2025年11月18日，片仔癀市值1067億，股價171元左右，較2021年峰值491元，已跌去76%。

一粒3克的錠劑，在閑魚上2025年產(chǎn)新貨530收，臨期400不到。

2024產(chǎn)的更低，有人直接350出。曾經(jīng)的硬通貨，現(xiàn)在連藥店都在打折促銷。

2021年，藥店門口大媽大爺為了買片仔癀凌晨三點去排隊，黃牛一手交錢一手交貨，一粒加價到1600還有人搶著要。

那時候沒人把它當藥，大家都當黃金薯片囤，覺得比房子還保值。

結(jié)果現(xiàn)在，當時囤貨的人虧得成本都快沒了，資本跑得比誰都快。

片仔癀價格上漲，因為它是天然麝香、牛黃珍稀，產(chǎn)量被藥監(jiān)局卡每年的配額，提價就能夠獲得利潤。

再加上機構(gòu)報告寫得花里胡鬧，一堆基金經(jīng)理把它捧成中藥里最硬的資產(chǎn)。

2021年市值2950億，超過云南白藥和同仁堂的總和，機構(gòu)重倉盤里前十大流通股東全是公募。

結(jié)果，稀缺性的片仔癀在需求崩了以后，直接變成產(chǎn)量固定、庫存爆倉的絞肉機。

公司2021年存貨24億，2024年底49億，2025年9月末61.6億。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從80多天拉到180多天，經(jīng)銷商根本賣不動，只能往倉庫里塞，導(dǎo)致現(xiàn)金流直接被庫存吃空。

最狠的是2023年5月，公司把零售價從590提到760，漲29%。黃牛直接把回收價拉到1200，囤貨的人覺得又賺大了。

半年后，消費降級來得太突然，送禮沒人送了，囤貨的現(xiàn)貨沒人接盤，價格急速下降。

2024年6月開始，電商、藥店打折賣，黃牛中有人一把子幾百粒，虧幾萬幾十萬的比比皆是。

2025年前三季度營收74.42億，同比下滑11.93%，歸母凈利潤21.29億，下滑20.74%，肝病日化化妝品全線崩，日常用藥板塊勉強撐著場面。

曾經(jīng)機構(gòu)吹的日化品類增長，2024年化妝品收入15億，增速從以前30%掉到個位數(shù)，2025年繼續(xù)探底。

機構(gòu)前幾年重倉買，現(xiàn)在季度減倉幾億股。

資本把一粒藥炒成金融資產(chǎn)，把普通人當韭菜割。

2021年，游資、機構(gòu)、黃牛、散戶，一起把價格推到天上去，最后一波機構(gòu)和游資跑得無影蹤，留下黃牛和散戶在最高點接盤。

現(xiàn)在黃牛全軍覆沒，散戶血虧，機構(gòu)已經(jīng)換賽道去搞新能源醫(yī)藥生物了。

現(xiàn)在，片仔癀徹底回藥店打折賣，閑魚上臨期400元沒人要，回收商說“還會再降，再降也不敢收了，貨太多了”。

曾經(jīng)的千億巨頭，現(xiàn)在市值1067億，市值蒸發(fā)1800億。

機構(gòu)重倉的公募私募全跑光，黃牛血虧，普通囤貨的傾家蕩產(chǎn)，資本收割得干干凈凈。

1、片仔癀售價暴跌，藥品絕非炒作的籌碼 紅網(wǎng) 2025-10-27

2、從上千元一粒驟降至六七百元，片仔癀為何“賣不動”了 海報新聞 2025-10-28

3、“藥中茅臺”片仔癀價格大跌，從1600元一粒爆炒價降至不到600元 界面新聞 2025-10-27