一、1660億美元：突破底線的戰(zhàn)爭賬單

2026年俄羅斯聯(lián)邦預(yù)算已定，普京簽署的新年度預(yù)算案中，至少有1660億美元被指定用于烏克蘭戰(zhàn)爭及相關(guān)軍事開支，占政府總支出的約三分之一，創(chuàng)下蘇聯(lián)解體以來最高軍費比例。

為填補這一“戰(zhàn)爭黑洞”，俄羅斯政府不得不大幅削減社會福利、醫(yī)療、教育等民生支出。

表面上看，俄羅斯經(jīng)濟數(shù)據(jù)似乎“挺得住”：GDP保持增長，就業(yè)率不低，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)上升，盧布在嚴(yán)格管制下維持穩(wěn)定。一些宣傳甚至聲稱“制裁無效，俄羅斯經(jīng)濟在戰(zhàn)時動員中重生”。然而，若只關(guān)注這些官方統(tǒng)計與短期現(xiàn)象，將嚴(yán)重誤判形勢。

關(guān)鍵問題不在于俄羅斯2026年能否硬扛這筆開支，而在于這種高額軍費長期化是否會將經(jīng)濟從“戰(zhàn)爭動員”拖入“結(jié)構(gòu)性衰敗”。

換言之，俄羅斯或許不會立即崩盤，但很可能正在透支未來，走向不可逆的長期衰退。

二、“戰(zhàn)爭繁榮”的假象：扭曲增長背后的真相

要判斷俄羅斯能否承受這筆軍費，首先需要解釋一個矛盾現(xiàn)象：在戰(zhàn)爭、制裁與資本撤離的背景下，為何GDP、財政收支和工業(yè)數(shù)據(jù)依然向好？

這并非經(jīng)濟奇跡，而是典型的戰(zhàn)時扭曲增長。

1，軍工拉動GDP，卻是“被炸毀的產(chǎn)出”軍費上升直接推高GDP。坦克、導(dǎo)彈、無人機、軍服等軍事物資均被計入經(jīng)濟產(chǎn)出，只要工廠運轉(zhuǎn)，數(shù)據(jù)就會上漲。但這些投入不形成未來生產(chǎn)能力，不提升社會福祉，實質(zhì)是“用資源換取將在戰(zhàn)場上消耗掉的鋼鐵與火藥”。

2，財政的短暫“充盈”高油價與折扣出口使俄羅斯在2022?2024年間保持了相當(dāng)?shù)耐鈪R收入。配合盧布貶值、資本管制與“戰(zhàn)時稅制”，政府財政看似尚可維持。然而，這依賴兩個前提：能源持續(xù)以折扣價售出，戰(zhàn)爭支出尚未完全壓垮預(yù)算。

1660億美元占總支出的三分之一，標(biāo)志俄羅斯財政已徹底進入“戰(zhàn)時模式”：軍費優(yōu)先，一切向前線讓路。

3，低失業(yè)率背后的勞動力錯配大量適齡男性被征召或進入軍工產(chǎn)業(yè)鏈，失業(yè)率數(shù)據(jù)自然走低。

但這實為戰(zhàn)時虛假繁榮：民用高附加值產(chǎn)業(yè)人力被抽調(diào)至軍工或前線；服務(wù)業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)與中小企業(yè)生存空間受擠壓。勞動力結(jié)構(gòu)已嚴(yán)重扭曲。

三、三重“透支”：1660億美元從何而來？

俄羅斯籌措這筆巨額軍費，主要依靠三種不可持續(xù)的途徑：壓縮民生、榨取資源、犧牲未來。

1. 大幅削減民生與社會福利養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)救濟、住房補貼等領(lǐng)域預(yù)算被壓縮，教育、科研與基礎(chǔ)設(shè)施投資被推遲。這不僅是財政削減，更是對社會再生產(chǎn)能力的系統(tǒng)性削弱：老年貧困風(fēng)險上升，公共衛(wèi)生水平下降，創(chuàng)新能力停滯，長期勞動生產(chǎn)率將受嚴(yán)重影響。

2. 加速榨取資源紅利在西方制裁下，俄羅斯能源出口面臨單價打折、運輸成本上升、技術(shù)輸入減少等挑戰(zhàn)。高額軍費迫使政府更依賴“多賣多抽”模式從資源部門獲取收入。老油田采收率下降，新項目投資不足，而全球能源轉(zhuǎn)型正在縮短化石能源的黃金窗口。

俄羅斯的選擇是“趁還能賣，就賣到極致”，未來增長潛力被嚴(yán)重侵蝕。

3. 犧牲經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級軍事擴張導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“戰(zhàn)時畸形化”：資源、資本與政策向軍工傾斜，民用制造業(yè)與服務(wù)業(yè)受壓制；民營企業(yè)在高稅負(fù)、高政治風(fēng)險下缺乏創(chuàng)新動力。每投入1盧布生產(chǎn)導(dǎo)彈，就少1盧布投入芯片、軟件、生物醫(yī)藥等高附加值產(chǎn)業(yè)。

戰(zhàn)前已有的“能源依賴+制造業(yè)薄弱”問題被進一步放大，經(jīng)濟正被鎖死在“資源+軍工”的老路上。

四、短期戰(zhàn)時 vs 長期常態(tài)化

僅就2026年而言，俄羅斯勉強能籌措1660億美元。

但真正關(guān)鍵的區(qū)別在于：俄羅斯處于短期戰(zhàn)時經(jīng)濟還是長期戰(zhàn)時常態(tài)化？

短期戰(zhàn)時經(jīng)濟意味著戰(zhàn)爭時間有限，戰(zhàn)后可通過重建與結(jié)構(gòu)調(diào)整恢復(fù)。

長期戰(zhàn)時常態(tài)化則意味著軍費高位固化，社會耐受度持續(xù)消耗，民生長期緊繃。

1660億美元占支出三分之一并非一次性沖刺，而是俄羅斯進入“長期高軍費時代”的信號。

經(jīng)濟正在滑向一種更危險的形態(tài)：表面能支撐，實則不斷損傷長期基礎(chǔ)。

五、人口、技術(shù)、資本：三大硬約束

除財政與GDP外，三大深層約束將決定俄羅斯經(jīng)濟的耐力：

人口：適齡男性大量上前線，傷亡與心理創(chuàng)傷消耗長期勞動力；生育意愿因戰(zhàn)爭與福利削減進一步下降，造成“代際損傷”。

技術(shù)：西方制裁卡住高端技術(shù)鏈，即使通過第三國繞道也成本高昂、不穩(wěn)定。軍工擴張拼數(shù)量而非質(zhì)量，導(dǎo)致俄羅斯在高科技競爭中持續(xù)掉隊。

資本：戰(zhàn)爭與制裁嚇退外資，國內(nèi)資本持續(xù)外流，民間投資被擠出。長期缺乏高質(zhì)量資本投入，將嚴(yán)重限制生產(chǎn)率的提升空間。

六、重蹈歷史覆轍：高軍費的危險之路

當(dāng)前局面令人聯(lián)想到蘇聯(lián)晚期：為維持軍備競賽，長期高軍費擠壓民生與民用經(jīng)濟，最終導(dǎo)致經(jīng)濟僵化與社會動蕩。今日俄羅斯規(guī)模雖不同，但“高軍費拖垮國家”的邏輯依然存在。不同之處在于，俄羅斯此刻面對的是一個去全球化與技術(shù)封鎖加劇的世界。

七、三條底線都被觸及：兵員、財政與社會

俄羅斯能否持續(xù)承受高軍費，可觀察三條底線：

兵員線：短期內(nèi)可通過征兵、高軍餉等方式補充兵力；中長期則面臨傷亡累積、征兵阻力與社會心理創(chuàng)傷的挑戰(zhàn)。

財政線：目前依靠能源收入、加稅與削減開支維持平衡；未來若能源利潤下降、赤字?jǐn)U大，可能被迫貨幣化赤字，引發(fā)通脹與社會不穩(wěn)。

社會承受線：初期愛國主義與宣傳可掩蓋不滿；長期隨著福利削減、物價上漲、傷亡擴散，社會忍耐空間將不斷收窄。政治控制可推遲問題爆發(fā)，但無法消除經(jīng)濟與社會規(guī)律的作用。

八、結(jié)論：能扛一時，難逃慢性衰落

短期（1?3年）：俄羅斯有能力通過動員、資源出口與福利壓縮維持“畸形穩(wěn)定”，不會立即崩潰。

中期（3?7年）：高軍費常態(tài)化將逐漸侵蝕人口、技術(shù)、資本與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，財政壓力與社會不滿累積，經(jīng)濟走向“高武裝度、低生活質(zhì)量”的戰(zhàn)時形態(tài)。

長期（7年以上）：若戰(zhàn)局持續(xù)，俄羅斯可能陷入綜合實力實質(zhì)衰減、技術(shù)地位下滑、內(nèi)生動力枯竭的困境。

因此，問題不在2026年能否拿出1660億美元，而在于每一筆這樣的支出，都在典押國家的未來。

這是一種“用明天換今天”的選擇，而俄羅斯社會將為此付出深遠(yuǎn)的代價。

戰(zhàn)爭后半程的真正懸念，正在于這種代價是否能夠、是否愿意被長期承受。