作者/星空下的烤包子

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的烏梅

最近一段時(shí)間，資本市場上有一個(gè)比較小眾的板塊，突然迎來了一波上漲，打了投資者一個(gè)措手不及，那就是熔鹽儲能。板塊中的一些企業(yè)，比如#東方電熱（300217）、#百川暢銀（300614）、#迪爾化工（920304）等，都受到了高度關(guān)注。

東方電熱股價(jià)變化（來源：百度）

簡單來說，熔鹽具有工作溫度高、使用溫度范圍廣、傳熱能力強(qiáng)等一系列的優(yōu)點(diǎn)。熔鹽儲能就是借助存儲熱能的方式來儲存能量，也被稱為熔鹽儲熱。工作原理就是將熱能或電能轉(zhuǎn)化為高溫?zé)崮?/strong>并進(jìn)行儲存，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的能源供應(yīng)。

熔鹽儲能基本原理（來源：中源天宏）

憑借著這個(gè)原理，作為一種新型儲能的方式，熔鹽儲能在很多場景（比如光熱發(fā)電、火電靈活性改造、電網(wǎng)削峰填谷等）其實(shí)都可以大展宏圖。

那么，熔鹽儲能目前的發(fā)展?fàn)顩r如何？企業(yè)們能否在這個(gè)行業(yè)中賺得超額收益呢？筆者今天就帶你來一探究竟。

一、千億市場，等待挖掘

如果一項(xiàng)技術(shù)能夠逐漸走出實(shí)驗(yàn)室，那就意味著離成功又近了一步。

今年以來，熔鹽儲能終于實(shí)現(xiàn)了多點(diǎn)開花。就在4月，全國首套600兆瓦火電抽汽熔鹽儲能項(xiàng)目在河北公司龍山電廠建成，該項(xiàng)目可以在電網(wǎng)低谷時(shí)段進(jìn)行蓄能，在電網(wǎng)負(fù)荷高峰時(shí)段釋放能量，直接驗(yàn)證了火電抽汽熔鹽儲能技術(shù)在大規(guī)模應(yīng)用中的可行性。

時(shí)間到了8月，國家能源集團(tuán)安徽宿州熱電1000兆瓦時(shí)“煤電+熔鹽”儲能項(xiàng)目通過了超過160小時(shí)的試運(yùn)行，正式投入商業(yè)運(yùn)營。，要知道這個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)到了全國最大，也是國家首批綠色低碳先進(jìn)技術(shù)示范項(xiàng)目。

熔鹽儲能裝置（來源：中國能源報(bào)）

兩月之后，全球首個(gè)“雙塔一機(jī)”光熱儲能電站（甘肅酒泉瓜州70萬千瓦“光熱儲能+”）項(xiàng)目也成功進(jìn)入全系統(tǒng)試運(yùn)行。該熔鹽儲能系統(tǒng)可儲存滿足10萬千瓦機(jī)組6小時(shí)滿負(fù)荷發(fā)電的熱能。

如果說上述三個(gè)項(xiàng)目有什么共同點(diǎn)，主要就是一個(gè)關(guān)鍵詞——調(diào)峰。畢竟，在新型電力系統(tǒng)加速構(gòu)建的背景下，新能源裝機(jī)量與日俱增，煤電的靈活性改造已經(jīng)成為了非常重要的主線任務(wù)之一。這個(gè)時(shí)候，熔鹽儲能的作用就開始顯現(xiàn)出來。

以宿州的熔鹽儲能項(xiàng)目為例，它將機(jī)組調(diào)峰能力從原來的50%-80%額定負(fù)荷直接拓展到了30%-100%，據(jù)測算，每年可消納接近1.3億千瓦時(shí)新能源。

據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，隨著今年以來熔鹽儲能項(xiàng)目的落地，未來的市場規(guī)模有望突破千億級別，未來十年的年均復(fù)合增長率將超過10%。目前，已有超過40%的煤電企業(yè)在論證推進(jìn)熔鹽儲能項(xiàng)目，這可以說都在為未來的增長積蓄力量。

二、企業(yè)逐步探索

如果我們把熔鹽儲能的產(chǎn)業(yè)鏈拆開，其上游主要由原材料及零部件構(gòu)成，主要原材料為硝酸鈉、硝酸鉀等，中游為熔鹽儲熱技術(shù)供應(yīng)商，下游則是我們前面聊到的幾個(gè)應(yīng)用場景，其中光熱發(fā)電和火電改造是最重要的兩個(gè)應(yīng)用場景。

熔鹽儲能的產(chǎn)業(yè)鏈（來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院）

而這個(gè)賽道上的企業(yè)，也都在推動這個(gè)行業(yè)加快產(chǎn)業(yè)化。

比如#百川暢銀 就在前不久與華電科工（601226）合作建設(shè)的熔鹽儲熱試驗(yàn)，成功驗(yàn)證了“熔鹽儲熱+移動儲能供熱”技術(shù)的可行性與商業(yè)價(jià)值。此外，百川暢銀子公司與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作成立基金，主要投向光熱發(fā)電及熔鹽儲能等新能源領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目?？梢哉f技術(shù)和投資兩手都要抓，兩手都要硬。

從公司的業(yè)績來看，今年前三季度雖然還有虧損，但是公司的毛利率已經(jīng)提升到了23.7%，同比增長了6.7%，可見公司的競爭優(yōu)勢在逐步擴(kuò)大。

而且就在不久前，公司的參股公司（百川光熱）中標(biāo)了100兆瓦光熱發(fā)電工程的反射鏡采購項(xiàng)目。要知道，這個(gè)發(fā)電工程采用塔式熔鹽技術(shù)路線，配置10小時(shí)熔鹽儲熱系統(tǒng)。

除此之外，也有企業(yè)從上游切入。比如迪爾化工作為化工企業(yè)之一，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了熔鹽級硝酸鉀量產(chǎn)，產(chǎn)品覆蓋全球 60 多個(gè)國家和地區(qū)。今年上半年，公司搶抓在熔鹽儲能市場機(jī)遇，先后中標(biāo)多個(gè)大型儲能項(xiàng)目。

但是業(yè)績說明一切，公司營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比下降了19%和39%，也可以體現(xiàn)熔鹽儲能市場對公司整體業(yè)績帶來的促進(jìn)作用比較有限。

最近被投資者討論較多的#西子潔能（002534）作為國內(nèi)最早涉足光熱發(fā)電領(lǐng)域的企業(yè)之一，這幾年也在積極向熔鹽儲能領(lǐng)域進(jìn)軍。然而，公司前三季度業(yè)績掉頭直下，公司營收、歸母凈利潤分別同比下滑11.2%、58.31%。

三、期待大規(guī)模推廣

最近熔鹽儲能項(xiàng)目的持續(xù)落地，也在進(jìn)一步驗(yàn)證了熔鹽儲熱在機(jī)組調(diào)峰改造上的技術(shù)可行性。

要知道，全國火電供熱機(jī)組總?cè)萘考s六、七億千瓦，這個(gè)規(guī)模，為熔鹽儲能參與調(diào)峰提供了很多的想象空間。

但從實(shí)際情況來看，仍然有一些挑戰(zhàn)需要被克服。

筆者認(rèn)為成本首當(dāng)其中，就以前面聊到的宿州這個(gè)項(xiàng)目為例，總投資額接近3.5億元，一般來說熔鹽儲能項(xiàng)目初始投資較高，這樣一來對部分電廠而言資金壓力較大。此外，熔鹽儲罐的地基處理、焊接工藝等要求更是非常嚴(yán)格，施工成本也比較高。

除了成本問題，鑒于熔鹽儲能還沒有大規(guī)模鋪開，部分細(xì)分領(lǐng)域缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范（如安全標(biāo)準(zhǔn)），且熔鹽儲能參與電力市場的價(jià)格機(jī)制還需進(jìn)一步完善，這也在一定程度上影響了企業(yè)進(jìn)入的積極性。

但筆者認(rèn)為，萬事開頭難，開了頭就不難。熔鹽儲能理論上能夠助力火電實(shí)現(xiàn)完美轉(zhuǎn)型，在全球能源綠色轉(zhuǎn)型的背景下，其前景還是非常值得期待。

注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。沒有買賣就沒有傷害。