪莎拉蒂9月份在全國的銷量只有83臺，都沒破百。

勞斯萊斯也差不多吧，2025 年 1 - 9 月進口銷量持續(xù)下滑，降幅達 11%，累計銷量僅 511 輛，要知道作為超豪華車的勞斯萊斯在2021年的時候銷量是有1653輛的，現(xiàn)在4年過去，銷量直接腰斬了。

除了車，奢侈品品牌也差不多。

前幾天我對象給我買了一條古馳的皮帶，我說買這玩意干啥，他說這皮帶發(fā)售價5000，現(xiàn)在2500。

我心里一驚，翻看了一下奢侈品牌的財報，這才發(fā)現(xiàn)2024年中國內(nèi)地個人奢侈品市場銷售額下跌18%到20%，基本跌回到2020年的水平。LVMH、歷峰、開云這些頂級奢侈品集團，財報一個比一個難看。

從豪宅到豪車，從豪車到奢侈品，凡是價格遠超普通人承受能力的東西，都在經(jīng)歷一場集體崩盤。

所有的品牌溢價，在遇到普通人干扁的錢包時，都會變得一文不值。

過去十幾年，中國經(jīng)濟快速增長，造就了大量財富。但問題是，當(dāng)錢來得太容易，人們就容易迷失。買房不是為了住，是為了等升值;買豪車不是為了開，是為了保值;買奢侈品不是為了用，是為了炫耀。消費的邏輯變了，東西的定價自然也就脫離了它本身的價值。

你看保時捷，以前一臺車輕松賣到100萬，除了品牌溢價和工藝，更多的是一種身份象征的附加值。但這種附加值有多脆弱?當(dāng)經(jīng)濟形勢變化，當(dāng)消費者開始算賬，這層光環(huán)立刻就褪色了。

豪車豪宅價格崩盤的真正原因，不在商品本身，而在于買這些東西的人發(fā)生了根本性的改變。

某多多從以前的名不經(jīng)傳，到現(xiàn)在市場占有率超過20%，你就知道這幾年的消費降級有多厲害。

這幾年消費的增量幾乎都是在下沉市場，看圖就知道了，一線城市雖然規(guī)模大，但是增速和下沉市場相比是遠遠不夠看的。

而這種轉(zhuǎn)變的背后，是整個社會對未來收入預(yù)期的調(diào)整。過去十年，很多人篤信房價永遠漲、工資年年加、獎金越來越多。在這種預(yù)期下，提前消費、超前消費都不是問題，反正明天會更好。但現(xiàn)在呢？房地產(chǎn)不景氣，消費復(fù)蘇緩慢，就業(yè)壓力增大，導(dǎo)致收入增長乏力。當(dāng)人們對未來不那么確定的時候，自然會捂緊錢包。

2025年上半年，奈雪凈虧損1.18億，關(guān)閉門店160家。

而瑞幸咖啡卻逆勢增長47%。

同樣，蜜雪冰城的蜜雪集團上半年利潤同比增長44.1%。

原因也很簡單，奈雪比較貴，而瑞幸和蜜雪比較便宜。

所以你看，不是沒人消費，而是消費邏輯變了。一頓飯200塊和20塊，能填飽肚子的效果差不多，那為什么還要花200?同樣的，一個包包5萬塊和500塊，能裝的東西都一樣，那5萬塊的意義在哪里?

當(dāng)大部分人覺得5萬塊沒有意義的時候，消費的泡沫就開始破裂了。

泡沫破裂聽起來是壞事，但對整個社會來說，未必不是一件好事。

它讓市場重新洗牌。那些靠炒作、靠營銷、靠忽悠起來的品牌，會被淘汰。那些真正有產(chǎn)品力、有性價比、踏踏實實做事的企業(yè)，反而會迎來機會。

它讓價值回歸本位。房子的價值在于居住，車子的價值在于代步，奢侈品的價值在于品質(zhì)和設(shè)計，而不是炫耀和投資。當(dāng)這些東西回歸它們本來的功能，價格自然就會回落到合理區(qū)間。

這對我們每一個普通人來說都是好事，當(dāng)溢價消失，我們能用更低的價格，買到更好的服務(wù)。

消費不應(yīng)該高高在上，而應(yīng)該服務(wù)于人民。

說到底，這輪調(diào)整的本質(zhì)，是市場在糾錯。過去那些被嚴重高估的東西，正在回歸它應(yīng)有的價值。這個過程可能會很痛苦，會有企業(yè)倒閉，會有投資者血虧，但對整個經(jīng)濟來說，這是必要的健康化過程。

泡沫破了不可怕，可怕的是不知道為什么破，更可怕的是破了以后還想著怎么把它再吹起來。真正的出路，在于回歸價值本身，做好產(chǎn)品，服務(wù)好消費者，這才是長久之道。

普通人買不起的東西崩盤了，但普通人真正需要的東西，永遠有市場。

風(fēng)險提示：

短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

星球已開，內(nèi)含實盤。

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